太平洋證券策略研發部

　　經歷了2007年波瀾壯闊的上漲和2008年一季度慘烈的大幅回調，A股市場在08年下半年將進入到一個多空博弈和政策導向交織在一起、前所未有的復雜時代。在這樣日益紛雜的市場背景下，我們從區域投資、金融創新和產業發展三個方面對A股市場進行考慮，分析了包括奧運會、世博會、創業板、融資融券、醫療改革在內的五大投資機會，力圖給投資者一些啟示。

　　奧運倒計時

　　從歷屆奧運舉辦國經驗來看，奧運對經濟的影響表現出明顯的階段性特征，大致分為籌備期、舉辦期和后奧運期。目前，奧運經營舉辦期臨近，旅游、航空、商業消費類產業對經濟的拉動開始逐步顯現。從盤面看，部分奧運概念股已有資金介入且逐步走強的跡象，具有實質性業績支撐、受益明顯的奧運題材股的投資價值將被市場進一步挖掘。

　　重點關注公司：王府井、燕京啤酒

　　世博會—奧運后的又一盛宴

　　雖然目前距離上海世博會開幕還有兩年時間，但圍繞園區場館建設、商業設施運營、品牌贊助等在內的一系列商業開發已經全面啟動。奧運會落幕之后，世博會題材也將閃亮登場。在今年下半年的籌備階段，建筑建材、交通運輸、通信設備、節能環保等行業將會受到投資拉動的影響。

　　重點關注公司：上海建工

　　創投概念

　　目前，創業投資相關制度正在逐漸完善。中國創業投資行業作為國家優化產業結構和實現產業升級的重要路徑，會持續獲得政策面的支持。加上龍頭公司已經初具規模，不僅擁有大量的儲備項目，同時也擁有持續開拓優質項目的團隊能力，我們認為，隨著創業板的推出，創投行業的春天即將到來，而相關的投資機會值得投資者關注。

　　重點關注公司：紫光股份、復旦復華

　　融資融券

　　融資融券業務的推出，將徹底改變市場的盈利模式，增強市場的流動性，成為證券公司的重要利潤來源，券商新的利潤增長點，并將帶動券商研究、經紀和風險管理部門的深入融合。在允許賣空的條件下，依靠券商的強大研究實力支持，準確判斷個股價值和走勢，通過市場下跌獲利的模式可以改變當前券商利潤隨市場運行而暴賺暴虧的局面。

　　重點關注公司：中信證券、海通證券

　　醫改元年—行業新機遇

　　08年一季度醫藥行業凈利潤為27.35億元，同比增加37.3%。從基本面來看，季報數據確立了08年醫藥行業全年高增長趨勢確立，我們給予該行業08年凈利潤增長30%的預測，“新醫改”或成為投資催化劑。從估值看，目前醫藥行業08年動態市盈率30倍，09年動態市盈率24倍，短期估值合理。自08年一月至今，滬綜指下跌31.86%，醫藥行業下跌19%，相對抗跌。

　　重點關注公司：化學制藥(恒瑞醫藥、海正藥業、雙鶴藥業)、生物制藥(天壇生物、華蘭生物、科華生物)、中藥(康緣藥業、云南白藥)、醫藥商業(國藥股份、一致藥業)