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富國天合穩健優選股票型證券投資基金2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月21日 03:40 中國證券網-上海證券報
富國天合穩健優選股票型證券投資基金 2008年第一季度報告 一、重要提示 富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人招商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。基金季度財務報告未經審計。 二、基金產品概況 基金簡稱：富國天合 運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2006年11月15日 報告期末基金份額總額：6，167，399，730.49份 投資目標：本基金主要采用“核心－衛星”總體策略，以優選并復制績優基金重倉股為基石，有效綜合基金管理人的主動投資管理能力，力爭投資業績實現基金行業平均水平之上的二次超越，謀求基金資產的長期最大化增值。 投資策略：本基金訴求“三重優化”概念，通過優選基金、（構建）優選指數、優選個股進行投資操作，將主動管理與被動跟蹤有效結合，力爭實現穩健投資業績基礎上的“二次超越”。 業績比較基準：中信標普300指數×80%＋中信國債指數×15%＋同業存款利率×5% 風險收益特征：本基金是一只主動投資的股票型基金，力爭在穩健投資的基礎上實現對基金業平均收益水平的超越，屬于較高預期收益、較高預期風險的證券投資基金品種。 基金管理人：富國基金管理有限公司 基金托管人：招商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）、主要財務指標單位：人民幣元 ■ 提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 2007年7月1日基金執行企業會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)。 （二）、基金凈值表現 1、富國天合穩健優選股票型證券投資基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表 ■ 注：過去三個月指2008年1月1日－2008年3月31日。 2、自基金合同生效以來富國天合穩健優選股票型證券投資基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 ■ 注：截止日期為2008年3月31日。 四、管理人報告 （一）、基金經理 周蔚文先生，生于1973年，管理學碩士，自2000年開始從事證券行業工作。曾在光大證券、富國基金管理有限公司工作。先后任光大證券研究所研究員，富國基金研究部行業研究員、高級研究員。 （二）、遵規守信說明 本報告期，富國基金管理有限公司作為富國天合穩健優選股票型證券投資基金的管理人嚴格按照《基金法》、《證券法》、《富國天合穩健優選股票型證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，以盡可能減少和分散投資風險，力保基金資產的安全并謀求基金資產長期穩定的增長為目標，管理和運用基金資產，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關法規及基金合同的規定。 本報告期內公司旗下基金嚴格遵守公司的相關公平交易制度，未出現違反公平交易制度的情況，無異常交易行為，亦未受到監管機構的相關調查。 ■ （三）、運作情況說明 一季度，天合基金份額凈值下跌19.37%，盡管戰勝了市場，但是給投資者帶來了較大的負收益。 天合基金一季度凈值下跌較多的最大原因是我們對國際、國內經濟惡化的程度估計不足。我們在2007年四季度預測2008年國際、國內經濟增長率都會下降，CPI都會上升，但沒有想到經濟增長率下降幅度這么大，國內CPI會上升到8以上。因此，我們在大類資產配置上對股票資產配置過重，1-2月份股票倉位在90%左右，3月份還在80%以上。這是本基金一季度最大的投資不當之處。稍微值得安慰的是本基金股票資產中沒有各種概念的投機股，沒有以有色為代表的強周期板塊。因此與股票倉位接近的基金相比，天合基金凈值下跌略微少些。 經過近半年的下跌，A股市場跌幅在40%以上。這個跌幅是對以前對所有經濟預測都極端樂觀假設下帶來的高估值的糾正，是對各種強烈投機行為的懲罰。目前的問題是，這種跌幅是否完全反映了未來經濟下滑帶來的上市公司業績的下降。我們的看法是，目前A股市場開始逐步出現投資價值。盡管2008年下半年甚至2009年上半年的經濟增長還不確定。但放長些時間來看，中國最大的國情是中國目前仍然是發展中國家，城市化、工業化還在進行之中，是有國際競爭力的發展中國家，人口紅利還將持續至少5年左右，中國國民的消費力還很低，因此中國經濟未來的成長空間很大。在這種背景下，我們發現前一段時間估值高的持續成長的優秀企業其股票已經不高估了，股價進入投資價值區域了，我們將不斷挖掘這類企業，把物有所值的這些股票納入到天合的組合中，享受這些企業高成長帶來的市值增長，為本基金投資者謀取長期的高收益。 五、投資組合報告（未經審計） （一）基金資產組合情況 截至2008年3月31日，富國天合穩健優選股票型證券投資基金資產凈值為5，287，424，548.10元，基金份額凈值為0.8573元，基金份額累計凈值為2.2368元。其資產組合情況如下： ■ （二）按行業分類的股票投資組合 ■ （三）股票投資的前十名股票明細 ■ （四）債券投資組合 ■ （五）債券投資的前五名債券明細 ■ （六）投資組合報告附注 1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。 2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在備選股票庫之外的股票。 3、本基金報告期末其他資產項目包括： ■ 4、本基金報告期末未持有處于轉股期的可轉債。 5、本基金本報告期內及本報告期末均不持有資產支持證券。 6、本基金報告期曾持有權證及報告期末權證投資情況如下： ■ 本基金本期無因股權分置改革曾經持有的權證明細。 7、因四舍五入原因，投資組合報告中市值占凈值比例的分項之和與合計可能存在尾差。 六、基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 1、中國證監會批準設立富國天合穩健優選股票型證券投資基金的文件 2、富國天合穩健優選股票型證券投資基金基金合同 3、富國天合穩健優選股票型證券投資基金托管協議 4、中國證監會批準設立富國基金管理有限公司的文件 5、富國天合穩健優選股票型證券投資基金財務報表及報表附注 6、報告期內在指定報刊上披露的各項公告 查閱地點：上海市浦東新區花園石橋路33號花旗集團大廈5層 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。 咨詢電話：95105686、4008880688（全國統一，免長途話費） 公司網址：http://www.fullgoal.com.cn 富國基金管理有限公司 二〇〇八年四月二十一日 1 本期利潤 -1，315，100，558.19 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 32，175，537.75 3 加權平均基金份額本期利潤 -0.2117 4 期末基金資產凈值 5，287，424，548.10 5 期末基金份額凈值 0.8573 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 過去三個月 -19.37% 2.26% -22.51% 2.29% 3.14% -0.03% 公司旗下開放式基金（股票型）業績比較： 基金名稱 基金類型 本報告期凈值增長率 業績比較基準收益率 富國天益價值證券投資基金 股票型 -18.86% -26.59% 富國天合穩健優選股票型證券投資基金 股票型 -19.37% -22.51% 富國天博創新主題股票型證券投資基金 股票型 -22.13% -22.51% 序號 資產項目 金額（元） 占基金總資產的比例(%) 1 股票 4，346，071，532.10 80.78 2 債券 588，994，823.65 10.95 3 權證 4，258，222.20 0.08 4 銀行存款及結算備付金 427，961，821.55 7.95 5 其他資產 13，025，907.70 0.24 合計 5，380，312，307.20 100.00 序號 證券板塊名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%) 1 A 農、林、牧、漁業 26，289，597.69 0.50 2 B 采掘業 171，762，886.85 3.25 3 C 制造業 1，644，990，289.72 31.11 C0 食品、飲料 330，654，046.98 6.25 C1 紡織、服裝、皮毛 3，893，891.60 0.07 C2 木材、家具 34，910，690.76 0.66 C3 造紙、印刷 2，738，131.09 0.05 C4 石油、化學、塑膠、塑料 364，636，567.80 6.90 C5 電子 46，146，104.36 0.87 C6 金屬、非金屬 258，277，524.14 4.88 C7 機械、設備、儀表 339，068，828.77 6.41 C8 醫藥、生物制品 260，324，644.52 4.92 C9 其他制造業 4，339，859.70 0.08 4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 42，659，147.37 0.81 5 E 建筑業 3，202，949.52 0.06 6 F 交通運輸、倉儲業 270，063，297.80 5.11 7 G 信息技術業 221，944，550.93 4.20 8 H 批發和零售貿易 659，196，795.15 12.47 9 I 金融、保險業 948，969，262.90 17.95 10 J 房地產業 305，504，095.38 5.78 11 K 社會服務業 961，843.58 0.02 12 L 傳播與文化產業 421，873.98 0.01 13 M 綜合類 50，104，941.23 0.95 合計 4，346，071，532.10 82.20 序號 股票代碼 股票名稱 股票數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%) 1 600000 浦發銀行 7，621，418 269，798，197.20 5.10 2 600519 貴州茅臺 1，136，706 213，371，083.26 4.04 3 002024 蘇寧電器 3，755，130 207，245，624.70 3.92 4 601166 興業銀行 4，741，741 174，590，903.62 3.30 5 600693 東百集團 11，054，780 156，425，137.00 2.96 6 000002 萬 科Ａ 5，601，914 143，408，998.40 2.71 7 601318 中國平安 2，597，284 137，422，296.44 2.60 8 601006 大秦鐵路 7，775，427 134，514，887.10 2.54 9 600271 航天信息 2，280，103 118，519，753.94 2.24 10 000061 農 產 品 4，977，707 116，478，343.80 2.20 序號 券種 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%) 1 央行票據 444，615，000.00 8.41 2 企業債券 24，324，341.25 0.46 3 可轉換債 3，962，322.40 0.07 國家政策金融債券 116，093，160.00 2.20 合計 588，994，823.65 11.14 序號 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%) 1 08央行票據35 250，000，000.00 4.73 2 02國開18 116，093，160.00 2.20 3 07央行票據115 96，450，000.00 1.82 4 05央行票據58 49，980，000.00 0.95 5 07央行票據118 48，185，000.00 0.91 序號 其他資產項目 金額（元） 1 存出保證金 1，943，603.55 2 應收利息 5，471，528.99 3 應收申購款 5，610，775.16 其他資產項目合計 13，025，907.70 標的證券 權證代碼 權證名稱 持有原因 持有數量 成本總額 期末數量 日照港 580015 日照CWB1 買入可分離可轉債 217，140 458，223.52 0 上海汽車 580016 上汽CWB1 買入可分離可轉債 121，248 967，702.57 0 五糧液 030002 五糧YGC1 主動投資 9，987 126，362.03 0 贛粵高速 580017 贛粵CWB1 買入可分離可轉債 126，054 656，753.91 126，054 中遠航運 580018 中遠CWB1 買入可分離可轉債 124，901 870，792.08 0 中國石化 580019 石化CWB1 買入可分離可轉債 1，659，733 4，719，753.87 1，659，733 上港集團 580020 上港CWB1 買入可分離可轉債 119 216.90 119 中興通訊 031006 中興ZXC1 買入可分離可轉債 102，812 1，032，955.57 0 本報告期期初基金份額總額 報告期末基金 份額總額 報告期間基金 總申購份額 報告期間基金 總贖回份額 5，924，649，044.05 6，167，399，730.49 962，477，955.81 719，727，269.37
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