本報(bào)記者 李 騏 實(shí)習(xí)記者 李青妍 深圳報(bào)道

　　 近日，在南京證券深圳營(yíng)業(yè)部舉辦的《決戰(zhàn)宏觀緊縮與次貸危機(jī)下的資本博弈》投資論壇上，記者發(fā)現(xiàn)了不少著名私募基金經(jīng)理的身影，但斌、翟敬勇、冉蘭等人均在該論壇上發(fā)表了演講，不禁讓人懷疑起這些私募基金與該營(yíng)業(yè)部的關(guān)系來了。

　　 “因?yàn)樗麄円呀?jīng)或?qū)⒁�成為南京證券的客戶了。”知情人士一語道破天機(jī)。據(jù)悉，正在這樣做的券商并不止南京證券一家，券商正在加速發(fā)展以這些私募基金為代表的機(jī)構(gòu)客戶們。

　　未雨綢繆

　　 光從數(shù)字上來看，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)今年的日子似乎并沒有想象的難過。

　　 根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司每周發(fā)布的“過戶金額”粗略計(jì)算，滬深兩市第一季度全部交易品種總成交額約為24萬億元，如果按照1.5‰的傭金比例計(jì)算，全國(guó)券商一季度傭金為360億元，較去年同期增長(zhǎng)了25%以上。

　　 即使從環(huán)比來看，今年第一季度A股總成交額亦較去年四季度有所增長(zhǎng)。其中，滬市A股一季度成交額64129.79億元，與去年四季度的59100.64億元相比增長(zhǎng)8.51%；而深市A股一季度成交額為30116.37億元，較去年四季度增加3963.51億元，增幅為15.16%。

　　 剛剛過去的4月份滬深兩市股票、基金、權(quán)證的成交金額達(dá)3.53萬億元，環(huán)比微降0.8%。按1.5‰測(cè)算，當(dāng)月券商傭金收入約為105.9億元。

　　 當(dāng)然，這些都只是表面上的數(shù)字。實(shí)際上，到被稱為散戶一條街的深圳振興路上看看，許多券商的營(yíng)業(yè)廳只是稀稀拉拉地站著為數(shù)不多的散戶，多是咨詢的，少有開戶的。這跟在牛市行情中，券商穩(wěn)坐獲利，不費(fèi)吹灰之力便賺得盆滿缽滿的情景已相差甚遠(yuǎn)。

　　 中登公司數(shù)據(jù)顯示，2008年一季度全國(guó)新增開戶數(shù)僅為560萬戶，創(chuàng)下了2007年以來的新低。

　　 “如果市場(chǎng)低迷的情況持續(xù)幾年怎么辦？如果每天的交易金額跌到500億以下又怎么辦？”深圳某著名券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人反問記者。事實(shí)上，其他的券商也早已開始思考類似的問題。

　　 英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，服務(wù)機(jī)構(gòu)是券商夢(mèng)寐以求的，不管在牛市還是熊市，發(fā)展機(jī)構(gòu)客戶都是未來券商的發(fā)展方向。

　　 榕樹投資首席執(zhí)行官翟敬勇也表示，未來券商發(fā)展機(jī)構(gòu)客戶是必然的生存之道，未來5到10年，中國(guó)的散戶一半就會(huì)被市場(chǎng)消滅掉。

　　跑馬圈地

　　 既然新增數(shù)量有限，券商們開始打起了存量資金的主意。

　　 首當(dāng)其沖的是傭金價(jià)格戰(zhàn)。去年開始就有券商給出了1‰的傭金，這樣“大讓利” 的營(yíng)銷方式，為其帶來了不少客戶。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，1‰的傭金已經(jīng)不具有優(yōu)勢(shì)，低于1‰傭金的情況開始出現(xiàn)。多家券商的客戶經(jīng)理私下給客戶承諾的是，百萬元級(jí)別傭金0.8‰，500萬以上是0.5‰。春節(jié)后至今市場(chǎng)持續(xù)低迷，部分券商已經(jīng)對(duì)資金量較大的機(jī)構(gòu)客戶提供了0.4‰~0.5‰間的超低傭金。

　　 當(dāng)傭金率越降越低時(shí)，為維持利潤(rùn)水平，證券公司成本控制的壓力也越來越大。為此，不少券商首先選擇了降低公司現(xiàn)場(chǎng)交易客戶的比例，一方面大幅裁撤散戶交易廳面積，另一方面努力將大部分散戶都轉(zhuǎn)化為非現(xiàn)場(chǎng)網(wǎng)上交易這種成本更低的交易模式，從客戶的方面壓縮成本。

　　 在大幅降低散戶成本的同時(shí)，券商對(duì)機(jī)構(gòu)客戶則不斷示好。南京證券深圳營(yíng)業(yè)部在蛇口新設(shè)的營(yíng)業(yè)部面積達(dá)2800多平方米，設(shè)有咖啡廳，并引進(jìn)園林綠化的設(shè)計(jì)和裝修。同時(shí)，開設(shè)60多間大戶室，專門為機(jī)構(gòu)客戶和大戶提供服務(wù)。

　　 中信建投上海向城路營(yíng)業(yè)部也將之前的中小散戶遷至公司的其他營(yíng)業(yè)部，轉(zhuǎn)型成為專為機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)的營(yíng)業(yè)部，為提高服務(wù)質(zhì)量，原營(yíng)業(yè)部的人員甚至由總公司專門指派的人員替代。

　　 業(yè)內(nèi)人士表示，中金公司是國(guó)內(nèi)最早設(shè)立機(jī)構(gòu)客戶營(yíng)業(yè)部的，去年招商證券也開始設(shè)立了3家專門針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的營(yíng)業(yè)部，而現(xiàn)在，越來越多的券商加入到這個(gè)行列。

　　服務(wù)至上

　　 拉攏機(jī)構(gòu)客戶僅僅有傭金優(yōu)惠是不夠的，中金公司的傭金比例一直是1.5‰，照樣是機(jī)構(gòu)客戶最多的營(yíng)業(yè)部。“因?yàn)橹薪鸸�司的研究�?bào)告和交流研討會(huì)一直是最多最好的。”已在中金公司開戶的一私募基金經(jīng)理告訴記者。

　　 其他券商也意識(shí)到了這個(gè)問題。“你如果能幫我找來大客戶，我可以叫我們研究所的所長(zhǎng)來和他談服務(wù)的問題。”深圳某創(chuàng)新券商營(yíng)業(yè)部老總告訴記者。

　　 “每個(gè)周五都是機(jī)構(gòu)之間的高峰論壇，我們將邀請(qǐng)專家、私募機(jī)構(gòu)等一同商討一周的市場(chǎng)變化和預(yù)見下周的股市走勢(shì)。對(duì)于大客戶，不僅提供機(jī)構(gòu)溝通的平臺(tái)，基于南京證券跟很多上市公司的關(guān)系，我們還帶私募機(jī)構(gòu)去調(diào)研，更好地去判斷上市公司是否具有投資價(jià)值。”南京證券深圳管理處朱龍芳如是表示。

　　 交易通道不暢，尤其是行情火爆時(shí)堵單、客戶交易情況對(duì)賬不及時(shí)等，對(duì)于散戶而言可能是“家常便飯”。但是，機(jī)構(gòu)投資者就不用忍受以上“痛苦”了。為滿足機(jī)構(gòu)投資者的多元化投資需求，不少券商還針對(duì)性地優(yōu)化了系統(tǒng)，提高交易速度，開發(fā)下單執(zhí)行和管理系統(tǒng)、多賬戶管理系統(tǒng)等，甚至與總部的交易系統(tǒng)相連，方便了機(jī)構(gòu)客戶“快人一步”的交易。

　　 此外，目前公募基金都難發(fā)行，私募基金就更難發(fā)了，但不少券商卻主動(dòng)承擔(dān)起了幫私募發(fā)行的重?fù)?dān)。“誰幫我發(fā)行，我當(dāng)然就在誰那里開戶了。”某私募基金經(jīng)理表示。

　　 面對(duì)調(diào)整市里經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)未來可能的風(fēng)險(xiǎn)，券商間針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的服務(wù)戰(zhàn)已悄然打響。