鵬華行業成長證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　一、 重要提示

　　鵬華行業成長證券投資基金（以下簡稱本基金）基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期中的財務資料未經審計。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：鵬華行業成長基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2002年5月24日

　　4、報告期末基金份額總額：892，319，928.73份

　　5、投資目標：在控制風險的前提下謀求基金財產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　（1）一級資產配置：本公司的投資決策委員會在綜合考慮宏觀經濟形勢、政策變動以及市場走勢等因素的前提下及時調整基金財產中股票、債券和現金的配置比例。

　　（2）股票投資：在基金一級資產配置中股票的投資比例確定之后，本基金通過兩次優化配置最終完成投資組合的構建。

　　（3）債券投資：本基金可投資于國債、金融債和企業債（包括可轉債）。本基金將在對利率走勢和債券發行人基本面進行分析的基礎上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性好壞等因素，建立由不同類型、不同期限債券品種構成的組合。

　　7、業績比較基準：中信綜合指數漲跌幅*80%+中信標普國債指數漲跌幅*20%。

　　8、風險收益特征：本基金為證券投資基金中的中高風險品種。本基金長期平均的風險和預期收益低于積極成長型基金，高于指數型基金、貨幣市場基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱： 鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　1、主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　提示：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、基金凈值表現

　　（1）本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　■

　　注：業績比較基準=中信綜合指數漲跌幅*80%+中信標普國債指數漲跌幅*20%。

　　（2）本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　■

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡歷

　　陳鵬先生，碩士，CFA，5年證券從業經驗，自2007年8月起至今擔任鵬華行業成長開放式證券投資基金基金經理。曾在聯合證券公司任行業研究員；2006年加入鵬華基金管理有限公司，從事行業研究工作，2007年3月起擔任鵬華價值優勢股票型證券投資基金（LOF）基金經理助理。陳鵬先生具備基金從業資格。

　　本報告期內本基金基金經理未發生變動。

　　2、 基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內基金業績表現和投資策略

　　2008年一季度，本基金份額凈值0.8960元，比上季末跌幅為18.15%。同期上證指數和深圳綜合指數分別下降了34.00%和24.09%。

　　2008年一季度市場持續下跌，雖然本基金調整了倉位，但是由于市場下跌的幅度超出預期，事后看來減倉力度不夠大，凈值表現差強人意。在行業配置上，本基金仍保持基本均衡，在市場下跌過程中增持了金融股，減持了部分前期獲利較多的股票，取得了一定效果。

　　展望后市，我們對近期A股的市場環境趨于謹慎。大小非減持不僅給市場帶了實在的資金壓力，而且令市場重新思考全流通后A股市場的估值定位。加上油價創新高和國際政治環境帶來的不確定性，我們認為市場可能需要較長的時間來重建估值體系和恢復信心。但從中長期來看，我們對中國的經濟增長仍保持樂觀，且認為目前的估值水平合理。本基金將堅持選擇行業里成長預期明確，且有持續性的公司，我們堅信估值合理的優質公司是抵御市場波動的最佳選擇。

　　4、公平交易執行情況、業績比較及異常交易行為說明

　　本報告期內：

　　（1）本基金管理人旗下基金嚴格按照公平交易法規及公司相關制度的規定執行了公平交易，未發生違反公平交易規定的行為；

　　（2）本基金管理人旗下共有10只公募基金，除鵬華貨幣基金和普天債券基金外，其余可供比較的八只基金相互間季度收益率比較差異最大僅為3.85%。本基金管理人認為，該業績差異主要是因為各基金倉位設置、個股和行業選擇及基金經理投資風格差異等客觀原因所造成。

　　（3）本基金未發生任何違法違規并對基金財產造成損失的異常交易行為。

　　五、投資組合報告（未經審計）

　　（一）本報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　■

　　（四）本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、 報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　2、 報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　3、 其他資產構成

　　■

　　4、報告期末本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券，也沒有投資資產支持證券。

　　(七) 本基金權證投資情況及本報告期末本基金持有權證情況

　　■

　　本基金投資、持有權證的金額、比例等符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。

　　六、 開放式基金份額變動

　　■

　　七、 備查文件目錄

　　（一）《鵬華行業成長證券投資基金基金合同》；

　　（二）《鵬華行業成長證券投資基金托管協議》；

　　（三） 鵬華行業成長證券投資基金二00八年度第一季度報告（原文）。

　　存放地點：深圳市福田區福華三路168號深圳國際商會中心第43層鵬華基金管理有限公司。

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：4006788999

　　鵬華基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　1

　　本期利潤

　　-144，150，782.00

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-1，211，586.65

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.4296

　　4

　　期末基金資產凈值

　　799，496，945.13

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.8960

　　凈值增長率1

　　凈值增長率標準差2

　　業績比較基準收益率3

　　業績比較基準收益率標準差4

　　1-3

　　2-4

　　過去三個月

　　-18.15%

　　2.11%

　　-20.19%

　　2.30%

　　2.04%

　　-0.19%

　　序號

　　資產品種

　　金額(元)

　　金額占基金總資產比例(%)

　　1

　　股票

　　501，613，565.05

　　61.40

　　2

　　債券

　　174，093，837.80

　　21.30

　　3

　　權證

　　0.00

　　0.00

　　4

　　銀行存款及清算備付金

　　51，678，791.77

　　6.33

　　5

　　其他資產

　　89，613，329.28

　　10.97

　　合計

　　816，999，523.90

　　100.00

　　序號

　　行業

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例（%）

　　1

　　A 農、林、牧、漁業

　　0.00

　　0.00

　　2

　　B 采掘業

　　34，694，672.15

　　4.34

　　3

　　C 制造業

　　273，675，294.08

　　34.23

　　其中:

　　C0 食品、飲料

　　25，047，380.00

　　3.13

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00

　　C3 造紙、印刷

　　26，228，722.00

　　3.28

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　64，127，630.98

　　8.02

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00

　　C6 金屬、非金屬

　　54，287，802.52

　　6.79

　　C7 機械、設備、儀表

　　68，377，691.87

　　8.55

　　C8 醫藥、生物制品

　　26，755，484.15

　　3.35

　　C99 其他制造業

　　8，850，582.56

　　1.11

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　0.00

　　0.00

　　5

　　E 建筑業

　　0.00

　　0.00

　　6

　　F 交通運輸、倉儲業

　　20，200，255.96

　　2.53

　　7

　　G 信息技術業

　　11，938，600.00

　　1.49

　　8

　　H 批發和零售貿易

　　4，979，241.80

　　0.62

　　9

　　I 金融、保險業

　　92，200，740.49

　　11.53

　　10

　　J 房地產業

　　46，730，408.92

　　5.84

　　11

　　K 社會服務業

　　14，506，351.65

　　1.81

　　12

　　L 傳播與文化產業

　　2，688，000.00

　　0.34

　　13

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　501，613，565.05

　　62.74

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量(股)

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例(%)

　　1

　　600835

　　上海機電

　　1，344，749

　　27，419，432.11

　　3.43

　　2

　　600016

　　民生銀行

　　1，770，000

　　18，956，700.00

　　2.37

　　3

　　600000

　　浦發銀行

　　520，000

　　18，408，000.00

　　2.30

　　4

　　600036

　　招商銀行

　　564，097

　　18，147，000.49

　　2.27

　　5

　　000012

　　南 玻Ａ

　　909，990

　　16，416，219.60

　　2.05

　　6

　　002001

　　新 和 成

　　441，657

　　15，899，652.00

　　1.99

　　7

　　000069

　　華僑城Ａ

　　355，635

　　14，506，351.65

　　1.81

　　8

　　600069

　　銀鴿投資

　　1，010，000

　　13，837，000.00

　　1.73

　　9

　　600966

　　博匯紙業

　　590，082

　　12，391，722.00

　　1.55

　　10

　　600519

　　貴州茅臺

　　66，000

　　12，388，860.00

　　1.55

　　序號

　　債券品種

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例(%)

　　1

　　國債

　　91，533，337.80

　　11.45

　　2

　　金融債

　　82，560，500.00

　　10.33

　　3

　　企業債

　　0.00

　　0.00

　　4

　　可轉換債券

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　174，093，837.80

　　21.78

　　序號

　　債券名稱

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例(%)

　　1

　　07央票91

　　48，360，000.00

　　6.05

　　2

　　21國債⑶

　　33，568，356.50

　　4.20

　　3

　　02國債⑽

　　30，206，110.00

　　3.78

　　4

　　07央票139

　　19，238，000.00

　　2.41

　　5

　　21國債⑽

　　16，966，250.00

　　2.12

　　其他資產明細

　　金額（元）

　　應收交易保證金

　　848，780.49

　　應收利息

　　3，397，983.60

　　應收申購款

　　85，366，565.19

　　合計

　　89，613，329.28

　　權證

　　名稱

　　本報告期買入權證金額 （元）

　　本報告期獲配權證數量（股）

　　本報告期獲配權證成本（元）

　　本報告期獲配權證市值（元）

　　報告期末持有權證市值（元）

　　報告期末權證市值占基金資產凈值比例（%）

　　中石化認購權證

　　0.00

　　404，808.00

　　940，974.37

　　903，259.97

　　0.00

　　0.00

　　五糧液認購權證

　　15，927，147.56

　　0.00

　　0.00

　　0.00

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　15，927，147.56

　　404，808.00

　　940，974.37

　　903，259.97

　　0.00

　　0.00

　　份額（份）

　　本報告期期初基金份額總額

　　194，476，839.31

　　本報告期期末基金份額總額

　　892，319，928.73

　　本報告期間基金總申購份額

　　731，965，404.16

　　本報告期間基金總贖回份額

　　34，122，314.74