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南方現金增利基金2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月22日 03:41 中國證券網-上海證券報
南方現金增利基金 2008年第一季度報告 一、重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計。 二、基金產品概況 基金簡稱：南方現金增利 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2004年3月5日 期末基金份額總額：7，924，209，117.56 投資目標：本基金為具有高流動性、低風險和穩定收益的短期金融市場基金，在控制風險的前提下，力爭為投資者提供穩定的收益。 投資策略：南方現金增利基金以“保持資產充分流動性，獲取穩定收益”為資產配置目標，在戰略資產配置上，主要采取利率走勢預期與組合久期控制相結合的策略，在戰術資產操作上，主要采取滾動投資、關鍵時期的時機抉擇策略，并結合市場環境適時進行回購套利等操作。 業績比較基準：本基金基準收益率=1年期銀行定期存款收益率（稅后） 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中國工商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 �。ㄒ唬┲饕攧罩笜� ■ （二）基金凈值表現 1、歷史各時間段基金凈值收益率與同期業績基準收益率比較 ■ 2、自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比 ■ 四、管理人報告 �。ㄒ唬┗鸸芾韴F隊 萬曉西先生，經濟學碩士，曾任職于中國農業銀行黑龍江分行國際業務部、深圳發展銀行國際業務部、資金交易中心，先后從事過國際結算、外匯交易、本外幣資金管理等。2005年5月加入南方基金管理有限公司，擔任交易部首席債券交易員、固定收益部高級研究員，2007年2月任固定收益部總監助理，2007年6月任南方現金增利基金經理。 此外，現金增利基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助基金經理從事基金的投資管理工作。 �。ǘ┗疬\作的遵規守信情況 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《南方現金增利證券投資基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為�；鸬耐顿Y范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。 （三）基金的投資策略和業績表現說明 2008年1季度，國內經濟繼續穩中趨降，通貨膨脹顯性化，國際國內熱錢洶涌澎湃，藏獨、疆獨、臺獨分裂活動活躍，股市大幅度下跌，人民幣升值負面效應日益擴大。全球不穩定因素日益增多，美國次貸危機繼續惡化，大米價格暴漲，農產品石油黃金價格高位震蕩。面對較多的外部不確定因素，貨幣政策趨向擴張，1季度本外幣信貸增速同比加快，銀行市場資金面較為寬松，人民幣匯率加速升值，技術上見頂可能性增加。 2008年1季度本基金的投資策略依然為低利率風險、低信用風險，即縮短平均到期期限，強化信用風險管理。這種策略雖然對收益率有較多負面影響，但是從長期來講能夠真正保障基金持有人的利益。而且貨幣基金應以保本為第一原則，過分追求收益只能導致基金持有人承擔不合理的風險。2007年12月《中國證券報》報道美國銀行擬清盤一只增強型貨幣基金，由于投資于信用風險產品遭受較大損失，美國銀行的一位人士認為投資者賬面損失大約在5%左右，而市場分析人士認為在5－10％左右。 2008年1季度，南方現金增利基金凈值收益率為0.7133%，并基本保持一定正偏離度。規模有所下降，但是基金資產流動性明顯提高。新股IPO期間交易所和銀行間回購套利操作一定程度上提高了業績。 (四)市場展望 2008年中國經濟的主要矛盾是通貨膨脹。在放任境內外熱錢過度投機背景下，人民幣匯率將可能繼續走高；貨幣長期過量發行導致的流動性過剩將不斷增加通脹壓力，人民幣國內購買力將持續下降。同時我們注意到由于分配不公、貧富差距擴大導致的生產相對過剩已經初現端倪，滯脹可能性增加，輿論焦躁感、不信任感顯著上升，大學生失業問題繼續惡化，并可能成為社會不穩定因素的重要來源。國際方面，不穩定因素日益增多，次貸危機可能擴大，全球經濟放緩已成定局。 宏觀政策方面，預期為了維持經濟高速增長，貨幣政策名緊實松，財政政策穩中趨松。債券市場方面，通脹失控幾率增大，收益率曲線存在較多上升空間；信用風險產品大量發行，將進一步豐富債券市場產品種類，同時系統性信用風險將日益增加。 因此，2008年貨幣基金依然面臨一定的利率風險、信用風險和流動性風險。本基金一方面通過所配置的浮動利率債來降低風險，適度縮短平均到期期限；另一方面保留一定的浮動贏利來防范利率風險；同時提高信用投資標準并適當調整組合，有效降低信用風險。本基金將繼續關注并不斷提高基金的流動性。 作為保本運作的現金管理工具，我們將把流動性風險、利率風險和信用風險管理放在首位，貫徹執行低風險原則，為投資者爭取獲得合理的投資回報。 五、投資組合報告 （一）報告期末基金資產組合 ■ �。ǘ﹫蟾嫫趥刭徣谫Y情況 ■ �。ㄈ┗鹜顿Y組合平均剩余期限 1、投資組合平均剩余期限基本情況 ■ 2、期末投資組合平均剩余期限期分布比例 ■ �。ㄋ模﹫蟾嫫谀﹤顿Y組合 1、按債券品種分類的債券投資組合 ■ 2、基金投資前十名債券明細 ■ �。ㄎ澹坝白佣▋r”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離 ■ (六) 投資組合報告附注 1、 基金計價方法說明：本基金采用“攤余成本法”計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷，每日計提收益。 2、 本報告期內本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券，但不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20%的情況。 3、 本報告期內無需要說明的證券投資決策程序。 4、 本季度，公司交易工作嚴格按照制度進行，在交易過程中啟用投資交易系統中的公平交易模塊，公平對待所有資產組合，未發現任何異常交易行為。 5、 本公司未管理與本基金投資風格相近的基金。 6、 其他資產的構成 ■ 7、 報告期末持有資產支持證券明細 ■ 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 1、南方現金增利基金基金合同。 2、南方現金增利基金托管協議。 3、南方現金增利基金2008年1季度報告原文。 存放地點：深圳市福田中心區福華一路6號免稅商務大廈31-33層 查閱方式：公司網站：http://www.nffund.com 南方基金管理有限公司 二零零八年四月二十二日 本期凈收益 46，443，560.69 基金份額本期凈收益 0.0069 期末基金資產凈值 7，924，209，117.56 期末基金份額凈值 1.0000 階段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標準差 （2） 比較基準收益率（3） 比較基準收益率標準差（4） �。�1）-（3） （2）-（4） 過去3個月 0.7133% 0.0053% 0.9800% 0.0004% -0.2667% 0.0049% 資產組合 金額(元) 占基金總資產的比例 債券投資 6，080，439，240.79 76.60% 買入返售證券 其中：買斷式回購的買入返售證券 1，680，241，730.12 -- 21.17% -- 銀行存款和清算備付金合計 38，547，921.73 0.49% 其他資產 138，672，725.58 1.75% 合計 7，937，901，618.22 100.00% 序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值的比例 1 報告期內債券回購融資余額 8，705，825，736.24 1.72% 其中：買斷式回購融入的資金 -- -- 2 報告期末債券回購融資余額 -- -- 其中：買斷式回購融入的資金 -- -- 項 目 天 數 報告期末投資組合平均剩余期限 49 報告期內投資組合平均剩余期限最高值 58 報告期內投資組合平均剩余期限最低值 28 序 號 平均剩余期限 各期限資產占基金 資產凈值的比例 各期限負債占基金 資產凈值的比例 1 30天內 40.18% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 -- -- 2 30天(含)－60天 12.20% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.76% 0.00% 3 60天(含)－90天 35.58% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 7.38% 0.00% 4 90天(含)－180天 10.00% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 4.37% 0.00% 5 180天(含)－397天(含) 0.00% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 -- -- 合 計 97.96% 0.00% 序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例 1 國家債券 -- -- 2 金融債券 896，876，833.21 11.32% 其中：政策性金融債 196，590，710.20 2.48% 3 央行票據 3，897，413，506.21 49.18% 4 企業債券 1，226，148，901.37 15.47% 5 資產支持證券 60，000，000.00 0.76% 合計 6，080，439，240.79 76.73% 剩余存續期超過397天 的浮動利率債券 990，488，295.66 12.50% 序號 債券 名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值的比例 自有投資 買斷式回購 1 08央票30 8，000，000 794，604，071.98 10.03% 2 08央票27 7，000，000 695，745，725.51 8.78% 3 08央票09 5，700，000 569，093，623.99 7.18% 4 04建行03浮 4，400，000 437，278，255.50 5.52% 5 08央票15 4，100，000 409，057，959.72 5.16% 6 08央票21 4，000，000 398，053，180.10 5.02% 7 08央票12 3，100，000 309，410，403.26 3.90% 8 08央票36 3，000，000 297，590，418.78 3.76% 9 05中行02浮 2，700，000 263，007，867.51 3.32% 10 07太不銹CP02 2，000，000 199，965，260.56 2.52% 項 目 偏離情況 報告期內偏離度的絕對值在0.5%(含)以上的次數 -- 報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數 1 報告期內偏離度的最高值 0.2516% 報告期內偏離度的最低值 0.0290% 報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.1750% 序號 其他資產 金額(元) 1 交易保證金 500，000.00 2 應收利息 26，814，463.07 3 應收申購款 111，053，419.35 4 其他應收款 304，843.16 合計 138，672，725.58 序號 債券名稱 債券數量（張） 成本(元) 占基金資產凈值的比例 1 600，000.00 60，000，000.00 0.76% 期初基金份額總額 7，870，869，070.67 期間基金總申購份額 10，698，870，853.59 期間基金總贖回份額 10，645，530，806.70 期末基金份額總額 7，924，209，117.56
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