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易方達平穩(wěn)增長證券投資基金http://www.sina.com.cn 2008年04月19日 05:16 中國證券報-中證網(wǎng)
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同的規(guī)定，已于2008年4月15日復核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。 本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2008年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。 二、基金產(chǎn)品概況 ■ 三、主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn) （一）主要財務(wù)指標 ■ 所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。 �。ǘ┍緢蟾嫫诨鸱蓊~凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較 ■ （三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較 平穩(wěn)增長基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率 的歷史走勢對比圖 �。�2002年8月23日至2008年3月31日） ■ 本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為295．12％，同期業(yè)績比較基準收益率為107．02％。 注：1、基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定： （1）本基金持有一家上市公司的股票，不超過本基金資產(chǎn)凈值的10％； �。�2）本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發(fā)行的證券的總和，不超過該證券的10％； �。�3）基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產(chǎn)總值的80％；投資于國家債券的比例不低于本基金資產(chǎn)凈值的20％； �。�4）投資于股票和債券資產(chǎn)的比例均不低于基金資產(chǎn)凈值的30％； �。�5）法律法規(guī)規(guī)定的其它比例限制。 因基金規(guī)�；蚴袌鰟×易兓瘜е峦顿Y組合不符合上述規(guī)定時，基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時，從其規(guī)定。 2、本報告期遵守法律、法規(guī)和基金合同的比例限制進行證券投資。 四、管理人報告 1、 基金經(jīng)理簡介 侯清濯先生，1975年出生，清華大學工學碩士，曾任易方達基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，本報告期內(nèi)任易方達平穩(wěn)增長基金和易方達科訊股票型證券投資基金基金經(jīng)理。 2、報告期內(nèi)本基金運作的遵規(guī)守信情況說明 本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。 3、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略 �。�1）行情回顧及運作分析 2008年一季度，中國Ａ股市場投資者不僅沒有看到和煦的春光，看著逐月高漲的ＣＰＩ數(shù)據(jù)的時候，反而感到陣陣秋意。在美國次貸問題升級、二月份我國南部遭遇五十年不遇的雪災(zāi)等多種突發(fā)不利因素作用下，本幣升值、流動性過剩等說法好像一夜之間就被市場遺忘，諸多板塊輪番殺跌，中國Ａ股市場全面、大幅下跌，上證綜指創(chuàng)出了自設(shè)立以來最大的單月跌幅和最大的季度跌幅。 平穩(wěn)增長在一季度努力將股票組合逐步調(diào)整為防守型組合。對農(nóng)業(yè)類和小化工類等概念性強、前期股價上漲過高、估值不合理的板塊和股票，如部分，同時，增持了銀行和地產(chǎn)等幾個具有較好流動性、未來盈利趨勢明確、估值水平在當前市場有相對優(yōu)勢的板塊和企業(yè)。從業(yè)績表現(xiàn)上看，平穩(wěn)增長在一季度對于股票組合的調(diào)整還是有一定收效的，雖然未能全面抵御市場下跌，但已盡可能把市場下跌帶來的損失降至最低。 與股票組合的調(diào)整相比，平穩(wěn)增長的轉(zhuǎn)債組合在一季度表現(xiàn)欠佳，主要原因在于未能在一月市場形成明確下跌趨勢前調(diào)整轉(zhuǎn)債組合的比例，在二季度將進一步加強轉(zhuǎn)債組合的調(diào)整。 �。�2）本基金業(yè)績表現(xiàn) 截至報告期末，本基金份額凈值為1．633元，本報告期份額凈值增長率為－16．04％，同期業(yè)績比較基準增長率為－34．02％。 �。�3）市場展望和投資策略 當前國際、國內(nèi)的經(jīng)濟形勢日趨復雜，多種經(jīng)濟現(xiàn)象交織在一起，很難用一個簡單的觀點、一種單一的理論對當前的現(xiàn)狀做出解釋。對于未來經(jīng)濟的走勢，市場分歧更加嚴重，持樂觀態(tài)度和悲觀態(tài)度者都大有人在，雙方都從各自的角度出發(fā)對未來經(jīng)濟進行各自的分析和預(yù)測，基金科訊認為在復雜的形勢面前，樂觀或悲觀的態(tài)度對于專業(yè)投資者都是不可取的，應(yīng)該用一種客觀的眼光看待經(jīng)濟的現(xiàn)狀，看待即將到來的轉(zhuǎn)折。 經(jīng)過三十年改革開放的歷程，我國經(jīng)濟已經(jīng)取得了長足的發(fā)展，初步具有了一定的規(guī)模和基礎(chǔ)，一定程度上具有了抵御商業(yè)周期波動和國際影響的能力。幾十年積累的經(jīng)濟成果和國際比較優(yōu)勢是不會因為局部地區(qū)一場雪災(zāi)而徹底喪失。在看好我國經(jīng)濟實力和發(fā)展前景的同時，也必須清醒地認識到，外部環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟自身都要求我國經(jīng)濟發(fā)展模式進行轉(zhuǎn)變，由早期的粗放的、出口為導向的外向型經(jīng)濟發(fā)展模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧s的、以消費為主導的內(nèi)生型經(jīng)濟發(fā)展模式。一旦成功轉(zhuǎn)型，我國經(jīng)濟的發(fā)展歷程將更加持續(xù)，經(jīng)濟實力也將得到進一步發(fā)展。但是，平穩(wěn)增長認為，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是一個長期的漸進的過程，不可能一蹴而就。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，資本市場的劇烈波動將在所難免。在未來的投資過程中，仍需保持謹慎的態(tài)度，緊密跟蹤經(jīng)濟變化。 二季度，平穩(wěn)增長仍將秉承謹慎態(tài)度，從控制風險的角度出發(fā)，積極調(diào)整股票、現(xiàn)金和債券等多種資產(chǎn)配置比例，在銀行、地產(chǎn)和鋼鐵等趨勢明確的行業(yè)和板塊中尋找市場下跌帶來的投資機會，爭取為持有人創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的投資回報。 五、投資組合報告 （一）本報告期末基金資產(chǎn)組合情況 ■ （二）本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合 ■ （三）本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細 ■ �。ㄋ模┍緢蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹� 本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細 ■ �。﹫蟾娓阶� 1、 本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的情形。 2、 基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。 3、 基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成 ■ 4、 本報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細 ■ 5、 本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有權(quán)證明細 ■ 6、 本報告期內(nèi)獲得的權(quán)證明細 ■ 7、 本報告期末持有資產(chǎn)支持證券的情況 本報告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。 六、公平交易專項說明 1、 公平交易制度的執(zhí)行情況 公司主要通過建立有紀律、規(guī)范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。 公司樹立了研究導向的投資文化，強調(diào)投資應(yīng)以研究作為依據(jù)，不斷建立完善系統(tǒng)、科學的研究方法和流程，并認真地推行實施。 公司規(guī)定了嚴格的投資權(quán)限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，基金經(jīng)理只能在既定的權(quán)限范圍內(nèi)、根據(jù)投資決策委員會的決議或指導意見進行投資操作，超出其權(quán)限范圍的投資須報投資總監(jiān)或投資決策委員會審批；同時，基金經(jīng)理只能投資公司股票備選庫中的股票，金額比例超出一定范圍的還須是核心備選庫中的股票，而股票備選庫及核心備選庫的建立維護主要由研究部負責，并需要經(jīng)過投資研究聯(lián)席會的集體討論和表決通過，這樣就可對基金經(jīng)理形成相對的制約；此外，所有的投資指令必須通過集中交易室下達，集中交易室與投資部門相隔離，交易員要對投資指令的合規(guī)性、有效性及合理性進行獨立審核，審核認為無效的可以拒絕執(zhí)行，如發(fā)現(xiàn)任何異常交易還應(yīng)及時反饋報告，由此形成對投資合規(guī)有效性的又一重把關(guān)；在此基礎(chǔ)上，監(jiān)察部還將通過對投資組合各項合規(guī)性指標的日常檢查提示，以及對投資、研究、交易等全流程的獨立的監(jiān)察稽核，督促落實上述制度措施，促進投資運作的規(guī)范性。 與此同時，公司還特別重視交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的公平交易措施，以“時間優(yōu)先、價格優(yōu)先”作為執(zhí)行指令的基本原則，以確保公平對待各投資組合。 本報告期內(nèi)，上述公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。 2、 本基金與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較 無。 3、 關(guān)于異常交易情況的說明 本報告期內(nèi)，未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。 七、開放式基金份額變動 （單位：份） ■ 八、備查文件目錄 �。ㄒ唬﹤洳槲募夸� 1、 中國證監(jiān)會批準易方達平穩(wěn)增長證券投資基金設(shè)立的文件； 2、 《易方達平穩(wěn)增長證券投資基金基金合同》； 3、 《易方達平穩(wěn)增長證券投資基金托管協(xié)議》； 4、 《易方達基金管理有限公司開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》； 5、 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照； 6、 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照。 �。ǘ┐娣诺攸c：基金管理人或基金托管人處。 �。ㄈ┎殚喎绞剑和顿Y者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。 易方達基金管理有限公司 2008年4月19日 1、基金簡稱： 易基平穩(wěn) 2、基金運作方式： 契約型開放式 3、基金合同生效日： 2002年8月23日 4、報告期末基金份額總額： 4，024，782，695．16份 5、投資目標： 追求資本在低風險水平下的平穩(wěn)增長 6、投資策略： 本基金通過在股票和債券之間相對平衡的資產(chǎn)配置實現(xiàn)降低風險、穩(wěn)定收益的目標。正常情況下，本基金資產(chǎn)配置的比例范圍是：股票資產(chǎn)30％－65％；債券資產(chǎn)30％－65％；現(xiàn)金資產(chǎn)不低于5％。其中，投資于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司的資產(chǎn)比例不低于本基金股票投資總資產(chǎn)的80％。 7、業(yè)績比較基準： 上證Ａ股指數(shù) 8、風險收益特征： 本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。正常情況下，本基金將控制基金資產(chǎn)凈值波動的標準差 δp不超過上證Ａ股指數(shù)波動的標準差δM的65％（置信度為90％）；在此前提下，通過合理配置股票和債券資產(chǎn)比重，并將股票投資集中于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司，努力實現(xiàn)股票市場上漲期間基金資產(chǎn)凈值漲幅不低于上證Ａ股指數(shù)漲幅的60％，股票市場下跌期間基金資產(chǎn)凈值下跌幅度不超過上證Ａ股指數(shù)跌幅的50％。 9、基金管理人： 易方達基金管理有限公司 10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司 1．本期利潤 －1，232，109，253．41元 2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 526，711，467．65元 3．加權(quán)平均基金份額本期利潤總額 �。�0．3094元 4．期末基金資產(chǎn)凈值 6，572，081，177．74元 5．期末基金份額凈值 1．633元 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 過去3個月 �。�16．04％ 1．76％ �。�34．02％ 2．70％ 17．98％ －0．94％ 項目名稱 金額（元） 占基金資產(chǎn)總值比例 股票 3，888，117，158．39 58．46％ 債券 2，159，547，708．78 32．47％ 權(quán)證 48，453，288．21 0．73％ 資產(chǎn)支持證券 0．00 0．00％ 銀行存款和清算備付金合計 393，045，028．23 5．91％ 應(yīng)收證券清算款 84，433，209．14 1．27％ 其他資產(chǎn) 77，251，353．22 1．16％ 總計 6，650，847，745．97 100．00％ 行業(yè)類別 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例 Ａ 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0．00 0．00％ �。� 采掘業(yè) 286，270，052．66 4．35％ �。� 制造業(yè) 2，011，584，570．75 30．61％ �。�0 食品、飲料 424，519，000．00 6．46％ �。�1 紡織、服裝、皮毛 11，130，000．00 0．17％ �。�2 木材、家具 0．00 0．00％ �。�3 造紙、印刷 50，641，535．00 0．77％ �。�4 石油、化學、塑膠、塑料 256，797，874．80 3．91％ �。�5 電子 39，615，000．00 0．60％ �。�6 金屬、非金屬 500，395，954．35 7．61％ �。�7 機械、設(shè)備、儀表 719，413，916．60 10．95％ Ｃ8 醫(yī)藥、生物制品 4，000，000．00 0．06％ Ｃ99 其他制造業(yè) 5，071，290．00 0．08％ �。� 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 46，623，597．33 0．71％ �。� 建筑業(yè) 25，831，345．86 0．39％ Ｆ 交通運輸、倉儲業(yè) 104，438，762．24 1．59％ �。� 信息技術(shù)業(yè) 0．00 0．00％ �。� 批發(fā)和零售貿(mào)易 251，584，518．25 3．83％ Ｉ 金融、保險業(yè) 520，923，405．41 7．93％ Ｊ 房地產(chǎn)業(yè) 627，430，314．97 9．55％ �。� 社會服務(wù)業(yè) 0．00 0．00％ �。� 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0．00 0．00％ �。� 綜合類 13，430，590．92 0．20％ 合計 3，888，117，158．39 59．16％ 序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例 1 000002 萬科Ａ 13，000，002．00 332，800，051．20 5．06％ 2 600000 7，429，189．00 262，993，290．60 4．00％ 3 600519 1，400，000．00 262，794，000．00 4．00％ 4 000402 7，000，779．00 160，947，909．21 2．45％ 5 600686 7，200，214．00 160，420，767．92 2．44％ 6 600331 2，000，000．00 160，400，000．00 2．44％ 7 000951 4，000，000．00 147，200，000．00 2．24％ 8 600005 10，000，000．00 141，900，000．00 2．16％ 9 002024 2，500，000．00 137，975，000．00 2．10％ 10 600019 10，000，073．00 124，100，905．93 1．89％ 序號 債券品種 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例 1 國債 230，380，765．80 3．51％ 2 金 融 債 643，334，000．00 9．79％ 3 央行票據(jù) 967，833，000．00 14．73％ 4 企 業(yè) 債 18，588，380．00 0．28％ 5 可 轉(zhuǎn) 債 299，411，562．98 4．56％ 合計 2，159，547，708．78 32．86％ 序號 債券名稱 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例 1 08央行票據(jù)23 400，120，000．00 6．09％ 2 08央行票據(jù)35 300，000，000．00 4．56％ 3 07國開17 139，692，000．00 2．13％ 4 唐鋼轉(zhuǎn)債 123，372，321．98 1．88％ 5 08央行票據(jù)17 100，050，000．00 1．52％ 名稱 金額（元） 交易保證金 2，189，462．19 應(yīng)收股利 0．00 應(yīng)收利息 18，963，709．82 應(yīng)收申購款 56，098，181．21 待攤費用 0．00 買入返售證券 0．00 其他應(yīng)收款 0．00 合計 77，251，353．22 序號 債券代碼 債券名稱 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例 1 110078 澄星轉(zhuǎn)債 25，073，345．20 0．38％ 2 110971 恒源轉(zhuǎn)債 24，242，192．80 0．37％ 3 125960 錫業(yè)轉(zhuǎn)債 21，202，758．60 0．32％ 4 100236 16，849，000．00 0．26％ 5 110567 2，658，686．80 0．04％ 6 128031 巨輪轉(zhuǎn)債 1，634，614．80 0．02％ 序號 代碼 名稱 數(shù)量 市值 市值占凈值比例 1 580013 武鋼ＣＷＢ1 7，000，000 44，653，000．00 0．68％ 2 580020 上港ＣＷＢ1 1，106，343 3，800，288．21 0．06％ 權(quán)證代碼 權(quán)證名稱 數(shù)量 成本總額 投資類別 580019 石化ＣＷＢ1 7，759，325 1，8175，110．87 被動持有 580020 上港ＣＷＢ1 1，106，343 1，646，982．75 被動持有 合計 8，865，668 19，822，093．62 本報告期期初基金份額總額 4，120，270，586．48 加：本報告期期間總申購份額 521，197，680．04 減：本報告期期間總贖回份額 616，685，571．36 本報告期期末基金份額總額 4，024，782，695．16
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