一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月15日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱(chēng)：南方多利

　　基金運(yùn)作方式：契約型開(kāi)放式

　　基金合同生效日：2007年8月28日

　　期末基金份額總額：1，763，247，009.26

　　投資目標(biāo)：本基金屬于債券型基金，投資目標(biāo)是在債券穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上，通過(guò)股票一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)等投資手段積極投資獲取高于投資基準(zhǔn)的收益

　　投資策略：

　　（一）債券投資策略。

　　首先我們根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)分析、資金面動(dòng)向分析和投資人行為分析判斷未來(lái)利率期限結(jié)構(gòu)變化，并充分考慮組合的流動(dòng)性管理的實(shí)際情況，配置債券組合的久期和債券組合結(jié)構(gòu)；其次，結(jié)合信用分析、流動(dòng)性分析、稅收分析等綜合影響確定債券組合的類(lèi)屬配置；再次，在上述基礎(chǔ)上利用債券定價(jià)技術(shù)，進(jìn)行個(gè)券選擇，選擇被低估的債券進(jìn)行投資。在具體投資操作中，我們采用騎乘操作、放大操作、換券操作等靈活多樣的操作方式，獲取超額的投資收益。

　　（二）新股投資策略。

　　目前股票發(fā)行價(jià)格與二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格之間存在一定的價(jià)差，新股申購(gòu)成為一種風(fēng)險(xiǎn)較低的投資方式。本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及上市公司的基本面深入研究，并結(jié)合金融工程數(shù)量化模型，對(duì)于擬發(fā)行上市的新股等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行合理估值，制定相應(yīng)的申購(gòu)和擇時(shí)賣(mài)出策略。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中央國(guó)債登記結(jié)算公司中債總指數(shù)（全價(jià)）。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種，預(yù)期收益高于貨幣市場(chǎng)基金，風(fēng)險(xiǎn)低于混合型基金。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)工商銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì))

　　■

　　重要提示：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　2、累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)比較圖

　　■

　　注:2007年8月28日以前的基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為兩年期定期存款利率（稅后）。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金管理團(tuán)隊(duì)

　　劉情劍先生(任期截至2008年3月26日止)，1961年生，中共黨員，南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，1981年參加工作，曾任職海南匯通國(guó)際信托投資公司、國(guó)泰君安證券股份有限公司。2003年5月起就職南方基金管理有限公司，曾任南方現(xiàn)金增利證券投資基金經(jīng)理（2005年3月10日至2006年1月18日），現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理兼固定收益部總監(jiān)。具有基金從業(yè)資格。

　　高峰先生，1972年生，復(fù)旦大學(xué)理學(xué)博士。1998年參加工作，曾任職上海大學(xué)、美國(guó)SAS軟件研究所上海公司。2002年3月起就職南方基金管理有限公司，曾任南方基金管理公司南方寶元債券型基金基金助理。具有基金從業(yè)資格。

　　此外，南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金配備了若干名證券投資分析人員，協(xié)助從事南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金的投資管理工作。

　　（二）基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、《南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作整體合法合規(guī)，無(wú)損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　（三）基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明

　　本季度以來(lái)，受人民幣持續(xù)升值、股票市場(chǎng)下跌和新股無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益降低等因素影響，債券市場(chǎng)迎來(lái)了反彈。但是，我們?nèi)匀环浅ｊP(guān)注通貨膨脹的壓力和可能出現(xiàn)的從緊貨幣政策對(duì)債券市場(chǎng)的影響。我們認(rèn)為，受糧價(jià)和其他管制類(lèi)資源價(jià)格潛在的上漲壓力影響，通貨膨脹仍存在一定的壓力。目前我們以流動(dòng)性好的短期債券和浮動(dòng)利率債券為主打的固定收益投資品種，同時(shí)緊密跟蹤通貨膨脹的趨勢(shì)，爭(zhēng)取合適的換倉(cāng)時(shí)機(jī)。

　　基金轉(zhuǎn)型以來(lái)，新股申購(gòu)成為基金新的重要收益來(lái)源。但是今年一季度以來(lái)，股票市場(chǎng)的深度下跌削弱了新股收益，在一定時(shí)期內(nèi)甚至拖累了凈值。對(duì)于新股申購(gòu)，我們的看法是，一方面我們將積極投資，力爭(zhēng)給投資者好的回報(bào)；另一方面，我們也要充分考慮股票市場(chǎng)的波動(dòng)性和估值風(fēng)險(xiǎn)，合理控制股票倉(cāng)位和非流通授限比例，降低基金的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟這支基金的特征屬于低風(fēng)險(xiǎn)基金，我們的目標(biāo)是讓投資者承受低風(fēng)險(xiǎn)前提下，爭(zhēng)取合理的收益。

　　通貨膨脹預(yù)期仍然是我們密切關(guān)注的因素，除了糧食、菜價(jià)等因素以外，我們還關(guān)心上游資源價(jià)格的趨勢(shì)。貨幣政策的執(zhí)行力，也是我們密切關(guān)心的主題。下一階段債券投資我們以穩(wěn)健為主，充分保證組合的流動(dòng)性。我們重視新股和可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的研究分析，力爭(zhēng)為投資者爭(zhēng)取安全的收益。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　■

　　（三）期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　■

　　（五）基金投資前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒(méi)有發(fā)行主體被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、本季度，公司交易工作嚴(yán)格按照制度進(jìn)行，在交易過(guò)程中啟用投資交易系統(tǒng)中的公平交易模塊，公平對(duì)待所有資產(chǎn)組合，未發(fā)現(xiàn)任何異常交易行為。

　　4、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　5、報(bào)告期末持有的資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　■

　　6、期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　本報(bào)告期末本基金無(wú)處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券.

　　7、權(quán)證投資情況

　　本報(bào)告期內(nèi)本基金因申購(gòu)分離交易可轉(zhuǎn)債獲得權(quán)證情況如下:

　　■

　　六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、《南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金基金合同》。

　　2.《南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)》

　　3、《南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金托管協(xié)議》。

　　4、南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金2008年1季度報(bào)告原文。

　　存放地點(diǎn)：深圳市福田中心區(qū)福華一路6號(hào)免稅商務(wù)大廈31-33樓

　　查閱方式：網(wǎng)站：http://www.nffund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零八年四月二十二日

　　1.本期利潤(rùn)

　　-26，853，078.41

　　2.本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　31，502，000.59

　　3.加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　-0.0155

　　4.期末基金資產(chǎn)凈值

　　1，893，656，260.58

　　5.期末基金份額凈值

　　1.0740

　　階段

　　凈值增

　　長(zhǎng)率（1）

　　率標(biāo)準(zhǔn)差

　　（2）

　　基準(zhǔn)收益

　　率（3）

　　收益率標(biāo)準(zhǔn)差

　　（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　過(guò)去3個(gè)月

　　-1.37%

　　0.18%

　　3.18%

　　0.08%

　　-4.55%

　　0.10%

　　項(xiàng)目

　　金額

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　股 票

　　29，111，632.07

　　1.53%

　　債 券

　　1，665，131，622.63

　　87.68%

　　權(quán)證

　　——

　　——

　　銀行存款及清算備付金合計(jì)

　　4，476，199.51

　　0.24%

　　其他資產(chǎn)

　　200，371，110.86

　　10.55%

　　合計(jì)

　　1，899，090，565.07

　　100.00%

　　行 業(yè) 分 類(lèi)

　　市 值

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　——

　　——

　　B 采掘業(yè)

　　4，689，664.20

　　0.25%

　　C 制造業(yè)

　　5，546，922.77

　　0.29%

　　C0 食品、飲料

　　747，281.10

　　0.04%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　——

　　——

　　C2 木材、家具

　　——

　　——

　　C3 造紙、印刷

　　——

　　——

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　1，274，939.46

　　0.07%

　　C5 電子

　　936，695.81

　　0.05%

　　C6 金屬、非金屬

　　732，310.41

　　0.04%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　1，590，571.99

　　0.08%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　265，124.00

　　0.01%

　　C99 其他制造業(yè)

　　——

　　——

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　——

　　——

　　E 建筑業(yè)

　　18，280，628.80

　　0.97%

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　——

　　——

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　——

　　——

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　——

　　——

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　——

　　——

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　307，728.80

　　0.02%

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　286，687.50

　　0.02%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　——

　　——

　　M 綜合類(lèi)

　　——

　　——

　　合計(jì)

　　29，111，632.07

　　1.54%

　　序 號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱(chēng)

　　數(shù)量

　　市值

　　市值占凈值比例

　　1

　　601186

　　中國(guó)鐵建

　　1，698，520

　　16，628，510.80

　　0.88%

　　2

　　601898

　　中煤能源

　　269，294

　　4，481，052.16

　　0.24%

　　3

　　601390

　　中國(guó)中鐵

　　233，350

　　1，652，118.00

　　0.09%

　　4

　　002211

　　宏達(dá)新材

　　51，235

　　862，285.05

　　0.05%

　　5

　　002212

　　南洋股份

　　29，227

　　597，984.42

　　0.03%

　　6

　　002204

　　華銳鑄鋼

　　28，708

　　567，844.24

　　0.03%

　　7

　　002218

　　拓日新能

　　18，689

　　565，342.25

　　0.03%

　　8

　　002203

　　海亮股份

　　31，359

　　520，245.81

　　0.03%

　　9

　　002216

　　三全食品

　　13，886

　　491，564.40

　　0.03%

　　10

　　002206

　　海利得

　　16，919

　　412，654.41

　　0.02%

　　債 券 類(lèi) 別

　　金額

　　占基金凈值比例

　　國(guó)家債券

　　14，684，639.50

　　0.78%

　　金融債券

　　792，868，600.00

　　41.87%

　　央行票據(jù)

　　694，270，000.00

　　36.66%

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　35，693，446.20

　　1.88%

　　企業(yè)債券

　　15，651，344.10

　　0.83%

　　資產(chǎn)支持證券

　　111，963，592.83

　　5.91%

　　合計(jì)

　　1，665，131，622.63

　　87.93%

　　序 號(hào)

　　債券名稱(chēng)

　　金額

　　占基金凈值比例

　　1

　　08央票24

　　495，950，000.00

　　26.19%

　　2

　　06農(nóng)發(fā)10

　　200，640，000.00

　　10.60%

　　3

　　08央票33

　　198，320，000.00

　　10.47%

　　4

　　07進(jìn)出13

　　100，350，000.00

　　5.30%

　　5

　　05中行02浮

　　98，500，000.00

　　5.20%

　　項(xiàng)目

　　金額

　　存出保證金

　　250，000.00

　　買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)

　　170，720，205.36

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　11，851，060.97

　　應(yīng)收利息

　　16，129，641.88

　　其他應(yīng)收款

　　285，000.00

　　證券清算款

　　1，135，202.65

　　合計(jì)

　　200，371，110.86

　　序 號(hào)

　　代碼

　　名稱(chēng)

　　數(shù)量

　　金額

　　占凈值比例

　　1

　　119002

　　瀾 電 01

　　660，000

　　65，799，188.30

　　3.47%

　　2

　　119003

　　瀾 電 02

　　330，000

　　32，993，672.53

　　1.74%

　　3

　　119005

　　浦建收益

　　200，000

　　13，170，732.00

　　0.70%

　　序 號(hào)

　　代碼

　　名稱(chēng)

　　數(shù)量

　　成本

　　1

　　031006

　　中興ZXC1

　　616，058

　　7，453，524.24

　　2

　　580019

　　石化CWB1

　　3，452，281

　　7，995，726.56

　　3

　　580020

　　上港CWB1

　　1，106，343

　　1，647，144.61

　　期初基金份額總額

　　1，556，606，234.81

　　期間基金總申購(gòu)份額

　　852，667，609.43

　　期間基金總贖回份額

　　646，026，834.98

　　期末基金份額總額

　　1，763，247，009.26

　　南方多利增強(qiáng)債券型證券投資基金

　　2008年第一季度報(bào)告