◇新聞延伸

　　下一家公司或是三一重工

　　在市場目光紛紛轉向第一家股改全流通上市公司——騰達建設的同時，作為首家啟動股改的公司，三一重工(600031)也在全流通之路上悄然前進。根據三一重工此前的公告，三一重工在2008年4月和8月將有兩次大規模解禁，解禁數量分別達51812.62萬股和3200萬股，此兩筆解禁行為完畢后，三一重工將進入真正意義上的可全流通時代。

　　專家指出，2008年出現了股改后的股票，具備全可流通性質的上市公司，這是股改的一個重要的承上啟下年份。而只有股改后的股票具備全可流通性質的上市公司都順利過了解禁這一關，股改才算是真正意義上的成功。

　　◇歷史沿革

　　昔日“老八股”全流通今已物是人非

　　上市公司的“全流通”可以追溯到1990年12月19日，上海證券交易所正式掛牌開張。在最初交易的“老八股”——即延中實業(600601)、真空電子(600602)、飛樂音響(600651)、愛使股份(600652)、申華實業(600653)、飛樂股份(600654)、豫園商城(600655)、浙江鳳凰(600656)中，有4只全流通股票，4只非全流通股票，其中，只有真空電子這個國有龍頭企業保持了控制權的相對穩定，而愛使股份這只盤子最小的全流通股票，更以控制權五易其手的創下交易控制權轉換紀錄。

　　老八股經常出現股權之爭，與半數老八股為“三無概念股”有關。三無概念股就是沒有國家股、法人股、外資股的上市公司，這樣的股票在絕大多數股票仍不能流通的時候就已經處于全流通狀態。

　　在對上市公司控制權的爭奪戰中，全流通企業的股權變動明顯比非全流通企業頻繁得多。老八股中的非全流通企業，飛樂股份和真空電子除因政府改革而推動的股權劃撥或代管外，公司的控制權沒有出現帶有市場行為性質的變動。浙江鳳凰的第一大股東的位置曾兩次易主。豫園商場則是在2001年底大股東將控制權轉讓給民營企業復星產業投資。

　　在4只全流通股票中，飛樂音響是惟一特例。15年來，第一大股東從未出現激烈動蕩，牢牢掌握控股權。此間雖多有左兜出右兜進的資本游戲，不過為了財務報表更好看。但是，在2004年底，第一大股東突然宣布協議轉讓，主動放棄控股權。

　　其余3家全流通上市公司在15年中的控制權爭奪，簡直稱得上是一部精彩的“全流通列國傳”。幾乎每一次股權的爭奪都在市場上引起不小的轟動。

　　從老八股的歷史軌跡看，業績不好、股權分散的公司股權變換頻率高；而股權更迭通常也帶來皆大歡喜的結局：新控制者如愿進入，原控股者高價套現而出，中小投資者也因收購重組概念帶來二級市場上的股價飆升而歡欣。