據測算，今年印花稅收入總額將遠低于2007年的2005億元印花稅收入。

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　　早報記者杜琴慶

　　證券交易印花稅下調，在活躍市場的同時，無疑將減少政府的印花稅收入。經過測算，在日均成交1500億規模的前提下，今年印花稅的總金額將為1185億，不僅大大低于2007年的印花稅總額，更是連今年3月財政部公布的2008年印花稅實現1945億元的預算都將完成不了。如何填補印花稅預算空缺？呼吁實行“T+0交易”再度興起。

　　推“T+0”填稅收空缺

　　“在今年剩下的交易日，如果日均成交1500億的規模，那么印花稅的資金流出將減少1026億的規模。在此前提下，年度印花稅的總金額將為1185億。”按照下調后千分之一的印花稅稅率，國金證券研究員徐煒測算的今年印花稅收入總額將遠低于2007年的2005億元印花稅收入。

　　而這一數據更遠低于今年3月財政部公布的2008年印花稅收入安排。當時，財政部公布的2008年中央和地方預算草案報告中顯示，今年印花稅收入預算為1945億元，約與2007年持平。

　　這也曾一度引發市場對管理層短期內不會下調印花稅的擔憂。“如今下調印花稅已實現，為了促進市場活躍度，管理層或將改進現行交易制度，將‘T+1’改為‘T+0’。”為了彌補印花稅的預算空缺，市場人士揣測。

　　“為了平衡財稅收入，降低印花稅可能與交易方式改為‘T+0’同步推出，后者能提高市場交易量。”早前，《中國改革》雜志學術顧問武建東曾對早報記者表示。

　　可助改變交易不公平

　　“現在推‘T+0’正當時。”上海睿信投資管理公司董事長李振寧認為目前是推出“T+0”交易的良機，但并非出于增加稅收收入的考慮。“印花稅只占我國稅收收入的一小部分，即便印花稅不能按預算完成，完全可以通過其他的稅收來源來彌補。

　　在李振寧看來，以今年一季度我國33.8%的稅收增長速度，完全不用擔心印花稅率減少對整個稅收收入的微小影響，“管理層更不會因為單純為了增加稅收收入、提高市場活躍度，而將交易制度改為‘T+0’。”

　　李振寧所指的“‘T+0’改革正當時”，更多的是基于對目前市場環境的考慮。“當初調高印花稅是由于市場投機氣氛過于濃重，而在如今市場低迷期，正是推出T+0交易的好時機。”

　　“現行交易制度存在不公平性。”李振寧認為目前的“T+1”交易制度，實質上是一種不對等的交易方式，單方面地鼓勵了買入行為。“按現行規定，投資者可以賣出某只股票后，當日即可繼續買入同只股票；但買入該股后則不能當天拋售，這本身就造成了買賣的不對等。”

　　不過，出于抑制投機行為，也有反對的聲音。“若實行‘T+0’，傳遞的信號則是鼓勵投機，而這則是管理層最不愿意看到的，將帶來市場的不穩定。”徐煒認為出臺“T+0”的交易新規的可能性甚微。