科瑞證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于2008年4月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標（單位：元）

　　■

　　所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率歷史走勢圖

　　■

　　本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為341.41%。

　　注：

　　I、基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　(1)本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%；

　　(2)本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20%；

　　(3)本基金投資于單個上市公司股票的比例不高于基金資產凈值的10%；

　　(4)本管理人所管理的全部基金持有一家公司發行的證券不得超過該證券的10%；

　　(5)本基金投資不超過中國證監會規定的其他比例限制；

　　(6)法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定時從其規定。

　　因基金規�；蚴袌鰟×易兓瘜е峦顿Y組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。

　　本基金在本期間內遵守上述投資比例的規定進行證券投資。

　　II、本基金基金合同未規定業績比較基準。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金經理情況

　　付浩，男，1972年9月出生，經濟學碩士。曾任職于廣東粵財信托投資公司、和君創業研究咨詢公司、湖南證券、融通基金管理有限公司。2003年10月加入易方達基金管理有限公司，曾任基金經理助理、易方達策略成長基金基金經理，本報告期內任科瑞基金基金經理。

　　2、基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　�。�1） 結合宏觀經濟及證券市場情況，對報告期內基金的投資策略和業績表現等作出說明與解釋

　　二OO八年是我國宏觀經濟增長比較困難而且局面復雜的一年。首先，美國次貸影響仍未結束，并有愈演愈烈之勢，由此導致美國經濟增速大幅下滑，甚至有可能出現衰退，并波及全球。其次，我國宏觀經濟多年來高增長低通脹的局面發生改變，經濟增速有所下滑，通脹壓力越來越大，加之一季度雪災的影響，使得大家對今年我國宏觀經濟的增長非常擔心。

　　一季度的A股市場調整超出年初所有人的預期，再次證明市場演變總是出乎大多數人意料那句話。一季度上證指數大幅下跌34%，創多年來單季最大跌幅，其中整個3月份上證指數跌幅高達20%，也是多年來最大的單月跌幅，很多股票在一季度跌幅超過40%，投資者損失慘重。

　　此輪市場調整的原因在于市場估值偏高、累計漲幅大、投資者對未來經濟存在擔心、上市公司業績增速下滑、政府調控等多種因素；除了基本面和估值的原因外，大小非的減持也是影響非常大的，如果這一情況得不到比較合理的制度解決，A股市場的調整時間可能會超出我們的預期。

　　一季度，我們對于市場上的利空因素有一定的預期，但市場跌幅之大、下跌之快卻遠超我們的預期，雖然本基金采取了降低倉位、減持估值較高、大小非即將流通的個股等多種應對措施，但凈值仍然下跌較多。

　�。�2）截至報告期末，本基金份額凈值為3.1199，本報告期份額凈值增長率為-18.73%。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　■

　　注：因本基金分紅，證券投資比例低于總資產80％，國家債券投資比例低于凈資產的20%，均已在十個交易日內調整達標。

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　■

　　3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　■

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　■

　　6、報告附注

　　（1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　�。�2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　�。�3）其他資產：

　　■

　�。�4）本報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　�。�5）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有權證明細

　　■

　�。�6）報告期內獲得的權證明細

　　■

　　（7）本報告期末持有資產支持證券的情況

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、公平交易專項說明

　　1、公平交易制度的執行情況

　　公司主要通過建立有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。

　　公司樹立了研究導向的投資文化，強調投資應以研究作為依據，不斷建立完善系統、科學的研究方法和流程，并認真地推行實施。

　　公司規定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，基金經理只能在既定的權限范圍內、根據投資決策委員會的決議或指導意見進行投資操作，超出其權限范圍的投資須報投資總監或投資決策委員會審批；同時，基金經理只能投資公司股票備選庫中的股票，金額比例超出一定范圍的還須是核心備選庫中的股票，而股票備選庫及核心備選庫的建立維護主要由研究部負責，并需要經過投資研究聯席會的集體討論和表決通過，這樣就可對基金經理形成相對的制約；此外，所有的投資指令必須通過集中交易室下達，集中交易室與投資部門相隔離，交易員要對投資指令的合規性、有效性及合理性進行獨立審核，審核認為無效的可以拒絕執行，如發現任何異常交易還應及時反饋報告，由此形成對投資合規有效性的又一重把關；在此基礎上，監察部還將通過對投資組合各項合規性指標的日常檢查提示，以及對投資、研究、交易等全流程的獨立的監察稽核，督促落實上述制度措施，促進投資運作的規范性。

　　與此同時，公司還特別重視交易執行環節的公平交易措施，以“時間優先、價格優先”作為執行指令的基本原則，以確保公平對待各投資組合。

　　本報告期內，上述公平交易制度總體執行情況良好。

　　2、本基金與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　無

　　3、關于異常交易情況的說明

　　本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。

　　七、基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　本基金管理人在本報告期末持有本基金209，427，830份，持有比例為 6.98%，本季度末比上季度末持有份額增加69，877，138份。

　　八、備查文件目錄

　　1.中國證券監督管理委員會《關于同意科瑞證券投資基金設立的批復》證監基金字[2001] 59號文；

　　2.《科瑞證券投資基金基金合同》；

　　3.《科瑞證券投資基金托管協議》；

　　4.基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　5.基金托管人業務資格批件和營業執照；

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　1、基金簡稱：

　　基金科瑞

　　2、基金代碼：

　　500056

　　3、基金運作方式：

　　契約型封閉式

　　4、基金合同生效日：

　　2002年3月12日

　　5、報告期末基金份額總額：

　　30億份

　　6、投資目標：

　　主要投資于價值被市場絕對或相對低估的股票。本基金的投資目標是在控制股票投資組合的風險的前提下，追求基金資產的長期穩定的增值。

　　7、投資策略：

　　基金管理人在對宏觀經濟和市場發展趨勢進行深入分析的基礎上，進行資產在股票、債券和現金間的資產配置。當判斷股票市場趨勢向好時，基金管理人采取積極進取的投資方式，加大股票投資比例，降低債券投資、現金的比例，力求取得較好的資本增值收益；當預測股票市場走勢趨淡時，則降低股票投資比例，加大債券投資和現金比例，避免股票市場大幅下挫時引起的資產損失。

　　基金管理人主要選擇公司價值被市場相對和絕對低估的股票構建投資組合。

　　8、業績比較基準：

　　無

　　9、風險收益特征：

　　無

　　10、基金管理人：

　　易方達基金管理有限公司

　　11、基金托管人：

　　交通銀行股份有限公司

　　1、本期利潤

　　-2，156，309，963.74

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　701，519，816.70

　　3、加權平均基金份額本期利潤

　　-0.7188

　　4、期末基金資產凈值

　　9，359，812，922.83

　　5、期末基金份額凈值

　　3.1199

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　�、�-③

　�、�-④

　　過去3個月

　　-18.73%

　　3.42%

　　-

　　-

　　-

　　-

　　項目名稱

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　5，557，714，820.48

　　59.21%

　　債券

　　1，274，732，682.10

　　13.58%

　　權證

　　63，790，000.00

　　0.68%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　2，221，215，181.17

　　23.67%

　　應收證券清算款

　　193，286，185.46

　　2.06%

　　其他資產

　　74，718，740.59

　　0.80%

　　總計

　　9，385，457，609.80

　　100.00%

　　行業類別

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　58，026，474.88

　　0.62%

　　B 采掘業

　　395，933，235.36

　　4.23%

　　C制造業

　　2，155，867，389.76

　　23.04%

　　C0 食品、飲料

　　0.00

　　0.00%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　115，589，707.80

　　1.23%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　110，050，099.60

　　1.18%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　125，727，643.42

　　1.34%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　494，829，908.73

　　5.29%

　　C7 機械、設備、儀表

　　964，614，164.46

　　10.31%

　　C8 醫藥、生物制品

　　345，055，865.75

　　3.69%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業

　　25，855，646.80

　　0.28%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　37，001，052.05

　　0.40%

　　G 信息技術業

　　241，730，654.40

　　2.58%

　　H 批發和零售貿易

　　889，576，920.46

　　9.50%

　　I 金融、保險業

　　780，072，846.80

　　8.33%

　　J 房地產業

　　958，271，612.47

　　10.24%

　　K 社會服務業

　　15，378，987.50

　　0.16%

　　L 傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　5，557，714，820.48

　　59.38%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　002024

　　蘇寧電器

　　9，941，349

　　548，663，051.31

　　5.86%

　　2

　　000002

　　萬科A

　　20，422，169

　　522，807，526.40

　　5.59%

　　3

　　600005

　　武鋼股份

　　32，242，327

　　457，518，620.13

　　4.89%

　　4

　　600036

　　招商銀行

　　12，260，960

　　394，435，083.20

　　4.21%

　　5

　　601088

　　中國神華

　　6，409，977

　　256，399，080.00

　　2.74%

　　6

　　000046

　　泛海建設

　　5，633，953

　　212，118，330.45

　　2.27%

　　7

　　000651

　　格力電器

　　4，592，960

　　206，177，974.40

　　2.20%

　　8

　　600058

　　五礦發展

　　7，291，903

　　205，412，907.51

　　2.19%

　　9

　　600000

　　浦發銀行

　　5，556，434

　　196，697，763.60

　　2.10%

　　10

　　600089

　　特變電工

　　9，000，000

　　189，720，000.00

　　2.03%

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　53，941，682.10

　　0.58%

　　2

　　金 融 債

　　520，671，000.00

　　5.56%

　　3

　　央行票據

　　700，120，000.00

　　7.48%

　　4

　　企 業 債

　　-

　　-

　　5

　　可 轉 債

　　-

　　-

　　合計

　　1，274，732，682.10

　　13.62%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　08央行票據23

　　400，120，000.00

　　4.27%

　　2

　　08央行票據35

　　300，000，000.00

　　3.21%

　　3

　　06國開02

　　175，068，000.00

　　1.87%

　　4

　　05國開29

　　104，764，000.00

　　1.12%

　　5

　　04國開16

　　79，992，000.00

　　0.85%

　　名稱

　　金額（元）

　　交易保證金

　　4，917，473.22

　　買入返售金融資產

　　60，000，290.00

　　應收股利

　　-

　　應收利息

　　9，800，977.37

　　待攤費用

　　-

　　其他應收款

　　-

　　合計

　　74，718，740.59

　　序號

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　580013

　　武鋼CWB1

　　10，000，000

　　63，790，000.00

　　0.68%

　　序號

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本總額(元)

　　投資類別

　　1

　　580019

　　石化CWB1

　　9，361，084

　　21，678，669.84

　　被動持有

　　2

　　580020

　　上港CWB1

　　1，106，343

　　1，646，982.75

　　被動持有

　　合計

　　10，467，427

　　23，325，652.59