本報記者 王芳艷

　　5月23日，受汶川地震影響較大的東方電氣(600875.SH)，再度跌停，報收于30.14元，創(chuàng)去年2月6日以來新低。

　　TOP系統(tǒng)顯示，5月12日至今，其機構(gòu)持倉比例從42%已降到30%。

　　這家地震受害企業(yè)，震后又遭遇股災(zāi)危機：短短5日，東方電氣A股和H股股價已分別跌去32.8%和20%以上，其A股換手率達46.64%。

　　如何自救？目前，東方電氣以簽下震后第一單的方式，擊破市場對其訂單流失的擔(dān)心，并公告資產(chǎn)損失尚難評估，否認了巨額損失70億元。

　　東方電氣有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也表示，在半年到一年內(nèi)，將生產(chǎn)能力恢復(fù)到原來的80%左右。

　　一些分析師認為，重建之路需耗費近一年，不僅需要較大重建資金，并且原有的訂單可能流失。不過，中金公司分析師認為，東方電氣可能獲得減免所得稅、財政補貼等扶持政策。

　　地震引發(fā)“股災(zāi)”

　　5月16日，東方電氣公告稱，其全資子公司東方電氣集團東方汽輪機有限公司(下稱東方汽輪機)，在四川省綿竹市漢旺鎮(zhèn)的汽輪機業(yè)務(wù)的生產(chǎn)設(shè)施遭到嚴重破壞，且有人員傷亡，對這部分業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來嚴重影響。

　　由于公告并未公布資產(chǎn)受損的評估情況，加上有報道稱東方汽輪機資產(chǎn)損失70億元以上，市場擔(dān)心公司原有訂單流失，復(fù)牌后，東方電氣大幅下挫。

　　5月21日，東方電氣再次緊急公告，由于目前尚處在救災(zāi)階段，且余震不斷，現(xiàn)無法進入現(xiàn)場進行資產(chǎn)損失評估工作。一些傳言和報道本公司資產(chǎn)損失情況均是沒有根據(jù)的。

　　公告同時釋放“利好”消息，提振市場信心。5月19日，東方汽輪機與中國節(jié)能發(fā)電投資有限公司，簽訂12.4億元共134臺風(fēng)電合同，是震后第一單，公司表示，東方汽輪機業(yè)務(wù)將通過清理、原地恢復(fù)和其他重建等方式，盡快恢復(fù)生產(chǎn)。

　　“我們現(xiàn)在是邊救援邊生產(chǎn)，有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也指示，公司今年產(chǎn)量、產(chǎn)值目標都不變。”東方電氣集團有關(guān)人士5月22日對記者表示，他們在最近還舉行了部分恢復(fù)生產(chǎn)的啟動儀式。

　　5月22日，東方電氣A股收盤時股價微漲，但5月23日，再度大幅下跌。

　　事實上，在證券分析師發(fā)布的報告中，對東方電氣損失已有初步判斷。

　　東北證券認為，東方電氣的重整和恢復(fù)生產(chǎn)有望提前于市場的預(yù)期，不過地震引發(fā)的負面影響因素消除仍需時間與空間。

　　長城證券分析師周濤表示，他們與公司取得聯(lián)系得知，約有20%-30%的固定資產(chǎn)和存貨在地震中被損毀。初步預(yù)計損失總額約20億元。“東方汽輪機廠估計固定資產(chǎn)損失了一半以上，這會反映在營業(yè)外支出增加，對當(dāng)期業(yè)績會有影響，但對2009年影響不大。”

　　中金公司的判斷溫和一些，估計東方汽輪機資產(chǎn)損失7億-10億元，預(yù)計資產(chǎn)損失將全部計入今年損益表，以利于輕裝上陣。

　　一年重建之路

　　“1分鐘就幾乎全給摧毀掉了，重建能不困難嘛。”東方電氣集團有關(guān)人士5月22日說，他們將爭取在半年到一年內(nèi)將生產(chǎn)恢復(fù)到原來的80%左右。

　　中金公司認為，2009年底之前，汽輪機產(chǎn)能可望恢復(fù)至震前水平，并且生產(chǎn)基地將由漢旺鎮(zhèn)搬遷至德陽市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)重建。由于大部分現(xiàn)有機械設(shè)備可以正常運行，保守估計一年半之后可以達產(chǎn)。

　　對于這之前的過渡方法，中金分析認為，東方電氣將采用臨時措施進行生產(chǎn)，比如利用德陽市現(xiàn)有空置廠房，及外包汽輪機訂單給海外合作伙伴。由此今年底，汽輪機80%的產(chǎn)能可望得到恢復(fù)。

　　“重新恢復(fù)生產(chǎn)需要大約一年左右。這之前訂單可以外包，但會使企業(yè)利潤下降。不過東方電氣授信貸款較多，現(xiàn)金流還比較充分，應(yīng)該可以挨過這一關(guān)。”周濤說。

　　或許保險公司也可能出力，太平洋保險有關(guān)人士表示，東方汽輪機廠為員工投保了壽險。

　　但記者了解到，對于損失較重的固定資產(chǎn)損失，由于大部分財險并不覆蓋地震，保險的作用可能不大。

　　受災(zāi)的上市公司中，只有少數(shù)公司例如ST雙馬(000935.SZ)公告，由于購買了相關(guān)保險，因此不會發(fā)生重大損失。

　　東方電氣上述人士說，政府可能會重新給一塊地幫助重建，但其他類似財政補貼、稅收減免等政策扶持，目前還沒有消息。

　　中金公司分析師認為，減免所得稅是最可能的扶持政策之一。

　　據(jù)5月21日《中國日報》報道，國家領(lǐng)導(dǎo)人參觀東方電氣受災(zāi)情況后表示，“國家將舉全力支持東方汽輪機廠的重建”。其他可能的政策還有無息貸款、直接補貼等。更重要的是，在政府協(xié)調(diào)下，來自國有發(fā)電企業(yè)的火電設(shè)備訂單將不會大量外流至競爭對手處。

　　“東方電氣屬于央企，例如財政補貼、優(yōu)惠貸款都是可以期待的。國家已設(shè)立700億元基金，為地方和企業(yè)災(zāi)后恢復(fù)生產(chǎn)提供專項資金。”周濤說，不過今年初冰雪災(zāi)害，造成電力公司巨大損失，目前這些損失還主要是由企業(yè)自己承擔(dān)。