一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。本報告期間為2008年1月1日至2008年3月31日。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡介

　　基金簡稱：國泰金鷹增長

　　基金代碼：020001

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年5月8日

　　報告期末基金份額總額：770，593，968.97份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　2、基金產(chǎn)品說明

　　（1）投資目標(biāo)：在保證基金資產(chǎn)安全前提下，主要通過投資增長型上市公司，分享中國經(jīng)濟增長成果，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長期增值，同時確保基金資產(chǎn)必要的流動性，將投資風(fēng)險控制在較低的水平。

　　（2）投資策略：資產(chǎn)配置和行業(yè)配置采用自上而下的方法；股票選擇采用自下而上的方法。基金組合投資的基本范圍：股票資產(chǎn)60%-95%；債券資產(chǎn)0%-35%；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%。其中中長期投資占股票投資比例的80%以上；短期投資占股票投資比例不超過20%。

　　股票投資方面，本基金重點投資于主營業(yè)務(wù)收入或利潤具有良好增長潛力的增長型上市公司，從基本面分析入手選擇增長型股票。具有以下全部和部分特點的公司將是本基金積極關(guān)注的對象：①公司所處的行業(yè)增長前景明朗，公司在該行業(yè)內(nèi)具有一定的行業(yè)地位，或者具有明顯競爭優(yōu)勢和實力，能充分把握行業(yè)發(fā)展的機遇；②經(jīng)營業(yè)務(wù)中至少有一項突出的產(chǎn)品或服務(wù)，依靠商業(yè)模式和管理水平取勝；③公司主營業(yè)務(wù)收入或利潤增長較快；④財務(wù)狀況趨于良性，具有合理的現(xiàn)金流狀況；⑤公司管理層敬業(yè)負責(zé)，經(jīng)營規(guī)范，具有敏銳的商業(yè)觸覺和創(chuàng)新精神。

　　本基金通過對上市公司所處行業(yè)增長性及其在行業(yè)中的競爭地位、公司商業(yè)模式、核心競爭能力、企業(yè)資本擴張能力、戰(zhàn)略重組等多方面的因素進行綜合評估；以上市公司過去兩年的主營業(yè)務(wù)收入和利潤增長以及未來兩至三年的預(yù)期增長性為核心，綜合考察上市公司的增長性及其可靠性和可持續(xù)性。在此基礎(chǔ)上本基金將進一步考量其股價所對應(yīng)的市盈率、市凈率等與市場（行業(yè)）平均水平，以及增長性相比是否合理，結(jié)合資本市場的具體情況，適時作出具體的投資決策。

　　債券投資方面，本基金可投資于國債、金融債和企業(yè)債等（包括可轉(zhuǎn)換債）。按照基金總體資產(chǎn)配置計劃，以滿足流動性需求為前提，提高基金的收益水平。

　　本基金將在對利率走勢和債券發(fā)行人基本面進行分析的基礎(chǔ)上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響水平、各品種的收益率水平、信用風(fēng)險的大小、流動性的好壞等因素。通過宏觀經(jīng)濟分析、相對價值分析建立由不同類型、不同期限債券品種構(gòu)成的組合。

　　（3）業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金以上證A股指數(shù)作為衡量基金業(yè)績的比較基準(zhǔn)。

　　（4）風(fēng)險收益特征：本基金追求中性偏低的風(fēng)險收益，通過組合投資于增長型股票，力爭實現(xiàn)基金單位資產(chǎn)凈值在大盤上漲時增幅不低于比較基準(zhǔn)上漲幅度的65%，大盤下跌時基金單位資產(chǎn)凈值跌幅不高于比較基準(zhǔn)跌幅的60%；年度內(nèi)基金單位資產(chǎn)凈值的標(biāo)準(zhǔn)差小于比較基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）

　　1、主要財務(wù)指標(biāo)

　　■

　　注：所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、國泰金鷹增長基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　3、國泰金鷹增長基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合規(guī)性聲明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)、最大限度保護投資人合法權(quán)益等原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。

　　截至本報告期末，本基金管理人管理的基金類型包括：封閉式基金、開放式基金的股票型基金、指數(shù)型股票基金、混合基金（偏股型）、債券基金（債券型）、保本基金和貨幣基金等，其中封閉式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本基金管理人所管理的各類型基金大類資產(chǎn)配置倉位相當(dāng)，同類型基金的業(yè)績表現(xiàn)差異均在5%之內(nèi)。

　　本報告期內(nèi)，本基金未發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，未發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為，信息披露及時、準(zhǔn)確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產(chǎn)、投資組合與公司資產(chǎn)之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學(xué)決策、規(guī)范運作、精心管理和健全內(nèi)控體系，有效保障投資人的合法權(quán)益。

　　2、基金經(jīng)理及助理介紹

　　何江旭，男，碩士研究生，14年證券期貨從業(yè)經(jīng)歷。曾就職于浙江金達期貨經(jīng)紀公司、君安證券公司、國信證券公司。2000年5月加盟國泰基金管理有限公司，歷任研究開發(fā)部總監(jiān)助理、投資決策委員會秘書，基金管理部副總監(jiān)，2002年11月至2004年7月?lián)��?span id=stock_sh500011>基金金鑫基金經(jīng)理，2003年1月至2004年3月?lián)��?span id=stock_sh500021>基金金鼎基金經(jīng)理，2004年6月至2008年3月?lián)�任國泰金馬穩(wěn)健回報基金的基金經(jīng)理，2007年3月起兼任國泰金鷹增長基金的基金經(jīng)理，并兼任基金管理部總監(jiān)，2007年5月起兼任國泰金牛創(chuàng)新成長基金的基金經(jīng)理，2008年3月起兼任權(quán)益類資產(chǎn)投資副總監(jiān)。

　　張瑋，男，碩士研究生，8年證券基金從業(yè)經(jīng)歷。2000年至2004年就職于申銀萬國證券研究所，任行業(yè)研究員。2004年至2007年就職于銀河基金管理有限公司，歷任高級研究員、基金經(jīng)理。2007年4月加入國泰基金管理有限公司，任國泰金鷹增長基金的基金經(jīng)理助理。

　　3、本基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　（1）2008年第一季度證券市場與投資管理回顧

　　一季度A股市場呈現(xiàn)大幅下跌，上證指數(shù)跌幅達到34%，滬深300則下跌了29%。一季度市場的大幅度下跌可以大致歸納為以下幾個原因：（1）對外部經(jīng)濟走弱和內(nèi)部宏觀調(diào)控的擔(dān)憂；（2）大小非減持和巨量再融資需求；（3）對政府救市政策預(yù)期的落空，市場信心受極大打擊，資金流入嚴重不足。結(jié)構(gòu)方面：農(nóng)林牧漁、化工行業(yè)相對跌幅較小，而木材家具、采掘、傳媒、金融行業(yè)跌幅居前。

　　一季度本基金基本延續(xù)了07年12月以來的結(jié)構(gòu)配置，重配化工（農(nóng)化以及輪胎股），增配新能源品種，低配金融地產(chǎn)，取得了較好效果，凈值表現(xiàn)大幅超越業(yè)績比較基準(zhǔn)。不過在本季度末，由于倉位較重，在大跌的市場中，短期凈值損失較大。

　　（2）2008年第二季度證券市場及投資管理展望

　　在經(jīng)歷了持續(xù)大跌以后，目前市場的估值已經(jīng)大幅下降。滬深300指數(shù)2008年的動態(tài)市盈率從超過31倍的高點迅速下降至20倍左右，2009年的動態(tài)市盈率從超過26倍的高點下降至17倍左右。在宏觀經(jīng)濟總體向好的背景下，股市的投資價值隨股價下跌而提高，投資者心中的希望應(yīng)該開始戰(zhàn)勝恐懼。

　　在二季度，本基金將采取“防守+反擊”的策略，即從低估值和非周期性行業(yè)這兩個角度去選擇安全邊際高的防御性品種，同時及時捕捉業(yè)績成長明確、市場錯殺的優(yōu)質(zhì)品種的超跌機會。在宏觀調(diào)控信貸緊縮的背景下，注重增長的確定性，尋找能抗御通貨膨脹、擁有稀缺資源的投資標(biāo)的，盡量回避不確定性大并且股價高估的品種，同時積極關(guān)注資產(chǎn)整合、股權(quán)激勵、奧運、新能源等主題性機會。

　　五、基金投資組合報告（未經(jīng)審計）

　　1、報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　2、報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　3、報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前十名股票明細

　　■

　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前五名債券明細

　　■

　　6、報告附注

　　(1)本報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　(2)基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的情況。

　　(3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　■

　　(4)本報告期末本基金無處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　(5)本報告期內(nèi)本基金未投資權(quán)證。

　　(6)本報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　六、開放式基金份額變動情況

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、關(guān)于同意設(shè)立國泰金鷹增長證券投資基金的批復(fù)

　　2、國泰金鷹增長證券投資基金合同

　　3、國泰金鷹增長證券投資基金托管協(xié)議

　　4、國泰金鷹增長證券投資基金半年度報告、年度報告及收益分配公告

　　5、國泰金鷹增長證券投資基金代銷協(xié)議

　　6、報告期內(nèi)披露的各項公告

　　7、國泰基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點——上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網(wǎng)站上查閱。

　　客戶服務(wù)中心電話：（021）33134688，400-888-8688

　　客戶投訴電話：（021）23060279

　　公司網(wǎng)址：http://www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2008年4月21日

　　2008年1-3月

　　1、本期利潤

　　-264，244，234.52元

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-44，351，069.60元

　　3、加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.7373元

　　4、期末基金資產(chǎn)凈值

　　676，006，444.15元

　　5、期末基金份額凈值

　　0.877元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-19.54%

　　2.33%

　　-34.02%

　　2.70%

　　14.48%

　　-0.37%

　　分類

　　市 值(元)

　　占總資產(chǎn)比例

　　股票

　　546，281，007.12

　　75.18%

　　債券

　　28，998，000.00

　　3.99%

　　權(quán)證

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和結(jié)算備付金

　　147，769，627.95

　　20.34%

　　其他資產(chǎn)

　　3，557，881.61

　　0.49%

　　合計

　　726，606，516.68

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　220，511.20

　　0.03%

　　2

　　采掘業(yè)

　　54，516，642.56

　　8.06%

　　3

　　制造業(yè)

　　219，480，339.35

　　32.47%

　　其中：食品、飲料

　　31，265，316.48

　　4.63%

　　造紙、印刷

　　1，518，544.70

　　0.22%

　　石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　77，534，608.15

　　11.47%

　　電子

　　602，336.00

　　0.09%

　　金屬、非金屬

　　22，031，710.02

　　3.26%

　　機械、設(shè)備、儀表

　　69，666，593.00

　　10.31%

　　醫(yī)藥、生物制品

　　16，861，231.00

　　2.49%

　　4

　　電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　42，780，095.18

　　6.33%

　　5

　　建筑業(yè)

　　51，734，078.38

　　7.65%

　　6

　　交通運輸、倉儲業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　7

　　信息技術(shù)業(yè)

　　15，229，361.65

　　2.25%

　　8

　　批發(fā)和零售貿(mào)易

　　35，724，440.48

　　5.28%

　　9

　　金融、保險業(yè)

　　65，843，179.32

　　9.74%

　　10

　　房地產(chǎn)業(yè)

　　40，683，500.00

　　6.02%

　　11

　　社會服務(wù)業(yè)

　　20，068，859.00

　　2.97%

　　12

　　傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　546，281，007.12

　　80.81%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù) 量(股)

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　1，499，996

　　48，254，871.32

　　7.14%

　　2

　　600674

　　川投能源

　　1，648，217

　　42，754，748.98

　　6.32%

　　3

　　600970

　　中材國際

　　527，102

　　30，840，738.02

　　4.56%

　　4

　　600290

　　華儀電氣

　　1，067，100

　　28，523，583.00

　　4.22%

　　5

　　600830

　　大紅鷹

　　1，563，650

　　26，331，866.00

　　3.90%

　　6

　　000422

　　湖北宜化

　　950，000

　　24，747，500.00

　　3.66%

　　7

　　601001

　　大同煤業(yè)

　　561，213

　　22，375，562.31

　　3.31%

　　8

　　600141

　　興發(fā)集團

　　855，700

　　21，221，360.00

　　3.14%

　　9

　　000599

　　青島雙星

　　2，577，525

　　19，950，043.50

　　2.95%

　　10

　　002140

　　東華科技

　　200，000

　　19，946，000.00

　　2.95%

　　序號

　　債 券 品 種

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　央行票據(jù)

　　28，998，000.00

　　4.29%

　　合計

　　28，998，000.00

　　4.29%

　　序號

　　債 券 名 稱

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　07央行票據(jù)94

　　28，998，000.00

　　4.29%

　　分類

　　市 值(元)

　　深交所交易保證金

　　1，263，466.62

　　權(quán)證交收價差保證金

　　101，282.05

　　應(yīng)收證券清算款

　　396，030.59

　　應(yīng)收利息

　　667，529.20

　　應(yīng)收申購款

　　1，129，573.15

　　合計

　　3，557，881.61

　　份額(份)

　　報告期初基金份額總額

　　315，292，659.25

　　報告期間基金總申購份額

　　529，171，380.84

　　報告期間基金總贖回份額

　　73，870，071.12

　　報告期末基金份額總額

　　770，593，968.97