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長城久恒平衡型證券投資基金2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月21日 03:40 中國證券網-上海證券報
長城久恒平衡型證券投資基金 2008年第一季度報告 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計。 二、基金產品概況 基金簡稱：長城久恒 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2003年10月31日 報告期末基金份額總額：407，562，746.07份 投資目標：本著安全性、流動性原則，控制投資風險，謀求基金資產長期穩定增長。 投資策略：本基金以資產配置作為控制風險、獲得超額收益的核心手段，通過資產的動態配置、股票資產的風格調整以及證券選擇三個層次進行投資管理。 業績比較基準：70%×中信綜指+30%×中信國債指數。 風險收益特征：本基金的風險水平力求控制在市場風險的50%-60%左右。 基金管理人：長城基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 下述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 （一）主要財務指標(2008年1月1日—2008年3月31日) 單位：人民幣元 ■ （二）基金凈值表現 1、 長城久恒本報告期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表： ■ 2、長城久恒凈值累計增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖： ■ 注：（1）本基金合同規定：本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%，本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的25%。本基金在投資運作中按照相關法律法規規定，嚴格遵守了基金合同的約定。 （2）本基金業績比較基準的選擇符合基金合同、基金招募說明書的規定。 四、管理人報告 1、基金經理簡介 李碩先生，西北工業大學工學學士、重慶大學工學碩士。曾就職光大證券研究所和大鵬證券研究所任研究員，2001年10月進入長城基金管理有限公司，曾任“久富證券投資基金”及“長城久恒平衡型證券投資基金”基金經理助理、基金管理部研究員。自2007年11月12日起任“長城久恒平衡型證券投資基金”基金經理。 “長城久恒平衡型證券投資基金”歷任基金經理如下：2003年11月1日－2005年3月25日，楊軍任基金經理；2005年3月26日－2006年2月24日，韓剛任基金經理；2006年2月25日-2007年4月11日，楊毅平任基金經理；2007年4月12日至2007年11月12日，阮濤任基金經理。 2、報告期內基金運作遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守了《證券投資基金法》、《長城久恒平衡型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制和防范風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，未出現投資違反法律法規、基金合同約定和相關規定的情況，無因公司未勤勉盡責或操作不當而導致基金財產損失的情況，不存在損害基金份額持有人利益的行為。本報告期運作過程中曾出現投資組合指標被動偏離規定標準的情況，本基金管理人在規定的合理期限內進行了調整，有效地保護了基金持有人利益。 本報告期本基金管理人嚴格遵守了公平交易管理制度的規定，各基金在研究支持、投資決策上享有公平的機會，公司嚴格執行了公平交易分配制度和公平交易程序，保證各基金獲得了公平的交易機會。本基金為平衡型基金，投資風格與公司所管理的其他投資組合均不同。本報告期公司內部風險控制和監察稽核工作中未發現異常交易行為，未發現直接或通過第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送的行為。 3、報告期內基金的投資策略及業績表現 基于對于證券市場的判斷以及我們的投資理念，本基金在一季度采取了比較消極的操作策略，基本上就是維持相對較低的股票倉位、自下而上地選擇個股并持有，減少基金操作帶來的無謂損耗。在市場面臨巨大的系統性風險而整體下跌的過程中，我們的策略產生了較好的效果，在上證綜指下跌34%的情況下，本基金凈值下跌13.83%，在基金同業中屬于下跌幅度非常小的品種。 如此的表述以及與基金同業的比較似乎有退五十笑百步之嫌。其實反思一季度的操作，本基金也存在相當多的不足之處，主要體現在：1、在市場走勢已經比較明朗的情況下，基金的減倉行動不夠堅決，貽誤了高位減倉的大好時機；2、對于周期類行業以及上游行業的減持不夠迅速，雖然這類股票一直就是本基金不太感興趣的類別。特別是對于銀行股的處理不夠妥當，只是從相對估值的角度考慮其可能具有的吸引力，沒有從更深入的市場心理、資金流向等多角度思考。 雖然我們一直的思路就是“精選個股、長期持有”，但業績的壓力以及市場的誘惑還是總讓我們產生投機的僥幸心理，以為我們能夠在時機和風格輪換中把握市場的節奏并由此給我們的持有人帶來超額的回報。目前我們又面臨著這樣的局面：在一季度的大幅下跌以后，市場的系統性風險得到了極大地釋放之后，市場是否會產生一次較大幅度的反彈？反彈中，是否前期超跌的藍籌股力度最大？預期業績良好且估值相對有吸引力的金融、地產是否會在反彈中超越大盤？對于這些問題，我們的答案注定只是無數的可能性中的一種，或許，這次我們真的應當再進一步堅持我們的基本策略：只把握那些我們能夠把握的大概率機會，做我們會做的事情。 五、投資組合報告 1、報告期末基金資產組合情況 ■ 2、報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ 3、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （注：以上股票名稱以2008年3月31日公布的股票簡稱為準。） 4、報告期末按券種分類的債券組合 ■ 5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ 6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細 本基金本報告期末未持有資產支持證券。 7、投資組合報告附注 （1）本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到過公開譴責、處罰。 （2）基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。 （3）其他資產的構成： ■ （4）本基金報告期末未持有可轉換債券。 （5）本基金本報告期未投資分離交易可轉債，期末未持有分離交易可轉債。 （6）本基金本報告期內權證投資情況： 本基金本報告期未有權證投資。 （7）由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。 六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況 本報告期間未發生本基金管理人運用固有資金投資本基金的情況；截止本報告期末，本基金管理人未持有本基金份額。 七、開放式基金份額變動 ■ 八、備查文件目錄及查閱方式 1、本基金設立等相關批準文件 2、《長城久恒平衡型證券投資基金基金合同》 3、《長城久恒平衡型證券投資基金托管協議》 4、報告期內披露的公告原件 5、長城基金管理有限公司企業法人營業執照、基金管理資格證書 查閱地點：廣東省深圳市福田區益田路6009號新世界商務中心41層 查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人長城基金管理有限公司 咨詢電話：400-8868-666 網站：www.ccfund.com.cn 長城基金管理有限公司 二○○八年四月二十一日 序號 項目 金額 1 本期利潤 -98，179，392.30 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -30，830，452.83 3 加權平均份額本期利潤 -0.2334 4 期末基金資產凈值 596，828，252.83 5 期末基金份額凈值 1.464 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 過去3個月 -13.83% 1.68% -17.56% 2.02% 3.73% -0.34% 序 號 資產項目 金額（元） 占基金總資產比例（％） 1 股票 337，150，661.18 56.05 2 債券 203，085，716.30 33.76 3 權證 0.00 0.00 4 資產支持證券 0.00 0.00 5 銀行存款和清算備付金合計 55，544，314.42 9.23 6 其他資產 5，706，257.89 0.95 合計： 601，486，949.79 100.00 分 類 市值（元） 占基金資產凈值比例（%） A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00 B 采掘業 0.00 0.00 C 制造業 225，547，405.29 37.79 C0 食品、飲料 69，115，248.00 11.58 C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00 C2 木材、家具 0.00 0.00 C3 造紙、印刷 0.00 0.00 C4 石油、化學、塑膠、塑料 27，869，000.00 4.67 C5 電子 10，278，029.20 1.72 C6 金屬、非金屬 16，361，985.00 2.74 C7 機械、設備、儀表 22，333，000.00 3.74 C8 醫藥、生物制品 66，186，426.09 11.09 C99 其他制造業 13，403，717.00 2.25 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 23，189，000.00 3.89 E 建筑業 0.00 0.00 F 交通運輸、倉儲業 0.00 0.00 G 信息技術業 13，290，000.00 2.23 H 批發和零售貿易業 0.00 0.00 I 金融、保險業 75，061，255.89 12.58 J 房地產業 0.00 0.00 K 社會服務業 63，000.00 0.01 L 傳播與文化產業 0.00 0.00 M 綜合類 0.00 0.00 合 計 337，150，661.18 56.49 序 號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例（%） 1 000568 812，004 50，344，248.00 8.44 2 600036 1，051，717 33，833，735.89 5.67 3 600557 1，124，763 33，720，394.74 5.65 4 002038 623，747 32，466，031.35 5.44 5 601398 5，000，000 30，650，000.00 5.14 6 600519 100，000 18，771，000.00 3.15 7 600202 700，000 15，533，000.00 2.60 8 000912 瀘 天 化 600，000 14，184，000.00 2.38 9 600585 256，800 13，738，800.00 2.30 10 000155 850，000 13，685，000.00 2.29 序 號 債券類別 市值（元） 占基金資產凈值比例（%） 1 國債 148，138，716.30 24.82 2 金融債 4，962，000.00 0.83 3 企業債 0.00 0.00 4 可轉換債 0.00 0.00 5 央行票據 49，985，000.00 8.38 合 計： 203，085，716.30 34.03 序 號 債券代碼 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 010004 20國債⑷ 55，781，049.30 9.35 2 010112 21國債⑿ 54，368，340.00 9.11 3 050155 05央行票據55 49，985，000.00 8.38 4 009908 99國債⑻ 20，155，677.00 3.38 5 010110 21國債⑽ 14，833，350.00 2.49 序 號 項目 金額（元） 1 交易保證金 729，023.38 2 應收利息 4，429，328.91 3 應收申購款 547，905.60 4 應收證券清算款 0.00 合 計 5，706，257.89 序號 項目 份額(份) 1 期初基金份額總額 438，898，244.78 2 加：本期申購基金份額總額 8，674，799.30 3 減：本期贖回基金份額總額 40，010，298.01 4 期末基金份額總額 407，562，746.07
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