萬家和諧增長混合型證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月16日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱： 萬家和諧

　　2、基金運作方式： 契約型開放式

　　3、基金合同生效日： 2006年11月30日

　　4、報告期末基金份額總額： 4，011，538，430.77份

　　5、投資目標(biāo)： 本基金通過有效配置股票、債券投資比例，平衡長期買入持有和事件驅(qū)動投資的優(yōu)化選擇策略，控制投資風(fēng)險，謀取基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略： 本基金最大特點是突出和諧增長，主要包含二層含義：一、資產(chǎn)配置的和諧，通過有效配置股票、債券資產(chǎn)比例，謀求基金資產(chǎn)在股票、債券投資中風(fēng)險、收益的和諧平衡；二、長期買入持有和事件驅(qū)動投資的和諧，通過對不同行業(yè)、不同股票內(nèi)在價值與市場價格的偏離程度和其市場價格向內(nèi)在價值的回歸速度的分析，謀求基金資產(chǎn)在不同行業(yè)和不同股票投資中長期投資和事件驅(qū)動投資的和諧平衡。

　　7、業(yè)績比較基準(zhǔn)： 65%×新華富時A600指數(shù)+30%×新華雷曼中國全債指數(shù)+5%×同業(yè)存款利率。

　　8、風(fēng)險收益特征： 本基金是混合型基金，其預(yù)期收益及風(fēng)險水平介于股票型基金與債券型基金之間，屬于中等風(fēng)險收益水平基金。

　　9、基金管理人： 萬家基金管理有限公司

　　10、基金托管人： 興業(yè)銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標(biāo)

　　■

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二） 基金凈值表現(xiàn)

　　1、 萬家和諧增長基金本報告期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表

　　■

　　2、萬家和諧增長基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖（2006年11月30日至2008年3月31日）

　　■

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡介

　　基金經(jīng)理：路志剛，男，暨南大學(xué)金融學(xué)博士，曾任廣州證券有限公司投資銀行部副經(jīng)理，金鷹基金管理有限公司研究發(fā)展部副總監(jiān)等職；2005年10月加入萬家基金管理有限公司，任研究發(fā)展部副總經(jīng)理，本基金成立時起任本基金基金經(jīng)理。

　　基金經(jīng)理：張旭偉，男，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾在招商證券股份有限公司從事投資管理、在東方證券有限公司從事固定收益投資工作，在東吳基金管理有限公司擔(dān)任基金經(jīng)理助理，2006年2月加入萬家基金管理有限公司， 本基金成立時任本基金基金經(jīng)理助理。

　　2、報告期內(nèi)本基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　3、關(guān)于報告期內(nèi)公平交易情況的說明

　　我公司除開放式基金外，無其他投資組合品種，我公司目前管理五只開放式基金，其投資風(fēng)格均不相似。

　　本公司嚴(yán)格遵循公平交易的原則，在投資管理活動中公平對待不同基金品種，無直接或間接在不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送的行為，報告期內(nèi)無異常交易。

　　公司根據(jù)中國證監(jiān)會3月20日發(fā)布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》的要求，已著手制訂公平交易相關(guān)內(nèi)部控制制度。

　　4、基金經(jīng)理工作報告

　　（1）行情回顧及運作分析

　　市場在一月中之前出現(xiàn)了一波像樣的反彈，上證指數(shù)以5265 點開盤，一度沖高至5522點，1月14日后，隨著美國花旗集團(tuán)公告虧損所引發(fā)的系列利空消息集中出臺，帶動全球股指全線大幅下跌；同時，國內(nèi)中國平安的大額融資計劃公布，更引發(fā)了投資者對大規(guī)模融資的恐懼心理，在國內(nèi)外雙重利空消息的影響下，兩市1月下旬都呈現(xiàn)大幅急跌的走勢。隨后投資者心態(tài)急劇變化，原來尚存牛市情結(jié)，對奧運行情充滿了期待，隨著國內(nèi)通脹壓力的劇增、調(diào)控日趨收緊加上美國次貸問題以及經(jīng)濟(jì)逐步步入衰退，市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和上市公司的業(yè)績逐漸悲觀，加之大小非解禁股不斷涌出，導(dǎo)致一季度股指一路如銀瀉地、跌跌不休，創(chuàng)下了世界股指跌福之最。

　　本基金在一月初積極參與反彈，后來形勢逆轉(zhuǎn)，本基金雖然采取了措施力圖通過倉位和結(jié)構(gòu)調(diào)整來應(yīng)對，但是由于對困難估計不足，調(diào)整力度有限，使得凈值遭受了較大損失。

　　（2）本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金份額凈值為0.7921元，本報告期份額凈值增長率為 -25.04%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為 -17.90％。

　　（3）市場展望和投資策略

　　雖然1－2月份數(shù)據(jù)顯示順差及工業(yè)企業(yè)利潤增速下降很多，但是工業(yè)企業(yè)利潤去除部分價格受限行業(yè)，其實降幅有限，出口也并沒有那么悲觀，預(yù)計將在3月出現(xiàn)反彈。外部需求下滑固然影響固定資產(chǎn)投資，但是政府換屆年，淘汰落后產(chǎn)能，新農(nóng)村建設(shè)，開發(fā)中西部等因素將使得08 年固定資產(chǎn)投資難以大幅下滑；而居民收入提高，財富效應(yīng)，擴(kuò)大內(nèi)需的政策都有助于保持消費高速增長。我們認(rèn)為周期性行業(yè)的超跌反彈和增長確定并具有成本傳導(dǎo)能力的通脹受益行業(yè)是我們二季度最為看好的。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　(六) 2007年3月31日權(quán)證投資組合

　　本報告期末本基金無權(quán)證投資

　　(七) 2008年3月31日資產(chǎn)支持證券投資組合

　　本報告期末本基金未投資資產(chǎn)支持證券

　　（八）投資組合報告附注

　　1、本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　單位：元

　　■

　　4、報告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)萬家和諧增長混合型證券投資基金發(fā)行及募集的文件。

　　2、《萬家和諧增長混合型證券投資基金基金合同》。

　　3、萬家基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。

　　4、本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。

　　5、萬家和諧增長混合型證券投資基金2008年第一季度報告原文。

　　6、萬家基金管理有限公司董事會決議。

　　（二）存放地點

　　基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://www.wjasset.com

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。

　　萬家基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　1、本期利潤

　　-1，067，307，098.91元

　　2、本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額

　　-149，402，252.33元

　　3、加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.2618元

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　3，177，673，701.63元

　　期末基金份額凈值

　　0.7921元

　　階段

　　基金凈值收益率（1）

　　基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差（2）

　　比較基準(zhǔn)收益率（3）

　　比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　2008年1季度

　　-25.04%

　　2.63%

　　-17.90%

　　1.84%

　　-7.14%

　　0.80%

　　項目名稱

　　項目市值（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比重

　　股 票

　　2，719，709，274.22

　　85.13%

　　債 券

　　146，315，000.00

　　4.58%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　208，780，477.98

　　6.53%

　　其他資產(chǎn)

　　120，125，681.36

　　3.76%

　　資產(chǎn)總值

　　3，194，930，433.56

　　100.00%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　凈值比

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　226，588，481.15

　　7.13%

　　C 制造業(yè)

　　1，066，083，118.71

　　33.54%

　　C0 食品、飲料

　　206，247，342.65

　　6.49%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　31，262，734.80

　　0.98%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　312，227，366.96

　　9.83%

　　C5 電子

　　70，471，564.67

　　2.22%

　　C6 金屬、非金屬

　　90，377，922.08

　　2.84%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　211，130，641.19

　　6.64%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　144，365，546.36

　　4.54%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　162，753，453.32

　　5.12%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　168，897，312.94

　　5.32%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　66，164，510.32

　　2.08%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　457，093，158.40

　　14.38%

　　I 金融、保險業(yè)

　　345，074，433.80

　　10.86%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　117，656，006.50

　　3.70%

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　109，398，799.08

　　3.44%

　　合計

　　2，719，709，274.22

　　85.59%

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量（股）

　　市值（元）

　　市值占凈值比

　　600058

　　五礦發(fā)展

　　7，663，824

　　215，889，922.08

　　6.79%

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　5，950，000

　　210，630，000.00

　　6.63%

　　600084

　　*ST新天

　　13，238，773

　　184，018，944.70

　　5.79%

　　000826

　　合加資源

　　8，005，971

　　158，197，986.96

　　4.98%

　　000983

　　西山煤電

　　3，799，963

　　155，988，481.15

　　4.91%

　　600528

　　中鐵二局

　　9，473，848

　　144，855，135.92

　　4.56%

　　600331

　　宏達(dá)股份

　　1，386，900

　　111，229，380.00

　　3.50%

　　600895

　　張江高科

　　6，558，681

　　109，398，799.08

　　3.44%

　　000001

　　深發(fā)展Ａ

　　3，854，909

　　108，708，433.80

　　3.42%

　　600048

　　保利地產(chǎn)

　　3，172，138

　　94，371，105.50

　　2.97%

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　市值占凈值比

　　交易所國債投資

　　0.00

　　0.00%

　　銀行間國債投資

　　0.00

　　0.00%

　　央行票據(jù)投資

　　96，100，000.00

　　3.02%

　　企業(yè)債券投資

　　0.00

　　0.00%

　　金融債券投資

　　0.00

　　0.00%

　　可轉(zhuǎn)換債投資

　　0.00

　　0.00%

　　國家政策金融債券

　　50，215，000.00

　　1.58%

　　其他債券

　　0.00

　　0.00%

　　債券投資合計

　　146，315，000.00

　　4.60%

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占凈值比

　　0801016

　　08央票16

　　96，100，000.00

　　3.02%

　　070213

　　07國開13

　　50，215，000.00

　　1.58%

　　資產(chǎn)項目

　　金額(元)

　　交易保證金

　　2，177，935.61

　　應(yīng)收證券清算款

　　116，488，302.24

　　應(yīng)收利息

　　1，066，627.39

　　應(yīng)收股利

　　0.00

　　應(yīng)收申購款

　　392，816.12

　　合計

　　120，125，681.36

　　期初基金份額

　　4，213，876，992.30

　　期間總申購份額

　　384，945，383.24

　　期間總贖回份額

　　587，283，944.77

　　期末基金份額

　　4，011，538，430.77