專家警示投資者切勿“玩火”

　　⊙本報記者 路杰

　　內在價值基本為零的南航JTP1認沽權證即將謝幕前不斷演繹末日瘋狂——上周大漲161.63%之后，本周一振幅又高達71.13%。投機氛圍濃厚的“過山車”行情，讓不少股民蠢蠢欲動。據悉，僅上周五就有近2000名從未進行過權證交易的投資者“殺入”南航JTP1。新人壯舉令人擔憂，筆者不禁想問這2000“新人”：可曾知道自己買的是什么？有多少人真正了解權證產品？有多少人清楚南航權證即將停止交易，屆時手中權證將一文不值？又有多少人知曉經歷“末日輪”后的權證從來都未能避免大幅下挫、最終“歸零”的命運？

　　南航JTP1是目前滬深股市唯一仍在交易的認沽權證，最后交易日是6月13日。上周，該權證連漲五天，每個交易日的漲幅均在10%以上，周五更是大漲45%。正是這一天，2000名權證投資“新人”按捺不住地“沖”了進去。

　　即將到期的南航JTP1緣何遭遇如此狂炒？市場人士分析認為，一方面，“T+0”的交易方式，為投機者利用較少資金反復炒作提供了可能。另一方面，按照以往的經驗，認沽權證“謝幕”前，通常有一波瘋炒行情，這就使得一些對權證缺乏了解的投資者抱著僥幸心理，希望從中獲得巨大收益。此外，近期券商大量回購注銷所創設的南航權證，也在一定程度上拉高了權證價格，讓一些投資者產生錯誤判斷盲目跟進。

　　2000“新人”沖進末日行情，筆者想問這2000“新人”可曾知道自己買的是什么？

　　此前，2007年，在機場權證的最后一個交易日，就有一名對權證產品一無所知的投資者耗資幾十萬買入該產品。殊不知，機場權證第二天即停止交易進入行權期。由于當時上海機場的正股價格遠遠高于行權價，認沽權證的價值為負，所以該投資者所持有的認沽權證變得一文不值，其幾十萬元的投資血本無歸。這是一個“血”的教訓，應當成為前車之鑒。

　　眼下，距離南航權證的到期日日益逼近，所剩交易時間非常有限。業內人士普遍認為，以目前對應正股的價格走勢來看，南方航空股價跌至7.43元行權價以下的概率微乎其微，南航JTP1的價格已遠遠偏離了其理論價格，實際上已是“廢紙”一張。因此，對于這樣一個已經處于深度價外，且大多數機構已經離場的權證，投資者應該有高度的風險意識，不要受近期暴漲的誘惑盲目跟風，鋌而走險。

　　專家指出，炒作“末日權證”無異于充滿危險的“玩火”，投資者如在高位跟風入場，其后果必然是深度套牢。尤其對于那些在不了解權證為何物的情況下跟風介入的投資者而言，其最終將成為這場交易中的“犧牲品”，為自己的“壯舉”買單。

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