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　　本網訊

　　興業證券：給予北京城建“推薦”評級

　　興業證券6月20日發布投資報告，給予北京城建(600266.SH)“推薦”。

　　興業證券認為，北京城建(600266.SH)公司近期銷售形勢不是很理想，目前在售的重點住宅項目世華水岸開盤部分僅售出1/3 左右，銷售進度較07年明顯放緩。好在預售款較多，且公司開發的寫字樓項目簽訂的整體銷售合同金額超過20 億元，08、09 年的增長相對確定。

　　重點項目進展方面，廣渠路36 號項目已經開工，預計第一期的16 萬平米于08年底開始預售，09年底可以部分竣工交付。一級土地開發項目北苑南區項目將于近期掛牌，公司已經下達工作指標要將此地拿下。

　　北京城建(600266.SH)公司持有國信證券3.43 億股，占其總股本4.9%，國信證券上市在穩步推進，很可能在08 年完成上市，公司持有的3.43億股中的9800 萬股鎖定期為1 年，因此最快于09 年公司就可以從二級市場上減持國信證券股權以獲取收益。

　　奧運項目方面，公司持股20%的奧運村公寓售價已經達到26000 元/平米左右。09、10年將對投資收益有顯著貢獻。公司也在考慮盤活國家體育館和五棵松體育館的權益，是實現資產價值和利潤的最大化。

　　不考慮地產以外的投資收益，興業證券預計北京城建(600266.SH)公司08、09 年EPS 為0.71 元、1.20元，假設公司持有的國信證券股權內在價值40 億，公司主業部分的市值在40 億左右，對應每股股價僅6元左右，雖然相對地產板塊目前估值不具備明顯優勢，但目前股價對公司長期價值存在低估，給予“長期推薦”評級。