光大保德信優勢配置股票型證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人——招商銀行股份有限公司根據本基金合同的約定，于2008年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書和基金合同。

　　本報告期間：2008年1月1日至2008年3月31日。本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　(一)基金概況

　　基金簡稱：光大優勢配置

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2007年8月24日

　　報告期末基金份額總額：19，716，014，569.52份

　　(二)投資目標

　　本基金追求投資回報的實現，在嚴格管理風險的基礎上，根據證券市場的變化進行行業配置，通過科學投資爭取為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的回報。

　　(三)投資策略

　　本基金為追求絕對收益的基金，強調在敏銳把握證券市場和中國經濟變化方向的基礎上，適當配置資產在各類證券和行業之間的比重，通過收益管理和穩健的投資操作為基金份額持有人謀取超過業績比較基準的穩定回報。在行業配置方面，本基金將主要投資于國家重點支柱型產業。在個股選擇上，本基金將主要投資于目標行業內按總市值排名前三分之一的大盤績優股。

　　(四)業績比較基準

　　75%×滬深300指數＋25%×天相國債全價指數

　　(五)風險收益特征

　　本基金為主動操作的股票型證券投資基金，屬于證券投資基金中的較高風險品種。本基金力爭在科學的風險管理的前提下，謀求實現基金財產的安全和增值。

　　(六)基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　(七)基金托管人

　　招商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　下述基金業績指標不包括持有人認購、申購或贖回基金等各項交易費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標（單位：人民幣元）

　　■

　　(二)與同期業績比較基準變動的比較

　　1、基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　備注：本基金合同生效日為2007年8月24日，至本報告期末，本基金合同生效未滿一年。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　高宏華女士，法國格勒諾布爾大學商學院工商管理碩士。1994年9月至1997年7月在鞍山證券上�？偛咳涡袠I研究員；1997年至2001年在鞍山證券任投資經理；2001年5月至2004年6月在上海成久投資發展有限公司任投資部經理；2004年7月至2006年7月在長信基金管理有限公司任高級研究員及基金經理助理；現任本基金基金經理。

　　(二)基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規、證監會規定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金在2008年1月7日通過網上配售認購了由本基金管理人的控股股東光大證券股份有限公司擔任主承銷商的股票 “寶鈦配售”（700456）141557股，本基金已于1月22日將中簽的股份全部賣出，未對本基金資產造成損失。本基金管理人對本次事件非常重視，對相關規章制度進行梳理，強化了業務流程的控制，要求所有相關人員切實做到勤勉盡責，堅決杜絕類似情況再次發生。除此之外，報告期內本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規、證監會規定和基金合同的約定，未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金投資策略和業績表現說明

　　市場在2008年1季度調整比較充分，但幅度還是超出了大家的預期。雖然大家對于今年的市場還是比較謹慎的，但是沒有想到調整的幅度會這么大，一季度上證綜指下跌34%，滬深300指數下跌28.99%，都創了最大季度跌幅。

　　從2008年2季度來看，前期大家所說的負面因素在一季度的調整中得到了比較充分的反映。所以從政策上看也不太可能出現超出預期的不利因素，所以，對二季度行情還是偏樂觀的，起碼是一個超跌之后修復的過程。從長期來看，中國股市面臨與國際估值水平接軌的趨勢。和國際接軌，估值水平在絕對值上會有下降，但應靠時間和上市公司業績增長兩方面去消化估值壓力，這種平穩的軟著陸方式比較可取。

　　具體選股還是不會去看大盤還是小盤，更多注重上市公司質量。大股票還是小股票在操作上沒有太大意義，雖然風格轉換是客觀存在的。從數據分析，我們看到由于原料價格上升、利率提升、工資上漲等因素壓縮了企業盈利，同時受人民幣升值的影響對出口的擔心也相當大，但鑒于國內經濟內生性的提升，我們相信銀行、房地產、化工、醫藥、鐵路、煤炭等行業的企業盈利仍會有比較大的增長�；�礎化工原料、農資化肥等景氣仍在上升的行業也是較理想的選擇。所以，我們的重點行業配置原則沒有變化，還是金融服務以及上游資源類行業轉移。

　　行情可能會出現一定的反彈，估值水平會相應地有所提高。即使上市公司一季度的業績預期被市場調低，可能對市場的沖擊也不會太大�？偟膩碇v，二季度的判斷會是一個平穩向上的走勢。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合

　　■

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　■

　　■

　　(三)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　■

　　(五)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成如下：

　　■

　　4、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　■

　　5、報告期末本基金無投資處于轉股期的可轉換債券。

　　6、報告期末本基金投資的權證

　　■

　　7、報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、公平交易制度的執行情況及異常交易行為的說明

　　1.公平交易制度執行情況

　　為充分保護持有人利益，確保本基金管理人旗下各基金在獲得投研團隊、交易團隊支持等各方面得到公平對待，本基金管理人從投研制度設計、組織結構設計、工作流程制定、技術系統建設和完善、公平交易執行效果評估等各方面出發，建設形成了有效的公平交易執行體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。

　　2.本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　目前本基金管理人旗下共有四只股票型基金，分別為光大保德信量化核心證券投資基金（以下簡稱“光大量化核心基金”）、光大保德信紅利股票型證券投資基金（以下簡稱“光大紅利基金”）、光大保德信新增長股票型證券投資基金（以下簡稱“光大新增長基金”）、光大保德信優勢配置股票型證券投資基金（以下簡稱“本基金”）。光大量化核心基金采用數量化投資方法進行管理，對于具體投資對象特征沒有規定；光大紅利基金主要投資于高分紅類股票，高分紅類股票為實際或預期現金股息率（稅后）大于當期活期存款利率（稅后）的股票；光大新增長基金主要投資于符合新增長模式且具有長期發展潛力的上市公司，并強調公司發展的可持續性；本基金主要投資于國家重點支柱行業中按總市值排名前三分之一的大盤績優股。本基金管理人認為，該四只基金雖然均為股票型基金，但是投資風格并不相似，因此其業績并不具有可比性。

　　3.異常交易行為

　　本報告期未發現旗下基金存在異常交易行為。

　　八、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、中國證監會批準光大保德信優勢配置股票型證券投資基金設立的文件

　　2、光大保德信優勢配置股票型證券投資基金基金合同

　　3、光大保德信優勢配置股票型證券投資基金招募說明書

　　4、光大保德信優勢配置股票型證券投資基金托管協議

　　5、光大保德信優勢配置股票型證券投資基金法律意見書

　　6、基金管理人業務資格批件、營業執照、公司章程

　　7、基金托管人業務資格批件和營業執照

　　8、報告期內光大保德信優勢配置股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

　　9、中國證監會要求的其他文件

　　(二)存放地點及查閱方式

　　文件存放地點：上海市延安東路222號外灘中心大廈46層本基金管理人辦公地址。

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務中心電話：400-820-2888，021-53524620。

　　公司網址：www.epf.com.cn。

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2008年4月21日

　　本期利潤

　　-4，852，411，733.90

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-95，873，463.40

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.2490

　　期末基金資產凈值

　　15，965，037，433.98

　　期末基金份額凈值

　　0.8097

　　階段

　　凈值增長率

　�、�

　　凈值增長率標準差

　�、�

　　業績比較基準收益率

　�、�

　　業績比較基準收益率標準差

　　④

　　①-③

　　②-④

　　本報告期

　　-23.32%

　　2.43%

　　-21.93%

　　2.17%

　　-1.39%

　　0.26%

　　資產組合

　　期末市值（元）

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　13，833，415，519.31

　　85.97%

　　債券

　　-

　　-

　　權證

　　-

　　-

　　銀行存款和清算備付金

　　2，135，117，301.79

　　13.27%

　　其他資產

　　122，351，755.97

　　0.76%

　　合計

　　16，090，884，577.07

　　100.00%

　　分類

　　股票市值（元）

　　占基金資

　　產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　-

　　-

　　B 采掘業

　　1，443，314，571.08

　　9.04%

　　C 制造業

　　4，566，610，555.96

　　28.61%

　　C0 食品、飲料

　　364，251，192.41

　　2.28%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　-

　　-

　　C2 木材、家具

　　-

　　-

　　C3 造紙、印刷

　　326，474，444.25

　　2.04%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　939，613，911.70

　　5.89%

　　C5 電子

　　-

　　-

　　C6 金屬、非金屬

　　1，632，638，379.09

　　10.23%

　　C7 機械、設備、儀表

　　853，504，887.93

　　5.35%

　　C8 醫藥、生物制品

　　450，127，740.58

　　2.82%

　　C99 其他制造業

　　-

　　-

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　85，888，374.86

　　0.54%

　　E 建筑業

　　-

　　-

　　F 交通運輸、倉儲業

　　1，060，591，754.16

　　6.64%

　　G 信息技術業

　　664，635，022.55

　　4.16%

　　H 批發和零售貿易

　　909，189，699.26

　　5.69%

　　I 金融、保險業

　　3，762，110，193.97

　　23.56%

　　J 房地產業

　　1，103，938，983.77

　　6.91%

　　K 社會服務業

　　109，273，088.18

　　0.68%

　　L 傳播與文化產業

　　-

　　-

　　M 綜合類

　　127，863，275.52

　　0.80%

　　合計

　　13，833，415，519.31

　　86.65%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　期末數量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產

　　凈值比例

　　1

　　600000

　　浦發銀行

　　19，897，440

　　704，369，376.00

　　4.41%

　　2

　　600030

　　中信證券

　　12，161，143

　　638，460，007.50

　　4.00%

　　3

　　000002

　　萬 科Ａ

　　22，351，353

　　572，194，636.80

　　3.58%

　　4

　　000063

　　中興通訊

　　7，122，265

　　419，358，963.20

　　2.63%

　　5

　　600096

　　云天化

　　6，493，479

　　402，595，698.00

　　2.52%

　　6

　　601328

　　交通銀行

　　33，581，174

　　335，475，928.26

　　2.10%

　　7

　　600016

　　民生銀行

　　30，983，172

　　331，829，772.12

　　2.08%

　　8

　　600058

　　五礦發展

　　11，309，982

　　318，602，192.94

　　2.00%

　　9

　　000001

　　深發展Ａ

　　11，212，602

　　316，195，376.40

　　1.98%

　　10

　　601939

　　建設銀行

　　45，926，033

　　312，756，284.73

　　1.96%

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　國家債券投資

　　-

　　-

　　央行票據投資

　　-

　　-

　　金融債券投資

　　-

　　-

　　企業債券投資

　　-

　　-

　　可轉債投資

　　-

　　-

　　債券投資合計

　　-

　　-

　　序號

　　名稱

　　市值（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　1

　　-

　　-

　　-

　　2

　　-

　　-

　　-

　　3

　　-

　　-

　　-

　　4

　　-

　　-

　　-

　　5

　　-

　　-

　　-

　　分類

　　金額（元）

　　交易保證金

　　4，360，736.53

　　應收利息

　　610，143.83

　　應收股利

　　-

　　證券清算款

　　5，197，035.44

　　應收申購款

　　4，483，786.32

　　買入返售證券

　　107，700，053.85

　　合計

　　122，351，755.97

　　本報告期期初基金管理人持有的基金總份額

　　-

　　加：本期基金總申購份額

　　-

　　減：本期基金總贖回份額

　　-

　　本報告期期末基金管理人持有的基金總份額

　　-

　　權證名稱

　　代碼

　　持有數量(份)

　　成本總額（元）

　　備注

　　-

　　-

　　-

　　-

　　-

　　本報告期期初基金總份額

　　18，920，142，103.32

　　加：本期基金總申購份額

　　2，840，023，340.76

　　減：本期基金總贖回份額

　　2，044，150，874.56

　　本報告期期末基金總份額

　　19，716，014，569.52