任亮

　　不出意料，中國建筑在昨日中國證監(jiān)會發(fā)審委第78次會議中順利通過A股首發(fā)審核，并將于近期登陸A股。而這家經(jīng)國務(wù)院特批進(jìn)行A股發(fā)行的公司，其募資額也將再創(chuàng)今年以來A股首發(fā)募資規(guī)模之最。

　　中國建筑是由中建總公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合中國石油集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中化集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立。其中，中建總公司在發(fā)行前持有公司94%股份，為控股股東和實(shí)際控制人。

　　在扣除發(fā)行費(fèi)用后，中國建筑此次募集資金將達(dá)425.66億元。這些募集資金主要應(yīng)用于重大工程承包項(xiàng)目的流動資金、基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目、普通住宅類房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目、購置施工機(jī)械設(shè)備、鋼結(jié)構(gòu)加工基地項(xiàng)目等，其余將補(bǔ)充公司流動資金。

　　而根據(jù)東海證券行業(yè)研究員王萬金的分析，中國建筑此次發(fā)行區(qū)間下限將可能在4.18元左右。即使按此下限計算，在足額發(fā)行120億股后，中國建筑也可募集逾500億元資金。

　　王萬金認(rèn)為，中國建筑完成此次發(fā)行后，將有利于公司改善財務(wù)結(jié)構(gòu)、提升品牌，也有利于將來的公司治理，為股東創(chuàng)造更大的價值。

　　中國建筑在其招股說明書申報稿中指出，公司目前是中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團(tuán)，中國最大的房屋建筑承包商，長期位居中國國際工程承包業(yè)務(wù)首位，同時也是中國最大的房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)之一。

　　不過，同此前的中國鐵建（601186.SH）一樣，中國建筑也出現(xiàn)了每股凈資產(chǎn)不足1元，以及資本公積為負(fù)數(shù)的現(xiàn)象。對此，中國建筑表示，這是因?yàn)樵诰幹坪喜⒇攧?wù)報表時對母公司層面確認(rèn)的部分評估增值予以轉(zhuǎn)回，沖減了公司長期股權(quán)投資評估增值部分人民幣158.01億元，并相應(yīng)調(diào)減了資本公積。

　　另外值得關(guān)注的是，中國建筑還成為了原屬于公司控股股東中建總公司旗下中國海外發(fā)展（0688.HK）和中國建筑（3311.HK）兩家港股公司的實(shí)際控制人，分別由中國建筑全資子公司中海集團(tuán)直接和間接持有51.65%和63.40%的股權(quán)。至昨日收盤，上述兩家港股公司分別收于14.32港元和11.06港元。