一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為2008年1月1日至2008年3月31日。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：天治天得利

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年7月5日

　　報告期末基金份額總額：54，115，476.16份

　　投資目標：在充分重視本金安全的前提下，確保基金資產的高流動性，追求穩健的當期收益。

　　投資策略：本基金以短期金融工具為投資對象，依據宏觀經濟、貨幣政策、資金供求決定的市場利率變動預期，綜合考慮投資對象的收益性、流動性和風險性，進行自上而下與自下而上相結合的積極投資組合管理，保障本金安全性和資產流動性，追求穩健的當期收益。

　　業績比較基準：銀行6個月定期儲蓄存款利率（稅后）。

　　風險收益特征：貨幣市場基金投資于短期金融工具。由于短期國債、金融債、央行票據等主要投資品種信用等級高，利率風險小，因而本基金安全性高，流動性強，收益穩健。貨幣市場基金是證券投資基金中風險較低的品種，長期看風險和預期收益低于股票基金、混合基金、債券基金。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和收益表現

　　（一）主要財務指標（未經審計）

　　■

　　注：本基金收益分配是按日結轉份額。

　　（二）基金收益表現

　　1、基金凈值收益率及其與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的走勢對比圖

　　■

　　注：本基金合同于2006 年7月5日生效，按基金合同規定，本基金自基金合同生效日起3個月內為建倉期。截至本報告期末，本基金的各項投資比例已符合基金合同第十二節（三、投資范圍和八、投資組合限制）的規定。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　史向明女士，復旦大學概率論與數理統計專業碩士，證券投資研究、基金管理從業經驗多年，曾任職于銀河證券上海總部研究中心。2003年加入天治基金管理有限公司從事固定收益研究與投資工作，現任天治天得利貨幣市場基金基金經理。

　　劉紅兵先生，應用金融學碩士，證券、基金從業經驗多年，曾任Zealand Public Trust研究部高級經理，民族證券上海投資理財部債券投資經理。2003年加入天治基金管理有限公司從事證券研究和基金管理工作，現任天治財富增長證券投資基金基金經理、天治天得利貨幣市場基金基金經理。

　　（二）基金運作的遵規守信情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關法律法規的規定以及《天治天得利貨幣市場基金基金合同》、《天治天得利貨幣市場基金招募說明書》的約定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內部控制制度，加強內部管理，規范基金運作。本報告期內，基金運作合法合規，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　針對本期新頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，本基金管理人已開始著手制定和完善有關公平交易的相關制度。目前本基金管理人分投資類別，禁止股票單基金內和多基金間的同日反向交易，禁止債券同日內買價大于等于賣價交易。

　　本基金管理人旗下沒有與本基金投資風格相似的封閉式基金、開放式基金、社保組合、企業年金、特定客戶資產管理組合。

　　報告期內本基金管理人未發現本基金投資于禁止或者限制的投資品種、與受限或禁止的交易對手進行交易、交易價格異常及其他涉嫌進行利益輸送的異常交易行為。

　　（三）基金的投資策略和業績表現

　　1、行情回顧及運作分析

　　2008年一季度的通脹數據高企，一月份CPI為7.1%，二月份CPI更是達到了8.7%，然而債券市場整體表現卻很好，國債指數從年初的110.87點上漲到季度末的113.10點，企債指數漲幅更大，主要的上漲品種是中長期國債和企業債。資金面的相對充裕、美聯儲的大幅減息、股市的大幅下挫是主導此次債市上漲的重要因素。1年以內的短期央票和金融債表現遠遜于中長期債，收益率變動不大，一級市場上一年期央票的中標利率自2007年12月26日以后就一直維持在4.06%的水平，三個月期央票維持在3.4%的水平，整個季度都沒有變動。受一級市場穩定表現的影響，二級市場的短期央票和金融債維持窄幅波動。一季度資金面總體充裕，除了發行大盤新股中煤能源和中鐵建時的短期沖擊外，整體貨幣市場利率保持在相對比較低的水平。本基金2008年一季度的投資是在保證充足流動性的基礎上，采取杠鈴式組合策略，一方面提升組合收益性，另一方面維持組合靈活性，同時把握大盤新股發行時的短期機會來增強收益。

　　2、本基金業績表現

　　2008年一季度共91個自然日，本基金凈值收益率為0.6506%，期間業績比較基準收益率為0.8953%。

　　3、市場展望和投資策略

　　中長期債在經歷了2008年一季度的大幅上漲后陷入高位震蕩格局，而短期債券收益率并沒有同期下行，因為一級市場央票發行利率一直穩定，這使得二級市場短債收益率沒有下跌的空間。我們預計1年期的央票和3個月期的央票發行利率短期內會繼續維持穩定，這個判斷基于以下原因：從緊的貨幣政策并沒有結束，CPI數據還相當高，因此短期內央票利率向下走的理由不充分；美聯儲已經大幅減息并可能繼續減息以刺激經濟，使得國內的加息空間變得很小，目前市場上預測央行加息的聲音已經有所減弱。雖然央行加息的可能性不大，但是提高存款準備金率和加大央票發行以回籠多余的流動性的舉措會持續下去，貨幣市場利率可能較一季度有所上升。基于以上的判斷，本基金將繼續保持杠鈴型配置，并視市場情況適當增加組合久期來提升收益率，同時積極利用新股引起的貨幣市場利率高企的時機來增加收益，給投資者較好的回報。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合

　　■

　　（二）報告期債券回購融資情況

　　■

　　注：上表中報告期內債券回購融資余額為報告期內每日的融資余額的合計數，報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值的比例為報告期內每日融資余額占基金資產凈值比例的簡單平均值。本報告期內無貨幣市場基金正回購的資金余額超過基金資產凈值20％的情況。

　　（三）基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　■

　　注：報告期內投資組合平均剩余期限沒有超過180天的情況。

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　■

　　（四）報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　■

　　注：上表中，附息債券的成本包括債券面值和折溢價，貼現式債券的成本包括債券投資成本和內在應收利息。

　　2、基金投資前十名債券明細

　　■

　　注：上表中，“債券數量”中的“自有投資”和“買斷式回購”指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業務買入的債券賣出后的余額。

　　（五）“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、基金計價方法說明：本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按實際利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內攤銷，每日計提收益或損失。

　　2、本報告期內不存在剩余期限小于397 天但剩余存續期超過397 天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20％的情況。

　　3、本報告期內需說明的證券投資決策程序。報告期內，基金管理人的投資決策嚴格按照招募說明書和基金合同進行，所有投資品種均沒有超出債券池的范圍，沒有需要特別說明和補充的部分。

　　4、本報告期內沒有投資資產支持證券。

　　5、其他資產的構成

　　■

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、 備查文件目錄

　　1、天治天得利貨幣市場基金設立等相關批準文件

　　2、天治天得利貨幣市場基金基金合同

　　3、天治天得利貨幣市場基金招募說明書

　　4、天治天得利貨幣市場基金托管協議

　　5、本報告期內按照規定披露的各項公告

　　備查文件存放地點：天治基金管理有限公司辦公地點—上海市復興西路159號。

　　網址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　指標名稱

　　2008年第1季度

　　本期利潤

　　358，289.09元

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　358，289.09元

　　加權平均基金份額本期利潤

　　0.0064元

　　期末基金資產凈值

　　54，115，476.16元

　　期末基金份額凈值

　　1.0000元

　　階段

　　凈值

　　收益率（1）

　　凈值收益率

　　標準差（2）

　　業績比較基準

　　收益率（3）

　　業績比較基準

　　收益率標準差（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　2008年第1季度

　　0.6506%

　　0.0031%

　　0.8953%

　　0.0000%

　　-0.2447%

　　0.0031%

　　資產項目

　　金額（元）

　　占總資產比例

　　債券投資

　　49，145，873.81

　　90.53%

　　買入返售證券

　　0.00

　　0.00%

　　其中：買斷式回購的買入返售證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　5，070，530.71

　　9.34%

　　其中：定期存款

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產

　　73，296.36

　　0.14%

　　合計

　　54，289，700.88

　　100.00%

　　序號

　　項目

　　金額（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　報告期內債券回購融資余額

　　66，499，060.25

　　1.32%

　　其中：買斷式回購融入的資金

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　報告期末債券回購融資余額

　　0.00

　　0.00%

　　其中：買斷式回購融入的資金

　　0.00

　　0.00%

　　項目

　　天數

　　報告期末投資組合平均剩余期限

　　128

　　報告期內投資組合平均剩余期限最高值

　　158

　　報告期內投資組合平均剩余期限最低值

　　3

　　序號

　　平均剩余期限

　　各期限資產占基金資產凈值的比例

　　各期限負債占基金資產凈值的比例

　　1

　　30天以內

　　27.83%

　　0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債

　　0.00%

　　0.00%

　　2

　　30天（含）－60天

　　36.58%

　　0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債

　　18.17%

　　0.00%

　　3

　　60天（含）－90天

　　0.00%

　　0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債

　　0.00%

　　0.00%

　　4

　　90天（含）－180天

　　0.00%

　　0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債

　　0.00%

　　0.00%

　　5

　　180天（含）－397天（含）

　　35.77%

　　0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債

　　0.00%

　　0.00%

　　合計

　　100.18%

　　0.00%

　　序號

　　債券品種

　　成本（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　1

　　國家債券

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金融債券

　　9，832，454.31

　　18.17%

　　其中：政策性金融債

　　9，832，454.31

　　18.17%

　　3

　　央行票據

　　39，313，419.50

　　72.65%

　　4

　　企業債券

　　0.00

　　0.00%

　　5

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　49，145，873.81

　　90.82%

　　剩余存續期超過397天的浮動利率債券

　　9，832，454.31

　　18.17%

　　序號

　　債券名稱

　　債券數量

　　成本（元）

　　占基金資產

　　凈值的比例

　　自有投資

　　買斷式回購

　　1

　　08央行票據13

　　200，000

　　19，357，075.70

　　35.77%

　　2

　　08央行票據06

　　100，000

　　9，990，858.16

　　18.46%

　　3

　　07央行票據43

　　100，000

　　9，965，485.64

　　18.42%

　　4

　　06國開08

　　100，000

　　9，832，454.31

　　18.17%

　　項目

　　偏離程度

　　報告期內偏離度的絕對值在0.25%（含）-0.5%間的次數

　　0

　　報告期內偏離度的最高值

　　-0.0175%

　　報告期內偏離度的最低值

　　-0.1116%

　　報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值

　　0.0466%

　　項目

　　金額（元）

　　應收利息

　　46，252.41

　　應收申購款

　　27，043.95

　　合計

　　73，296.36

　　項目

　　份數（份）

　　報告期初基金份額總額

　　56，302，908.69

　　報告期間基金總申購份額

　　53，327，713.30

　　報告期間基金總贖回份額

　　55，515，145.83

　　報告期末基金份額總額

　　54，115，476.16

　　2008年第一季度報告

　　天治天得利貨幣市場基金