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信達澳銀領先增長股票型證券投資基金2008年第一季度報告http://www.sina.com.cn 2008年04月19日 04:41 中國證券網-上海證券報
信達澳銀領先增長股票型證券投資基金 2008年第一季度報告 一、重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年04月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期自2008年1月1日起至3月31日止。本報告中財務資料未經審計。 二、基金產品概況 ■ 三、主要財務指標和基金凈值表現 下述基金業績指標不包括基金份額持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的認購、申購及贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 �。ㄒ唬┲饕攧罩笜� （單位：人民幣元） ■ 注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/（第1項/第3項)。 �。ǘ┍緢蟾嫫诨鸱蓊~凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ �。ㄈ┳曰鸷贤б詠砘鸱蓊~凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較 信達澳銀領先增長股票型證券投資基金 累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 �。�2007年3月8日至2008年03月31日） ■ 注：1、本基金合同于2007年3月8日生效，2007年5月10日開始辦理申購、贖回業務。 2、本基金主要投資于股票，股票資產占基金資產比例為60%~95%，債券資產占基金資產比例為0％－35％，現金及其他短期金融工具資產占基金資產比例為5％－40％。為了滿足投資者的贖回要求，基金保留的現金以及投資于到期日在1年以內的政府債券、中央銀行票據等短期金融工具的資產比例不低于基金資產凈值的5%。本基金按規定在合同生效后六個月內達到上述規定的投資比例。 四、管理人報告 �。ㄒ唬┗鸾浝砗喗� 曾昭雄先生，北京大學經濟學碩士，16年證券、基金從業經驗，歷任深圳證券交易所市場服務部副總監；聯合證券國際業務部總經理；德累斯頓資產管理公司倫敦總部亞太策略分析師、基金經理助理；湘財荷銀基金管理公司總經理助理、投資總監；景順長城基金管理公司投資副總監、基金經理；招商基金管理公司總經理助理、股票投資總監、社保110組合經理。2006年6月加入信達澳銀基金管理有限公司，現任信達澳銀基金管理有限公司投資總監兼信達澳銀領先增長股票型基金基金經理。 �。ǘ﹫蟾嫫趦然疬\作的遵規守信情況 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。 �。ㄈ﹫蟾嫫趦鹊臉I績表現和投資策略 1、本基金業績表現 截至2008年3月31日，本基金份額凈值為1.2241元，累計份額凈值1.4241元，本報告期份額凈值增長率為-23.64%，同期業績比較基準增長率為-23.17%。 2、行情回顧及運作分析 2008年第一季度是本基金運作以來最為困難的一個階段。期間基金凈值下跌23.64%，同期上證指數下跌34.59%，滬深300下跌29.31%，而本基金的比較基準下跌23.17%�？傮w而言，本基金表現弱于比較基準，而強于市場整體水平。歸因分析表明，其主要原因在于我們在這期間保持著較高的股票倉位，而我們在行業和個股選擇方面仍然為基金業績帶來正面的貢獻，在這一季度，本基金自下而上投資理念和較強的選股能力仍然得到體現。在此期間，基于對公司價值的判斷，我們較大比例地增持了被市場大量拋售的房地產和銀行類上市公司，較大比例地減持了汽車和食品飲料等行業。 去年十月份以來，市場的下跌幅度已接近45%，應該承認這次市場調整幅度之大速度之快是我們始料不及的。在這期間，我們雖然小幅調整了股票投資比例，并果斷賣出了哪些我們認為股票價格已遠遠超過其業務支撐的股票，但是，基于對大部分我們所選公司長期投資價值的信心，我們仍然持有較高的股票投資比例。今年二月份，為回報基金的投資者，我們實施了每份基金份額0.20元的分紅。經過這次分紅，本基金的股票倉位進一步提高，然而隨后市場并未企穩，在恐慌心理的作用下反而加速下跌，本基金的業績也因此出現了比較明顯的下滑。 經過我們戰略資產配置模型的分析，相對政府債券而言，目前滬深300成分股股票價格已經出現22%的折讓，也就是，就長期投資價值而言，這些股票已經相對于國債便宜22%左右。模型的歷史數據顯示，在市場極端悲觀的時候，這種折價將維持一段時間，甚至進一步惡化，如2005年中曾經高達35%，但長期而言，折價和溢價是相互交替的。然而，在對宏觀經濟以致全球經濟極度擔憂和對大小非減持的恐懼下，目前市場仍然十分脆弱，我們相信，目前位置是長期投資者買入優質股票的良好時機，但是，在未來一段時間內短期因素仍將主宰股票市場，股票長期價值的體現需要一個更長的過程。我們認為大小非減持與否取決于目前持有上市公司的基本面和投資的機會成本，而不是其獲得股權的歷史成本。整體而言，投資者是理性的，人們只有在認為面臨更好投資機遇的時候才會變現當前投資，這一過程中考慮的是當前投資的機會成本，而不是歷史成本。在一個高速增長的經濟體，時間可以使原來很便宜的東西變得貴了起來，正如時下家庭每月1萬元的收入難以再讓您像25年前那樣感覺到作為萬元戶的富足與安樂�？傮w而言，我們覺得市場會在新游戲規則和基本面因素的作用下尋求一個新的平衡點，這一過程將是一個反復震蕩的過程，或者說是一個市場各方討價還價的過程。 �。ㄋ模╆P于公平交易制度執行情況的說明 鑒于我公司目前只管理一只基金，即信達澳銀領先增長股票型證券投資基金，尚未管理其他類似投資組合，故暫不適用《 證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見 》的有關規定。 五、投資組合報告 �。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗鹳Y產組合情況 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。 （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。 �。ㄈ﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ �。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ （五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ �。﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細 報告期末本基金未持有資產支持證券。 �。ㄆ撸┩顿Y組合報告附注 1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。 2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫的情形。 3、本報告期基金的其他資產構成 ■ 4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。 5、報告期內本基金投資權證明細 �。�1）報告期內沒有因股權分置改革被動持有權證。 （2）報告期內本基金未主動投資權證。 �。�3）報告期內因配售分離交易可轉債而獲得權證 ■ 6、報告期末本基金持有權證明細 ■ 六、開放式基金份額變動 單位：份 ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬﹤洳槲募夸� 1、中國證監會核準基金募集的文件； 2、《信達澳銀領先增長股票型證券投資基金基金合同》； 3、《信達澳銀領先增長股票型證券投資基金托管協議》； 4、法律意見書； 5、基金管理人業務資格批件、營業執照； 6、基金托管人業務資格批件、營業執照； 7、本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告。 �。ǘ┐娣诺攸c 備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 �。ㄈ┎殚喎绞� 投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。 信達澳銀基金管理有限公司 二○○八年四月十九日 基金簡稱： 信達澳銀領先增長 基金運作方式： 契約型開放式 基金合同生效日： 2007年3月8日 報告期末基金份額總額： 8，851，897，399.55份 投資目標： 本基金依據嚴謹的投資管理程序，挖掘并長期投資于盈利能力持續增長的優勢公司，通過分享公司價值持續增長實現基金資產的長期增值。 投資策略： 本基金以自下而上的精選證券策略為核心，適度運用資產配置與行業配置策略調整投資方向，系統有效控制風險，挖掘并長期投資于能抗擊多重經濟波動，盈利能力持續增長的優勢公司，通過分享公司價值持續增長實現基金資產的長期增值。 業績比較基準： 滬深300指數收益率×80%+中國債券總指數收益率×20% 風險收益特征： 本基金屬于收益較高、風險較高的股票型基金產品。 基金管理人： 信達澳銀基金管理有限公司 基金托管人： 中國建設銀行股份有限公司 1．本期利潤 -3，519，723，432.87 2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 405，789，164.00 3．加權平均基金份額本期利潤 -0.3888 4．期末基金資產凈值 10，835，648，295.55 5．期末基金份額凈值 1.2241 6．期末基金份額累計凈值 1.4241 階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ �、伲� �、冢� 過去三個月 -23.64% 2.51% -23.17% 2.32% -0.47% 0.19% 項目 金額（元） 占基金總資產比例 股票 10，020，268，819.13 91.63% 債券 17，341，891.50 0.16% 權證 3，267，655.82 0.03% 資產支持證券 0.00 0.00% 銀行存款和清算備付金合計 863，123，626.55 7.89% 其他資產 31，010，097.45 0.28% 合計 10，935，012，090.45 100.00% 序號 行業分類 市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 36，798，943.95 0.34% B 采掘業 181，631，284.00 1.68% C 制造業 3，681，694，094.41 33.98% C0 食品、飲料 167，690，523.00 1.55% C1 紡織、服裝、皮毛 51，497，631.00 0.48% C2 木材、家具 63，362，959.44 0.58% C3 造紙、印刷 94，083，605.00 0.87% C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 678，000，139.51 6.26% C7 機械、設備、儀表 1，806，978，068.92 16.68% C8 醫藥、生物制品 756，963，809.86 6.99% C99 其他制造業 63，117，357.68 0.58% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 196，700，000.00 1.82% E 建筑業 100，148，135.50 0.92% F 交通運輸、倉儲業 560，139，948.68 5.17% G 信息技術業 192，285，035.13 1.77% H 批發和零售貿易 1，047，001，679.63 9.66% I 金融、保險業 1，787，017，888.28 16.49% J 房地產業 1，359，924，405.32 12.55% K 社會服務業 565，360，593.99 5.22% L 傳播與文化產業 193，056，810.24 1.78% M 綜合類 118，510，000.00 1.09% 合計 10，020，268，819.13 92.48% 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 600036 27，471，086 883，744，836.62 8.16% 000002 萬 科Ａ 30，305，915 775，831，424.00 7.16% 600019 46，981，842 583，044，659.22 5.38% 600016 42，344，761 453，512，390.31 4.19% 601318 8，500，485 449，760，661.35 4.15% 600694 10，144，338 448，278，296.22 4.14% 600150 3，533，104 429，519，453.28 3.96% 601006 23，867，584 412，909，203.20 3.81% 000069 華僑城Ａ 9，139，870 372，815，297.30 3.44% 000402 金 融 街 14，617，726 336，061，520.74 3.10% 券種分類 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 企業債券投資 17，341，891.50 0.16% 債券投資合計 17，341，891.50 0.16% 債券代碼 債券名稱 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 126008 08上汽債 8，079，540.90 0.07% 126009 08贛粵債 7，602，549.60 0.07% 126012 08上港債 1，659，801.00 0.02% 資產項目 金額（元） 交易保證金 4，792，074.82 應收證券清算款 23，438，635.07 應收股利 0.00 應收利息 291，115.65 應收申購款 2，488，271.91 合計 31，010，097.45 權證代碼 權證名稱 數量（份） 成本（元） 580017 贛粵CWB1 465，018 2，422，836.37 580020 上港CWB1 225，862 336，260.72 權證代碼 權證名稱 數量（份） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 580016 377，892 2，491，819.85 0.02% 580020 上港CWB1 225，862 775，835.97 0.01% 期初基金份額總額 9，388，860，873.44 報告期間基金總申購份額 947，864，253.10 報告期間基金總贖回份額 1，484，827，726.99 報告期末基金份額總額 8，851，897，399.55
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