上證聯合研究計劃課題報告建議：

　　嚴厲打擊各類

　　證券違法違規行為

　　⊙本報記者 王璐

　　全流通背景下的資本市場，違法違規手段方式花樣翻新，行為更加隱蔽，對如何提高證券執法效率提出了嚴峻的挑戰。上海證券交易所最新一期上證聯合研究計劃課題報告指出，只有進一步提高執法效率，嚴厲高效地打擊各種證券市場違法違規行為，才能保證證券市場的健康穩定發展。

　　課題報告總結了美國、英國及香港特區的證券行政執法經驗后指出，我國資本市場仍處于一個新興加轉軌的發展階段，存在諸多深層次矛盾和結構性問題，且違法行為日益呈現出新型化、多樣化和網絡化的特征，要提高我國證券執法效率，首先要推進證券執法基本制度建設。

　　報告稱，近期證監會在系統內部推出了《證券市場操縱行為認定指引》和《證券市場內幕交易認定指引》，對規范證券市場操縱行為和內幕交易行為的認定工作，有效打擊和防范相關的證券市場違法行為，具有非常重要的意義。但此文件目前僅是監管機構內部證券行政執法的指導性文件，法律位階較低、權威性較差，且因為透明度不足可能導致來自外部的質疑，從而影響兩個指引的適用。因此，建議在兩個指引試行一段時間的基礎上，適時將其納入證券執法規范體系立法規劃，逐步建立起具有操作性、權威性和透明度的違法行為認定標準及相應的執法標準，并加緊研究和制定針對其他違法行為的認定、證明要件和具體的處罰標準的辦法。

　　報告強調，完善證券執法體制要先從完善“查審分離”體制做起。建議在“查審分離”制度實踐和行政處罰委員會制度運轉過程中，逐步完善審理的內部制度和工作流程，進一步完善“查審分離”的證券市場執法體制。其次，應組建快速反應的證券稽查執法隊伍，為了今后更好地應對突發案件，及時查處大案要案，并減少對日常案件調查和監管工作的影響，有必要組建一支具有一定人數規模、匯集會計法律等專業人才、專業設備配備齊全、反應速度快、能打硬仗且相對獨立的稽查機構，由證監會直接管理，專司證券市場大要案的查處。（報告詳見封七）

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