華寶興業動力組合股票型證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（一）主要財務指標

　　■

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　動力組合基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2005年11月17日至2008年3月31日）

　　■

　　注： 按基金合同規定，本基金自基金合同生效起六個月內為建倉期，截至2006年3月31日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十三條（二）投資范圍、（四）投資策略中規定的各項比例：股票占基金資產凈值的60%－95%；債券占0%－40%，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　劉自強先生，2001年畢業于復旦大學，獲經濟學碩士學位。2001年7月至2003年7月，在天同證券任研究員，2003年7月至2003年11月，在中原證券任研究員，2003年11月至2006年3月，在上海融昌資產管理公司任研究總監，2006年5月加入華寶興業基金管理有限公司，先后任高級分析師、研究部總經理助理、基金經理助理職務，2008年3月19日起任本基金基金經理。

　　史偉先生，先后畢業于上海復旦大學和英國雷丁大學，分獲經濟學學士和經濟學碩士。2001年進入東方證券證券投資部工作，2003年加入華寶興業基金管理有限公司投資部，先后擔任研究員、基金經理助理，2005年11月至2008年3月19日期間任本基金基金經理，2008年3月底離職。

　　2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業動力組合開放式證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　由于投資組合調整，動力組合基金在短期內出現過部分資產配置超出基金相關內外部規定的情況。發生此類情況后，基金在合理期限內得到了調整，沒有給投資人帶來額外風險或損失。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　08年1季度上證指數基本呈單邊下跌的走勢，尤其是1月下旬和3月下旬，各板塊基本處于群跌狀態。整個1季度中，除農業板塊跌幅度較小外，其他所有行業的下跌幅度都接近或超過20%，金融、有色、交運設備等行業的跌幅甚至超過了30%。我們認為造成這種局面的主要原因包括：1、市場潛在供應過大，減持壓力很難化解；2、宏觀經濟仍面臨著較多的不確定因素，人民幣升值及美國經濟衰退導致出口壓力大增，同時國內由于物價上漲壓力過大，宏觀政策仍難有大幅放松的可能；3、商品價格大幅度上漲后，下游產業的價格轉移能力受到懷疑，從微觀的情況看，部分企業確實出現了毛利率下降的跡象；4、隨著年報與季報的披露，前期過于樂觀的業績預期開始被質疑，不達預期的企業明顯增多。5、外圍市場持續下跌，估值水平不斷下降，對A股也形成壓力。

　　在巨大的系統性風險壓力下，本基金前瞻性地預見到了市場下跌的可能，因此一直將倉位控制在較低水平，較好地回避了市場風險。同時，本基金一直堅持價值投資理念，在選股上更加注重公司的內在質地，同時結合特有的金融工程模型，重點投資于各個行業中估值合理、質地優秀、具備可預期持續成長能力的公司。因此在市場劇烈波動中表現出了較好的抗跌性和持續盈利能力。

　　（2）本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為0.9081元，本報告期份額凈值增長率為-16.88%，同期業績比較基準增長率為-23.20%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　展望08年2季度，我們對市場的大趨勢判斷依然不樂觀，引發下跌的不利因素在近期并沒有全面消除。但是，在大趨勢不樂觀的背景下，依然存在一些短期的波段行機會，并為我們的操作提供了空間。我們認為，近期市場也同樣存在一些有可能引發市場反彈的短期因素，例如：由于蔬菜、豬肉等食品價格下降，3月份的CPI指數有望下降，降低了進一步加息的壓力。同時，3月的外貿數據可能不錯，有助于緩解1、2月數據不好的壓力；美股有止跌跡象，帶動香港市場反彈，導致A股市場與國際的估值差異縮小，同時A股大幅度下跌后，估值水平也趨向合理；商品市場出現了明顯回調，原材料的價格壓力可能在一定程度上得到緩解。

　　在2季度的投資策略上，本基金將繼續秉承價值投資理念，重點投資受益于商品價格上漲的子行業、需求穩定且受CPI上漲影響不大的品牌消費與服務行業、符合國家產業政策的自主創新與裝備工業企業，另外加大對低估值行業的投資，并且關注行業從底部開始復蘇的行業的投資機會。并且注重成長與價值的均衡投資，運用本基金所特有的量化模型，為持有人進一步創造回報。

　　4、報告期內公平交易情況報告

　　投資決策的內部控制：公司已經建立統一、規范的投資研究管理流程和體系。并通過投研管理系統對投資研究報告和股票投資庫等投資決策信息進行管理，保障投資決策信息的規范和共享。適用于全公司的股票投資庫通過該系統管理，每只股票的入庫必須進行嚴格審批并有研究報告支持。只有庫內的股票才能在交易系統中進行投資，實時禁止對庫外股票的投資。公司已有健全的授權制度，明確了投資決策委員會、投資總監、投資組合經理的職責和權限范圍。這些權限范圍在交易系統中實時監控，嚴格做到了對超過投資權限操作的審批流程。

　　交易執行的內部控制：公司的投資管理職能和交易執行職能相隔離，統一由后臺中央交易部進行交易分配和執行。對于一級市場申購，各基金自行決定申購數量，然后合并需求、共同發出申購指令。對于二級市場交易，公司執行交易系統中的公平交易程序以確保交易分配的公平，保障日常交易分配上沒有人為的偏向。投資交易由內控部獨立進行第三方監管，保證各項制度的嚴格執行。

　　行為監控和分析評估：在實時交易系統中禁止不同基金或同一基金在同一交易日內對股票進行反向交易；不同基金或同一基金在同一交易日內對除股票以外的同一券種進行反向交易的，基金經理需要得到嚴格審批。公司內部的風控系統會對短期交易進行測算和警示。公司對旗下基金嚴格按照基金合同和持有人利益最大化的標準定期進行規范、定量的業績評估和分析；目前我公司的基金都是公募基金，公司對各基金的業績評估一視同仁。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　本報告期末本基金債券投資市值為0.00元。

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　本報告期末本基金債券投資市值為0.00元。

　　（六）基金資產支持證券投資前十名明細

　　本報告期內本基金未發生資產支持證券投資，特此報告。

　　（七）投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　2、本基金根據中國股市價值驅動因子與成長驅動因子的變動趨勢，調整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權重比例，自下而上精選個股，沒有特定的股票備選庫。

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　■

　　4、本基金在本報告期內未持有在轉股期內的可轉換債券。

　　5、本基金在本報告期內獲得的權證明細如下：

　　（1）股權分置改革被動持有： 無。

　　（2）主動投資：

　　■

　　6、本基金在本報告期末持有的權證明細如下：

　　■

　　7、基金管理人于2008年3月3日通過代銷機構申購本基金402，500元，申購費率為1.5%。基金管理人按照有關規定于2008年2月28日進行了公開披露。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準華寶興業動力組合股票型證券投資基金設立的文件；

　　2、《華寶興業動力組合股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《華寶興業動力組合股票型證券投資基金招募說明書》；

　　4、《華寶興業動力組合股票型證券投資基金托管協議》；

　　5、基金發起人的營業執照；

　　6、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　7、基金管理人報告期內在指定報刊上披露的各種公告；

　　8、基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　（二）存放地點

　　以上文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　（三）查閱方式

　　投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業基金管理有限公司

　　2008年4月22日

　　1、基金簡稱：

　　動力組合基金

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2005年11月17日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　4，364，924，520.93份

　　5、投資目標：

　　通過對基金組合的動態優化管理，使基金收益持續穩定超越比較基準，并追求單位風險所獲得的超額收益最大化。

　　6、投資策略：

　　本基金根據中國股市價值驅動因子與成長驅動因子的變動趨勢，調整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權重比例，自下而上精選個股，獲取超額收益。

　　在正常的市場情況下，本基金的投資比例范圍為：股票占基金資產凈值的60%－95%；債券占0%－40%，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。

　　7、業績比較基準：

　　80%上證180指數收益率與深證100指數收益率的流通市值加權平均+20%上證國債指數收益率。

　　8、風險收益特征：

　　本基金是一只積極型的股票投資基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。

　　9、基金管理人：

　　華寶興業基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國銀行股份有限公司

　　1

　　基金本期利潤

　　-860，727，090.89元

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　236，929，952.76元

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.2763元

　　4

　　期末基金資產凈值

　　3，963，896，385.07元

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.9081元

　　階段

　　凈值增長率

　　①

　　凈值增長率標準差

　　②

　　業績比較基準收益率

　　③

　　業績比較基準收益率標準差

　　④

　　①－③

　　②－④

　　過去3個月

　　-16.88%

　　1.99%

　　-23.20%

　　2.31%

　　6.32%

　　-0.32%

　　項目

　　金額（元）

　　占總資產比例

　　股票

　　2，698，331，091.28

　　65.41%

　　債券

　　0.00

　　0.00%

　　權證

　　2，797，235.43

　　0.07%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　1，416，322，971.95

　　34.33%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產

　　7，651，166.99

　　0.19%

　　合計

　　4，125，102，465.65

　　100.00%

　　序號

　　行業分類

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　A農、林、牧、漁業

　　53，053，000.00

　　1.34%

　　2

　　B采掘業

　　470，141，719.42

　　11.86%

　　3

　　C制造業

　　990，584，253.44

　　24.99%

　　其中：C0食品、飲料

　　84，199，858.60

　　2.12%

　　C1紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3造紙、印刷

　　13，350，000.00

　　0.34%

　　C4石油、化學、塑膠、塑料

　　253，733，143.15

　　6.40%

　　C5電子

　　8，603，795.30

　　0.22%

　　C6金屬、非金屬

　　288，524，354.51

　　7.28%

　　C7機械、設備、儀表

　　169，199，716.02

　　4.27%

　　C8醫藥、生物制品

　　172，973，385.86

　　4.36%

　　C99其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　D電力、煤氣及水的生產和供應業

　　14，050，000.00

　　0.35%

　　5

　　E建筑業

　　12，599，730.00

　　0.32%

　　6

　　F交通運輸、倉儲業

　　282，137，420.58

　　7.12%

　　7

　　G信息技術業

　　0.00

　　0.00%

　　8

　　H批發和零售貿易

　　88，094，395.55

　　2.22%

　　9

　　I金融、保險業

　　465，000，738.69

　　11.73%

　　10

　　J房地產業

　　240，361，833.60

　　6.06%

　　11

　　K社會服務業

　　48，948，000.00

　　1.23%

　　12

　　L傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　M綜合類

　　33，360，000.00

　　0.84%

　　合計

　　2，698，331，091.28

　　68.07%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　601166

　　興業銀行

　　2，999，748

　　110，450，721.36

　　2.79%

　　2

　　600123

　　蘭花科創

　　3，007，399

　　109，198，657.69

　　2.75%

　　3

　　601088

　　中國神華

　　2，588，693

　　103，547，720.00

　　2.61%

　　4

　　600036

　　招商銀行

　　3，215，239

　　103，434，238.63

　　2.61%

　　5

　　600428

　　中遠航運

　　3，030，044

　　99，779，348.92

　　2.52%

　　6

　　000001

　　深發展Ａ

　　3，400，000

　　95，880，000.00

　　2.42%

　　7

　　601666

　　平煤天安

　　2，099，764

　　90，247，856.72

　　2.28%

　　8

　　601318

　　中國平安

　　1，699，870

　　89，940，121.70

　　2.27%

　　9

　　000898

　　鞍鋼股份

　　4，537，194

　　88，021，563.60

　　2.22%

　　10

　　600331

　　宏達股份

　　1，039，571

　　83，373，594.20

　　2.10%

　　項目

　　金額

　　存出保證金

　　2，932，030.35

　　應收利息

　　425，233.13

　　應收申購款

　　4，293，903.51

　　合計

　　7，651，166.99

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本（元）

　　580018

　　中遠CWB1

　　118，482.00

　　826，053.56

　　580019

　　石化CWB1

　　86，658.00

　　246，429.35

　　總計

　　1，072，482.91

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　市值（元）

　　市值占基金凈資產的比例

　　580019

　　石化CWB1

　　86，658

　　179，035.43

　　0.00%

　　031004

　　深發SFC2

　　190，000

　　2，618，200.00

　　0.07%

　　本報告期初基金份額總額

　　1，877，695，943.68

　　本報告期間基金總申購份額

　　3，468，270，292.17

　　本報告期間基金總贖回份額

　　981，041，714.92

　　本報告期末基金份額總額

　　4，364，924，520.93