基金管理人：華寶興業基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　華寶興業多策略增長開放式證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　華寶興業基金管理有限公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　華寶興業基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期起始日期為2008年1月1日，截止日期為2008年3月31日。

　　本報告中有關財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　1、基金運作方式

　　華寶興業多策略增長開放式證券投資基金為契約型開放式基金。存續期間為永久存續。

　　2、基金管理人、托管人及基金合同生效日期

　　華寶興業多策略增長開放式證券投資基金管理人為華寶興業基金管理有限公司，托管人為中國建設銀行股份有限公司，2004年4月30日募集結束并于2004年5月11日基金合同生效。

　　3、基金簡稱、交易代碼、本報告期末基金份額總額列表如下：

　　■

　　4、基金投資目標、投資策略、業績比較基準及風險收益特征

　　投資目標：通過各風格板塊間資產配置以及各板塊內精選個股，在控制風險的前提下為持有人謀求最大回報。

　　投資策略：本基金看好中國經濟的發展前景和證券市場存在的投資機會，注重資產在各風格板塊間的配置，同時在各風格板塊內部精選個股。

　　在正常的市場情況下，本基金的股票投資比例范圍為基金資產凈值的50%－95%；債券為0%－45%，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。

　　1）股票投資策略

　　A、風格板塊輪動策略

　　根據數量化輔助模型和公司內部研究支持以及基金經理自身判斷，決定股票資產在各風格板塊間的配置。當某一風格板塊投資機會較大時，增加對該板塊的持有比例；當某一板塊投資機會較小時，減少對該板塊的持有比例。

　　B、風格板塊的股票精選策略

　　針對各風格板塊，有不同的板塊內精選個股標準，定性指標與定量指標相結合，定性指標主要考察上市公司的治理結構、管理水平、競爭優勢及行業特點等因素。

　　a、大盤價值板塊：采用股息率、市盈率、市凈率、市銷率、市現率五個指標。股息率較高的股票得分較高，市盈率、市凈率、市銷率、市現率較低的股票得分也較高。

　　b、大盤成長板塊：我們側重于選取具有難以超越的競爭優勢的個股。主要考慮公司是否具有優越的管理團隊，具有長期發展策略；具有壟斷優勢；公司所處行業基本面已經好轉，且已有融資計劃的上市公司；所在行業中處于領先地位，或者占據絕對多數的市場份額；高收益增長率，高利潤率；專利產品多，低成本的生產和/或分銷能力。

　　c、中小盤價值：我們側重選取內在價值被市場低估的個股。具體的評價指標是股票被低于其清算價值或其有形帳面價值出售；相對于其獲益潛力或者重置成本來說，股票價格偏低；公司進行資產重組，股票價格大大低于市場估值；公司具有至少10-20％的增長率，財務狀況良好，市盈率低于市場平均水平。

　　d、中小盤成長：我們傾向于選擇業績可能大幅增長、股本擴張能力強的上市公司的個股。主要考慮過往盈利持續增長或盈利增長潛力巨大；獲取具有吸引力的凈資產收益率（ROE）的能力；低于基金經理對未來三年預期盈利增長率的P/E指標；不斷擴大的市場份額；良好的資產負債情況；股東及管理團隊實力雄厚；較強的新產品開發能力。

　　2）債券投資策略

　　A、本基金定位為股票基金；在政策允許的情況下，本基金債券投資的下限為零；

　　B、本基金債券投資的主要目的是為了回避特定時期股票投資可能存在的風險，同時能夠獲取債券投資的收益；

　　C、本基金投資債券將采取穩健的投資策略。

　　業績比較基準： 80%×復合指數+20%×上證國債指數。

　　其中，

　　復合指數= 上證 180 流通市值 ╳ 上證180指數＋ 深證100流通市值 ╳ 深證100指數

　　成分指數總流通市值成分指數總流通市值

　　成分指數總流通市值＝上證180流通市值＋深證100流通市值

　　風險收益特征：

　　本基金是一只積極型的股票基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業績比較基準的單位風險收益值。

　　三、基金主要財務指標和基金凈值表現

　　本基金自2008年1月1日至2008 年3月31日主要財務數據和基金凈值表現如下。

　　1、主要會計數據和財務指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　2、凈值增長率與同期比較基準收益率比較

　　■

　　3、基金累計凈值增長率與比較基準收益率走勢對比

　　■

　　按照基金合同的約定，自基金成立日期的6個月內達到規定的資產組合，截至2004年11月11日，本基金已達到合同規定的資產配置比例。

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金的申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　四、基金管理人報告

　　1. 基金經理簡介

　　牟旭東先生，畢業于華東師范大學，獲碩士學位。1997年9月至2003年1月在南方證券有限公司從事證券研究工作，2003年1月加入華寶興業基金管理有限公司，任高級分析師，2004年9月起任研究部副總經理，2007年9月起任研究部總經理，2007年10月11日起任本基金基金經理。

　　2. 基金遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業多策略增長開放式證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　3. 投資策略和業績表現回顧

　　本基金主要采用在各風格板塊間的資產配置及在各板塊內精選個股的策略進行投資，隸屬于風格輪動基金。

　　進入2008年，A股市場出現了大幅度的震蕩。在第一季度，本基金在風格板塊的配置上重點加強了中小市值行業與個股的配置，取得了一定的效果。雖然沒有給持有人帶來絕對回報，但客觀上規避了市場巨幅下跌的風險。在3月中旬，本基金進行了一次年度分紅，回報了長期持有人。

　　年初，我們就認為經歷兩年的單邊牛市后，市場的演繹將會變得十分復雜，市場的震蕩將會加劇，風格輪動的節奏將會加快。展望未來，我們依然保持這種判斷。

　　隨著股改的產物——大小非的解禁，原有的市場格局正在被打破，一直以秉承各種投資理念著稱的各類基金管理人將首次面對新的挑戰。這種格局變化將體現在：（1）上市公司的股價將需要第一次來自實業資本的真正確認。在這一過程中，雙方的理念將相互影響、相互交融，直到形成新的均衡。這種變化需要一定的時間。（2）基金的資金優勢將不復存在，股價的定價權將會適當轉移。

　　在大小非的集中解禁后，中國股市將真正具有了資源配置功能，相信未來購并、重組將成為市場的永恒主題。產業購并重組將會在不久真正走上歷史的舞臺。而做為投資管理人的我們也將比以往更需要多角度的思維，才能保持持有人的資產穩健地成長。

　　從全年角度看，我們依然看中以下的投資邏輯和主線：（1）雖然受到美國經濟衰退的影響，但中國的經濟增長依然可以“傲視全球”，我們不必太悲觀；（2）投資增長依然是08年的”亮點”，我們依然密切關注相關的行業，包括水泥、玻璃等；（3）風格板塊在未來缺乏明顯的偏向，因此可以做均衡的風格配置；（4）擁有強大的品牌優勢的消費品公司仍將持續長期增長；（5）經過多年的大浪淘沙，科技股將伴隨創業板的推出重新喚起市場的熱情。

　　進行證券研究能夠讓投資人在市場下跌時堅定信心，我們需要依照已經明確的思路和主線，耐心持有，收獲最終的成果。同時，我們也將繼續按照基金契約的規定，把握市場風格板塊的變化，在轉化中捕捉大類資產的投資機會，不斷為持有人創造回報。

　　4. 公平交易情況報告

　　投資決策的內部控制：公司已經建立統一、規范的投資研究管理流程和體系。并通過投研管理系統對投資研究報告和股票投資庫等投資決策信息進行管理，保障投資決策信息的規范和共享。適用于全公司的股票投資庫通過該系統管理，每只股票的入庫必須進行嚴格審批并有研究報告支持。只有庫內的股票才能在交易系統中進行投資，實時禁止對庫外股票的投資。公司已有健全的授權制度，明確了投資決策委員會、投資總監、投資組合經理的職責和權限范圍。這些權限范圍在交易系統中實時監控，嚴格做到了對超過投資權限操作的審批流程。

　　交易執行的內部控制：公司的投資管理職能和交易執行職能相隔離，統一由后臺中央交易部進行交易分配和執行。對于一級市場申購，各基金自行決定申購數量，然后合并需求、共同發出申購指令。對于二級市場交易，公司執行交易系統中的公平交易程序以確保交易分配的公平，保障日常交易分配上沒有人為的偏向。投資交易由內控部獨立進行第三方監管，保證各項制度的嚴格執行。

　　行為監控和分析評估：在實時交易系統中禁止不同基金或同一基金在同一交易日內對股票進行反向交易；不同基金或同一基金在同一交易日內對除股票以外的同一券種進行反向交易的，基金經理需要得到嚴格審批。公司內部的風控系統會對短期交易進行測算和警示。公司對旗下基金嚴格按照基金合同和持有人利益最大化的標準定期進行規范、定量的業績評估和分析；目前我公司的基金都是公募基金，公司對各基金的業績評估一視同仁。

　　五、投資組合報告

　　1. 報告期末基金資產組合

　　截至2008年3月31日，本基金資產組合列表及圖示如下：

　　■

　　■

　　2. 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3. 報告期末基金投資前10 名股票明細

　　■

　　4. 報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5. 報告期末基金債券投資前5 名明細

　　■

　　6. 基金資產支持證券投資前10名明細

　　本報告期內本基金未發生資產支持證券投資，特此報告。

　　7. 投資組合報告附注

　　（1） 基金管理人沒有發現本基金投資的前10名證券的發行主體在報告期內被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　（2）本基金股票投資對象為上海和深圳兩個交易所上市交易，并符合基金投資策略規定的各風格板塊選股標準的股票，沒有特定的備選股票庫。

　　（3）本基金投資組合中其他資產包括：存出保證金2，146，746.88元、證券清算款9，612，670.11元、應收利息2，855，919.20元、應收申購款37，184，352.22元。

　　（4）本基金在本報告期內未持有在轉股期內的可轉換債券。

　　（5）本基金在本報告期內獲得的權證明細如下：

　　a.股權分置改革被動持有：無。

　　b.主動投資：

　　■

　　本報告期末本基金的權證投資市值為0.00元。

　　（6）基金管理人于2008年3月3日通過代銷機構申購本基金402，500元，申購費率為1.5%。基金管理人按照有關規定于2008年2月28日進行了公開披露。

　　六、基金份額變動情況

　　本基金在報告期內基金份額的變動情況列表如下：

　　■

　　報告期內多策略增長基金期間拆分后總申購份額(包括轉入份額)中包括本基金拆分增加的基金份額1，897，883，015.48份，特此說明。

　　七、備查文件目錄

　　以下文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　1、證監會批準設立基金的文件

　　2、管理人業務批準文件、營業執照、公司章程

　　3、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金基金合同

　　4、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金招募說明書

　　5、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金托管協議

　　6、報告期內在指定報刊上披露的各種公告

　　投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業基金管理有限公司

　　2008年4月22日

　　基金簡稱

　　交易代碼

　　期末基金份額總額（份）

　　多策略增長

　　240005

　　11，737，878，262.48

　　1

　　本期利潤

　　-1，152，766，566.53

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　61，537，347.09

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1337

　　4

　　期末基金資產凈值

　　7，780，562，867.74

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.6629

　　階段

　　凈值增長率

　　①

　　凈值增長率標準差

　　②

　　業績比較基準收益率

　　③

　　業績比較基準收益率標準差

　　④

　　①－③

　　②－④

　　過去3個月

　　-9.27%

　　1.58%

　　-23.20%

　　2.31%

　　13.93%

　　-0.73%

　　類別

　　合計（元）

　　占基金總資產比例

　　股票投資

　　4，932，725，459.19

　　62.57%

　　債券投資

　　890，522，792.20

　　11.30%

　　權證投資

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款及清算備付金

　　2，008，106，436.52

　　25.47%

　　其它資產

　　51，799，688.41

　　0.66%

　　合計

　　7，883，154，376.32

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　農、林、牧、漁業

　　5，993，183.81

　　0.08%

　　2

　　采掘業

　　184，371，177.17

　　2.37%

　　3

　　制造業

　　2，458，546，821.88

　　31.60%

　　其中：食品、飲料

　　184，040，834.69

　　2.37%

　　紡織、服裝、皮毛

　　50，958，476.78

　　0.65%

　　木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　造紙、印刷

　　34，503，780.59

　　0.44%

　　石油、化學、塑膠、塑料

　　895，298，247.39

　　11.51%

　　電子

　　45，431，010.42

　　0.58%

　　金屬、非金屬

　　578，028，224.65

　　7.43%

　　機械、設備、儀表

　　323，323，464.27

　　4.16%

　　醫藥、生物制品

　　322，914，457.23

　　4.15%

　　其他制造業

　　24，048，325.86

　　0.31%

　　4

　　電力、煤氣及水的生產和供應業

　　243，114，203.10

　　3.12%

　　5

　　建筑業

　　39，038，604.00

　　0.50%

　　6

　　交通運輸、倉儲業

　　145，994，484.64

　　1.88%

　　7

　　信息技術業

　　383，390，517.50

　　4.93%

　　8

　　批發和零售貿易

　　376，785，197.56

　　4.84%

　　9

　　金融、保險業

　　597，907，652.47

　　7.68%

　　10

　　房地產業

　　386，714，050.64

　　4.97%

　　11

　　社會服務業

　　286，687.50

　　0.00%

　　12

　　傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　綜合類

　　110，582，878.92

　　1.42%

　　合計

　　4，932，725，459.19

　　63.40%

　　序號

　　代碼

　　名稱

　　股票數量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金凈值比例

　　1

　　600588

　　用友軟件

　　6，721，483

　　377，142，411.13

　　4.8472%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　10，089，887

　　324，591，664.79

　　4.1718%

　　3

　　002001

　　新 和 成

　　8，824，332

　　317，675，952.00

　　4.0829%

　　4

　　600900

　　長江電力

　　17，303，502

　　243，114，203.10

　　3.1246%

　　5

　　601398

　　工商銀行

　　26，779，436

　　164，157，942.68

　　2.1098%

　　6

　　600201

　　金宇集團

　　11，614，787

　　147，856，238.51

　　1.9003%

　　7

　　000002

　　萬 科Ａ

　　5，200，000

　　133，120，000.00

　　1.7109%

　　8

　　600830

　　大 紅 鷹

　　7，667，463

　　129，120，076.92

　　1.6595%

　　9

　　000402

　　金 融 街

　　5，400，000

　　124，146，000.00

　　1.5956%

　　10

　　601006

　　大秦鐵路

　　7，108，176

　　122，971，444.80

　　1.5805%

　　序號

　　債券種類

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　國家債券

　　875，615，000.00

　　11.2539%

　　2

　　金融債券

　　0.00

　　0.0000%

　　3

　　企業債券

　　14，907，792.20

　　0.1916%

　　4

　　可轉換債券

　　0.00

　　0.0000%

　　合計

　　890，522，792.20

　　11.4455%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　08央行票據30

　　347，095，000.00

　　4.4611%

　　2

　　08央行票據34

　　288，270，000.00

　　3.7050%

　　3

　　08央行票據16

　　240，250，000.00

　　3.0878%

　　4

　　08上港債

　　8，130，226.50

　　0.1045%

　　5

　　08中遠債

　　3，397，813.00

　　0.0437%

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本（元）

　　580018

　　中遠CWB1

　　218，638.00

　　1，125，854.52

　　580020

　　上港CWB1

　　1，106，343.00

　　1，647，123.46

　　總計

　　1，324，981.00

　　2，772，977.98

　　基金名稱

　　華寶興業多策略增長基金

　　期初基金份額總額

　　1，438，833，616.55份

　　期末基金份額總額

　　11，737，878，262.48份

　　期間拆分前總申購份額(包括轉入份額)

　　58，878，986.35份

　　期間拆分后總申購份額(包括轉入份額)

　　11，082，355，190.41份

　　期間拆分前總贖回份額(包括轉出份額)

　　31，921，471.37份

　　期間拆分后總贖回份額(包括轉出份額)

　　810，268，059.46份