富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金

　　2008年第一季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　富國(guó)基金管理有限公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　富國(guó)基金管理有限公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。基金季度財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱：富國(guó)天益價(jià)值

　　運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月15日

　　報(bào)告期末基金份額總額：17，196，143，882.14份

　　投資目標(biāo)：本基金屬價(jià)值型基金，主要投資于內(nèi)在價(jià)值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對(duì)價(jià)值的上市公司的股票。本基金通過(guò)對(duì)投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)，在注重基金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金采取積極的投資策略。本基金在大類資產(chǎn)配置和行業(yè)配置層面，遵循自上而下的積極策略，個(gè)股選擇層面，遵循自下而上的積極策略。根據(jù)基金經(jīng)理對(duì)股票市場(chǎng)變動(dòng)的趨勢(shì)的判斷，決定基金資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)上的分布，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)配比以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，最大限度地確保基金資產(chǎn)的安全。本基金的股票選擇，主要采取價(jià)值型選股策略。以公司行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ)，同時(shí)結(jié)合數(shù)量化的系統(tǒng)選股方法，精選價(jià)值被低估的投資品種，并確保基金的股票組合滿足以下條件：

　　（1）市凈率P/B低于市場(chǎng)平均水平；

　　（2）組合中70%以上的個(gè)股的動(dòng)態(tài)市盈率低于市場(chǎng)平均水平。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：95%的中信標(biāo)普300指數(shù)+5%的中信國(guó)債指數(shù)

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為價(jià)值型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種。

　　基金管理人：富國(guó)基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計(jì))

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　提示：本期指2008年1月1日至2008年3月31日。上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2007年7月1日基金執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”=第2項(xiàng)/(第1項(xiàng)/第3項(xiàng))。

　　（二）、基金凈值表現(xiàn)

　　1、富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金本期份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　注：過(guò)去三個(gè)月指2008年1月1日－2008年3月31日

　　2、自基金合同生效以來(lái)富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　■

　　注：截止日期為2008年3月31日。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）、基金經(jīng)理

　　陳戈先生，1972年出生，碩士，自1996年開始從事證券行業(yè)工作。曾就職于君安證券研究所任研究員，2000年10月加入富國(guó)基金管理有限公司，歷任研究策劃部研究員、研究策劃部副經(jīng)理，現(xiàn)兼任總經(jīng)理助理、研究策劃部經(jīng)理。

　　（二）、遵規(guī)守信說(shuō)明

　　本報(bào)告期，富國(guó)基金管理有限公司作為富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金的管理人嚴(yán)格按照《基金法》、《證券法》、《富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，以在充分重視本金長(zhǎng)期安全的前提下，力爭(zhēng)為基金持有人創(chuàng)造較高的當(dāng)期收益為目標(biāo)，管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，無(wú)損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　本報(bào)告期內(nèi)公司旗下基金嚴(yán)格遵守公司的相關(guān)公平交易制度，未出現(xiàn)違反公平交易制度的情況，無(wú)異常交易行為，亦未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)調(diào)查。

　　■

　　（三）、運(yùn)作情況說(shuō)明

　　2008年一季度A股市場(chǎng)出現(xiàn)單邊下跌的行情。下跌的主要?jiǎng)右蚴枪乐祲毫�和宏觀調(diào)控預(yù)期。盡管一季度跌幅較大，但我們?nèi)哉J(rèn)為市場(chǎng)處于牛市周期，人民幣升值和良好的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期基本面是本輪牛市的基礎(chǔ)。深幅的調(diào)整有利于A股市場(chǎng)的健康理性發(fā)展。我們認(rèn)為，隨著市場(chǎng)股票供給的迅速增加以及資金流入的減緩，2008年出現(xiàn)資金推動(dòng)行情的可能性不大，股價(jià)的上漲更多地要依賴行業(yè)和公司基本面的超預(yù)期表現(xiàn)。市場(chǎng)的估值重心有向下的趨勢(shì)。

　　一季度本基金堅(jiān)持 “嚴(yán)格選股、長(zhǎng)期持有”的投資風(fēng)格，保持了股票倉(cāng)位的穩(wěn)定，冷靜應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的下跌。二季度本基金將積極關(guān)注市場(chǎng)下跌過(guò)程中所顯現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取為投資者創(chuàng)造較好的投資回報(bào)。

　　五、投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）

　　（一）基金資產(chǎn)組合情況

　　截至2008年3月31日，富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金資產(chǎn)凈值為15，890，088，006.67 元，基金份額凈值為0.9240元，基金份額累計(jì)凈值為3.9353元。其資產(chǎn)組合情況如下：

　　■

　　（二）按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）股票投資的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）債券投資組合

　　■

　　（五）債券投資的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒(méi)有在備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、本基金本報(bào)告期末其他資產(chǎn)項(xiàng)目包括：

　　■

　　4、本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債。

　　5、本基金本報(bào)告期內(nèi)及本報(bào)告期末均不持有資產(chǎn)支持證券。

　　6、本基金報(bào)告期曾持有權(quán)證及報(bào)告期末權(quán)證投資情況如下：

　　■

　　本基金本報(bào)告期內(nèi)未持有因股權(quán)分置改革而獲得的權(quán)證。

　　7、因四舍五入原因，投資組合報(bào)告中市值占凈值比例的分項(xiàng)之和與合計(jì)可能存在尾差。

　　六、基金份額變動(dòng)

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金的文件

　　2、富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金基金合同

　　3、富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金托管協(xié)議

　　4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立富國(guó)基金管理有限公司的文件

　　5、富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注

　　6、報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告

　　查閱地點(diǎn)：上海市浦東新區(qū)花園石橋路33號(hào)花期集團(tuán)大廈5層

　　投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問(wèn)，可咨詢本基金管理人富國(guó)基金管理有限公司。

　　咨詢電話：95105686、4008880688（全國(guó)統(tǒng)一，免長(zhǎng)途話費(fèi)）

　　公司網(wǎng)址：http://www.fullgoal.com.cn

　　富國(guó)基金管理有限公司

　　二00八年四月二十一日

　　1

　　本期利潤(rùn)

　　-3，608，017，170.10

　　2

　　本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　-88，369，987.51

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　-0.2323

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　15，890，088，006.67

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.9240

　　階段

　　凈值增長(zhǎng)率①

　　凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①－③

　　②－④

　　過(guò)去三個(gè)月

　　-18.86%

　　1.96%

　　-26.59%

　　2.73%

　　7.73%

　　-0.77%

　　公司旗下開放式基金（股票型）業(yè)績(jī)比較：

　　基金名稱

　　基金類型

　　本報(bào)告期凈值增長(zhǎng)率

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率

　　富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金

　　股票型

　　-18.86%

　　-26.59%

　　富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選股票型證券投資基金

　　股票型

　　-19.37%

　　-22.51%

　　富國(guó)天博創(chuàng)新主題股票型證券投資基金

　　股票型

　　-22.13%

　　-22.51%

　　序號(hào)

　　資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例(%)

　　1

　　股票

　　12，195，823，265.52

　　76.20

　　2

　　債券

　　1，792，736，072.50

　　11.20

　　3

　　權(quán)證

　　39，276，566.78

　　0.25

　　4

　　銀行存款及結(jié)算備付金

　　1，863，398，454.57

　　11.64

　　5

　　其他資產(chǎn)

　　114，065，606.41

　　0.71

　　合計(jì)

　　16，005，299，965.78

　　100.00

　　序號(hào)

　　分類

　　市 值 （元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　2

　　B 采掘業(yè)

　　595，593，827.45

　　3.75

　　3

　　C 制造業(yè)

　　5，514，454，977.57

　　34.71

　　4

　　C0 食品、飲料

　　1，599，198，789.95

　　10.06

　　5

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　313，507.40

　　0.00

　　6

　　C2 木材、家具

　　7

　　C3 造紙、印刷

　　3，077，269.05

　　0.02

　　8

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　946，408，725.78

　　5.96

　　9

　　C5 電子

　　90，448，074.10

　　0.57

　　10

　　C6 金屬、非金屬

　　1，346，840，845.05

　　8.48

　　11

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　1，047，615，348.77

　　6.59

　　12

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　477，948，237.77

　　3.01

　　13

　　C9 其他制造業(yè)

　　2，604，179.70

　　0.02

　　14

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　100，828，204.91

　　0.63

　　15

　　E 建筑業(yè)

　　40，774，343.28

　　0.26

　　16

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　744，364，085.04

　　4.68

　　17

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　1，248，302，437.98

　　7.86

　　18

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　1，316，765，796.43

　　8.29

　　19

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　2，141，928，836.38

　　13.48

　　20

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　461，625，540.92

　　2.91

　　21

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　21，402，379.09

　　0.13

　　22

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　9，782，525.10

　　0.06

　　23

　　M 綜合類

　　311.37

　　0.00

　　合 計(jì)

　　12，195，823，265.52

　　76.75

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數(shù)量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　600519

　　貴州茅臺(tái)

　　7，489，949

　　1，405，938，326.79

　　8.85

　　2

　　002024

　　蘇寧電器

　　22，289，161

　　1，230，138，795.59

　　7.74

　　3

　　600036

　　招商銀行

　　24，463，603

　　786，994，108.51

　　4.95

　　4

　　600271

　　航天信息

　　12，156，168

　　631，877，612.64

　　3.98

　　5

　　000792

　　鹽湖鉀肥

　　6，921，846

　　592，510，017.60

　　3.73

　　6

　　601006

　　大秦鐵路

　　26，020，943

　　450，162，313.90

　　2.83

　　7

　　002028

　　思源電氣

　　8，560，540

　　402，174，169.20

　　2.53

　　8

　　600585

　　海螺水泥

　　7，180，450

　　384，154，075.00

　　2.42

　　9

　　601166

　　興業(yè)銀行

　　10，020，717

　　368，962，799.94

　　2.32

　　10

　　002153

　　石基信息

　　4，160，032

　　307，842，368.00

　　1.94

　　序號(hào)

　　券種

　　市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　國(guó)債

　　316，130，322.00

　　1.99

　　2

　　金融債

　　405，249，000.00

　　2.55

　　3

　　可轉(zhuǎn)債

　　22，174，871.40

　　0.14

　　4

　　企業(yè)債

　　268，381，879.10

　　1.69

　　5

　　央行票據(jù)

　　780，800，000.00

　　4.91

　　合計(jì)

　　1，792，736，072.50

　　11.28

　　序號(hào)

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　08央行票據(jù)35

　　300，000，000.00

　　1.89

　　2

　　07央票139

　　288，570，000.00

　　1.82

　　3

　　08石化債

　　227，390，410.80

　　1.43

　　4

　　07農(nóng)發(fā)22

　　200，440，000.00

　　1.26

　　5

　　99國(guó)債⑻

　　119，013，332.80

　　0.75

　　序號(hào)

　　其他資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　3，672，448.89

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　3

　　應(yīng)收利息

　　17，324，751.72

　　4

　　應(yīng)收股利

　　5

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　93，068，405.80

　　其他資產(chǎn)項(xiàng)目合計(jì)

　　114，065，606.41

　　標(biāo)的證券

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　持有原因

　　持有數(shù)量

　　成本總額

　　期末數(shù)量

　　日照港

　　580015

　　日照CWB1

　　買債送配

　　217，140

　　458，160.91

　　217，140

　　上海汽車

　　580016

　　上汽CWB1

　　買債送配

　　1，000，188

　　8，680，324.31

　　1，000，188

　　中遠(yuǎn)航運(yùn)

　　580018

　　中遠(yuǎn)CWB1

　　買債送配

　　269，794

　　1，482，430.00

　　269，794

　　中國(guó)石化

　　580019

　　石化CWB1

　　買債送配

　　12，080，711

　　28，045，687.84

　　12，080，711

　　中興通訊

　　031006

　　中興ZXC1

　　買債送配

　　312，927

　　3，143，989.65

　　312，927

　　本報(bào)告期期初基金份額總額

　　報(bào)告期末基金

　　份額總額

　　報(bào)告期間基金

　　總申購(gòu)份額

　　報(bào)告期間基金

　　總贖回份額

　　11，753，114，848.02

　　17，196，143，882.14

　　7，952，093，792.10

　　2，509，064，757.98