東方早報 理財一周記者/陳金艷

　　從6000多點下跌到2990.79點僅用了半年不到的時間，市場人氣冷到極點。本周三晚，一則降低印花稅的消息，讓無數投資者為之興奮。第二天，滬深兩市股票幾乎全線漲停。在無數投資者因為沒有抄底而暗暗后悔時，其實機構早已先行一步，順利抄底A股。

　　A股創七年來單日最大漲幅

　　上周日，中國證監會發布《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，限制大小非解禁，當時，業內人士紛紛表示，此消息可看作是救市舉措，股市會在今后一段時間內持續上漲。果然，第二天股市高開210多點，但或許因為股市“受傷太重”，此“藥方”并未取得良好的救市效果，早盤開盤半小時后，股指再次下行，直至收盤上證綜指僅上漲了0.72％。

　　本周二，上證綜指繼續高開低走，盤中跌破3000點，直指2900點，股指跌到了最低點。本周三，針對證券市場的“組合拳”再次出手，國務院又通過《證券公司監督管理條例》、《證券公司風險處置條例》兩項針對證券公司的規范制度。當天大盤上漲4.15％。當晚，又有消息稱：經國務院批準，從2008年4月24日起，證券（股票）交易印花稅稅率由現行的3％。降至1％。。這一舉措極大地刺激了證券市場，使得第二天上證綜指大漲9.29％，盤中一度接近漲停，創下近七年最大單日漲幅。兩市成交量接近3000億。

　　降印花稅提振市場

　　去年5月30日上調印花稅，股指瞬間急轉直下， 當天900只個股跌停，多數被前期過分炒作的垃圾股連續三天跌停。上調印花稅抑制投機、擠壓泡沫的目的基本達到了，為此次下調印花稅打下了基礎。

　　多數專家表示，下調印花稅的積極意義不言而喻，尤其是在當前股市低迷到了使投資者信心幾乎喪失的時候，下調印花稅讓股民看到了政府對發展股市的決心，從而恢復和增強了其持股、增持股份的信心，降低了其減持的決心，因而有利于提振當前不景氣的股市。

　　機構再次抄底

　　經過半年的大跌后，多數個股股價被腰斬，因此，即使短短兩天上證綜指上漲500多點，散戶們依然沒有獲得利潤，僅僅只是降低了虧損額度。

　　但是在此輪下跌中，一些機構卻成功抄底。從周三的盤面或許就能看出一二來。在降稅利好出臺之前，周三市場已經出現了明顯走強的技術特征。拋開指數大漲的表象，在沒有太多消息影響的前提下，滬市成交量放大至884.93億元，超過了本周一出臺利好后高開低走的成交量，相比周二的成交量更是放大了近五成。那么在沒有實質利好且市場沒有擺脫弱市前，誰又那么大膽量入場抄底？

　　據Topview數據顯示，本周三，前十位凈買入席位共買入58.6億元股票，席位號為A3261當天凈買入股票16.3億元，成當天最大買家。而該席位的擁有者就是號稱QFII“集中營”的中金所上海市淮海中路證券營業部。當天，A3261凈買入中國國貿493.66萬元，凈買入上港集團2125.68萬元、貴州茅臺3894.14萬元。而席位號為T1944（其他）當天凈買入10億元，基金席位號為E5467584當天凈買入8.5億元。

　　經歷了周四的瘋漲后，周五大盤似乎欲漲乏力。早盤一度低開，隨后雖有一波階梯式的反彈，但到了下午2點后，尾盤突然跳水，最終以下跌25.28點收盤，上證綜指收于3557.75點。但從昨天的盤面看，出現了深強滬弱的局勢，深圳綜指最終上漲190.19點，收于13104.95點。

　　后市預測

　　反彈而非反轉 目標4000點

　　東方早報理財一周記者/陳金艷

　　近三個交易日，上證指數和深成指已經分別累計上漲了14.95％和16.41％，滬指破3000點的驚險已經在降低印花稅利好推動下被消除。而一場關于“反彈”和“反轉”的爭論也開始熱起來了。

　　“降低印花稅，只是改變走勢的一個手段，短期可能有影響，對長期的大勢影響不大。而且現在談反轉還是反彈早了點，目前只能定義為一個較大級別的反彈。只有上證綜指沖破前期高點，才能真正確認是反轉。”德邦證券研究員古敬東表示，從周五的盤面看，大盤走得比較強，下周可能繼續反彈，但未來市場可能結束普漲局面，在個股和板塊間出現分化。

　　古敬東還表示，周四大盤大漲時，依然有基金在砸盤，如果后期基金和券商等其他機構依然出現分歧，大盤很有可能再次下行。

　　華泰證券認為，經過前期的大幅下跌，目前市場的風險已得到大幅釋放。有關數據顯示，上證50成分股平均靜態市盈率已降到24倍左右，考慮到中國經濟的高成長性，藍籌股的平均動態市盈率可望進一步降低，A股市場已經具備中線投資價值，一波反彈行情呼之欲出，大盤中短期運行趨勢相對樂觀。后市管理層仍將打出穩定股市信心的“組合拳”，其中包括了限制再融資、打擊內幕交易等問題，因此預計短期大盤仍將向好。

　　在操作策略上，古敬東認為，大盤反彈還有空間。短期內，股指還將有反復。他認為本次反彈的高點應該在4000點左右。他建議投資者可以繼續關注下周的走勢，如果是反轉，行情不會一兩天就結束，如果不是，這樣的反彈參與價值也不大。

　　申銀萬國認為，3000點附近的反彈空間，估計可看高上證指數到4000點一帶，證券板塊作為直接受益板塊強者恒強，可以考慮積極逢低介入。