德盛精選股票證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人——華夏銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月10日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：德盛精選

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年12月28日

　　報告期末基金份額總額：2，916，776，071.89份

　　投資目標(biāo)：通過投資財務(wù)穩(wěn)健、業(yè)績良好、管理規(guī)范的公司來獲得長期穩(wěn)定的收益。

　　投資策略：本基金是股票型基金，在股票投資上主要根據(jù)上市公司獲利能力、資本成本、增長能力以及股價的估值水平來進(jìn)行個股選擇。同時，適度把握宏觀經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行資產(chǎn)配置。具體來說，本基金通過以下步驟進(jìn)行股票選擇：

　　首先，通過ROIC(Return On Invested Capital)指標(biāo)來衡量公司的獲利能力，通過WACC(Weighted Average Cost of Capital)指標(biāo)來衡量公司的資本成本；其次，將公司的獲利能力和資本成本指標(biāo)相結(jié)合，選擇出創(chuàng)造價值的公司；最后，根據(jù)公司的成長能力和估值指標(biāo)，選擇股票，構(gòu)建股票組合。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金的業(yè)績基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)×85%＋上證國債指數(shù)×15％

　　風(fēng)險收益特征：中高風(fēng)險，較高的預(yù)期收益。

　　基金管理人名稱：國聯(lián)安基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：華夏銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）

　　（一）各類財務(wù)指標(biāo)

　　■

　　注：上述財務(wù)指標(biāo)采用的計算公式，詳見證監(jiān)會發(fā)布的證券投資基金信息披露編報規(guī)則－第1號《主要財務(wù)指標(biāo)的計算及披露》。

　　2007年7月1日基金實(shí)施新會計準(zhǔn)則后，原"基金本期凈收益"名稱調(diào)整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”＝第2項(xiàng)/（第1項(xiàng)/第3項(xiàng)）。

　　上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)等，計入費(fèi)用后實(shí)際收益要低于所列數(shù)字。

　　（二）與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)變動的比較

　　■

　　■

　　注：德盛精選基金的業(yè)績基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)×85%＋上證國債指數(shù)×15％

　　四、管理人報告

　　（一）基金經(jīng)理簡介

　　李洪波先生，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任申銀萬國證券公司證券分析員、投資經(jīng)理，華夏證券公司上海分公司營業(yè)部總經(jīng)理，大通證券公司營業(yè)部總經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理。2004年10月加盟國聯(lián)安基金管理公司，從事投資組合管理工作。2005年12月起任本基金的基金經(jīng)理，2007年1月起兼任德盛優(yōu)勢股票證券投資基金基金經(jīng)理。

　　（二）基金運(yùn)作合法合規(guī)性報告

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛精選股票證券投資基金基金合同》及其他相關(guān)法律法規(guī)、法律文件的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運(yùn)作管理符合有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。針對本期新頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》，公司已開始著手相關(guān)制度的完善。

　　（三）基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　1、報告期內(nèi)基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　08年1季度是市場大起大落的一個季度。年初在小盤股的領(lǐng)頭下，尤其是在農(nóng)業(yè)及化工等行業(yè)的上漲下，出現(xiàn)了個股行情。但在中國平安宣布再融資的消息及小非的不斷減持影響下，市場開始了快速的下跌，后來幾乎是崩盤式的暴跌。

　　本基金維持了較高的股票倉位，在市場的大跌下受到較大損失。截止08年3月31日，本基金的凈值增長率為-21.22%，而業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-24.78%。

　　2、對宏觀經(jīng)濟(jì)，證券市場及行業(yè)走勢的簡要分析

　　展望08年2季度，在市場的大幅度下跌下，已經(jīng)顯出了投資價值。盡管目前通脹的壓力較大，但我們認(rèn)為在二，三季度物價將逐步下降。上市公司的業(yè)績成長性將得到恢復(fù)。我們對二季度市場有信心。

　　五、基金投資組合

　　（一）基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內(nèi)發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2008年3月31日，基金的其他資產(chǎn)包括：

　　■

　　4、本基金持有處于轉(zhuǎn)股期的債券明細(xì)：

　　無。

　　5、本基金本報告期內(nèi)獲得權(quán)證的數(shù)量及成本總額：

　　■

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）本基金備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)德盛精選股票證券投資基金發(fā)行及募集的文件

　　2、《德盛精選股票證券投資基金基金合同》

　　3、《德盛精選股票證券投資基金招募說明書》

　　4、《德盛精選股票證券投資基金托管協(xié)議》

　　5、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照

　　6、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照

　　7、中國證監(jiān)會要求的其他文件

　　（二）存放地點(diǎn)及查閱方式

　　1、查閱地址：上海市浦東新區(qū)世紀(jì)大道88號金茂大廈46樓

　　2、網(wǎng)址：http://www.gtja-allianz.com

　　國聯(lián)安基金管理有限公司

　　2008年4月21日

　　2008年第1季度

　　本期利潤

　　-836，683，033.78元

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-80，601，385.31元

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.2974元

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　3，021，209，646.52元

　　期末基金份額凈值

　　1.036元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　超額收益率 ①－③

　　②－④

　　過去3個月

　　-21.22%

　　2.50%

　　-24.78%

　　2.46%

　　3.56%

　　0.04%

　　項(xiàng)目

　　期末市值（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　銀行存款和清算備付金合計

　　345，389，114.03

　　11.28%

　　股票

　　2，707，465，818.42

　　88.44%

　　債券

　　666，805.80

　　0.02%

　　權(quán)證

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產(chǎn)

　　7，749，398.09

　　0.26%

　　合計

　　3，061，271，136.34

　　100.00%

　　行業(yè)分類

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　38，394，172.08

　　1.27%

　　C 制造業(yè)

　　1，112，422，365.04

　　36.81%

　　C0 食品、飲料

　　142，966，091.22

　　4.73%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　44，643，089.70

　　1.48%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　289，256，049.45

　　9.58%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　54，386，364.93

　　1.80%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　555，373，337.74

　　18.38%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　25，797，432.00

　　0.85%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　193，721，725.82

　　6.41%

　　F 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)

　　114，455，865.80

　　3.79%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　244，871，846.98

　　8.11%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　285，188，335.95

　　9.44%

　　I 金融、保險業(yè)

　　473，806，749.64

　　15.68%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　227，925，574.43

　　7.54%

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　16，679，182.68

　　0.55%

　　合計

　　2，707，465，818.42

　　89.62%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　期末數(shù)量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　600582

　　天地科技

　　5，103，997

　　243，766，896.72

　　8.07%

　　2

　　600122

　　宏圖高科

　　9，554，546

　　201，887，556.98

　　6.68%

　　3

　　000422

　　湖北宜化

　　6，056，939

　　157，783，260.95

　　5.22%

　　4

　　601186

　　中國鐵建

　　14，725，490

　　144，162，547.10

　　4.77%

　　5

　　000887

　　中鼎股份

　　9，024，000

　　142，669，440.00

　　4.72%

　　6

　　600058

　　五礦發(fā)展

　　4，901，033

　　138，062，099.61

　　4.57%

　　7

　　600036

　　招商銀行

　　4，129，452

　　132，844，470.84

　　4.40%

　　8

　　000002

　　萬 科Ａ

　　4，999，909

　　127，997，670.40

　　4.24%

　　9

　　600830

　　大紅鷹

　　6，356，305

　　107，040，176.20

　　3.54%

　　10

　　601628

　　中國人壽

　　3，540，302

　　100，084，337.54

　　3.31%

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　國家債券投資

　　-

　　-

　　央行票據(jù)投資

　　-

　　-

　　金融債券投資

　　-

　　-

　　企業(yè)債券投資

　　-

　　-

　　可轉(zhuǎn)債投資

　　666，805.80

　　0.02%

　　債券投資合計

　　666，805.80

　　0.02%

　　序號

　　名 稱

　　市 值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　大荒轉(zhuǎn)債

　　666，805.80

　　0.02%

　　2

　　-

　　-

　　-

　　3

　　-

　　-

　　-

　　4

　　-

　　-

　　-

　　5

　　-

　　-

　　-

　　資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額（元）

　　交易保證金

　　3，298，456.21

　　應(yīng)收申購款

　　4，347，416.27

　　應(yīng)收利息

　　103，525.61

　　應(yīng)收證券清算款

　　-

　　合計

　　7，749，398.09

　　獲得方式

　　獲得權(quán)證數(shù)量總計（份）

　　成本總額（元）

　　被動持有

　　0

　　0.00

　　主動投資

　　0

　　0.00

　　期初基金總份額

　　本期基金總申購份額

　　本期基金總贖回份額

　　期末基金總份額

　　2，630，819，026.82

　　743，655，273.15

　　457，698，228.08

　　2，916，776，071.89