4月22日，股權變更公告稱，鄭州銀利實業發展公司將所持1.43%民生證券股權轉讓給泛海控股；花園集團將所持民生證券129067930股（或10.07％）拍賣給泛海控股。股權變更后，民生證券第一大股東泛海控股所持比例由19.91％上升到31.41％。

　　東方早報理財一周記者/柯智華

　　4月22日，一則股權變更事項的公告悄然掛在中國貨幣網上。

　　股權變更的主體是民生證券有限責任公司（下稱“民生證券”）。公告上表示，鄭州銀利實業發展公司將所持1.43%民生證券股權轉讓中國泛海控股集團有限公司（下稱“泛海控股”）；河南花園集團有限公司（下稱“花園集團”）將所持民生證券129067930股（或10.07％）拍賣給泛海控股。

　　股權變更后，民生證券第一大股東泛海控股所持比例由19.91％上升到31.41％。

　　而在民生證券現任管理層中，有知情者告訴理財一周記者，“基本上是泛海的人，以前的（管理層）都走了。”

　　與此同時，民生證券2007年度經審計的財務報告也得以公布。截至2007年12月31日，民生證券股東權益1108204958元，凈利潤543727754元，每股凈資產和每股收益分別為0.864元和0.424元。而花園集團所持的民生證券股權2007年6月拍賣的價格為每股0.68元。

　　至此，在對民生證券控制權的爭奪勝出后，泛海控股完成了最后的“清理”工作。

　　正當外界以為泛海控股開始著力打造自己的金融帝國時，卻意外地發現：泛海控股開始對“民生系”金融領域另一重要主體民生銀行（600016）大幅度減持。

　　據公開資料，泛海控股在2007年第四季度的三個月內減持民生銀行23904.82萬股，原先第二大股東地位隨之下滑到第八大股東。而到了2008年1月16日，泛海控股再度減持14479.18萬股，至此，泛海控股隨著減持悄然落在民生銀行的前十大股東之外。

　　在構建自己金融帝國的版圖上，泛海控股一退一進，讓人感嘆的是，其背后的中國兩位福布斯富豪———

　　盧志強，“泛海系”創始人，以279.8億元的身家，在2007年“福布斯”中國富豪榜上位列第8位。

　　謝國勝，河南花園集團創始人，以5.5億元的身家，在2005年“福布斯”中國富豪榜上位列第348位。

　　———爭斗后不同的命運。

　　花園集團遭遇泛海控股

　　故事還得從民生證券2002年引進戰略投資者、增資擴股說起。

　　據資料顯示，民生證券原為1986年11月成立的鄭州市證券公司，注冊資本1000萬元。據說這是我國成立最早的專業證券公司之一。1996年經中國人民銀行批準，國家工商行政管理局核準登記注冊，變更為股份制非銀行金融機構，增資擴股到注冊資本1個億，更名黃河證券。2000年底，公司總資產20億元，凈資產3.26億元，已成為一家頗具實力的地方性券商。

　　據河南九鼎德勝董事長張保盈介紹，2000年隨著“證券法”的公布，對證券公司的資本金有了比較硬性的要求，只有資本金達到某個標準，才可以做保薦人、主承銷商。國內券商開始進行大規模的增資擴股，截至2001年5月，國內券商經證監會批準進行增資擴股的共有59家。

　　“當時黃河證券（增資擴股）算是比較晚的了。”張保盈說。

　　2001年，席春迎被聘為黃河證券的總裁，開始負責黃河證券的增資擴股。

　　席春迎，河南人，此前在河南大學經濟貿易學院擔任副院長，1996年離職到君安證券公司任職，1997年7月離開君安公司后來到黃河證券，2000年3月著手中原證券的籌備工作，不料中原證券中途難產。2001年席重返黃河證券，4月被聘為總裁，南鳳蘭為黃河證券的董事長。

　　盡管受到前一年股市下挫引發的連鎖效應影響，券商的業績開始虧損，從而影響了企業參股券商的積極性，但由于黃河證券一開始就是獨立法人———由鄭州人民銀行下屬公司鄭州銀利實業發展公司控股，股權結構簡單，從而吸引了民營資本的注意。

　　據當時的媒體報道，席春迎和當時民生銀行的四大股東中的三大股東———盧志強、張宏偉、王玉貴都有過具體的接觸交流。

　　2002年4月5日，黃河證券實施增資擴股，其注冊資本由1億元升至12.8億元。其中，原有股東鄭州銀證實業、河南旅游集團和山東魯信實業等未做大的變動，持黃河證券股權比例分別為8.796%、3.010%、4.137％。

　　泛海控股出資2.4億占總股本的18.716%，為第一大股東；山東高新技術投資有限公司為第二大股東，持股比例16.199%；第五大股東中國船東互保協會持股比例9.358％。

　　這次新增的股東屬于河南當地企業的有：南陽金冠集團、花園集團、蓮花味精集團和新鄉白鷺化纖集團分別持股10.529%、10.138%、6.239%、6.239%。

　　對于上述河南四家當地企業，后來有人作了如此分析：泛海控股集團占注冊資本18.716％，而中國船東互保協會同泛海關系微妙，相當于盧志強控制了34.915%的股權。席春迎為了確保增資擴股順利完成，股東間能相互制衡，避免泛海方面一股獨大，才引入了河南本土股東。

　　無論如何，因為黃河證券的增資擴股，盧志強和謝國勝第一次相遇。

　　2002年7月1日，黃河證券正式更名為民生證券，并將注冊地遷至北京，董事長為席春迎。8月，投行、基金承銷、同業拆借等業務牌照到手。從注冊資本金來說，民生證券已經位于券商前30名。至此，一個綜合性的、全國性的券商———民生證券正式登場。

　　第一次交鋒：

　　盧志強雙頭案勝出

　　據證券協會網站，在2006年規范類證券公司總資產排名中，民生證券以2776594049元總資產列第20位。

　　“小券商。”浙商證券一位副總說，看券商主要看其業務量。“他的網點太少了，業務排名肯定靠后，但如果自營業務做得好的話。利潤應該不錯。”而當時與其相差不多的長江證券（000783）不但是創新類券商，且成功登陸資本市場。

　　“股權的爭奪對一個企業的傷害太大了，這種傷害是長期的。”張保盈表示。

　　實際上，在民生證券增資擴股幾個月后，各方對股權的爭奪就拉開了序幕。

　　2003年初，擔任董事長的席春迎開始積極實施他的人才戰略。第一步，就是積極引進當時的中國證券業協會副主席馬慶泉。而當時已經引進的人才包括，原北京市證券業協會的秘書長李民雯（任投行部總經理），原某證券報的副總編擔任董事長助理。

　　正當席春迎躊躇滿志大展拳腳時，泛海控股對民生證券的控制權搶奪已然出擊。

　　2003年6月10日，民生證券監事會發表一紙“嚴正聲明”公告，將民生證券內部斗爭近兩月之余的矛盾公之于眾。公告稱：“公司將依上級文件要求，實行由席春迎、鐘金龍‘雙人簽字’的‘特殊時期印鑒管理辦法’。”

　　2003年4月28日在鄭州召開民生證券2002年股東大會。據當時的會議紀要顯示，當天10：30，民生總裁馬慶泉受席春迎董事長委托作了2002年董事會工作報告等等。下午，股東會上風云突變。最終的結果是，花園集團、南陽金冠、蓮花味精、新鄉白鷺等4家股東代表中途退場。剩下的10家股東在代表泛海控股時任民生證券副董事長岳獻春的主持下繼續召開股東大會。

　　5月10日，中國泛海等上述10家股東代表在北京月亮河度假村繼續召開會議。會議通過了：否決原來的董事會報告和財務工作報告，要求重新審定2002年財務報告；改組民生證券董事會；選舉岳獻春等7人為公司董事等多項提案。岳獻春當選董事長。

　　5月12日，新任董事長岳獻春帶領部分股東宣布，“新一屆董事會”成立，現任董事會已經被股東大會終止，準備交接工作。

　　據當時留下的資料，岳獻春指出，前任董事會濫用股東資金、不合理分配公積金和風險準備金等。

　　民生證券2007年財務報告顯示，從2002年8月到2003年2月期間，民生證券為花園集團的商業承兌匯票和貸款提供擔保，金額共計1.24億元。此期間席春迎在民生證券擔任董事長。

　　實際上，在花園集團等四家股東（共計持股33.144%）的支持下，席春迎等老董事會成員展開了反擊。

　　席指出，泛海控股存在變相抽逃資金的嫌疑。

　　盧志強

　　泛海集團實際控制人

　　盧志強持有泛海集團有限公司（泛海集團）75％的股權，泛海集團分別持有中國泛海控股集團有限公司（泛海控股集團）79.375％的股權和光彩事業投資集團有限公司（光彩投資集團）71.2％的股權。

　　而泛海控股集團則持有泛海建設控股有限公司（泛海建設控股）74.17％的股權，泛海建設控股和光彩投資集團分別是上市公司———泛海建設第一、第二大股東，分別持有泛海建設61.07％和9.35％的股權。

　　因此，盧志強是泛海集團、泛海控股集團、光彩投資集團、泛海建設控股和泛海建設的實際控制人。

　　謝國勝

　　河南花園集團有限公司董事長兼總裁

　　1997年，謝國勝創建河南花園集團。該集團主要經營房地產開發、實業投資、餐飲。此后，這位經營者更是頻出驚人之舉———2002年3月，參股民生證券，將這家全國綜合類券商以1.29億股攬入懷中；2003年3月，收購S*ST鑫安3750萬股，位居第一大股東；同年8月，又與世界500強企業———法國家樂福聯手，進軍鄭州商界；同年，再以6億之巨競標“鄭州地王”……2007年7月9日，謝國勝因涉嫌合同詐騙已被鄭州市公安局依法逮捕。

　　根據有關材料，2002年2月26日，中國泛海財務人員攜帶3.6億元匯票繳納其和中國船東互保協會的出資，解付前，中國泛海提出民生證券必須在當日讓銀行給其關聯企業提供等額貸款，其出資方可到位。為完成既定的增資擴股計劃，公司管理層將其出資全部質押在銀行。

　　2003年5月份，有股東就此事向河南省公安廳報案。7月初，中國泛海終于迫于壓力歸還了抽逃的資本金。

　　對于雙方股東方所反映的問題，中國證監會于5月26日下發了《關于民生證券有限責任公司有關報告的復函》，要求暫由席春迎、鐘金龍負責公司的日常經營管理，對公司所有事項及公章使用實行雙人簽字，共同負責。“雙頭案”由此形成。

　　2003年12月27日，民生證券在北京飯店召開股東大會，花園集團和蓮花味精并未派代表參加。最終在證監會的現場監管下，席春迎最終出局，岳獻春擔任董事長。“雙頭案”結束。

　　2002年11月22日，謝國勝掌控的河南花園集團收購焦作鑫安28.99%的法人股之后，一躍成為該公司的第一大股東，2004年河南永盛投資擔保有限公司成為焦作鑫安的第二大股東。河南永盛擔保公司的法人代表即是席春迎。

　　意外收獲控制權

　　當泛海控股獲取了民生證券的控制權之后，也許不會想到，在4年之后會以0.68元每股的價格，將花園集團所持有的絕大部分股權收歸囊中。

　　根據民生證券的財務報告，在席擔任董事長期間，曾經為花園集團三筆款項的擔保，總額為1.24億元。花園集團未如期歸還，債權銀行最終從民生證券賬戶上劃撥了該部分款項。后來，民生證券向法院起訴，法院判定花園集團歸還民生證券129067930元。拍賣股權歸還賬款。

　　對這部分股權獲得過程，在民生證券2007年年度財務報告里有一段耐人尋味的描述：“2007年6月6日，河南省高級人民法院委托河南省國源拍賣有限公司按每股0.68元的拍賣價格將花園集團持有的公司股權129067930股拍賣給中國泛海集團有限公司。”

　　民生證券財務報表顯示，截至2007年12月31日，每股凈資產為0.864元；截至2006年12月31日，每股凈資產為0.418元；而和拍賣最接近的時間點———2007年6月30日，其每股凈資產為0.544元。

　　值得注意的是，2006年開始，因證券市場的好轉，證券公司一改過去虧損的面貌，業績大幅上升。其股權價格也水漲船高。對于該部分股權的拍賣價格，當時媒體并沒有一個明確報道。無論是泛海控股還是國源拍賣有限公司，甚至花園集團，對此都諱莫如深。

　　“不是我負責我不知道，最近人員調動比較頻繁，以前負責的人不在了。”4月25日花園集團一王姓主任在電話里仍對此諱莫如深。

　　“這種拍賣不好掌控，里面比較復雜。”張保盈并不愿意就此多做評價。他亦表示，拍賣的直接結果就是股權得到進一步的集中，而花園集團走到這一步實在是因為當時的資金鏈出現了問題。

　　不過，疑問是———既然資金出了問題，按常理說就會更加珍惜手中的籌碼，如何會輕易放手呢？

　　一個多月后，2007年7月6日，S*ST焦作鑫安（000719）公告表示，7月4日，謝國勝遞交辭職報告，辭去董事長職位。此后事實證明，謝國勝因涉嫌合同詐騙被鄭州市公安局刑事拘留，7月9日被批捕。

　　謝國勝在被捕之前，把手中絕大部分民生證券股權“交給”了盧志強。

　　奇怪的937070股

　　根據2007年的財務報表，花園集團在拍賣掉手中的129067930股之后，仍然保留了937979股。也就是說，花園集團仍然是民生證券的股東。

　　根據法院判決，花園集團一共需支付民生證券本息人民幣129067930元，上述拍賣部分的股權價值87766192.4元。

　　財務報表顯示：“公司已經收到該款項并相應沖銷了其他應收款和原計提的壞賬準備。截至2007年12月31日，公司賬面應收花園集團36973092.6元。”

　　為什么要保留花園集團一部分民生證券的股權，而不拍賣掉全部從而去歸還對民生證券的欠款呢？

　　 延伸新聞

　　泛海控股與“民生系”

　　“民生系”分別在銀行、保險、證券三大金融領域都有涉足。除民生證券外，還有民生人壽保險股份有限公司、民生銀行（600016）。

　　對于民生證券，上述股權變更公告還顯示，民生證券的原股東河南旅游集團有限公司、中國長城鋁業公司將所持有的3.01%和1.19%的股權轉讓給北京德高瑞豐經貿有限公司。

　　也就是說，公司股東由原來的14家降為12家。而第一大股東泛海控股和第二大股東山東省高新技術投資有限公司的股權差距，已經從相差3.71%變為相差15.21%，泛海控股的地位進一步鞏固。

　　民生人壽保險股份有限公司，由全國工商聯牽頭、21家企業發起設立，注冊資本金為8.3億元人民幣，成立于2002年，總部設在北京。泛海控股持有民生人壽保險股份有限公司12000萬股，占該公司股份的14.47%，和萬向控股并列為第一大股東。

　　民生銀行是“民生系”最讓人垂涎的。民生銀行上市后迅速發展壯大，2006年7月，民生銀行第四屆董事會選舉。第一大股東代表人、連任三屆副董事長、本屆董事候選人之一，擁有這些頭銜的劉永好，最終卻落選董事會。而張宏偉和盧志強出任民生銀行副董事長。截至2007年9月30日，泛海控股以0.37％的劣勢作為民生銀行的第二大股東。

　　令人意想不到的是，泛海控股2007年10月開始連續大規模減持民生銀行。據萬得數據顯示，2007年10月26日到12月19日，泛海控股共減持14479.09萬股，其間的均價為16.21元每股，共計回籠資金為23.706億；2007年12月20日到2008年1月14日，泛海再次共計減持14479.18萬股，其間的均價15.24元每股，共計回籠資金參考值22.066億元。

　　相應的，截至2007年12月31日，泛海控股由第二大股東下降為第八大股東；截至2008年2月26日，泛海控股已經走出前10大股東的圈子。

　　因為此前，“泛海系”掌門人盧志強在10月份公開表示，“任何階段出讓民生銀行股份的股東都在后悔”，泛海控股“目前沒有理由減持民生銀行股權”。這言行不一的做法遭到了眾多質疑。

　　打造金融帝國？

　　據公開資料，中國泛海集團始創于1985年6月，經過二十余年的發展，形成了以房地產、金融和投資為核心業務的綜合性企業集團，逐漸形成了以房地產開發與基礎設施建設、金融投資為核心業務的綜合性投資集團。

　　在房地產方面，以泛海建設（000416）為載體，公司基本上完成了整體上市。

　　而在金融領域則還沒有一個明確的控股的上市公司載體。

　　實際上，除了擁有上述“民生系”金融資產，泛海控股及其關聯公司控股了民生典當有限責任公司、民生保險經紀有限公司，此外，還有部分的海通證券股份。

　　低買民生證券，是不是意欲打造一個金融帝國？但是因為資金的關系，所以不得不賣出民生銀行？又或者，在民生銀行所獲得的45億資金，還與其房地產缺資金相關？畢竟，目前在緊縮的財政政策下，房地產行業資金鏈是比較緊張的。

　　“在當時的環境下，這（買入民生證券）是一種正常的市場行為。對于打造金融帝國，我目前從集團的文件里并沒有看到特別的傾向。”4月25日，泛海集團內部人士如此表示。

　　至于賣出民生銀行，她表示，這次減持是泛海根據五年戰略規劃做出的調整，按照這一規劃，中國泛海籌備成立“民生公益事業基金會”預計首批投入資金為10億，此外在蒙古有一些能源項目。

　　理財一周獨家稿件聲明

　　【獨家稿件聲明】凡注明 “理財一周”來源之作品（文字、圖片、圖表），各媒體轉載請注明來源：

　　www.zaobao18.com 理財一周。

　　新聞熱線：62471234-68566，電子郵箱：dfmoney@wxjt.com.cn。品牌熱線:62891790。