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德盛穩健證券投資基金2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月21日 08:20 中國證券網-上海證券報
德盛穩健證券投資基金 2008年第一季度報告 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人——中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年 4月 10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 二、基金產品概況 基金簡稱：德盛穩健 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2003年8月8日 報告期末基金份額總額：127，436，842.03份 投資目標：本基金為平衡型基金，基金管理人將充分利用國內外成功的基金管理經驗，深入研究中國經濟發展的價值驅動因素，采用積極主動的投資策略，運用全程風險管理技術，追求長期穩定的投資收益，為基金持有人提供安全可靠的理財服務。 投資策略：本基金嚴格遵守科學的投資管理流程，首先采取“自上而下”的分析方法，制定基金資產類別配置和行業配置策略，然后采取“自下而上”的基本面分析，挖掘出管理團隊優秀、財務狀況良好、增長潛力大、競爭地位獨特的上市公司和預期收益率較高的債券。利用全球投資經驗和對國內市場的深入了解，在對市場趨勢準確判斷的前提下，進行積極的戰略性和戰術性資產配置和調整，構建在既定投資風險下的最優投資組合。 業績比較基準：本基金整體業績比較基準=國泰君安指數×65%＋上證國債指數×35% 風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的中低風險品種，其風險收益特征從長期平均及預期來看，介于單純的股票型組合與單純的債券型組合之間，也介于單純的成長型組合與單純的價值型組合之間。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業績比較基準的單位風險收益值。 基金管理人名稱：國聯安基金管理有限公司 基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計） （一）各類財務指標 ■ 注：上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則－第1號《主要財務指標的計算及披露》。 2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/（第1項/第3項）。 上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數字。 （二）與同期業績比較基準變動的比較 ■ ■ 注：德盛穩健業績基準=國泰君安指數X65%+上證國債指數X35% 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 孫建先生，經濟學學士。歷任中信實業銀行（北京）本幣、外幣證券交易員、安聯集團德累斯登銀行投資管理公司德意志投資信托基金管理公司（法蘭克福）基金經理，負責在亞洲新興市場的股票投資。現任國聯安基金管理有限公司副總經理，2007年4月起兼任德盛穩健證券投資基金以及德盛安心成長混合型證券投資基金基金經理。 馮天戈先生，理學碩士。馮天戈先生于1996年5月加入海南富島資產管理有限公司任研究員，2001年10月加入長城基金管理有限公司任研究員、基金經理助理，2003年5月加入國泰基金管理有限公司任基金經理助理，2004年3月起任國泰金鷹增長基金基金經理，2006年9月起兼任國泰金鵬藍籌價值基金基金經理，2007年4月加入工銀瑞信基金管理有限公司，2007年10月加入國聯安基金管理有限公司，任副投資總監。 （二）基金運作合法合規性報告 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛穩健證券投資基金基金合同》及其他相關法律法規、法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。針對本期新頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，公司已開始著手相關制度的完善。 （三）基金投資策略和業績表現說明 1、報告期內投資策略和業績表現說明 2008年第一季度，A股市場經歷了近年來最大的一次季度下跌，以績優藍籌股為代表的滬深300指數下跌29%。在宏觀調控的背景下，資金供給壓力逐漸增加，同時一些上市公司高價融資預案出臺和非流通股的解禁，打破了A股市場的供求關系的平衡，和宏觀周期相關度較高的大盤股跌幅較大。 同時通貨膨脹的壓力繼續增大，二月份已經達到了8.7%的水平，央行也加緊了對于貨幣供應量、信貸總量的控制。從最近幾個月的信貸規模來看，宏觀調控的效果正在逐步顯現，通貨膨脹有望在二季度后得到控制。 此外，國際政治經濟局勢的變化也給A股市場帶來極大的不確定性。美國經濟在次貸危機的影響下逐漸進入衰退，并影響到世界經濟的發展，對中國的外向型經濟是個重大的打擊。在外部環境惡劣，內需受制于通貨膨脹的背景下，今年宏觀經濟發展的不確定性大大增加。在三月份的兩會上政府提出了從“防止全面通貨膨脹”向“加強宏觀調控的靈活性，保證經濟穩步快速發展”的方針轉變，表明今年宏觀經濟的發展風險中蘊藏著機遇。 A股市場在一季度中，許多股票的估值大幅下降，實際上是對過去兩年股市大漲后高估值的自然修正。以滬深300指數來計，核心藍籌上市公司的估值已經從35倍降到25倍以下，基本上處于合理水平之上，許多上市公司逐漸具有中長期的投資價值。 一季度，德盛穩健基金在市場調整中降低了股票倉位，組合轉向以大盤藍籌股的配置為主，并把握了一些中、小盤成長股的階段性機會，但在市場下跌過程中基金凈值也出現了縮水。截止08年3月31日，本基金的凈值增長率為-20.90%，業績比較基準收益率為-16.44%。 2、對宏觀經濟、證券市場及行業走勢等的簡要展望 2008年宏觀經濟在國際經濟和全球性通貨膨脹的影響下，處于相對困難的時期。宏觀調控上也將針對經濟的最新發展出臺新的政策，在整體經濟不確定性增加的前提下，經濟增長的速度將放緩，企業盈利增長的壓力將逐漸增加。同時為防止輸入型的通貨膨脹，我們預計人民幣將在2008年加速升值，在升值的大背景下相關受益的行業會給我們帶來結構性的投資機會。 進入二季度，我們預計市場在大幅下跌之后，在合理估值的水平上會出現反彈，基金的股票組合比例也相應提高，我們將在受益于人民幣升值、受益于內需增長的行業中尋找結構性的投資機會，力爭為投資者創造較好的投資收益。 五、基金投資組合 （一）基金資產組合情況 ■ （二）按行業分類的股票投資組合 ■ （三）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）按券種分類的債券投資組合 ■ （五）按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）投資組合報告附注 1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。 2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、截至2008年3月31日，基金的其他資產包括： ■ 4、本基金持有的處于轉股期債券明細： ■ 5、本基金本報告期內獲得權證的數量及成本總額： ■ 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 （一）本基金備查文件目錄 1、中國證監會批準德盛穩健證券投資基金發行及募集的文件 2、《德盛穩健證券投資基金基金合同》 3、《德盛穩健證券投資基金招募說明書》 4、《德盛穩健證券投資基金托管協議》 5、基金管理人業務資格批件、營業執照 6、基金托管人業務資格批件和營業執照 7、中國證監會要求的其他文件 （二）存放地點及查閱方式 1、查閱地址：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46樓 2、網址：http://www.gtja-allianz.com 國聯安基金管理有限公司 2008年4月 21日 2008年第1季度 本期利潤 -82，590，782.55元 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 16，899，526.27元 加權平均基金份額本期利潤 -0.6355元 期末基金資產凈值 309，711，940.57元 期末基金份額凈值 2.430元 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ 超額收益率 ①－③ ②－④ 過去3個月 -20.90% 1.91% -16.44% 1.88% -4.46% 0.03% 項目 期末市值（元） 占基金總資產的比例 銀行存款和清算備付金合計 19，019，393.24 6.10% 股票 202，203，513.96 64.89% 債券 81，810，286.40 26.26% 權證 0.00 0.00% 其他資產 8，558，426.33 2.75% 合計 311，591，619.93 100.00% 行業分類 市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 12，049，574.06 3.89% C 制造業 83，569，725.30 26.98% C0 食品、飲料 16，650，714.50 5.38% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 21，118，470.00 6.82% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 20，505，828.10 6.62% C7 機械、設備、儀表 20，703，625.50 6.68% C8 醫藥、生物制品 4，591，087.20 1.48% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00% E 建筑業 4，327，180.00 1.40% F 交通運輸、倉儲業 13，751，535.80 4.44% G 信息技術業 9，501，200.00 3.07% H 批發和零售貿易業 13，068，700.00 4.22% I 金融、保險業 27，951，784.00 9.03% J 房地產業 26，063，716.00 8.42% K 社會服務業 5，916，800.00 1.91% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 6，003，298.80 1.94% 合 計 202，203，513.96 65.29% 序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值 市值占凈值比 1 600036 505，200 16，252，284.00 5.25% 2 000002 萬 科Ａ 622，805 15，943，808.00 5.15% 3 600519 59，950 11，253，214.50 3.63% 4 000024 219，998 10，119，908.00 3.27% 5 600030 169，000 8，872，500.00 2.86% 6 600426 349，950 8，391，801.00 2.71% 7 000792 90，000 7，704，000.00 2.49% 8 000709 450，000 7，186，500.00 2.32% 9 002024 130，000 7，174，700.00 2.32% 10 600582 天地科技 147，500 7，044，600.00 2.27% 債券類別 債券市值（元） 占基金資產凈值的比例 國家債券投資 13，381，773.40 4.32% 央行票據投資 58，173，000.00 18.78% 國家政策金融債券 9，998，000.00 3.23% 企業債券投資 0.00 0.00% 可轉債投資 257，513.00 0.08% 債券投資合計 81，810，286.40 26.41% 序號 名 稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例 1 07央票53 29，088，000.00 9.39% 2 07央票56 29，085，000.00 9.39% 3 01國開09 9，998，000.00 3.23% 4 02國債⑽ 4，930，000.00 1.59% 5 20國債⑷ 3，884，434.10 1.25% 資產項目 金額（元） 交易保證金 598，780.49 應收申購款 183，298.45 應收股利 0.00 應收利息 1，986，952.51 應收證券清算款 5，789，394.88 合計 8，558，426.33 債券代碼 債券名稱 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 128031 巨輪轉債 59，876.00 0.02% 獲得方式 獲得權證數量總計（份） 成本總額（元） 被動持有 0 0.00 主動投資 597，516.00 1，383，889.25 期初基金總份額 本期基金總申購份額 本期基金總贖回份額 期末基金總份額 135，299，416.13 1，188，136.07 9，050，710.17 127，436，842.03
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