本報記者 劉興龍

　　今年上半年，滬深兩市上市公司IPO、再融資共計發行182.51億股，剔除定向增發中資產認購部分，現金融資合計1836.67億元。值得關注的是，上市公司發行可轉債融資600.55億元，與上年同期相比增長了4.3倍，發行公司債券融資76.4億元。今年上半年上市公司融資總額為2437.22億元(不包含非現金資產)，與去年上半年同比上升25.31%。

　　可轉債募資600億元

　　2008年以來，證券市場持續走低，上市公司面臨的融資壓力也逐漸加大。在這種情況下，多元化的融資渠道給上市公司提供了更多的選擇。

　　2007年上半年，僅有6家上市公司發行可轉債，募集資金113.28億元，占所有融資總額的比重為5.82%；而2008年以來，14家公司發行可轉債，募集資金600.55億元，不僅公司數量翻倍，募集資金總額也增長了4.3倍，占所有融資總額的比重上升至25.44%。

　　與2007年上半年相比，上市公司融資總額增加了415億元。而其中可轉債的融資規模增加了487.27億元。也就是說，剔除可轉債融資金額的增加，實際上，上市公司融資規模是下降的。

　　值得注意的是公司債成為了今年的融資新渠道。公司債券試點自去年開始破冰之旅，進入2008年，先后有08金地債、08中聯債、08粵電債、08萊鋼債、08釩鈦債和08華能G1發行，融資總額合計76.4億元。

　　此外，去年上半年并沒有上市公司發行配股，而今年上半年五礦發展、華發股份等6家公司配股融資110.77億元。

　　IPO融資占比不足四成

　　今年上半年，兩市共有60家公司首發A股，共發行新股78.6億股，融資總額909.55億元。與去年上半年相比，發行股份數量下降了31.25%，融資總額下降了26.25%。

　　隨著市場環境的變化，今年上半年很少有大盤藍籌股首發上市。2007年上半年接連有興業銀行、中國平安、交通銀行、中國遠洋、中信銀行等大盤股登陸A股，融資總額均超過百億元，而進入2008年以來，融資總額超過百億元的新股只有中國鐵建、中煤能源兩家。

　　隨著IPO融資的規模減小，新股在上市公司融資中所占的比重也出現了下降。2007年上半年，IPO融資1233.21億元(不含中國鋁業、濰柴動力換股發行)，占所有融資總額的比重為63.4%；2008年上半年，這一比重下降到38.53%，已經不再占據主導的位置。

　　從新股發行的節奏看，一季度中小板股票發行20只，二季度發行了36只，發行節奏明顯加快。不過二季度大盤股的發行出現放緩，登陸上海交易所的紫金礦業和金鉬股份募集資金總額均不足百億元。

　　增發規模增長24%

　　數據統計顯示，上半年共有87家公司增發發行，新增上市公司股份95.64億股，總融資規模1226.88億元。但是，其中有30家公司的增發方案包含了非現金資產，價值486.92億元，扣除這部分資產，上市公司增發實際募集現金資產739.95億元，與2007年上半年相比，增長了24%。

　　海螺水泥今年5月16日公開增發股票，募集資金總額114.76億元，新增股份2億股，成為了上半年增發融資規模最大的股票。除此以外，金融街、泛海建設的募集資金總額也均超過70億元。

　　從發行方式看，定向增發仍然獨占鰲頭，上半年共有65家公司定向增發，融資914.88億元，剔除非現金資產后，募集現金資產427.95億元，占增發募集現金總額的六成左右。定向增發中的資產注入與整合成為本年度最大亮點，在上述58家公司中，大股東或關聯方以資產認購股份的有26家，涉及資產價值396億元。