友邦華泰盛世中國股票型證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　基金管理人：友邦華泰基金管理有限公司 基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年1月1日起至2008年3月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　■

　　注：1、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、上述數據截止到2008年3月31日。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　友邦盛世基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　注：1、按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十三條（二）投資范圍、（八）投資組合中規定的各項比例，投資于股票的比例為基金凈資產的60%-90%，債券投資為基金凈資產的0%-40%。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理（或基金經理小組成員）簡介

　　梁豐先生，經濟學碩士。14年證券（基金）從業經歷。歷任中信集團中大投資管理有限公司證券投資部總經理、總經理助理、中信基金股權投資部總監、2004年3月至2006年1月任中信經典配置基金的基金經理，2005年11月至2007年4月任中信紅利精選股票基金的基金經理。

　　汪暉先生，碩士。14年證券（基金）從業經歷。歷任華泰證券有限公司高級經理、華寶信托投資公司信托基金經理、華泰證券有限公司投資經理。2004年7月加入友邦華泰基金管理有限公司，現任友邦華泰盛世中國股票基金基金經理。

　　2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　報告期內本基金的運作符合相關法律、法規以及基金合同的約定，未發現損害基金持有人利益的行為。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　回顧自2005年下半年啟動至2007年下半年結束的本輪A股牛市，以股權分置改革和本幣升值為契機，以企業利潤強勁增長、貿易順差持續擴大，財富效應急劇升溫為核心驅動因素，2007年A股市場快速膨脹后呈現高估值的特征。

　　美國次債危機引發全球金融市場流動性收縮，美國經濟衰退以至全球經濟減速在所難免，全球金融及股票市場在2008年一季度劇烈動蕩。在外需減弱及政府調整經濟增長模式的雙重影響下，中國宏觀經濟增長于2007年周期性見頂，通貨膨脹自2007年下半年起持續攀升，2008年二月份CPI高達8.7％，中國宏觀經濟告別了本輪高增長低通脹的黃金時期。A股市場也進入后股改時代，高估值導致大小非流通解禁后減持股票以及公司再融資的壓力巨大。

　　內外經濟環境惡化，上市公司利潤增長放緩，A股流通市值高速擴張。2008年一季度，A股市場在重負下呈現連續快速下跌的走勢，對前期過度膨脹的牛市行情進行深度調整，估值水平急劇下滑。2008年一季度中信標普300指數下跌28％。農業、化工、軟件、信息設備、家電、造紙等行業的股票較為抗跌，而石油石化、有色金屬、交通運輸、金融服務、電力等行業的股票跌幅較大。從整體風格指數的表現來看，大盤股的表現落后于中小盤股票，價值股的表現落后于成長股。

　　本基金對市場連續快速的調整態勢估計不足，股票倉位保持在相對較高的水平，整體凈值表現落后于業績比較基準。相對于業績比較基準，資產配置帶來了較多的超額負收益，但股票選擇獲得的超額收益在相當程度上彌補了資產配置所帶來的超額負收益。報告期本基金積極調整持倉股票的結構，以應對宏觀經濟環境的變化，增加股票組合的防御性。

　　（2）本基金業績表現

　　截至本報告期末，本基金份額凈值為0.7989元，累計凈值為2.9144元，本報告期內基金份額凈值下跌21.03%，本基金的業績比較基準下跌19.60%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　外需減弱和信貸緊縮將抑制經濟需求，外部成本推動及內部經濟結構轉型共振，推升通貨膨脹和要素價格上升，企業經營成本面臨持續性壓力，上市公司利潤增速放緩在所難免。更嚴峻的挑戰來自于后股改時代全流通所帶來的市值高速擴容，A股估值水平將持續面臨壓力，我們對未來A股市場中期走勢持謹慎態度。

　　A股市場經過前期持續性下跌，高估值的風險已得到相當程度上的釋放，滬深300成分股的2008年預期市盈率大約在20倍的水平。我們預計A股上市公司一季度業績增長相對穩定，二季度國內通貨膨脹有望得到局部緩解，近期美國及外圍金融市場動蕩減弱。投資者對通貨膨脹、中國宏觀經濟及企業利潤增長放緩的預期也可能過于悲觀，政府的有形或無形之手也可能會緩解這種悲觀的預期，我們預判二季度A股市場短期可能回穩。但市場的持續性回暖還取決于通貨膨脹的實質性緩解以及中國經濟在內需支持下成功實現軟著陸，這種樂觀的情景才可能平衡全流通所帶來的市值高速擴容，顯然我們還需要更長時間的等待和觀察。

　　在當前通貨膨脹、本幣升值、要素成本上升、經濟增長方式調整、經濟增長回落的環境下，我們的整體投資策略是內需型行業優于外需型行業、服務業優于制造業、消費品優于投資品，絕對的上游和下游優于中游產業。

　　穩定增長的消費服務類公司成為基礎性的目標選擇，包括食品飲料、零售、白色家電、醫藥、軟件服務、傳媒等。非貿易品中穩定增長的交通運輸業值得關注，包括機場、港口、鐵路運輸等。盡管面臨短期業績下滑或者宏觀經濟下行的壓力，個別優秀的保險、銀行、房地產公司中長期發展空間較大，投資價值逐步顯現。全球能源供應偏緊，看好能源設備及服務、節能設備、新能源、煤炭及煤化工行業的投資前景。在對周期性制造業整體謹慎的態度下，水泥、造紙、焦炭等部分行業受益于節能減排，供需環境改善，行業景氣度依然較高；另外，部分具有全球競爭優勢、產品附加值較高的裝備制造與服務業依然具有投資價值。

　　前期市場呈現大盤股的表現持續落后于中小盤股票的風格特征。融資融券業務及股指期貨的推出已是劍在弦上、只欠東風，部分治理結構良好、競爭力突出的大盤藍籌公司的估值與H股趨近，已具有較好的防御性，二季度規模風格輪替的契機漸趨成熟。另一方面，在經濟及企業利潤增長放緩的背景下，高速穩定成長的公司依然是以攻為守的優先。

　　在低迷和悲觀的市場環境下，我們告誡自己保持理性的投資理念與方法，也希望基金的持有人重溫時間的價值與中長期的理財觀念，共度艱難時刻。

　　4、報告期內的公平交易情況說明

　　公司嚴格按照公司公平交易的相關制度進行公平交易，報告期內未發現違反公平交易的投資行為。

　　本基金為公司旗下目前管理的唯一一只主動股票型證券投資基金，未有與其投資風格相似的其他投資組合。

　　本報告期內，本基金未發生異常交易行為。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）報告期內基金投資權證的情況

　　1、報告期末基金投資的權證明細

　　截至本報告期末，本基金未持有權證。

　　2、報告期內基金獲得權證的明細

　　■

　　（七）報告期末基金投資的資產支持證券明細

　　截至本報告期末，本基金未持有資產支持證券。

　　（八）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　■

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　截至本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準友邦華泰盛世中國股票型證券投資基金募集的文件

　　2、《友邦華泰盛世中國股票型證券投資基金基金合同》

　　3、《友邦華泰盛世中國股票型證券投資基金招募說明書》

　　4、《友邦華泰盛世中國股票型證券投資基金托管協議》

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照

　　6、友邦華泰盛世中國股票型證券投資基金的公告

　　（二）存放地點

　　存放地點：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈40樓

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　（三）查閱方式

　　投資者對本報告如有疑問，可咨詢基金管理人友邦華泰基金管理有限公司。

　　客戶服務熱線：400-888-0001（免長途費） 021-3878 4638

　　公司網址：www.aig-huatai.com

　　友邦華泰基金管理有限公司

　　二○○八年四月十九日

　　1、基金簡稱：

　　友邦盛世

　　2、交易代碼：

　　460001

　　3、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　4、基金合同生效日：

　　2005年4月27日

　　5、報告期末基金份額總額：

　　13，410，073，585.16份

　　6、投資目標：

　　主要通過股票選擇，輔以適度的大類資產配置調整，追求管理資產的長期穩定增值。

　　7、投資策略：

　　本基金以股票類資產為主要投資工具，通過精選個股獲取資產的長期增值；以債券類資產作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的大類資產配置來降低組合的系統性風險。

　　8、業績比較基準：

　　中信標普300指數×70%+中信國債指數×30%

　　9、風險收益特征：

　　較高風險、較高收益

　　10、基金管理人：

　　友邦華泰基金管理有限公司

　　11、基金托管人：

　　中國銀行股份有限公司

　　1

　　本期利潤（元）

　　-2，847，862，171.04

　　2

　　本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額（元）

　　-163，818，419.98

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤（元）

　　-0.2140

　　4

　　期末基金資產凈值（元）

　　10，713，454，160.81

　　5

　　期末基金份額凈值（元）

　　0.7989

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-21.03%

　　2.31%

　　-19.60%

　　2.01%

　　-1.43%

　　0.30%

　　序號

　　資產組合

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例（%）

　　1

　　股票投資

　　9，243，728，120.68

　　85.85

　　2

　　債券投資

　　267，261，981.80

　　2.48

　　3

　　權證投資

　　－

　　－

　　4

　　資產支持證券

　　－

　　－

　　5

　　銀行存款和清算備付金合計

　　1，193，926，145.47

　　11.09

　　6

　　其他資產

　　62，999，518.13

　　0.59

　　合計

　　10，767，915，766.08

　　100.00

　　行業

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例（%）

　　A 農、林、牧、漁業

　　－

　　－

　　B 采掘業

　　1，029，660，600.76

　　9.61

　　C 制造業

　　3，865，230，902.63

　　36.08

　　C0 食品、飲料

　　383，688，169.91

　　3.58

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　18，962，943.75

　　0.18

　　C2 木材、家具

　　－

　　－

　　C3 造紙、印刷

　　－

　　－

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　680，959，193.60

　　6.36

　　C5 電子

　　69，048，787.73

　　0.64

　　C6 金屬、非金屬

　　1，019，376，407.12

　　9.51

　　C7 機械、設備、儀表

　　1，499，693，553.11

　　14.00

　　C8 醫藥、生物制品

　　178，107，075.61

　　1.66

　　C99 其他制造業

　　15，394，771.80

　　0.14

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　83，246，675.44

　　0.78

　　E 建筑業

　　103，256，576.60

　　0.96

　　F 交通運輸、倉儲業

　　516，512，292.37

　　4.82

　　G 信息技術業

　　425，294，090.38

　　3.97

　　H 批發和零售貿易

　　229，841，966.48

　　2.15

　　I 金融、保險業

　　2，107，672，242.77

　　19.67

　　J 房地產業

　　858，350，368.95

　　8.01

　　K 社會服務業

　　3，230，287.50

　　0.03

　　L 傳播與文化產業

　　－

　　－

　　M 綜合類

　　21，432，116.80

　　0.20

　　合計

　　9，243，728，120.68

　　86.28

　　序號

　　代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例（%）

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　18，209，493

　　585，799，389.81

　　5.47

　　2

　　600000

　　浦發銀行

　　13，356，752

　　472，829，020.80

　　4.41

　　3

　　000792

　　鹽湖鉀肥

　　3，309，174

　　283，265，294.40

　　2.64

　　4

　　000024

　　招商地產

　　6，009，404

　　276，432，584.00

　　2.58

　　5

　　600030

　　中信證券

　　4，500，819

　　236，292，997.50

　　2.21

　　6

　　000001

　　深發展Ａ

　　8，307，193

　　234，262，842.60

　　2.19

　　7

　　000898

　　鞍鋼股份

　　12，003，743

　　232，872，614.20

　　2.17

　　8

　　600489

　　中金黃金

　　2，779，694

　　217，933，388.17

　　2.03

　　9

　　600325

　　華發股份

　　8，605，771

　　215，230，332.71

　　2.01

　　10

　　601666

　　平煤天安

　　4，939，940

　　212，318，621.20

　　1.98

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例（%）

　　1

　　國家債券

　　－

　　－

　　2

　　金融債券

　　－

　　－

　　其中：政策性金融債券

　　－

　　－

　　3

　　央行票據

　　218，837，000.00

　　2.04

　　4

　　企業債券

　　48，424，981.80

　　0.45

　　5

　　可轉換債券

　　－

　　－

　　6

　　短期融資券

　　－

　　－

　　合計

　　267，261，981.80

　　2.49

　　序號

　　代碼

　　債券名稱

　　數量（張）

　　市值（元）

　　占資產凈值比例（%）

　　1

　　0801015

　　08央行票據15

　　1，500，000

　　148，830，000.00

　　1.39

　　2

　　0501043

　　05央行票據43

　　700，000

　　70，007，000.00

　　0.65

　　3

　　126002

　　06中化債

　　573，090

　　47，807，167.80

　　0.45

　　4

　　126003

　　07云化債

　　7，650

　　617，814.00

　　0.01

　　序號

　　代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本（元）

　　獲得方式

　　1

　　031006

　　中興ZXC1

　　1，232，117

　　14，905，412.20

　　可分離債

　　2

　　580019

　　石化CWB1

　　2，655，593

　　6，149，822.27

　　可分離債

　　3

　　580018

　　中遠CWB1

　　150，626

　　1，050，164.47

　　可分離債

　　項目

　　金額（元）

　　應收基金申購款

　　55，397，836.56

　　存出保證金

　　4，227，928.94

　　應收利息

　　3，373，752.63

　　合計

　　62，999，518.13

　　本報告期初基金份額總額（份）

　　13，248，754，083.02

　　本報告期間基金總申購份額（份）

　　1，778，226，916.46

　　本報告期間基金總贖回份額（份）

　　1，616，907，414.32

　　本報告期末基金份額總額（份）

　　13，410，073，585.16