普惠證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、重要提示

　　普惠證券投資基金（以下簡稱本基金）基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期中的財務資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：基金普惠

　　2、基金運作方式：契約型封閉式

　　3、基金合同生效日：1999年1月6日

　　4、報告期末基金份額總額：20億份

　　5、投資目標：為投資者減少和分散投資風險，確�；�金財產(chǎn)的安全并謀求基金長期穩(wěn)定的投資收益。

　　6、投資策略：本基金采取自上而下與自下而上相結(jié)合的投資思路，以宏觀經(jīng)濟、政策研究和行業(yè)研究作為投資方向的指導，以市場、技術、管理、機制等為主體內(nèi)容的核心競爭力作為成長性企業(yè)的選擇標準，同時兼顧具有穩(wěn)固基礎但被市場低估的質(zhì)優(yōu)和績優(yōu)個股。本基金在投資組合構建中注意引入投資組合理論思想和輔助工具，根據(jù)市場變化靈活調(diào)整各類財產(chǎn)的投資比例，注重基金財產(chǎn)的流動性，以優(yōu)化投資組合的風險和收益特征。

　　7、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　8、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）

　　1、主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　提示：所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，封閉式基金交易傭金等），計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、基金凈值表現(xiàn)

　�。�1）本基金本報告期基金份額凈值增長率

　　■

　　注：基金合同中未規(guī)定業(yè)績比較基準。

　　（2）本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況走勢圖

　　■

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡歷

　　黃敬東先生，碩士，9年證券從業(yè)經(jīng)驗，自2006年11月至今擔任基金普惠基金經(jīng)理。曾在南方證券有限公司研究所任研究員，先后從事市場分析、債券研究、化工行業(yè)分析以及投資組合設計等工作；2005年2月加盟鵬華基金管理有限公司從事行業(yè)研究工作，2005年開始先后擔任鵬華行業(yè)成長基金、普潤基金、鵬華中國50基金基金經(jīng)理助理，2006年9月至2007年7月?lián)�任鵬華中國50基金基金經(jīng)理。黃敬東先生具備基金從業(yè)資格。

　　本報告期內(nèi)本基金基金經(jīng)理未發(fā)生變動。

　　2、基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　報告期內(nèi)，本基金份額凈值為3.0278，凈值增長率為-21.55%。同期上證指數(shù)下跌34.00%，深圳綜合指數(shù)下跌24.09%。

　　盡管在去年年報中我們也認為今年一季度行情將較為平淡，投資策略應相對謹慎，但市場最終出現(xiàn)如此巨大的跌幅仍大大出乎我們意料，由于在倉位上一直保持了較高配置，雖然挖掘了一些新的強勢品種，但業(yè)績表現(xiàn)仍然欠佳。

　　市場展望：國際方面，在經(jīng)過了連續(xù)的大幅下跌之后，美國次債問題對經(jīng)濟及股市的負面影響短期內(nèi)可能趨于平淡，香港及亞洲周邊股市也將逐步企穩(wěn)；國內(nèi)方面，管理層對宏觀調(diào)控的政策把握將跟隨國際經(jīng)濟形勢的變化而調(diào)整，經(jīng)濟硬著陸的可能性大大降低，二季度大小非減持數(shù)量也較一季度大大減少，從即將公布的一季度業(yè)績來看，預增公司數(shù)量仍然眾多。因此，在一季度大幅下跌之后，二季度中國A股市場可能迎來一波反彈行情。

　　投資策略上，我們?nèi)詫⒚芮懈�蹤美國次債問題及宏觀調(diào)控對經(jīng)濟所帶來的不利影響，跟隨市場熱點變化，提高操作的靈活性。金融、地產(chǎn)這兩大對銀根緊縮最為敏感的權重行業(yè)，在此輪調(diào)整中最先止跌回穩(wěn)，如果二季度的宏調(diào)放松，則這兩大行業(yè)仍將有良好表現(xiàn)。食品飲料、醫(yī)藥以及品牌消費品等行業(yè)，在內(nèi)需不斷增長的背景下，相關公司的業(yè)績?nèi)杂谐掷m(xù)提升空間；一些小市值的公司，在經(jīng)過了一季度的大幅下跌之后，考慮到其未來良好的成長性，估值水平已經(jīng)具有相當?shù)奈�引力，我們將從中做重點挖掘。而鋼鐵、煤炭、航空、化工等本基金配置不重的周期性行業(yè)，我們將及時跟蹤行業(yè)及公司業(yè)績的變化，做階段性配置。

　　4、公平交易執(zhí)行情況、業(yè)績比較及異常交易行為說明

　　本報告期內(nèi)：

　�。�1）本基金管理人旗下基金嚴格按照公平交易法規(guī)及公司相關制度的規(guī)定執(zhí)行了公平交易，未發(fā)生違反公平交易規(guī)定的行為；

　　（2）本基金管理人旗下共有10只公募基金，除鵬華貨幣基金和普天債券基金外，其余可供比較的八只基金相互間季度收益率比較差異最大僅為3.85%。本基金管理人認為，該業(yè)績差異主要是因為各基金倉位設置、個股和行業(yè)選擇及基金經(jīng)理投資風格差異等客觀原因所造成。

　�。�3）本基金未發(fā)生任何違法違規(guī)并對基金財產(chǎn)造成損失的異常交易行為。

　　五、投資組合報告（未經(jīng)審計）

　�。ㄒ唬┍緢蟾嫫谀┗�金資產(chǎn)組合情況

　　■

　�。ǘ�） 本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　�。ㄈ�）本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　�。ㄋ模┍緢蟾嫫谀┌慈�種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　�。�六）投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的股票。

　　2、報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　3、其他資產(chǎn)構成

　　■

　　4、報告期末本基金沒有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券，也沒有投資資產(chǎn)支持證券。

　　（七）本基金權證投資情況及本報告期末本基金持有權證情況

　　■

　　本基金投資、持有權證的金額、比例等符合相關法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。

　　六、其他披露事項

　　本基金管理人投資本基金情況

　　■

　　本基金管理人投資本基金符合相關法律法規(guī)及中國證監(jiān)會相關規(guī)定。本基金管理人持有本基金的份額在本報告期內(nèi)無變動。

　　七、備查文件目錄

　�。ㄒ唬�《普惠證券投資基金基金合同》；

　�。ǘ�）《普惠證券投資基金托管協(xié)議》；

　�。ㄈ�）普惠證券投資基金二OO八年度第一季度報告（原文）。

　　存放地點：深圳市福田區(qū)福華三路168號深圳國際商會中心第43層鵬華基金管理有限公司。

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業(yè)時間內(nèi)免費查閱，也可按工本費購

　　買復印件，或通過本基金管理人網(wǎng)站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統(tǒng)，咨詢電話：4006788999。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　1

　　本期利潤

　　-1，663，213，470.51

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　630，549，849.07

　　3

　　基金份額本期利潤

　　-0.8316

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　6，055，514，475.66

　　5

　　期末基金份額凈值

　　3.0278

　　凈值增長率

　　凈值增長率標準差

　　過去三個月

　　-21.55%

　　3.24%

　　序號

　　資產(chǎn)品種

　　金額(元)

　　金額占基金總資產(chǎn)

　　比例(%)

　　1

　　股票

　　4，025，071，037.93

　　65.49

　　2

　　債券

　　1，294，561，649.60

　　21.07

　　3

　　權證

　　0.00

　　0.00

　　4

　　銀行存款及清算備付金

　　209，923，097.99

　　3.42

　　5

　　其他資產(chǎn)

　　615，972，789.80

　　10.02

　　合計

　　6，145，528，575.32

　　100.00

　　序號

　　行業(yè)

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　1

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　2

　　B 采掘業(yè)

　　71，459，830.88

　　1.18

　　3

　　C 制造業(yè)

　　1，914，957，197.44

　　31.62

　　其中:

　　C0 食品、飲料

　　463，670，000.00

　　7.66

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00

　　C3 造紙、印刷

　　7，650，265.00

　　0.13

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　403，256，795.96

　　6.66

　　C5 電子

　　1，421，340.70

　　0.02

　　C6 金屬、非金屬

　　163，793，245.44

　　2.70

　　C7 機械、設備、儀表

　　529，267，261.76

　　8.74

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　237，208，288.58

　　3.92

　　C99 其他制造業(yè)

　　108，690，000.00

　　1.79

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　5

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　6

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　176，684，888.50

　　2.92

　　7

　　G 信息技術業(yè)

　　221，088，817.60

　　3.65

　　8

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　302，840，218.79

　　5.00

　　9

　　I 金融、保險業(yè)

　　419，261，130.40

　　6.93

　　10

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　613，817，333.68

　　10.14

　　11

　　K 社會服務業(yè)

　　304，754，810.99

　　5.03

　　12

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　206，809.65

　　0.00

　　13

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00

　　合 計

　　4，025，071，037.93

　　66.47

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量(股)

　　市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　000069

　　華僑城Ａ

　　7，450，000

　　303，885，500.00

　　5.02

　　2

　　002001

　　新 和 成

　　7，500，000

　　270，000，000.00

　　4.46

　　3

　　000002

　　萬 科Ａ

　　9，331，772

　　238，893，363.20

　　3.95

　　4

　　600150

　　中國船舶

　　1，957，871

　　238，018，377.47

　　3.93

　　5

　　600100

　　同方股份

　　6，500，000

　　218，075，000.00

　　3.60

　　6

　　000024

　　招商地產(chǎn)

　　4，600，000

　　211，600，000.00

　　3.49

　　7

　　000568

　　瀘州老窖

　　3，400，000

　　210，800，000.00

　　3.48

　　8

　　002024

　　蘇寧電器

　　3，800，000

　　209，722，000.00

　　3.46

　　9

　　600519

　　貴州茅臺

　　1，000，000

　　187，710，000.00

　　3.10

　　10

　　600162

　　香江控股

　　8，745，036

　　161，608，265.28

　　2.67

　　序號

　　債券品種

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1

　　國債

　　177，082，649.60

　　2.92

　　2

　　金融債

　　1，117，479，000.00

　　18.45

　　3

　　企業(yè)債

　　0.00

　　0.00

　　4

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　1，294，561，649.60

　　21.37

　　序號

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例%

　　1

　　07農(nóng)發(fā)16

　　249，050，000.00

　　4.11

　　2

　　07央票91

　　193，440，000.00

　　3.19

　　3

　　07央票139

　　153，904，000.00

　　2.54

　　4

　　05國開29

　　142，860，000.00

　　2.36

　　5

　　07農(nóng)發(fā)12

　　89，874，000.00

　　1.48

　　其他資產(chǎn)明細

　　金額（元）

　　交易保證金

　　1，302，915.47

　　應收利息

　　21，922，293.69

　　其他應收款

　　591，000，000.00

　　待攤費用

　　1，747，580.64

　　合計

　　615，972，789.80

　　權證

　　名稱

　　本報告期買入權證金額 （元）

　　本報告期獲配權證數(shù)量（股）

　　本報告期獲配權證成本（元）

　　本報告期獲配權證市值（元）

　　報告期末持有權證市值（元）

　　報告期末權證市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　贛粵高速

　　認購權證

　　0.00

　　90，240

　　470，159.40

　　443，619.84

　　0.00

　　0.00

　　中石化

　　認購權證

　　0.00

　　8，365，224

　　19，372，428.37

　　18，570，797.28

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　0.00

　　8，455，464

　　19，842，587.77

　　19，014，417.12

　　0.00

　　0.00

　　本基金管理人持有本基金份額（份）

　　占基金總份額比例（%）

　　7，500，000

　　0.375