景福證券投資基金

　　2008年第一季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月11日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。本報(bào)告期為2008年1月1日起至2008年3月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　■

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　注：

　　1、所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、所列數(shù)據(jù)截止到2008年3月31日。

　�。ǘ�）本報(bào)告期基金凈值表現(xiàn)

　　1、本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率例表

　　■

　　2、自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況

　　基金景福累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率走勢(shì)圖

　�。�1999年12月30日至2008年3月31日）

　　■

　　注：按基金合同規(guī)定，本基金應(yīng)在基金合同生效后三個(gè)月內(nèi)達(dá)到規(guī)定的投資比例。截至報(bào)告日，本基金的各項(xiàng)投資比例已達(dá)到基金合同第七條之（七）投資限制中規(guī)定的各項(xiàng)比例。

　　四、管理人報(bào)告

　�。ㄒ唬┗�金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　徐彬先生，基金經(jīng)理，碩士。12年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾就職于君安證券研究所，歷任大成基金管理公司研究部副經(jīng)理、基金景博基金經(jīng)理、基金景業(yè)基金經(jīng)理。

　　周建春先生，基金經(jīng)理助理，碩士。12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后任職于湖南省國(guó)際信托投資公司基金管理部、證券管理總部，大成基金管理有限公司研究發(fā)展部和基金經(jīng)理部。

　　(二)基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說(shuō)明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《景福證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，基金景福的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒(méi)有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒(méi)有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為以及進(jìn)行有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2008年3月20日頒布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》，本基金管理人依照指導(dǎo)意見(jiàn)要求正在完善相關(guān)制度與內(nèi)控措施，本報(bào)告期內(nèi)，本基金與本基金管理人管理的其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間未發(fā)現(xiàn)在業(yè)績(jī)表現(xiàn)、交易行為等方面存在異常行為。本基金將繼續(xù)以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　�。ㄈ�）基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　1、本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　截至報(bào)告期末，本基金份額凈值為2.2596元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為-26.41%。

　　2、市場(chǎng)回顧及展望

　　中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)面臨諸多不利因素。首先從外部環(huán)境看，美國(guó)自次按危機(jī)以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)正步入衰退和惡化：房?jī)r(jià)大幅下跌，消費(fèi)信心受挫，信貸市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮。為刺激經(jīng)濟(jì)美國(guó)實(shí)施寬松的貨幣政策，美元繼續(xù)貶值，推動(dòng)大宗商品大幅上漲，通脹因而加劇。美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退將拖累其他經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)。對(duì)中國(guó)而言，外需不振將極大影響出口。1～2月出口比去年同期增長(zhǎng)16.8%，大幅低于2007年四季度，其中對(duì)美國(guó)出口同比零增長(zhǎng)。其次，中國(guó)通貨膨脹壓力進(jìn)一步加大。大宗商品上漲和國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品通脹帶來(lái)極大的通脹壓力，春節(jié)期間爆發(fā)的雪災(zāi)更是雪上加霜，一季度CPI預(yù)計(jì)達(dá)到8%左右。值得欣慰的是消費(fèi)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，投資依然保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　受此影響，本季度滬深股市大幅下跌，面對(duì)未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)及應(yīng)對(duì)政策的不確定性，長(zhǎng)期投資者信心缺乏。而大小非流通、再融資等影響股票供求因素更加打擊投資者信心，市場(chǎng)出現(xiàn)崩盤(pán)式暴跌。上證綜指下跌34％，深圳成指下跌24.85％，滬深300下跌28.99%。從行業(yè)來(lái)看，農(nóng)業(yè)、計(jì)算機(jī)、化工、軟件、酒店旅游等行業(yè)表現(xiàn)突出；石油石化、金融、有色、電力、機(jī)械等行業(yè)表現(xiàn)落后。就風(fēng)格資產(chǎn)而言，大盤(pán)藍(lán)籌股跌幅最大，而低價(jià)股、虧損股、小盤(pán)股則相對(duì)抗跌。

　　本基金在投資期內(nèi)凈值下跌26.41%，遭受較大損失�？偨Y(jié)原因，首先是在資產(chǎn)配置層次沒(méi)有適時(shí)減少股票資產(chǎn)配置，增加債券和現(xiàn)金比例，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次在行業(yè)配置層次，金融股風(fēng)險(xiǎn)暴露過(guò)大，特別是保險(xiǎn)、證券股帶來(lái)較大的損失。在單邊下跌和缺乏有效對(duì)沖機(jī)制的環(huán)境下，資產(chǎn)配置對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)往往是最大的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了行業(yè)和個(gè)股配置。本基金一貫堅(jiān)持的買(mǎi)入持有風(fēng)格在市場(chǎng)格局發(fā)生重大變化階段面臨極大的挑戰(zhàn)。面對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的大幅市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，靈活的資產(chǎn)配置策略將變得十分重要。

　　本基金對(duì)中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)依然持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，對(duì)滬深A(yù)股市場(chǎng)依然充滿(mǎn)信心。中短期的市場(chǎng)下跌有利于消除泡沫，更有利于堅(jiān)持價(jià)值投資理念的長(zhǎng)期投資者�；�金經(jīng)理的責(zé)任是繼續(xù)通過(guò)對(duì)行業(yè)和公司的深入研究，尋找優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司，獲取良好的風(fēng)險(xiǎn)收益配比。本基金仍將堅(jiān)持穩(wěn)健的投資風(fēng)格，用勤勉和理性，克服盲從和懈怠，為持有人帶來(lái)穩(wěn)定合理的回報(bào)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　�。ǘ�）報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　1、積極投資部分

　　■

　　2、指數(shù)投資部分

　　■

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細(xì)

　　1、積極投資部分

　　■

　　2、指數(shù)投資部分

　　■

　�。ㄋ模﹫�(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　■

　�。ㄎ澹﹫�(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　�。�六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無(wú)被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　4、報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　無(wú)。

　　5、權(quán)證投資情況

　　無(wú)。

　　6、報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　無(wú)。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　■

　　8、由于四舍五入原因，分項(xiàng)之和與合計(jì)可能有尾差。

　　六、備查文件目錄

　�。ㄒ唬﹤洳槲募�目錄

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立《景福證券投資基金》的文件；

　　2、《景福證券投資基金基金合同》；

　　3、《景福證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準(zhǔn)文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各種公告原稿。

　�。ǘ�）存放地點(diǎn)

　　本季度報(bào)告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站http://www.dcfund.com.cn進(jìn)行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2008年4月19日

　　1、基金簡(jiǎn)稱(chēng)：

　　基金景福

　　2、基金代碼：

　　184701

　　3、基金運(yùn)作方式：

　　契約型封閉式

　　4、基金合同生效日：

　　1999年12月30日

　　5、報(bào)告期末基金份額總額：

　　3，000，000，000份

　　6、投資目標(biāo)：

　　通過(guò)指數(shù)化投資和積極投資的有機(jī)組合，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的優(yōu)化平衡，力求使基金取得超過(guò)市場(chǎng)的投資收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　7、投資策略：

　　本基金的指數(shù)投資部分采用分層抽樣法，選擇代表上證A股市場(chǎng)整體特征的股票構(gòu)建投資組合；積極投資部分則投資于高成長(zhǎng)行業(yè)或價(jià)值低估行業(yè)的股票。整體投資力求超越基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)。

　　8、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：

　　無(wú)

　　9、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：

　　無(wú)

　　10、基金管理人：

　　大成基金管理有限公司

　　11、基金托管人：

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　1

　　本期利潤(rùn)

　　-2，433，455，884.83

　　2

　　本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　410，229，763.77

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　-0.8112

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　6，778，687，890.29

　　5

　　期末基金份額凈值

　　2.2596

　　階段

　　凈值增長(zhǎng)率①

　　凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　過(guò)去三個(gè)月

　　-26.41%

　　3.34%

　　項(xiàng)目

　　金額（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比例

　　銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)

　　642，059，190.64

　　9.45%

　　股票

　　4，350，557，921.67

　　64.01%

　　債券

　　1，762，868，366.60

　　25.94%

　　權(quán)證

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產(chǎn)

　　40，770，307.22

　　0.60%

　　合計(jì)

　　6，796，255，786.13

　　100.00%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　307，172，582.70

　　4.53%

　　B 采掘業(yè)

　　23，999，360.00

　　0.35%

　　C 制造業(yè)

　　886，121，936.05

　　13.08%

　　C0 食品、飲料

　　454，065，640.60

　　6.70%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　8，496，559.24

　　0.13%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　0.00

　　0.00%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　57，405，396.45

　　0.85%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　0.00

　　0.00%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　366，154，339.76

　　5.40%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　13，732，824.60

　　0.20%

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　34，323，546.00

　　0.51%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　496，494，316.40

　　7.32%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　99，268.00

　　0.00%

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　257，327，182.75

　　3.80%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　130，744，430.23

　　1.93%

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類(lèi)

　　0.00

　　0.00%

　　合計(jì)

　　2，150，015，446.73

　　31.72%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　250，555，561.50

　　3.70%

　　C 制造業(yè)

　　59，945，508.00

　　0.89%

　　C0 食品、飲料

　　0.00

　　0.00%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　0.00

　　0.00%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　0.00

　　0.00%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　50，623，110.00

　　0.75%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　9，322，398.00

　　0.14%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　104，385，419.50

　　1.54%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　0.00

　　0.00%

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　1，186，443，217.42

　　17.50%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　599，212，768.52

　　8.84%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類(lèi)

　　0.00

　　0.00%

　　合計(jì)

　　2，200，542，474.94

　　32.46%

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱(chēng)

　　數(shù)量（股）

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　000858

　　五 糧 液

　　18，763，043

　　454，065，640.60

　　6.70%

　　2

　　000829

　　天音控股

　　20，275，418

　　307，172，582.70

　　4.53%

　　3

　　600718

　　東軟股份

　　8，868，392

　　290，173，786.24

　　4.28%

　　4

　　002095

　　生 意 寶

　　2，337，564

　　165，967，044.00

　　2.45%

　　5

　　002007

　　華蘭生物

　　3，288，010

　　138，096，420.00

　　2.04%

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱(chēng)

　　數(shù)量（股）

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　000069

　　華僑城Ａ

　　14，690，188

　　599，212，768.52

　　8.84%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　11，906，513

　　383，032，523.21

　　5.65%

　　3

　　601628

　　中國(guó)人壽

　　13，196，919

　　373，076，900.13

　　5.50%

　　4

　　601318

　　中國(guó)平安

　　4，915，378

　　260，072，649.98

　　3.84%

　　5

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　4，374，324

　　154，851，069.60

　　2.28%

　　序號(hào)

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　國(guó)債

　　838，613，366.60

　　12.37%

　　2

　　金 融 債

　　529，775，000.00

　　7.82%

　　3

　　央行票據(jù)

　　394，480，000.00

　　5.82%

　　4

　　企 業(yè) 債

　　0.00

　　0.00%

　　5

　　可 轉(zhuǎn) 債

　　0.00

　　0.00%

　　6

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計(jì)

　　1，762，868，366.60

　　26.01%

　　序號(hào)

　　債券名稱(chēng)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　21國(guó)債⑶

　　216，564，654.30

　　3.19%

　　2

　　21國(guó)債⒂

　　200，148，561.10

　　2.95%

　　3

　　08央行票據(jù)06

　　198，360，000.00

　　2.93%

　　4

　　21國(guó)債⑿

　　129，051，376.20

　　1.90%

　　5

　　07進(jìn)出04

　　120，012，000.00

　　1.77%

　　項(xiàng)目

　　金額（元）

　　存出保證金

　　1，410，000.00

　　應(yīng)收利息

　　25，216，705.99

　　應(yīng)收清算款

　　14，143，601.23

　　合計(jì)

　　40，770，307.22

　　項(xiàng)目名稱(chēng)

　　基金份額（份）

　　報(bào)告期期初持有基金份額

　　7，500，000

　　報(bào)告期間買(mǎi)入基金份額

　　0

　　報(bào)告期間賣(mài)出基金份額

　　0

　　報(bào)告期末持有基金份額

　　7，500，000