上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金

　　2008年第一季度報告

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年4月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報告的財務數據未經審計。

　　二、基金產品概況

　　（一）基金概況

　　基金名稱：上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金

　　基金簡稱：成長先鋒

　　基金運作方式：契約型開放式基金

　　基金合同生效日：2006年9月20日

　　報告期末基金份額總額：5，015，117，286.38份

　　（二）基金投資概況

　　1、基金投資目標：

　　本基金主要投資于國內市場上展現最佳成長特質的股票，積極捕捉高成長性上市公司所帶來的投資機會，努力實現基金資產長期穩健增值。

　　2、投資策略：

　　（1）股票投資策略

　　本基金采取定量分析與定性分析相結合方式，挖掘具有突出成長潛力且被當前市場低估的上市公司，主動出擊、積極管理將是本基金運作的重要特色。

　　（2）固定收益類投資策略

　　本基金以股票投資為主，一般市場情況下，基金管理人不會積極追求大類資產配置，但為進一步控制投資風險，優化組合流動性管理，本基金將適度防御性資產配置，進行債券、貨幣市場工具等品種投資。

　　在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。

　　3、業績比較基準：

　　本基金的業績比較基準為：新華富時A600成長指數×80%＋同業存款利率×20％。

　　4、風險收益特征：

　　本基金是主動型股票基金，屬于證券投資基金的高風險品種，預期風險收益水平高于混合型基金、債券基金和貨幣市場基金。

　　（三）基金管理人

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　（四）基金托管人

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標、基金凈值表現（未經審計）

　　注：數據涉及期間為2008年01月01日至2008年03月31日。

　　（一）主要財務指標單位：人民幣元

　　■

　　提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)

　　（二）基金凈值表現

　　1、上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金本期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：

　　■

　　注：（1）本基金于2006年9月20日正式成立。

　　（2）本基金的業績比較基準為：新華富時A600成長指數×80%＋同業存款利率×20％。

　　2、上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：

　　■

　　注：本基金合同生效日為2006年9月20日，圖示時間段為2006年9月20日至2008年3月31日。

　　四、基金管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　趙梓峰，1970年生，上海交通大學工學學士，歷任渣打證券上海代表處研究員，法國興業證券上海代表處研究員，元富證券上海代表處研究主管，凱基（北京）管理咨詢公司研究主管，2005年加入上投摩根基金管理有限公司，自2007年3月20日起任上投摩根成長先鋒基金基金經理。

　　王振州：1976年出生，中原大學電子電機學士，企業管理碩士；5年以上證券從業經歷，2002年3月至2004年5月任寶來證券國際金融集團高級研究員；2004年5月至2007年1月，任職于日盛證券投資信托股份有限公司，擔任日盛美亞高科技基金及日盛小而美基金基金經理；2007年1月至2007年9月，任元大證券投資信托股份有限公司元大雙盈基金基金經理。2007年9月加入上投摩根基金管理有限公司，2007年11月24日起任上投摩根成長先鋒基金基金經理。

　　（二）基金運作合規性說明

　　在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金基金合同》的規定。

　　（三）基金經理報告

　　08年一季度A股市場經歷了罕見的大幅快速下跌，由于對美國經濟陷于衰退境地、國內宏觀緊縮和通貨膨脹大幅上升等負面因素的恐懼，導致以有色、制造業和房地產等行業為代表的周期性行業大幅下挫，再加上大小非解禁量劇增，市場信心瀕臨崩潰。

　　從未來3-6個月的短期角度來看，以上種種不確定因素依然會影響投資者對市場的信心：CPI指標能否前高后低，企業贏利能否保持穩定增長，宏觀經濟能否保持快速增長，美國經濟是否會大幅衰退，這些都將決定市場的方向，可以說未來的3-6個月是充滿變數的時期。因此我們將繼續把投資重點放在抗通脹和弱周期行業之中。 但從長期的角度來看，我們依然對市場抱有信心，由人口紅利、勞動生產率提高和產業結構優化推動的中國經濟快速增長依然會持續相當長一段時間。同時有一定數量的優質公司將會繼續保持快速健康的發展。市場的大幅下跌給我們提供了很好的篩選買入此類公司的時機。

　　（四）公平交易制度執行情況

　　報告期內，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。確保不同基金在買賣同一證券時，按照時間優先，比例分配的原則在各基金間公平分配交易量。交易系統中缺省使用公平交易模塊，一旦出現不同基金同時買賣同一證券時，系統自動切換至公平交易模塊進行委托。

　　（五）本基金投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　本基金管理人旗下無其他投資風格相似的投資組合。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　截至2008年03月31日，上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金資產凈值為12，655，269，092.27元，基金份額凈值為2.5234元，累計基金份額凈值為2.5234元。其資產組合情況如下：

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）基金投資資產支持證券及報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細：

　　無

　　（七）投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2008年03月31日，本基金的其他資產項目包括：

　　■

　　4、截至2008年03月31日，本基金持有的處于轉股期的可轉債明細如下：

　　無。

　　5、截至2008年03月31日，本基金持有的權證明細如下：

　　無。

　　6、基金管理人以自有資產投資本基金的情況：

　　基金管理人于2008年3月7日通過代銷機構申購本基金545萬元人民幣，申購費率為0.3%。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監會批準上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金設立的文件；

　　2. 《上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金基金合同》；

　　3. 《上投摩根成長先鋒股票型證券投資基金托管協議》；

　　4. 《上投摩根開放式基金業務規則》；

　　5. 基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6. 基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　上投摩根基金管理有限公司

　　2008年4月18日

　　1

　　本期利潤

　　-3，998，539，976.52

　　2

　　本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額

　　1，016，438，035.50

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.8006

　　4

　　期末基金資產凈值

　　12，655，269，092.27

　　5

　　期末基金份額凈值

　　2.5234

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　2008/01/01-2008/03/31

　　-23.32%

　　2.40%

　　-24.00%

　　2.23%

　　0.68%

　　0.17%

　　序號

　　資產項目

　　金額（元）

　　占基金總資產的比例

　　1

　　股票

　　10，974，247，429.08

　　85.49%

　　2

　　債券

　　1，244，928，523.04

　　9.70%

　　3

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　5

　　銀行存款及清算備付金

　　591，485，447.00

　　4.61%

　　6

　　其他資產

　　26，013，603.38

　　0.20%

　　合計

　　12，836，675，002.50

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市 值 （元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　A 農、林、牧、漁業

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　B 采掘業

　　926，145，851.57

　　7.32%

　　3

　　C 制造業

　　6，150，738，318.39

　　48.60%

　　C0 食品、飲料

　　1，398，947，116.44

　　11.05%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　14，927.75

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　1，162，988，484.68

　　9.19%

　　C5 電子

　　944，598.11

　　0.01%

　　C6 金屬、非金屬

　　426，195，991.68

　　3.37%

　　C7 機械、設備、儀表

　　2，625，918，392.12

　　20.75%

　　C8 醫藥、生物制品

　　482，500，627.91

　　3.81%

　　C99 其他制造業

　　53，228，179.70

　　0.42%

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　31，101.71

　　0.00%

　　5

　　E 建筑業

　　136，597，476.16

　　1.08%

　　6

　　F 交通運輸、倉儲業

　　356，177，633.53

　　2.82%

　　7

　　G 信息技術業

　　4，186，109.16

　　0.03%

　　8

　　H 批發和零售貿易

　　649，689，790.26

　　5.14%

　　9

　　I 金融、保險業

　　1，932，469，750.24

　　15.27%

　　10

　　J 房地產業

　　662，219，446.09

　　5.23%

　　11

　　K 社會服務業

　　325，529.28

　　0.00%

　　12

　　L 傳播與文化產業

　　206，850.45

　　0.00%

　　13

　　M 綜合類

　　155，459，572.24

　　1.23%

　　合計

　　10，974，247，429.08

　　86.72%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　38，737，589

　　1，246，188，238.13

　　9.85%

　　2

　　600089

　　特變電工

　　37，296，163

　　786，203，116.04

　　6.21%

　　3

　　601166

　　興業銀行

　　14，958，517

　　550，772，595.94

　　4.35%

　　4

　　000651

　　格力電器

　　12，253，671

　　550，067，291.19

　　4.35%

　　5

　　000792

　　鹽湖鉀肥

　　5，790，350

　　495，653，960.00

　　3.92%

　　6

　　600031

　　三一重工

　　12，317，293

　　473，514，141.33

　　3.74%

　　7

　　000858

　　五 糧 液

　　19，451，408

　　470，724，073.60

　　3.72%

　　8

　　000999

　　S 三 九

　　23，824，791

　　417，172，090.41

　　3.30%

　　9

　　600519

　　貴州茅臺

　　1，927，477

　　361，806，707.67

　　2.86%

　　10

　　600325

　　華發股份

　　13，514，914

　　338，007，999.14

　　2.67%

　　序號

　　券種

　　市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　企業債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　金融債

　　349，130，000.00

　　2.76%

　　4

　　可轉債

　　9，602，523.04

　　0.08%

　　5

　　央行票據

　　886，196，000.00

　　7.00%

　　合計

　　1，244，928，523.04

　　9.84%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　08央票33

　　247，900，000.00

　　1.96%

　　2

　　05農發08

　　149，490，000.00

　　1.18%

　　3

　　08央票24

　　148，785，000.00

　　1.18%

　　4

　　08央票36

　　148，725，000.00

　　1.18%

　　5

　　07農發12

　　99，860，000.00

　　0.79%

　　序號

　　其他資產項目

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　2，742，717.49

　　2

　　應收利息

　　12，278，596.76

　　3

　　應收申購款

　　10，992，289.13

　　其他資產項目合計

　　26，013，603.38

　　報告期期初基金份額總額

　　4，491，717，612.04

　　報告期間基金總申購份額

　　1，126，405，429.05

　　報告期間基金總贖回份額

　　603，005，754.71

　　報告期期末基金份額總額

　　5，015，117，286.38