5月30日，中建股份首次公開發(fā)行A股股票招股說明書(申報(bào)稿)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。根據(jù)申報(bào)稿內(nèi)容，中建股份本次擬發(fā)行不超過120億股A股，占發(fā)行后總股本的比例不超過40%，融資規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)426億元。

　　6月5日晚間，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)公告，中國建筑股份有限公司(下稱中建股份)(首發(fā))獲通過。

　　繼中國鐵建(601186.SH)今年1月底過會(huì)后，大盤股的IPO審核一直處于真空期。今年一季度，面對A股市場出現(xiàn)的雪崩式下跌，以大盤股為主的滬市總共只發(fā)行了四只新股。其中，最后發(fā)行的兩只新股金鉬股份(601958.SH)和紫金礦業(yè)(601899.SH)募集資金都沒有超過百億。

　　更為讓外界吃驚的是，金鉬股份的發(fā)行市盈率居然跌破了去年滬市20倍的新股平均發(fā)行市盈率。

　　因此，中建股份的發(fā)行，必將成為2008年以來A股市場最大規(guī)模的IPO。

　　由中國建筑工程總公司(下稱中建總公司)、中國石油集團(tuán)、中化集團(tuán)和寶鋼集團(tuán)作為發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立的中建股份是去年12月底才成立的。公司的主發(fā)起人中建總公司將其房屋建筑工程、房地產(chǎn)開發(fā)與投資、國際工程承包、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資和設(shè)計(jì)勘察業(yè)務(wù)相關(guān)的主要經(jīng)營性資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債作為出資投入公司,其他發(fā)起人各以貨幣出資,此次發(fā)行前,4位發(fā)起人分別持有公司94%、2%、2%和2%的股份。

　　2007年9月，面對A股當(dāng)時(shí)出現(xiàn)的流動(dòng)性過于活躍的現(xiàn)狀，管理層開始考慮讓中國石油(601857.SH)、中國神華(601088.SH)等具備條件的超級大盤股加速回歸A股，以緩解市場對于優(yōu)質(zhì)大盤股股票的需求。

　　去年9月以來，IPO募資規(guī)模超過百億元以上的共9家公司，IPO募資總共達(dá)3222.577945億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年滬深兩市共有123只新股上市，而今年以來滬深兩市在5個(gè)月時(shí)間內(nèi)只有40多只新股上市，其中大盤股只有4只，分別是中煤能源(601898.SH)、中國鐵建(601186.SH)、金鉬股份(601958.SH)和紫金礦業(yè)(601899.SH)。

　　成立未滿半年，就申請IPO，中建股份的閃電上市之路注定將備受矚目。

　　根據(jù)中建股份預(yù)披露的招股申報(bào)稿，2007年度，公司營業(yè)收入1683億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為49.2億元，根據(jù)2007年12月31日經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表中歸屬母公司股東的權(quán)益除以發(fā)行前總股本計(jì)算，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為0.71元。

　　類似情況也曾在此前發(fā)行的中國中鐵、中國鐵建等基建類公司中出現(xiàn)，兩家公司發(fā)行前每股凈資產(chǎn)分別為0.65元和0.62元。分析人士指出，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因，主要是由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對資產(chǎn)評估增值的會(huì)計(jì)處理方式，上述公司的真實(shí)價(jià)值實(shí)際上應(yīng)高于賬面值。

　　接近中建股份承銷團(tuán)的人士告訴本報(bào)記者，中建股份發(fā)行前每股凈資產(chǎn)低于1元的現(xiàn)實(shí)應(yīng)該不會(huì)真正影響到公司的招股。相反，需要考慮的是，目前持續(xù)低迷的二級市場是否會(huì)對公司的發(fā)行定價(jià)產(chǎn)生影響。

　　部分市場人士近日撰文指出，大盤股的發(fā)行將會(huì)給目前的股市帶來很大的壓力。一方面，目前的股市處在前期政策救市的底部區(qū)域，在這種情況下管理層推出大盤股發(fā)行，這很容易讓投資者不知所措，市場觀望的氣氛將更濃厚。另一方面，在目前大盤本已低迷的情況下，推出大盤股發(fā)行只能使市場更加低迷，最近兩個(gè)交易日的股指走低，以及大盤成交量的低迷已經(jīng)清楚地表明了這一點(diǎn)。此外，中建股份的發(fā)行融資規(guī)模為426億元，這對于股市來說又將是一次大的抽血。二級市場的資金壓力將進(jìn)一步加大。

　　銀河證券一位資深投行人士指出，一般情況下擬上市企業(yè)“過會(huì)”兩周后就能拿到上市批文。如果一切順利的話，照此節(jié)奏，預(yù)計(jì)6月中下旬，中建股份將有望登陸A股。

　　“不過，考慮到今年3月份滬、深兩市曾因市場的極度萎靡出現(xiàn)了一段IPO真空期，”該投行人士指出，“面對近日市場出現(xiàn)的持續(xù)下探，中建股份能否在6月順利登陸A股，還是會(huì)有問號(hào)。”

    相關(guān)報(bào)道：

    中建股份A股發(fā)行獲批 藍(lán)籌軍團(tuán)又添建筑龍頭

    中建股份IPO申請6月5日成功闖關(guān)過會(huì)

    中建股份A股IPO融資四百億 中�；蜃兩砘貧w

    皮海洲：中建股份特批上市何必再走過場