易方達科訊股票型證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同的規定，已于2008年4月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務資料未經審計。自2007年12月18日科訊證券投資基金終止上市日起，原科訊證券投資基金名稱變更為易方達科訊股票型證券投資基金。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標（單位：元）

　　■

　　注：所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　本基金已于2008年1月4日對原基金科訊退市時的基金份額進行了拆分，基金拆分比例為1：2.825206742。

　　（二）基金凈值表現

　　（1）易方達科訊股票型證券投資基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　（2）易方達科訊股票型證券投資基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（報告期間：2007年12月18日-2008年3月31日）

　　■

　　注：（1）易方達科訊股票型證券投資基金基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　1) 股票資產占基金資產的60%—95%；債券、資產支持證券、權證、貨幣市場工具以及中國證監會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的5%-40%，其中，基金持有全部權證的市值不得超過基金資產凈值的3%，基金保留的現金以及投資于到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。

　　2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超過基金資產凈值的10%，本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不超過該證券的10%；

　　3)在全國銀行間同業市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不展期；

　　4)在銀行間市場進行債券回購融入的資金余額不超過基金資產凈值的40%；

　　5)權證投資比例遵照《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》（證監基金字[2005]138號）及相關規定執行；

　　6)資產支持證券投資比例遵照《關于證券投資基金投資資產支持證券有關事項的通知》（證監基金字[2006]93號）及相關規定執行；

　　7) 流通受限證券投資遵照《關于基金投資非公開發行股票等流通受限證券有關問題的通知》（證監基金字[2006]141號）及相關規定執行；

　　8）法律法規、基金合同及中國證監會規定的其他比例限制。

　　法律法規或監管部門修改或取消上述限制規定時，本基金不受上述投資組合限制并相應修改限制規定。

　　因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合基金合同約定的投資比例規定的，基金管理人應當在10個交易日內進行調整。法律法規另有規定的從其規定。

　　本基金在本期間內遵守上述投資比例的規定進行證券投資。

　　（2）本基金的業績比較基準為“滬深300指數收益率×80%+中債總指數收益率×20%”。

　　（3）2007年11月9日，科訊證券投資基金轉型獲基金份額持有人大會審議通過，并于2007年12月6日獲中國證監會《關于核準科訊證券投資基金基金份額持有人大會決議的批復》（證監基金字[2007]330號）核準。自2007年12月18日科訊證券投資基金在上海證券交易所終止上市之日起，由《科訊證券投資基金基金合同》修訂而成的《易方達科訊股票型證券投資基金基金合同》生效。

　　（4）易方達科訊股票型證券投資基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為-5.59%，同期業績比較基準收益率為-17.62%。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金經理介紹

　　侯清濯先生，1975年出生，清華大學工學碩士，曾任易方達基金管理有限公司行業研究員、基金經理助理，本報告期內任易方達平穩增長基金基金經理和易方達科訊股票型證券投資基金基金經理。

　　2、基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）行情回顧和運作分析

　　2008年一季度，中國A股市場投資者不僅沒有看到和煦的春光，看著逐月高漲的CPI數據的時候，反而感到陣陣秋意。在美國次貸問題升級、二月份我國南部遭遇五十年不遇的雪災等多種突發不利因素作用下，本幣升值、流動性過剩等說法好像一夜之間就被市場遺忘，諸多板塊輪番殺跌，中國A股市場全面、大幅下跌，上證綜指創出了自設立以來最大的單月跌幅和最大的季度跌幅。

　　基金科訊自元月四日提前結束擴募后，轉入封閉建倉期（按有關規定，建倉期截止到四月四日結束）。一季度內，基金科訊在基金合同和有關法規規定的范圍內，采取靈活的資產配置策略，把握股票建倉節奏，控制基金資產中股票、現金和債券等各類資產的配置比例。同時，在股票投資過程中，基金科訊也注意運用多種策略選擇流動性好、能夠抵御市場下跌的板塊和個股。通過積極運用資產配置策略和股票投資策略，雖然未能完全地抵御股票市場下跌的損失，但相對于同期擴募發行的基金和市場中的股票型、偏股型基金的表現而言，基金科訊在一季度已把基金損失降至盡可能低的水平。

　　（2）本基金業績表現

　　2008年3月31日，易方達科訊股票型證券投資基金份額凈值為0.8366元，本報告期份額凈值增長率為-14.77%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　當前國際、國內的經濟形勢日趨復雜，多種經濟現象交織在一起，很難用一個簡單的觀點、一種單一的理論對當前的現狀做出解釋。對于未來經濟的走勢，市場分歧更加嚴重，持樂觀態度和悲觀態度者都大有人在，雙方都從各自的角度出發對未來經濟進行各自的分析和預測，基金科訊認為在復雜的形勢面前，樂觀或悲觀的態度對于專業投資者都是不可取的，應該用一種客觀的眼光看待經濟的現狀，看待即將到來的轉折。

　　經過三十年改革開放的歷程，我國經濟已經取得了長足的發展，初步具有了一定的規模和基礎，一定程度上具有了抵御經濟周期波動和國際影響的能力。幾十年積累的經濟成果和國際比較優勢是不會因為局部地區一場雪災而徹底喪失。在看好我國經濟實力和發展前景的同時，也必須清醒地認識到，外部環境和國內經濟自身都要求我國經濟發展模式進行轉變，由早期的粗放的、出口為導向的外向型經濟發展模式逐步轉變為集約的、以消費為主導的內生型經濟發展模式。一旦成功轉型，我國經濟的發展歷程將更加持續，經濟實力也將得到進一步發展。但是，基金科訊認為，經濟轉型是一個長期的漸進的過程，不可能一蹴而就。在經濟轉型過程中，資本市場的劇烈波動將在所難免。在未來的投資過程中，仍需保持謹慎的態度，緊密跟蹤經濟變化。

　　二季度，基金科訊仍將秉承謹慎態度，從控制風險的角度出發，運用資產配置策略積極調整股票、現金和債券等多種資產配置比例，在銀行、地產和鋼鐵等趨勢明確的行業和板塊中尋找市場下跌帶來的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　■

　　■

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　本報告期末本基金未持有債券。

　　5、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　本報告期末本基金未持有債券。

　　6、報告附注

　　（1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　　（2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　（3）其他資產：

　　■

　　■

　　（4）報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　（5）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有權證明細

　　■

　　（6）本報告期內獲得的權證明細

　　■

　　（7）本報告期末持有資產支持證券的情況

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、公平交易專項說明

　　1、公平交易制度的執行情況

　　公司主要通過建立有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。

　　公司樹立了研究導向的投資文化，強調投資應以研究作為依據，不斷建立完善系統、科學的研究方法和流程，并認真地推行實施。

　　公司規定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，基金經理只能在既定的權限范圍內、根據投資決策委員會的決議或指導意見進行投資操作，超出其權限范圍的投資須報投資總監或投資決策委員會審批；同時，基金經理只能投資公司股票備選庫中的股票，金額比例超出一定范圍的還須是核心備選庫中的股票，而股票備選庫及核心備選庫的建立維護主要由研究部負責，并需要經過投資研究聯席會的集體討論和表決通過，這樣就可對基金經理形成相對的制約；此外，所有的投資指令必須通過集中交易室下達，集中交易室與投資部門相隔離，交易員要對投資指令的合規性、有效性及合理性進行獨立審核，審核認為無效的可以拒絕執行，如發現任何異常交易還應及時反饋報告，由此形成對投資合規有效性的又一重把關；在此基礎上，監察部還將通過對投資組合各項合規性指標的日常檢查提示，以及對投資、研究、交易等全流程的獨立的監察稽核，督促落實上述制度措施，促進投資運作的規范性。

　　與此同時，公司還特別重視交易執行環節的公平交易措施，以“時間優先、價格優先”作為執行指令的基本原則，以確保公平對待各投資組合。

　　本報告期內，上述公平交易制度總體執行情況良好。

　　2、本基金與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　無

　　3、關于異常交易情況的說明

　　本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。

　　七、基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　本基金管理人在本報告期末持有本基金152，448，816.90份，持有比例為1.16%，因本報告期內本基金進行了拆分，所以持有的份額數量發生變化。

　　八、易方達科訊股票型證券投資基金份額變動

　　（單位：份）

　　■

　　九、備查文件目錄

　　1.中國證監會《關于核準科訊證券投資基金基金份額持有人大會決議的批復》（證監基金字[2007]330號）；

　　2.《易方達科訊股票型證券投資基金基金合同》；

　　3.《易方達科訊股票型證券投資基金托管協議》；

　　4.《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

　　5.中國證監會《關于同意科匯、科訊、科翔證券投資基金上市、擴募和續期的批復》（證監基金字[2001]11 號文）；

　　6.基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　7.基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處。

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　基金簡稱：

　　易方達科訊

　　基金代碼：

　　110029

　　基金運作方式：

　　契約型開放式

　　基金合同生效日：

　　2007年12月18日

　　報告期末基金份額總額：

　　13，196，282，331.16份

　　投資目標和策略：

　　根據市場環境變化，綜合運用多種投資策略，追求基金資產的長期穩健增值。

　　業績比較基準：

　　滬深300指數收益率×80%+中債總指數收益率×20%

　　風險收益特征：

　　本基金是主動股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種，理論上其風險收益水平高于混合型基金和債券基金。

　　基金管理人：

　　易方達基金管理有限公司

　　基金托管人：

　　交通銀行股份有限公司

　　項目

　　2008年第1季度

　　1.本期利潤

　　-2，212，039，657.44

　　2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-72，378，976.31

　　3.加權平均份額本期利潤

　　-0.1702

　　4.期末基金資產凈值

　　11，040，403，221.28

　　5.期末基金份額凈值

　　0.8366

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　過去三個月

　　-14.77%

　　1.44%

　　-23.30%

　　2.31%

　　8.53%

　　-0.87%

　　項目名稱

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　6，304，296，279.34

　　56.24%

　　債券

　　0.00

　　0.00%

　　權證

　　38，867，288.21

　　0.35%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　4，863，608，493.62

　　43.39%

　　應收證券清算款

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產

　　2，770，134.52

　　0.02%

　　總計

　　11，209，542，195.69

　　100.00%

　　行業類別

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業

　　528，397，976.97

　　4.79%

　　C 制造業

　　2，599，979，064.08

　　23.55%

　　C0 食品、飲料

　　516，889，687.71

　　4.68%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　16，695，000.00

　　0.15%

　　C2 木材、家具

　　45，540，000.00

　　0.41%

　　C3 造紙、印刷

　　99，497，475.00

　　0.90%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　112，576，416.00

　　1.02%

　　C5 電子

　　18，990，189.90

　　0.17%

　　C6 金屬、非金屬

　　1，015，775，729.10

　　9.20%

　　C7 機械、設備、儀表

　　762，574，117.43

　　6.91%

　　C8 醫藥、生物制品

　　0.00

　　0.00%

　　C99 其他制造業

　　11，440，448.94

　　0.11%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　168，600，491.75

　　1.53%

　　E 建筑業

　　78，090，526.59

　　0.71%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　202，542，448.45

　　1.83%

　　G 信息技術業

　　28，850，425.26

　　0.26%

　　H 批發和零售貿易

　　256，506，871.03

　　2.32%

　　I 金融、保險業

　　1，373，079，788.60

　　12.44%

　　J 房地產業

　　1，027，112，092.60

　　9.30%

　　K 社會服務業

　　14，276，500.00

　　0.13%

　　L 傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　26，860，094.01

　　0.24%

　　合計

　　6，304，296，279.34

　　57.10%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　600000

　　浦發銀行

　　11，300，066

　　400，022，336.40

　　3.62%

　　2

　　000002

　　萬科A

　　15，002，514

　　384，064，358.40

　　3.48%

　　3

　　601398

　　工商銀行

　　60，010，660

　　367，865，345.80

　　3.33%

　　4

　　600519

　　貴州茅臺

　　1，950，001

　　366，034，687.71

　　3.32%

　　5

　　000402

　　金融街

　　15，000，039

　　344，850，896.61

　　3.12%

　　6

　　601939

　　建設銀行

　　40，000，019

　　272，400，129.39

　　2.47%

　　7

　　600005

　　武鋼股份

　　18，000，000

　　255，420，000.00

　　2.31%

　　8

　　600028

　　中國石化

　　21，000，064

　　254，730，776.32

　　2.31%

　　9

　　600019

　　寶鋼股份

　　20，000，000

　　248，200，000.00

　　2.25%

　　10

　　600686

　　金龍汽車

　　10，000，064

　　222，801，425.92

　　2.02%

　　名稱

　　金額（元）

　　交易保證金

　　1，101，282.05

　　應收股利

　　0.00

　　應收利息

　　1，380，517.44

　　應收申購款

　　288，335.03

　　待攤費用

　　0.00

　　合計

　　2，770，134.52

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　580010

　　馬鋼CWB1

　　3，000，000

　　11，979，000.00

　　0.11%

　　580013

　　武鋼CWB1

　　2，000，000

　　12，758，000.00

　　0.12%

　　580019

　　石化CWB1

　　5，000，000

　　10，330，000.00

　　0.09%

　　580020

　　上港CWB1

　　1，106，343

　　3，800，288.21

　　0.03%

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量

　　成本總額

　　投資類別

　　580017

　　贛粵CWB1

　　92，496

　　481，913.38

　　被動持有

　　580019

　　石化CWB1

　　18，171，516

　　42，562，419.43

　　被動持有

　　580020

　　上港CWB1

　　1，106，343

　　1，646，982.75

　　被動持有

　　合計

　　19，370，355

　　44，691，315.56

　　本報告期期初基金份額總額

　　800，000，000.00

　　加：基金份額拆分增加份額

　　1，460，165，386.73

　　加：本報告期期間總申購份額

　　11，840，600，483.08

　　減：本報告期期間總贖回份額

　　904，483，538.65

　　本報告期期末基金份額總額

　　13，196，282，331.16