基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年4月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報(bào)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　（一）基金概況

　　基金名稱：上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金

　　基金簡稱：內(nèi)需動(dòng)力

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式基金

　　基金合同生效日：2007年4月13日

　　報(bào)告期末基金份額總額：11，610，774，294.48份

　　（二）基金投資概況

　　1、基金投資目標(biāo)：

　　本基金重點(diǎn)投資于內(nèi)需增長背景下具有競爭優(yōu)勢的上市公司，把握中國經(jīng)濟(jì)和行業(yè)快速增長帶來的投資機(jī)會(huì)，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。

　　2、投資策略：

　　（1）股票投資策略

　　在投資組合構(gòu)建和管理的過程中，本基金將采取“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的方法。基金管理人在內(nèi)需驅(qū)動(dòng)行業(yè)分析的基礎(chǔ)上，選擇具有可持續(xù)增長前景的優(yōu)勢上市公司股票，以合理價(jià)格買入并進(jìn)行中長期投資。

　　（2）固定收益類投資策略

　　本基金以股票投資為主，一般市場情況下，基金管理人不會(huì)積極追求大類資產(chǎn)配置，但為進(jìn)一步控制投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化組合流動(dòng)性管理，本基金將適度防御性資產(chǎn)配置，進(jìn)行債券、貨幣市場工具等品種投資。

　　在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎(chǔ)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素，重點(diǎn)選擇那些流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種。

　　3、業(yè)績比較基準(zhǔn)：

　　本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×80%＋上證國債指數(shù)收益率×20％。

　　4、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：

　　本基金是股票型證券投資基金，屬于證券投資基金中較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金產(chǎn)品。

　　（三）基金管理人

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　（四）基金托管人

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）

　　注：本基金于2007年04月13日成立，數(shù)據(jù)涉及期間為2008年01月01日至2008年03月31日。

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　提示：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)、紅利再投資費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　注：2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原"基金本期凈收益"名稱調(diào)整為"本期利潤總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額"，，原"加權(quán)平均基金份額本期凈收益"=第2項(xiàng)/(第1項(xiàng)/第3項(xiàng))

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金本期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表：

　　■

　　2、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對(duì)比圖：

　　■

　　注：本基金合同生效日為2007年4月13日，圖示時(shí)間段為2007年4月13日至2008年03月31日。

　　四、基金管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理介紹

　　孫延群，男，1968年出生，碩士學(xué)歷，中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師，8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1992年進(jìn)入哈爾濱飛機(jī)制造公司；1997年至2003年間，分別在中興信托投資有限公司上海證券管理總部及平安證券有限責(zé)任公司擔(dān)任行業(yè)分析師；2003年3月進(jìn)入景順長城基金管理有限公司，任景順長城內(nèi)需增長基金的基金經(jīng)理；2005年6月加入上投摩根基金管理有限公司投資管理部，并從2005年11月起擔(dān)任上投摩根阿爾法基金的基金經(jīng)理。

　　（二）基金運(yùn)作合規(guī)性說明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，遵守了《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、《上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金基金合同》的規(guī)定，未出現(xiàn)重大違規(guī)行為。

　　（三）基金經(jīng)理報(bào)告

　　一季度宏觀經(jīng)濟(jì)面臨著外部經(jīng)濟(jì)下行和宏觀調(diào)控持續(xù)的壓力，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯表現(xiàn)出高位調(diào)整，同時(shí)CPI/PPI持續(xù)走高，引起了市場對(duì)未來通脹的進(jìn)一步預(yù)期。海外資本市場的持續(xù)走弱和油價(jià)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)走高，使得國內(nèi)一季度的市場表現(xiàn)出恐慌性的下跌，市場充斥著對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的悲觀氣氛。

　　我們的業(yè)績?cè)谝患径却蠓鶓?zhàn)勝了基準(zhǔn)2.95個(gè)百分點(diǎn)，主要是對(duì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。堅(jiān)持重配增長預(yù)期明確的行業(yè)板塊，謹(jǐn)慎持有周期性行業(yè)的策略較好地抵御了一季度的市場風(fēng)險(xiǎn)。二季度的市場將會(huì)受到國內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及國內(nèi)外企業(yè)一季報(bào)的影響，仍然會(huì)比較動(dòng)蕩。但是我們應(yīng)該看到在股價(jià)大幅修正后，估值風(fēng)險(xiǎn)有了較大釋放，因此對(duì)行業(yè)和公司業(yè)績的把握是關(guān)鍵因素，這就給投資帶來了機(jī)會(huì)，我們將努力把握這些機(jī)會(huì)。

　　原材料價(jià)格高位、出口壓力加大、宏觀政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的影響等諸因素仍然會(huì)對(duì)市場信心有較大的作用，企業(yè)一季報(bào)會(huì)影響市場對(duì)行業(yè)趨勢的判斷，我們將密切關(guān)注公司盈利能力的變化，把握其中的行業(yè)板塊的趨勢，繼續(xù)投資穩(wěn)定高增長并且有定價(jià)能力和成本轉(zhuǎn)移能力的優(yōu)勢公司。

　　（四）公平交易制度執(zhí)行情況

　　報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。確保不同基金在買賣同一證券時(shí)，按照時(shí)間優(yōu)先，比例分配的原則在各基金間公平分配交易量。交易系統(tǒng)中缺省使用公平交易模塊，一旦出現(xiàn)不同基金同時(shí)買賣同一證券時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)切換至公平交易模塊進(jìn)行委托。

　　（五）本基金投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較：

　　■

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　截至2008年03月31日，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金資產(chǎn)凈值為12，980，223，464.89元，基金份額凈值為1.1179元，累計(jì)基金份額凈值為1.2179元。其資產(chǎn)組合情況如下：

　　■

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　■

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）基金投資資產(chǎn)支持證券及報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì)：

　　無。

　　（七）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2008年03月31日，本基金的其他資產(chǎn)項(xiàng)目包括：

　　■

　　4、截至2008年03月31日，本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債明細(xì)如下：

　　無。

　　5、截至2008年03月31日，本基金持有的權(quán)證明細(xì)如下：

　　無。

　　6、基金管理人以自有資產(chǎn)投資本基金的情況：

　　基金管理人于2008年3月7日通過代銷機(jī)構(gòu)申購本基金545萬元人民幣，申購費(fèi)率為0.3%。

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2. 《上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金基金合同》；

　　3. 《上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4. 《上投摩根開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》；

　　5. 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照；

　　6. 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照。

　　存放地點(diǎn)：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購買復(fù)印件。

　　上投摩根基金管理有限公司

　　2008年4月18日

　　1

　　本期利潤總額

　　-3，365，652，415.21

　　2

　　本期利潤總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　-10，218，298.32

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.3028

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　12，980，223，464.89

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.1179

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①－③

　　②－④

　　2008/01/01-2008/03/31

　　-19.84%

　　2.09%

　　-22.79%

　　2.31%

　　2.95%

　　-0.22%

　　階段

　　基金

　　凈值增長率

　　2008/01/01-2008/03/31

　　本基金

　　-19.84%

　　上投摩根中國優(yōu)勢

　　-21.78%

　　上投摩根阿爾法

　　-18.67%

　　序號(hào)

　　資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　1

　　股票

　　10，342，723，862.01

　　78.67%

　　2

　　債券

　　1，748，536，934.80

　　13.30%

　　3

　　權(quán)證

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　資產(chǎn)支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　5

　　銀行存款及清算備付金

　　941，407，044.16

　　7.16%

　　6

　　其他資產(chǎn)

　　114，870，238.15

　　0.87%

　　合計(jì)

　　13，147，538，079.12

　　100.00%

　　序號(hào)

　　分類

　　市 值 （元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　74，419，521.60

　　0.57%

　　2

　　B 采掘業(yè)

　　516，160，863.51

　　3.98%

　　3

　　C 制造業(yè)

　　5，092，741，197.23

　　39.23%

　　C0 食品、飲料

　　2，011，880，686.21

　　15.50%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　36，252，719.81

　　0.28%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　566，317，117.64

　　4.36%

　　C5 電子

　　43，011，669.39

　　0.33%

　　C6 金屬、非金屬

　　916，909，704.74

　　7.06%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　1，266，825，582.70

　　9.76%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　185，739，541.02

　　1.43%

　　C99 其他制造業(yè)

　　65，804，175.72

　　0.51%

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　153，521，525.23

　　1.18%

　　5

　　E 建筑業(yè)

　　42，592，953.96

　　0.33%

　　6

　　F 交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)

　　172，162，439.58

　　1.33%

　　7

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　1，102，249，734.43

　　8.49%

　　8

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　994，566，866.95

　　7.66%

　　9

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　1，709，122，965.10

　　13.17%

　　10

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　345，235，966.31

　　2.66%

　　11

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　23，128，484.17

　　0.18%

　　12

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　M 綜合類

　　116，821，343.94

　　0.90%

　　合計(jì)

　　10，342，723，862.01

　　79.68%

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數(shù)量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　600519

　　貴州茅臺(tái)

　　6，469，292

　　1，214，350，801.32

　　9.36%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　33，369，021

　　1，073，481，405.57

　　8.27%

　　3

　　000063

　　中興通訊

　　15，091，674

　　888，597，765.12

　　6.85%

　　4

　　000895

　　雙匯發(fā)展

　　11，993，757

　　449，765，887.50

　　3.47%

　　5

　　600016

　　民生銀行

　　32，169，876

　　344，539，371.96

　　2.65%

　　6

　　600019

　　寶鋼股份

　　27，428，357

　　340，385，910.37

　　2.62%

　　7

　　600299

　　藍(lán)星新材

　　7，817，264

　　312，285，923.20

　　2.41%

　　8

　　600517

　　置信電氣

　　5，146，332

　　251，346，854.88

　　1.94%

　　9

　　000425

　　徐工科技

　　12，683，557

　　247，963，539.35

　　1.91%

　　10

　　000651

　　格力電器

　　4，465，061

　　200，436，588.29

　　1.54%

　　序號(hào)

　　券種

　　市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　企業(yè)債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　金融債

　　548，694，000.00

　　4.23%

　　4

　　可轉(zhuǎn)債

　　47，511，934.80

　　0.37%

　　5

　　央行票據(jù)

　　1，152，331，000.00

　　8.88%

　　合計(jì)

　　1，748，536，934.80

　　13.47%

　　序號(hào)

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　08央行票據(jù)36

　　495，750，000.00

　　3.82%

　　2

　　07國開17

　　468，966，000.00

　　3.61%

　　3

　　08央行票據(jù)24

　　247，975，000.00

　　1.91%

　　4

　　07央行票據(jù)31

　　116，544，000.00

　　0.90%

　　5

　　07央行票據(jù)34

　　116，544，000.00

　　0.90%

　　序號(hào)

　　其他資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　2，513，432.87

　　2

　　應(yīng)收股利

　　0.00

　　3

　　應(yīng)收利息

　　22，077，927.62

　　4

　　應(yīng)收申購款

　　90，278，877.66

　　5

　　其他應(yīng)收款

　　0.00

　　其他資產(chǎn)項(xiàng)目合計(jì)

　　114，870，238.15

　　報(bào)告期期初基金份額總額

　　11，195，819，255.25

　　報(bào)告期間基金總申購份額

　　1，786，205，134.55

　　報(bào)告期間基金總贖回份額

　　1，371，250，095.32

　　報(bào)告期期末基金份額總額

　　11，610，774，294.48

　　上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金

　　2008年第一季度報(bào)告