博時第三產(chǎn)業(yè)成長股票證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計師審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱： 博時第三產(chǎn)業(yè)

　　基金代碼：050008

　　基金運(yùn)作方式： 契約型開放式

　　基金合同生效日： 2007年4月12日

　　報告期末基金份額總額：12，420，542，885.52份

　　投資目標(biāo)：基于我國第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展壯大及其戰(zhàn)略地位，本基金以高速增長的第三產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)為主要投資對象，通過深入研究并積極投資，力爭為基金持有人獲得超越于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。

　　投資策略：本基金將通過“自上而下”的宏觀分析，以及定性分析與定量分析相補(bǔ)充的方法，在股票、債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)類之間進(jìn)行配置。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率×80%＋中國債券總指數(shù)收益率×20%

　　風(fēng)險收益特征：本基金是一只積極主動管理的股票型基金，屬于證券投資基金中的高風(fēng)險品種，其預(yù)期風(fēng)險收益水平高于混合型基金、債券基金和貨幣市場基金。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費(fèi)用，計入費(fèi)用后投資人的實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　�。ǘ�）基金凈值表現(xiàn)

　　1.本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　2.圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動進(jìn)行比較

　　■

　　3.本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的構(gòu)建以及再平衡過程

　　本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率×80%＋中國債券總指數(shù)收益率×20%

　　四、管理人報告

　　（一）基金經(jīng)理介紹

　　鄒志新先生，博士生，中國注冊會計師協(xié)會非執(zhí)業(yè)注冊會計師。1992年畢業(yè)于北京理工大學(xué)，獲理學(xué)學(xué)士學(xué)位，1997年在江西財經(jīng)大學(xué)獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，2002年起攻讀南開大學(xué)（深圳班）博士。1997年至1999年在君安證券研究所從事研究工作，任核心研究員。1999年入博時基金管理有限公司，曾任研究員、交易員、基金裕隆基金經(jīng)理助理。2002年1月起任基金裕澤基金經(jīng)理，2003年7月起任基金裕元基金經(jīng)理，該基金現(xiàn)更名為博時第三產(chǎn)業(yè)成長股票證券投資基金。2006年1月起同時兼任基金裕澤基金經(jīng)理，自2007年2月2日起，不再兼任基金裕澤基金經(jīng)理。

　　聶挺進(jìn)先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。2004年起在招商局國際有限公司工作，任研究發(fā)展部項目經(jīng)理。2006年9月加入博時基金管理有限公司，任研究部研究員�，F(xiàn)任研究員兼任博時第三產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理助理。

　�。ǘ�）本報告期內(nèi)基金運(yùn)作情況說明

　　在本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》及其各項實施細(xì)則、《博時第三產(chǎn)業(yè)成長股票證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場、取信于社會的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格按照公司的公平交易相關(guān)制度執(zhí)行。本報告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒有發(fā)生損害基金持有人利益的行為。

　�。ㄈ�）本報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　截至2008年3月31日，本基金份額凈值為 1.181元，份額累計凈值為 2.613元。報告期內(nèi)，本基金份額凈值增長率為-21.42％，同期上證指數(shù)下跌34.00％。

　　1.2008年一季度基金管理總結(jié)

　　2008年第一季度，中國南方遭受了特大冰雪災(zāi)害，而2007年下半年開始露頭的以通脹也開始加速。二月份，國內(nèi)CPI同比增長超過8.7%，逼近1982年以來的歷史最高峰，通脹壓力巨大。在原有的結(jié)構(gòu)性通脹開始向全面性通脹轉(zhuǎn)變的過程中，A股市場經(jīng)歷了一次巨大的調(diào)整，上證指數(shù)跌幅達(dá)到34%。

　　如此短時間內(nèi)的市場巨幅調(diào)整，是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果，而經(jīng)過市場的調(diào)整，A股市場此前較高的估值風(fēng)險得以逐步釋放。全流通背景下各方股東之間的利益博弈，使得未來整體A股市場的估值水平將更趨合理。

　　在本期內(nèi)，基金經(jīng)理謹(jǐn)慎投資，降低股票配置比例；而在行業(yè)配置上，減持了受本輪宏觀調(diào)控影響明顯的行業(yè)，增加了具有持續(xù)增長能力和防御性的消費(fèi)品和服務(wù)業(yè)（比如白酒和軟件等）的配置，取得了良好的效果。

　　2、2008年第二季度基金管理計劃

　　經(jīng)過一季度的大幅調(diào)整，目前A股市場滬深300樣本股平均估值水平回落到動態(tài)20倍市盈率左右。這一估值水平而言，雖然已經(jīng)落到近兩年來的最低，但我們?nèi)匀粚ξ磥硎袌霰３种?jǐn)慎的態(tài)度，原因有二：一，目前的市盈率水平無論與我們的歷史還是與周邊新興市場相比，尚未顯示出明顯的低估。二，我們?nèi)匀粚ν�脹給經(jīng)濟(jì)造成的影響保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，通脹最終將影響經(jīng)濟(jì)體活力，從而使上市公司盈利放緩，并促使市場估值水平繼續(xù)下移。

　　因此，我們會延續(xù)既定的資產(chǎn)配置策略，保留較高的現(xiàn)金及短債比例，行業(yè)上維持終端服務(wù)性行業(yè)和內(nèi)需型行業(yè)的超基準(zhǔn)權(quán)重配置，尤其會增加股息率高企業(yè)股票的配置。我們依舊會一如既往的關(guān)注中國證券市場的制度變遷，研究制度創(chuàng)新帶來的投資機(jī)會和風(fēng)險。

　　“玉石俱下的市場是價值投資者的盛宴”，在市場調(diào)整的過程中公司資質(zhì)將更加顯得重要。我們將繼續(xù)尋找買入和持有選取具有持續(xù)增長潛力的好公司和具有潛力的新業(yè)務(wù)成長模式的優(yōu)秀公司，現(xiàn)在市場也給了我們機(jī)會。優(yōu)秀的上市公司會在每次經(jīng)濟(jì)調(diào)整中成為受益者，并從中涌現(xiàn)偉大的企業(yè)。

　　感謝持有人一直以來對基金經(jīng)理人的信賴，為您提供專業(yè)、勤勉的服務(wù)是我們的天職，我們也始終銘記于心。在過去的投資歲月里，無論市場牛熊，本基金經(jīng)理人始終堅持對投資標(biāo)的品質(zhì)的嚴(yán)格要求，它們也經(jīng)歷了時間考驗，絕大多數(shù)幾年如一日的出現(xiàn)在我們的投資組合中。天道酬勤，與贏者共贏。通過默默辛勤勞動和長期積累，通過專業(yè)的研究和資產(chǎn)管理，我們有信心在中長期取得合乎預(yù)期的回報！

　　五、投資組合報告

　�。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗�金資產(chǎn)組合情況

　　■

　�。ǘ�）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　�。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈�種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　�。�六）投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰；

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票；

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成：

　　■

　　4、報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　5、報告期內(nèi)投資獲得的所有權(quán)證：

　　■

　　6、由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

　　六、本基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金的情況

　　報告期末，基金管理人持有本基金份額33，181，825.24份，占報告期末基金總規(guī)模的0.27％。

　　七、開放式基金份額變動

　　■

　　八、備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)博時第三產(chǎn)業(yè)證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《博時第三產(chǎn)業(yè)成長股票證券投資基金基金合同》

　　3、《博時第三產(chǎn)業(yè)成長股票證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5、博時第三產(chǎn)業(yè)證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內(nèi)博時第三產(chǎn)業(yè)證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購買復(fù)印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務(wù)中心電話：010-65171155 、95105568（免長途話費(fèi)）

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2008年4月21日

　　序號

　　項 目

　　金 額

　　1

　　本期利潤

　�。�4，263，547，452.48）

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　1，016，810，450.16

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　(0.3177)

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　14，668，381，523.38

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.181

　�、賰糁�

　　增長率

　�、趦糁翟鲩L率標(biāo)準(zhǔn)差

　　③業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　收益率

　�、軜I(yè)績比較基準(zhǔn)

　　收益率標(biāo)準(zhǔn)差

　�、�-③

　　②-④

　　-21.42%

　　1.95%

　　-23.17%

　　2.32%

　　1.74%

　　-0.37%

　　序號

　　項 目

　　金 額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　1

　　股票投資

　　9，064，787，528.20

　　61.10%

　　2

　　債券投資

　　98，042，985.10

　　0.66%

　　3

　　權(quán)證投資

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　銀行存款和結(jié)算備付金合計

　　5，615，295，966.77

　　37.85%

　　5

　　其它資產(chǎn)

　　57，720，734.45

　　0.39%

　　合計

　　14，835，847，214.52

　　100.00%

　　序號

　　行 業(yè)

　　股票市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A

　　農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　55，477，497.05

　　0.38%

　　B

　　采掘業(yè)

　　262，622，801.80

　　1.77%

　　C

　　制造業(yè)

　　2，813，265，259.15

　　19.18%

　　C0

　　其中：食品、飲料

　　1，673，400，511.27

　　11.41%

　　C1

　　紡織、服裝、皮毛

　　47，914，203.42

　　0.33%

　　C2

　　木材、家具

　　50，698，315.80

　　0.35%

　　C3

　　造紙、印刷

　　23，453，899.36

　　0.16%

　　C4

　　石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　731，101.63

　　0.00%

　　C5

　　電子

　　21，298，342.25

　　0.15%

　　C6

　　金屬、非金屬

　　500，235，089.30

　　3.41%

　　C7

　　機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　341，805，514.56

　　2.33%

　　C8

　　醫(yī)藥、生物制品

　　136，476，335.50

　　0.93%

　　C99

　　其他制造業(yè)

　　15，740，877.97

　　0.11%

　　D

　　電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　702，548，823.75

　　4.74%

　　E

　　建筑業(yè)

　　109，139，143.74

　　0.74%

　　F

　　交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)

　　317，469，596.80

　　2.14%

　　G

　　信息技術(shù)業(yè)

　　784，645，856.99

　　5.29%

　　H

　　批發(fā)和零售貿(mào)易

　　549，715，241.64

　　3.71%

　　I

　　金融、保險業(yè)

　　1，733，389，480.00

　　11.68%

　　J

　　房地產(chǎn)業(yè)

　　983，727，728.80

　　6.71%

　　K

　　社會服務(wù)業(yè)

　　279，035，771.75

　　1.90%

　　L

　　傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　229，491，658.29

　　1.56%

　　M

　　綜合類

　　244，258，668.44

　　1.67%

　　合 計

　　9，064，787，528.20

　　61.80%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數(shù)量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　000002

　　萬 科Ａ

　　37，000，000

　　947，200，000.00

　　6.46%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　29，000，000

　　932，930，000.00

　　6.36%

　　3

　　600519

　　貴州茅臺

　　4，006，901

　　752，135，386.71

　　5.13%

　　4

　　600900

　　長江電力

　　50，003，475

　　702，548，823.75

　　4.79%

　　5

　　600588

　　用友軟件

　　9，203，359

　　516，400，473.49

　　3.52%

　　6

　　000858

　　五 糧 液

　　18，999，562

　　459，789，400.40

　　3.13%

　　7

　　600019

　　寶鋼股份

　　30，000，000

　　372，300，000.00

　　2.54%

　　8

　　601318

　　中國平安

　　5，500，000

　　291，005，000.00

　　1.98%

　　9

　　000729

　　燕京啤酒

　　15，499，950

　　278，999，100.00

　　1.90%

　　10

　　000069

　　華僑城Ａ

　　6，000，000

　　244，740，000.00

　　1.67%

　　序號

　　名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　國家債券

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金融債券

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　央行票據(jù)

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　企業(yè)債券

　　98，042，985.10

　　0.67%

　　5

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　0.00

　　0.00%

　　債券投資合計

　　98，042，985.10

　　0.67%

　　序號

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　08石化債

　　79，311，195.60

　　0.54%

　　2

　　08上港債

　　8，130，226.50

　　0.06%

　　3

　　08贛粵債

　　7，203，750.00

　　0.05%

　　4

　　08中遠(yuǎn)債

　　3，397，813.00

　　0.02%

　　5

　　--

　　--

　　--

　　序號

　　項目

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　1，397，890.71

　　2

　　應(yīng)收利息

　　1，826，995.98

　　3

　　應(yīng)收申購款

　　4，476，937.99

　　4

　　應(yīng)收證券清算款

　　50，018，909.77

　　合計

　　57，720，734.45

　　序號

　　代碼

　　名稱

　　數(shù)量（份）

　　成本（元）

　　投資類型

　　1

　　580017

　　贛粵CWB1

　　440625

　　1，808，508.13

　　投資分離交易可轉(zhuǎn)債附送

　　2

　　580018

　　中遠(yuǎn)CWB1

　　218638

　　1，125，899.13

　　投資分離交易可轉(zhuǎn)債附送

　　3

　　580019

　　石化CWB1

　　10393708

　　24，302，128.33

　　投資分離交易可轉(zhuǎn)債附送

　　4

　　580020

　　上港CWB1

　　1106343

　　1，647，144.61

　　投資分離交易可轉(zhuǎn)債附送

　　5

　　031006

　　中興ZXC1

　　1232117

　　14，907，048.48

　　投資分離交易可轉(zhuǎn)債附送

　　序 號

　　項 目

　　份 額(份)

　　1

　　報告期初基金份額總額

　　14，576，223，202.50

　　2

　　報告期末基金份額總額

　　12，420，542，885.52

　　3

　　報告期間基金總申購份額

　　504，443，625.76

　　4

　　報告期間基金總贖回份額

　　2，660，123，942.74