一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2008年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報告的財務數據未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：信誠四季紅

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年4月29日

　　報告期末基金份額總額：5，983，239，351.35份

　　投資目標：在有效配置資產的基礎上，精選投資標的，追求在穩定分紅的基礎上，實現基金資產的長期穩定增長。

　　投資策略：本基金在充分借鑒英國保誠集團的資產配置理念和方法的基礎上，建立了適合國內市場的資產配置體系。本基金的資產配置主要分為戰略性資產配置（SAA）和戰術性資產配置（TAA）。戰略性資產配置（SAA）即決定投資組合中股票、債券和現金各自的長期均衡比重，按照本基金的風險偏好以及對資本市場各大類資產在長期均衡狀態下的期望回報率假定而作出。戰術性資產配置（TAA）是本基金資產配置的核心，是指依據特定市場情況對在一定時段持有某類資產的預期回報作出預測，并圍繞基金資產的戰略性資產配置基準，進行相應的短中期資產配置的過程。

　　業績比較基準：62.5%×新華富時全A指數收益率＋32.5%×中信國債指數收益率＋5%×金融同業存款利率。

　　風險收益特征：作為一只混合型基金，本基金的資產配置中線（股票62.5％，債券32.5％）確立了本基金在平衡型基金中的中等風險定位，因此本基金在證券投資基金中屬于中等風險。同時，通過嚴謹的研究和穩健的操作，本基金力爭在嚴格控制風險的前提下謀求基金資產的中長期穩定增值。

　　基金管理人：信誠基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標（未經審計）

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　　注：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)

　　（二）基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表

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　　2、自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的走勢對比圖

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　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　岳愛民先生，CFA，經濟學碩士，MBA。歷任美國大聯資產管理（倫敦）公司研究員/基金經理、（新加坡）發展證券（香港）公司副總裁、中國國際金融（香港）公司副總經理。現任信誠基金管理有限公司副總經理、首席投資官。

　　管華雨先生，國際金融碩士。先后任職于申銀萬國證券公司證券投資總部、信誠基金管理有限公司投資部，期間主要從事證券分析、研究和投資策劃等工作。現就職于信誠基金管理有限公司投資部。

　　（二）基金運作的遵規守信情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關法律法規的規定以及《信誠四季紅混合型證券投資基金基金合同》、《信誠四季紅混合型證券投資基金招募說明書》的約定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內部控制制度，加強內部管理，規范基金運作。針對本期新頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，公司已開始著手進行相關制度的完善，對于交易所公開競價交易，本基金已執行了交易系統中的公平交易程序。本報告期內，基金運作合法合規，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）基金的投資策略和業績表現說明

　　在通貨膨脹居高不下、大小非減持、雪災影響、海外市場進一步動蕩，以及賺錢效應逐漸消退導致市場流動性趨緊等因素的共同作用下，一季度股票市場在短暫碎步上漲后出現大幅度的下跌。本次下跌顯著體現了系統性風險，大市值股票和中小市值股票輪番下跌，各個風格板塊無一幸免，市場中樞大幅度下移。

　　本基金一季度秉承價值投資理念，在年初重點增配了化工、醫藥、機械、替代能源和能源服務等景氣確定性高、估值合理的行業。自二月份起市場動蕩加劇，本基金靈活控制倉位，注重隨著行業景氣程度和估值的變化及時調整組合結構和適時實現收益，收到了較好的效果。但是由于市場下跌幅度顯著，因此基金凈值也出現了較大幅度的縮水。一季度本基金凈值增長-18.81%，落后業績比較基準2.65個百分點。

　　本基金管理人認為，中國的宏觀經濟依然較為健康，但是增長方式的實質性轉變將成為未來幾年的發展重點，由此會導致實體經濟領域資源配置方向的變化和不同行業的興衰起伏。而股票市場是實體經濟的晴雨表，虛擬資本的流動必將和該趨勢吻合，我們將密切關注經濟增長方式實質性轉變所帶來的投資機會。從估值水平看，隨著大小非的解禁，A股正式步入全流通時代，原來由于資金——股票供求失衡導致高估值的基礎將逐步瓦解，基本面將在估值中起到決定性作用。從長遠看，在考慮成長性差異的背景下，A股和國際市場的估值將逐漸接軌。通過本輪的大幅下跌，不少股票的估值水平已經出現了安全邊際，考慮到未來良好的成長性，長期投資價值已經逐漸顯現。綜合考慮行業景氣和估值水平，我們將重點關注替代能源和能源服務、農業農資、先進裝備制造、消費服務等行業的龍頭公司。對于跌幅較大的周期性行業，我們也將密切注意可能的波段機會。

　　本基金管理人將堅持以扎實的研究為基礎，以合理估值水平為準繩，靈活根據行業景氣和估值的變化調整好組合，盡力為持有人增加財富。

　　（四）本基金投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　本基金管理人旗下無其他投資風格相似的投資組合。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合：

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　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合：

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　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細：

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　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合：

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　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細：

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　　（六）投資組合報告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成：

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　　4、本基金在本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、本基金在本報告期權證投資情況。

　　本基金在本報告期末未持有權證。

　　本報告期內本基金因投資分離交易可轉債獲得權證的數量情況如下：

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　　6、本基金在報告期末未持有資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動

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　　七、備查文件目錄

　　1、 信誠四季紅混合型證券投資基金相關批準文件

　　2、 信誠基金管理公司營業執照、公司章程

　　3、 信誠四季紅混合型證券投資基金基金合同

　　4、 信誠四季紅混合型證券投資基金招募說明書

　　5、 本報告期內按照規定披露的各項公告

　　備查文件存放地點：信誠基金管理有限公司辦公地點—上海市浦東陸家嘴東路166號中國保險大廈8樓。

　　網址：www.citicprufunds.com.cn

　　信誠基金管理有限公司

　　二零零八年四月十九日

　　信誠四季紅混合型證券投資基金

　　2008年第一季度報告