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匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月21日 08:20 中國證券網-上海證券報
匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金 2008年第一季度報告 一、重要提示： 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人——交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2008年1月1日起至2008年3月31日止。本報告中的財務資料未經審計。 二、基金產品概況 �。ㄒ唬┗鸶艣r 基金簡稱：匯豐晉信策略 基金代碼：540003 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2007年4月9日 報告期末基金份額總額：3，320，946，890.48份 �。ǘ┩顿Y目標 本基金將致力于捕捉股票、債券等市場不同階段中的不同投資機會，無論其處于牛市或者熊市，均通過基金資產在不同市場的合理配置，追求基金資產的長期較高回報。 �。ㄈ┩顿Y策略 1、積極主動的資產配置策略 本基金奉行 “恰當時機、恰當比重、恰當選股”的投資理念和“自上而下”與“自下而上”的雙重選股策略。在投資決策中，本基金結合全球經濟增長、通貨膨脹和利息的預期，預測中國股票、債券市場的未來走勢，在長期投資的基礎上，將戰略資產配置與擇時相結合，靈活、主動的調整基金資產在股票、固定收益和現金上的配置比例。同時，在各類資產中，本基金根據其參與市場基本要素的變動，調整各類資產品種具體投資品種的種類和數量。 2、綜合相對、絕對估值方法的股票篩選策略 本基金不拘泥于單一的價值標準或成長標準，對股票給予全面的成長、價值分析，優選出價值低估，成長低估的上市公司進行投資。成長指標包括：主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率、市盈率（P/E）、凈資產收益率（ROE）等；價值指標包括：市凈率（P/B）、每股收益率、年現金流/市值、股息率等。同時，再通過嚴格的基本面分析（CFROI（投資現金回報率）指標為核心的財務分析和估值體系、公司治理結構分析）和公司實地調研，最大程度地篩選出有投資價值的投資品種。 �。ㄋ模I績比較基準 業績比較基準 = 50%×MSCI中國A股指數收益率+50%×中信標普全債指數收益率 �。ㄎ澹╋L險收益特征 本基金是一只混合型基金，屬于證券投資基金中預期風險、收益中等的基金產品。 �。┗鸸芾砣� 匯豐晉信基金管理有限公司 （七）基金托管人 交通銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計） �。ㄒ唬� 主要財務指標（單位：人民幣元） ■ 注：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 �。ǘ� 與同期業績比較基準變動的比較 1、基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表 ■ 注：本基金的基金合同于2007年4月9日生效，截止2008年3月31日，基金合同生效未滿1年。 2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 ■ 2007年4月9日至2008年3月31日 注： 1)本基金的基金合同于2007年4月9日生效，截止2008年3月31日，基金合同生效未滿1年。 2)按照基金合同的約定，本基金的投資組合比例為：股票占基金資產的30%-95%；除股票以外的其他資產占基金資產的5%-70%，其中現金或到期日在一年期以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。本基金自基金合同生效日起不超過六個月內完成建倉。截止2007年9月30日，本基金的各項投資比例已達到基金合同約定的比例。 3)本基金的業績比較基準=50%×MSCI中國A股指數收益率+50%×中信標普全債指數收益率（MSCI中國A股指數成份股在報告期產生的股票紅利收益已計入指數收益率的計算中）。 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 王春先生，1974年出生，南京大學理學學士；復旦大學管理學碩士。曾任德恒證券有限責任公司研究員；興業證券股份有限公司投資策略部經理；平安資產管理有限責任公司投資經理兼權益投資部研究主管；現任本公司匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金基金經理助理兼本基金基金經理。 （二）基金運作的遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法規、中國證監會的規定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。 �。ㄈ┗鹜顿Y策略和業績表現說明 2008年一季度，滬深A股在經歷了短暫反彈后，在各種負面因素共同作用下，步入了連續大幅度下跌，上證指數單季累計跌幅達到34%，為1996年以來最大單季跌幅。在市場持續下跌過程中，本基金也未能幸免，其中重點配置的銀行，地產，航空，機械等行業均出現了明顯下跌。 展望二季度，本基金認為在經歷了一季度的快速下跌之后，市場高估值的系統性風險已經基本釋放，但來自經濟基本層面的不確定因素仍然存在。在通貨膨脹壓力仍然較高，出口風險明顯釋放，內需啟動仍然不足的背景下，上市公司盈利下降風險有可能逐步凸現。但是，從中長期來看，我們認為在經歷了前期泥沙俱下的大幅下跌之后，企業盈利增長的差異化表現將重新給市場帶來新的投資機會。相對而言，本基金二季度看好通訊，酒店旅游，零售，食品飲料，能源等行業的投資機會。 �。ㄋ模┕浇灰字贫葓绦星闆r說明 2008年1季度，本基金嚴格按照中國證監會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和本公司制訂的《公平交易管理辦法》執行相關交易。本基金屬于配置型基金，與本公司管理的其它兩只基金（保守型和股票型基金）在投資風格上存在一定差異，未出現任何異常交易行為。 五、投資組合報告 （一）報告期末基金資產組合 ■ （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ �。ㄈ﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ �。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ 注：上表所列示的債券，為截止本報告期末，本基金持有的全部債券。 �。﹫蟾嫫趦鹊臋嘧C組合 本報告期末本基金未投資權證。 （七）投資組合報告附注 1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。 2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、其他資產的構成如下： ■ 4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。 5、報告期內本基金權證投資情況如下： ■ 6、報告期內本基金未投資資產支持證券。 7、報告期內本基金管理人未運用固有資金投資本基金。 8、由于四舍五入原因，投資組合報告中，市值占凈值比例的分項之和與合計可能存在尾差。 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬┍净饌洳槲募夸� 1、中國證監會批準匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金設立的文件 2、匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金基金合同 3、匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金招募說明書 4、匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金托管協議 5、匯豐晉信基金管理有限公司開放式基金業務規則 6、基金管理人業務資格批件和營業執照 7、基金托管人業務資格批件和營業執照 8、報告期內匯豐晉信動態策略混合型證券投資基金在指定媒體上披露的各項公告 9、中國證監會要求的其他文件 �。ǘ┐娣诺攸c及查閱方式 文件存放地點：上海市浦東新區富城路99號震旦大廈35樓本基金管理人辦公地址 文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。 客戶服務中心電話：021-38789998 公司網址：http://www.hsbcjt.cn 匯豐晉信基金管理有限公司 本期利潤 -1，267，028，878.12 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 61，380，752.23 加權平均基金份額本期利潤 -0.3550 期末基金資產凈值 3，735，849，713.88 期末基金份額凈值 1.1249 階段 凈值增長率(1) 凈值增長率標準差(2) 業績比較基準收益率(3) 業績比較基準收益率標準差(4) (1)-(3) (2)-(4) 過去三個月 -24.22% 2.28% -12.62% 1.43% -11.60% 0.85% 過去六個月 -26.15% 1.97% -14.00% 1.22% -12.15% 0.75% 自基金合同生效起（2007年4月9日至2008年3月31日） 12.49% 1.90% 14.85% 1.22% -2.36% 0.68% 期末市值（元） 占基金總資產的比例 股票 2，676，824，839.50 70.52% 債券 4，865，224.04 0.13% 權證 - 0.00% 銀行存款和清算備付金 1，094，394，828.80 28.83% 其他資產 19，565，151.23 0.52% 合計 3，795，650，043.57 100.00% 行業分類 股票市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 322，256，912.58 8.63% C 制造業 1，089，330，611.39 29.16% C0 食品、飲料 193，599，129.66 5.18% C1 紡織、服裝、皮毛 21，618，618.50 0.58% C2 木材、家具 30，360，000.00 0.81% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 179，373，092.13 4.80% C5 電子 42，858，704.50 1.15% C6 金屬、非金屬 146，332，820.96 3.92% C7 機械、設備、儀表 357，498，406.29 9.57% C8 醫藥、生物制品 117，689，839.35 3.15% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00% E 建筑業 65，034，970.00 1.74% F 交通運輸、倉儲業 283，888，375.50 7.60% G 信息技術業 87，932，800.00 2.35% H 批發和零售貿易業 83，868，912.10 2.24% I 金融、保險業 398，393，291.28 10.66% J 房地產業 234，381，531.10 6.27% K 社會服務業 78，636，140.19 2.10% L 傳播與文化產業 33，101，295.36 0.89% M 綜合類 0.00 0.00% 合計 2，676，824，839.50 71.65% 序號 股票代碼 股票名稱 期末數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 1 000002 萬 科Ａ 7，242，328 185，403，596.80 4.96% 2 600000 4，964，909 175，757，778.60 4.70% 3 002122 天馬股份 1，378，214 165，385，680.00 4.43% 4 600026 4，339，636 121，032，448.04 3.24% 5 600519 594，600 111，612，366.00 2.99% 6 600547 769，842 108，847，960.38 2.91% 7 601398 14，599，386 89，494，236.18 2.40% 8 600036 2，663，300 85，678，361.00 2.29% 9 000983 1，805，894 74，131，948.70 1.98% 10 600309 2，187，739 73，267，379.11 1.96% 債券類別 債券市值（元） 占基金資產凈值的比例 交易所國債投資 - 0.00% 銀行間國債投資 - 0.00% 央行票據投資 - 0.00% 企業債券投資 - 0.00% 金融債券投資 - 0.00% 可轉換債投資 4，865，224.04 0.13% 國家政策金融債券 - 0.00% 債券投資合計 4，865，224.04 0.13% 序號 名稱 市值（元） 占基金資產凈值的比例 1 唐鋼轉債 4，865，224.04 0.13% 分類 市值（元） 交易保證金 2，285，886.98 應收利息 461，025.72 應收股利 - 應收申購款 534，051.88 證券清算款 16，114，807.32 待攤費用 169，379.33 合計 19，565，151.23 序號 權證代碼 權證名稱 數量總計（份） 成本總額（元） 獲得途徑 1 030002 900，000 34，188，224.17 主動投資 單位：份 報告期期初基金份額總額 3，849，616，413.50 報告期間基金總申購份額 70，043，445.56 報告期間基金總贖回份額 598，712，968.58 報告期期末基金份額總額 3，320，946，890.48
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