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中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月19日 04:41 中國證券網-上海證券報
中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF） 2008年第一季度報告 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人興業銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月11日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計師審計。本報告期自2008年1月1日起至2008年3月31日止。 二、基金產品概況 基金名稱：中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF） 基金簡稱：中歐趨勢 基金代碼：166001 基金運作方式：上市契約型開放式 基金合同生效日：2007年1月29日 報告期末基金份額總額：3，291，338，121.22份 投資目標：本基金通過投資于可能從中國經濟以及資本市場新趨勢獲益的公司，在兼顧風險的原則下，追求超越基金業績比較基準的長期穩定資本增值。 投資策略：本基金的投資風格以積極的股票選擇策略為特點，注重挖掘基于未來趨勢的企業價值。資產配置和行業配置層面，本基金在正常市場條件下不做主動性資產配置調整，并傾向于持有較多符合經濟發展和市場變革新趨勢的行業。股票選擇層面，本基金通過客觀化的定量分析、主觀化的定性分析、證券估值等步驟選擇合適的、物有所值的上市公司股票構建最優投資組合。 投資范圍：本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券以及經中國證監會批準的允許基金投資的其他金融工具。其中，股票投資范圍為所有在國內依法發行的、具有良好流動性的A股等；債券投資范圍包括國債、央行票據、金融債、企業債、可轉換債券等工具。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。本基金大類資產的投資比例范圍是：股票資產占基金資產的60%-95%，債券資產占基金資產的0-35%，現金及剩余期限在1年以內的政府債券不少于基金資產凈值的5%。 業績比較基準：80%×新華富時中國A600指數+20%×新華富時中國國債指數 風險收益特征：本基金屬于中高風險、追求長期穩定資本增值的股票型證券投資基金。在嚴格控制風險的前提下，本基金的投資將以前瞻的眼光把握經濟發展與市場變革的中長期趨勢，努力挖掘個股與板塊、行業的投資機遇。 基金管理人：中歐基金管理有限公司 基金托管人：興業銀行股份有限公司 注冊登記機構：中國證券登記結算有限責任公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要財務指標（未經審計） 2008年1季度主要財務指標單位：人民幣元 ■ （二）基金凈值表現 1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ 數據來源：中歐基金、新華富時 2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 圖：基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（成立以來） （2007年1月29日—2008年3月31日） ■ 數據來源：中歐基金、新華富時 注： 1. 本基金成立于2007年1月29日，按照本基金基金合同規定，本基金應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定，目前本基金的投資組合比例已符合法律規定和基金合同約定； 2. 本基金業績比較基準為：80%×新華富時中國A600指數+20%×新華富時中國國債指數； 3. 所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如：申購贖回費、紅利再投資費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 四、管理人報告 （一）基金經理介紹 殷覓智（Ian Midgley）先生，本基金基金經理，英國籍，CFA。倫敦經濟學院碩士，16年以上國際與中國證券市場投資管理經驗。歷任瑞士銀行（UBS）投資管理公司研究助理、朋友天命投資管理公司基金經理、寶源（Schroder）投資管理公司投資策劃師、華安基金管理有限公司基金經理、匯豐（HSBC）投資管理公司上海代表處首席代表。 王磊先生，本基金基金經理助理，中國籍。經濟學博士生，11年證券從業經歷。歷任中誠信托投資有限責任公司投資銀行部高級經理，國都證券有限責任公司研究中心高級研究員。 （二）本報告期遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券投資基金法》及其各項實施細則、《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，無違法違規、未履行基金合同承諾或損害基金份額持有人利益的行為。 （三）公平交易情況說明 截至本報告期末，中歐新趨勢基金為中歐基金管理有限公司管理的唯一投資組合，暫不存在在不同投資組合之間進行利益輸送的問題。 （四）本報告期內的基金的投資策略和業績表現 2008年1季度，A股市場大幅下挫，上證指數當季跌幅高達34%，成交量急劇下降，悲觀情緒彌漫市場。本基金管理人認為，盡管造成股市走勢低迷的原因眾多，但建立在流動性泛濫背景下的股票市場高估值是導致市場出現調整的內在原因，上市公司再融資和限售股解禁的壓力都是高估值市場環境的自然派生結果。而美國次債危機蔓延形成的全球金融市場下挫，國內物價形勢引發的從緊貨幣政策壓力，加劇了投資者的悲觀預期，引發了更劇烈的股市波動。 本基金管理人認為，投資者無需過分憂慮中國宏觀經濟形勢，盡管政府將“兩防”作為今年經濟工作的重心，但保持適當的經濟增長速度也不可忽視。我們堅信，在日益完善的政府宏觀調控舉措下，2008年中國經濟總量在繼續迅速平穩增長的同時，經濟增長方式的轉變也將取得一定成效。中短期看，充斥著各種對基本面和資金面悲觀預期的2008年的A股市場走勢可能是中國股票市場長期牛市趨勢中的中期整固；從經濟長周期來講，目前受國內外經濟形勢影響而產生的經濟增速放緩也只是中國崛起道路上的一個片斷，我們依然看好中國證券市場的長期發展。振興消費、節能降耗將與工業化一起成為未來若干年內的股票市場的重要投資主題。 連續下挫后的A股市場整體估值水平已處于合理區間。堅持價值投資理念，把握市場非理性因素造成的價格錯定有助于實現超越市場的收益。從投資策略的角度，我們更傾向于買入并持有那些在市場的泥沙俱下過程中遭到錯殺的股票，即利用市場的過度反應，尋找價格顯著低于潛在價值的股票，提高所投資股票的安全邊際。 報告期內本基金的股票投資比例略高于業績比較基準。出于對業績增長和估值因素的綜合考慮，本基金在金融、地產等優質公司個股下跌過程中增加了對該等行業股票的投資，從而本基金股票投資組合在報告期末相對于業績比較基準超配金融業。盡管市場的過度反應使本基金增加金融業股票的時機略早，本基金管理人仍堅信該行業中優質公司的投資價值。本基金持有的重倉股均為優質公司個股，我們認為該等優秀企業的發展是中國社會主義市場經濟環境下，社會經濟由工業化階段逐漸步入消費社會過程的一個縮影，代表了中國經濟發展和市場變革中的新趨勢。本基金管理人將繼續貫徹自下而上的積極的股票選擇策略，致力于發現并持有具備動態估值優勢的高成長股票，執行嚴格的買入/賣出紀律，通過分散化策略嚴格控制風險，為基金持有人謀取長期穩健的超額回報。 五、投資組合報告 （一）本報告期末基金資產組合情況 ■ （二）本報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ （三）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ ■ （四）本報告期末按券種分類的債券投資組合 截至本報告期末，本基金未持有任何債券。 （五）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 截至本報告期末，本基金未持有任何債券。 （六）投資組合報告附注 1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。 2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選庫之外的股票。 3、本基金在本報告期內沒有超過凈值10%的股票投資。 4、本報告期末基金的其他資產構成 ■ 5、本報告期內本基金未主動持有權證，老股東配售可分離交易債分離出如下權證已于本報告期內賣出，截至期末，本基金未持有任何權證。 ■ 6、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。 7、本報告期末本基金未持有資產支持證券。 六、基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 1、中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）相關批準文件 2、《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）基金合同》 3、《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）托管協議》 4、《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）招募說明書》 5、基金管理人業務資格批件、營業執照 6、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告 存放地點：基金管理人、基金托管人的辦公場所。 查閱方式：投資者可登錄基金管理人網站(www.lcfunds.com)查閱，或在營業時間內至基金管理人、基金托管人辦公場所免費查閱。 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人中歐基金管理有限公司： 客戶服務中心電話：021-68609700 中歐基金管理有限公司 2008年4月19日 序號 項 目 金 額 1 本期利潤 －1，324，325，820.28 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 114，571，396.44 3 加權平均基金份額本期利潤 -0.3891 4 期末基金資產凈值 4，112，211，048.19 5 期末基金份額凈值 1.2494 階段 ①凈值增長率 ②凈值增長率標準差 ③業績比較基準收益率 ④業績比較基準收益率標準差 ①-③ ②-④ 最近3個月 -23.58% 2.42% -21.81% 2.26% -1.77% 0.16% 序號 項目 金額（元） 占基金資產總值比例 1 股票 3，568，433，584.80 85.95% 2 債券 0.00 0.00% 3 權證 0.00 0.00% 4 銀行存款及清算備付金 564，096，893.66 13.59% 5 其他資產 19，197，300.99 0.46% 資產合計 4，151，727，779.45 100.00% 序號 行業 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 246，389，485.94 5.99% C 制造業 1，000，188，877.54 24.32% C0 其中：食品、飲料 62，141，861.36 1.51% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 157，500，693.00 3.83% C4 石油、化學、塑膠、塑料 300，652，545.14 7.31% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 111，685，147.08 2.72% C7 機械、設備、儀表 366，832，548.96 8.92% C8 醫藥、生物制品 1，376，082.00 0.03% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 94，487，149.76 2.30% E 建筑業 1，879，680.00 0.05% F 交通運輸、倉儲業 113，809，838.22 2.77% G 信息技術業 215，042，591.68 5.23% H 批發和零售貿易 125，179，290.80 3.04% I 金融、保險業 936，277，787.96 22.77% J 房地產業 554，773，163.87 13.49% K 社會服務業 82，648，618.27 2.01% L 傳播與文化產業 197，757，100.76 4.81% M 綜合類 0.00 0.00% 合 計 3，568，433，584.80 86.78% 序 號 股票代碼 股票名稱 股票數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 1 600036 7，625，563 245，314，361.71 5.97% 2 000002 萬 科 A 8，499，845 217，596，032.00 5.29% 3 600030 3，950，187 207，384，817.50 5.04% 4 000063 3，200，760 188，460，748.80 4.58% 5 000402 金 融 街 8，063，113 185，370，967.87 4.51% 6 000933 4，583，128 183，691，770.24 4.47% 7 000528 6，742，646 176，387，619.36 4.29% 8 000001 深發展A 5，999，510 169，186，182.00 4.11% 9 601318 3，000，591 158，761，269.81 3.86% 10 600966 7，500，033 157，500，693.00 3.83% 序號 項目 金額（單位：元） 1 交易保證金 2，284，812.69 2 應收證券交易清算款 16，169，601.70 3 應收股利 0.00 4 應收利息 154，756.19 5 應收申購款 588，130.41 6 其他應收款 0.00 7 待攤費用 0.00 其他資產合計 19，197，300.99 權證代碼 權證名稱 權證數量（份） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 580017 贛粵CWB1 428，640 0.00 0.00% 合 計 贛粵CWB1 428，640 0.00 0.00% 序號 項 目 份 額（份） 1 期初基金份額總額 3，216，074，015.13 2 期間基金總申購份額 447，163，995.71 3 期間基金總贖回份額 371，899，889.62 4 期末基金份額總額 3，291，338，121.22
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