設等費用支出增加，加上原材料價格上漲等原因，導致公司在銷售收入增加的同時，利潤總額和凈利潤有所下降。公司2007年實現利潤總額4．18億元，同比下降9．19％，實現凈利潤3．30億元，同比下降14．45％。報告期內，公司還順利完成了定向增發工作。

　　2、公司存在的主要優勢和困難，及公司經營和盈利能力的連續性和穩定性。

　　公司具備較完善的法人治理結構、較強的學習創新能力和經營管理能力，作為本土汽

　　車企業，公司更了解中國國情，更深知國內用戶的需求，因此主要產品定位比較準確，基本能夠滿足汽車市場主流客戶群的需求，主打產品具有性價比優勢和成本優勢，在細分市場具有較強的競爭力，同時公司還受益于國家中部崛起和自主創新的政策扶持，但公司也面臨原材料漲價、戰略轉型期的盈利下降等困難，對此，公司繼續保持商用車領域規模優勢的同時，積極進行產品結構調整，增加高附加值產品的銷售比重，培育重卡、瑞鷹ＳＲＶ等新的利潤增長點，積極備戰轎車市場，力爭戰略轉型期的穩步過渡，保證盈利能力的連續性和穩定性。

　　3、報告期末公司資產構成發生重大變動的原因：

　　（1）貨幣資金2007年末余額較2006年末增長68．97％，主要系公司本期定向增發股票所募集的資金尚未完全投入使用所致。

　　（2）應收票據2007年末余額較2006年末下降40．88％，主要系公司本期減少以銀行承兌匯票方式結算貨款所致。

　　（3）其他應收款2007年末余額較2006年末下降41．17％，主要系本期收回海關保證金所致。

　　（4）固定資產2007年末余額較2006年末增長41．78％，主要系本年年產3萬輛運動型多功能車項目和年產6萬輛小型多功能乘用車項目部分工程完工轉入固定資產所致。

　　（5）短期借款2007年末余額較2007年末減少29，500萬元，主要系償還委托借款所致。

　　（6）應付賬款2007年末余額較2006年末增長49．78％，主要系本年轎車、重卡等產量增加使本期采購量增加，以及尚未結算的貨款增加所致。

　　（7）預收賬款2007年末余額較2006年末增加28，349．35萬元，主要系本年國際營銷出口業務及乘用車業務增加，預收賬款相應所致。

　　（8）應付職工薪酬2007年末余額較2006年末下降37．23％，主要系本年沖回尚未使用的福利費使用所致。

　　（9）長期借款2006年末余額較2005年末增加17，800萬元，主要系長期借款重分類新增非流動負債所致。

　　4、報告期公司主要財務數據同比發生重大變動的原因

　　（1）銷售費用2007年度較2006年度增長53．31％，主要系本期銷售量增長，送車費、港區費以及轎車開拓市場的前期投入等費用相應增加所致。

　　（2）管理費用2007年度較2006年度增長30．24％，主要系公司為增加產銷量，本期增加對研發費、場地使用費等費用的投入所致。

　　（3）投資收益2006年度較2005年度減少5，583，706．00元，主要系上年投資基金取得收益而本年未進行短期投資所致。

　　5、報告期現金流量構成、變動情況及與報告期利潤存在重大差異的原因說明

　　（1）2007年度公司經營活動產生的現金流量凈額為 771404627．01 萬元，比2006年下降16．98％，主要系本年度原材料漲價以及公司用承兌匯票結算比06年上升所致；

　　（2）2007年度公司投資活動產生的現金流量凈額為 －754，669，147．18 萬元，比2006年下降39．58％，主要系本年項目投入相對2006年有所減少所致；

　　（3）2007年度公司籌資活動發生的現金流量凈額為 280，321，529．42 萬元，比2006年增長28．63％，主要系非公開發行股票募集資金到位所致。

　　報告期內公司經營活動產生的現金流量凈額為 771404627．01 萬元，同期凈利潤為328，457，571．65 萬元，主要系本公司固定資產折舊計入當期損益和遞延所得稅資產減少、負債增加所致。

　　6、報告期內公司技術創新、研發投入等情況

　　（1）技術創新情況

　　報告期內，公司成功研制2．0Ｌ瑞鷹兩驅、賓悅轎車產品，目前均已上市銷售。同時，公司還積極研發轎車系列產品，Ａ級轎車已經進入工裝樣車試制試驗階段，Ｂ級轎車也完成技術設計。報告期內，公司還完成商用車新產品開發224個，完成2．0Ｔ、2．4ＣＢＲ汽油發動機的研發工作，研制出1．3、1．5 ＶＶＴ汽油機基礎樣機。

　　（2）節能減排情況

　　報告期內，公司堅持技術創新和技術進步，研發小排量發動機和柴油發動機，積極研究新能源汽車，充分運用循環經濟的思想，提高原材料利用率、減少生產垃圾、擴大復用水的回收利用范圍，努力降低單臺整車的能耗和排量。

　　報告期內，公司新建的轎車項目，直接使用清潔能源天然氣燃燒供熱和水性油漆，從根本上杜絕煙氣和溶劑揮發氣體對環境的影響，有效的保護了環境。

　　（3）研發投入情況

　　近年來公司不斷加大研發投入，2007年公司研發投入63950萬元，主要用于現有產品的技術升級，后續產品的研究開發和發動機、變速器等關鍵零部件的研制，同時啟動了新的研發基地建設，目前研發大樓和試驗中心已基本建成，將于08年上半年全面投入使用。公司還引進了一批優秀的國外專家在公司長期工作。

　　（4）自主創新對公司核心競爭力和行業地位的影響

　　公司一直堅持自主創新，通過自主創新，公司產品不斷豐富，已經形成0．5～50噸全系列載貨汽車、7～12座商務車、6～12米客車專用底盤、瑞鷹ＳＲＶ和賓悅轎車等系列產品，有效增強了公司核心競爭力和行業影響力。

　　二、對公司未來發展的展望

　　1 、行業的發展趨勢及公司面臨的市場競爭格局

　　中國已是世界第三大汽車制造國家，第二大新車銷售市場，成為世界汽車產業的重要組成部分，是中國經濟重要的支柱產業。隨著國民經濟的快速發展和國民收入的穩定提高，整個汽車業還將繼續保持快速增長，2008年我國汽車產銷量有望突破1，000萬輛，其中商用車產銷量270萬輛，乘用車產銷量730萬輛，乘用車將穩定占據汽車市場70％以上的份額。隨著汽車消費不斷升溫，汽車產業拉動經濟增長的格局已經顯現，中國正快步進入汽車社會，由此不可避免的受到諸如能源、環境、交通等外部因素的制約。但從中長期來看，國內汽車行業仍處于增長階段的初期，行業內的優勢企業仍有很大的發展空間，在當前國家宏觀調控、原材料漲價、競爭白熱化的背景下，汽車企業優勝劣汰，行業集中度會進一步提高。

　　2 、未來公司發展機遇和挑戰，以及公司發展戰略

　　2008年，公司將迎來重要的發展機遇，也將面臨更大的挑戰，一方面，經濟持續在高位運行和生活品質的不斷提升，是汽車業發展的原動力；國家繼續加大推進本土企業的自主創新力度，公司在總結自主品牌發展的經驗和教訓前提下，具有后發優勢和更高的性價比優勢，借助差異化策略和產品結構的優化升級，面對國內外兩個市場的競爭優勢會進一步顯現。另一方面，原材料漲價、油價上漲、人民幣繼續升值、節能減排等政策的實施等都將對公司提出較大的挑戰。公司將以原材料漲價為契機，穩步推進戰略轉型，調整部分產品售價，加大力度實施降成本計劃，積極調整優化產品結構，由賺取制造利潤轉變為同時賺取制造利潤、品牌利潤和技術利潤，穩扎穩打推進賓悅轎車、瑞鷹等產品的市場推廣工作，同時加快轎車產品系列化進度，預計下半年推出轎車Ａ系列產品。賓悅轎車作為公司首款中高端產品，重在樹立轎車品牌效應，而轎車Ａ系列產品將對公司盡早實現規模效益擔當重要角色。

　　公司戰略規劃：堅持以商用車為基礎，鞏固和發展在商用車細分市場的領先地位，成功拓展乘用車業務。主動參與國際經濟技術合作，積極整合國內資源，合理運用全球資源，實現跨越式發展。

　　3、新年度的經營計劃

　　2008年，公司仍然處于實施戰略轉型的關鍵歷史時期，商用車要繼續擴大規模，轎車事業要取得重大突破，是充滿機遇與挑戰的一年。

　　一、經營目標：

　　銷售各類汽車25萬輛，實現銷售收入168億元，成本145億元，費用13．5億元。

　　二、擬采取的策略和行動

　　（1）以全面預算目標為抓手，強化事業部的經營責任主體意識和協同意識，增強管理平臺以服務為核心的管控意識。

　　（2）強化要素管理，重視營銷資源共享，深入實踐精益營銷。

　　（3）堅持精益思想，加快研發能力和工程建設。

　　（4）高度關注人力成本，創新人力資源管理，增強企業競爭力。

　　（5）以強化執行力為核心，繼續深入實踐《ＪＡＣ憲章》，深耕企業文化，進一步推進學習型組織創建。

　　3 、資金需求及使用計劃

　　公司已經董事會、股東大會審議并公告的自有資金項目尚需投資13．79億元，資金主要來源于利潤留存和銀行貸款，主要投入5萬輛轎車及配套項目、瑞風ＩＩ代項目和中重卡項目；2007年公司進行非公開發行股份募集資金80，257．14萬元，投入年產6萬輛小型多功能乘用車項目，尚余14757萬元募集資金需投入；公司計劃發行認股權和債券分離交易的可轉換公司債券，擬募集資金32億元，投入Ａ級轎車、Ｂ級轎車等乘用車及小排量汽油發動機和變速箱項目等乘用車關鍵零部件項目。綜上所述，公司近期發展資金總需求約47．27億元，主要投向商用車和乘用車整車及核心零部件項目。

　　4 、風險因素及擬采取的對策和措施

　　（1）宏觀政策風險：2008年7月1日，國家將全面實施國Ⅲ燃油標準，北京、廣州等地將正式實施國Ⅳ燃油標準，進一步提高了對汽車企業的技術要求，增加汽車企業的研發成本。

　　應對措施：加大技術研發投入，利用、整合全球資源以優化，加速推進國Ⅲ、國Ⅳ研發進程，實施精益研發，同時，加大公司降成本計劃的力度。

　　（2）市場風險：能源、原材料價格不斷上漲，導致汽車制造成本上升，油價上升、環境、交通等因素增加汽車的使用成本，另一方面，轎車產品仍有降價壓力，轎車競爭日益激烈。

　　應對措施：提高部分產品售價，重點實施降成本計劃，進一步優化產品結構，從中級轎車切入，樹立良好形象和品牌，加速推進經濟型轎車上市進程，爭取規模和效益雙豐收。

　　（3）財務風險：公司尚處于戰略轉型投入期，隨著銀行不斷加息，資金借貸成本愈來愈高。

　　應對措施：公司擬借助資本市場進行直接融資，發行可分離交易債券，低成本獲取發展用資金。

　　6．2 主營業務分行業、產品情況表

　　單位：元 幣種：人民幣

　　■

　　6．3 主營業務分地區情況

　　單位：元 幣種：人民幣

　　■

　　6．4 募集資金使用情況

　　√適用 □不適用

　　單位：萬元 幣種：人民幣

　　■

　　變更項目情況

　　□適用 √不適用

　　6．5 非募集資金項目情況

　　√適用 □不適用

　　單位：萬元 幣種：人民幣

　　■

　　6．6 董事會對會計師事務所“非標準審計報告”的說明

　　□適用 √不適用

　　6．7 董事會本次利潤分配或資本公積金轉增預案

　　經安徽華普會計師事務所審計確認，公司2007年度實現凈利潤315，798，269．70元；據《公司章程》規定，分別按10％提取法定盈余公積金和任意盈余公積金兩項合計63，159，653．94元，加上年度未分配利潤752，327，187．29元，本期可供股資者分配的利潤為1，005，080，614．88元，公司，2007年度擬按照期末股本1，288，736，635股為基數，每10股派發現金股利0．80元（含稅），合計應當派發現金103，098，930．80元；剩余未分配利潤901，981，684．08元，結轉下年度分配。

　　公司本年度不實施資本公積金轉增股本。

　　公司本報告期內盈利但未提出現金利潤分配預案

　　□適用 √不適用

　　§7 重要事項

　　7．1 收購資產

　　□適用 √不適用

　　7．2 出售資產

　　□適用 √不適用

　　7．3 重大擔保

　　□適用 √不適用

　　7．4 重大關聯交易

　　7．4．1 與日常經營相關的關聯交易

　　√適用 □不適用

　　單位：萬元 幣種：人民幣

　　■

　　其中：報告期內公司向控股股東及其子公司銷售產品或提供勞務的關聯交易金額62161．13萬元。

　　7．4．2 關聯債權債務往來

　　□適用 √不適用

　　7．4．3 2007年資金被占用情況及清欠進展情況

　　□適用 √不適用

　　截止2007年末，上市公司未完成非經營性資金占用的清欠工作的，董事會提出的責任追究方案

　　□適用 √不適用

　　7．5 委托理財情況

　　□適用 √不適用

　　7．6 承諾事項履行情況

　　7．6．1 公司或持股5％以上股東在報告期內或持續到報告期內的承諾事項

　　√適用 □不適用

　　股改承諾及履行情況：

　　江汽集團承諾：所持非流通股份自獲得上市流通權之日起六十個月內不上市交易；所持流通股份以及所持江淮轉債今后轉股形成的流通股份在方案實施之日起三十六個月內不向外轉讓或通過交易所掛牌出售。為進一步維護控股地位，增強江淮汽車經營業務的穩定性，江汽集團已承諾今后將采取多種措施，包括長時間不減持現已持有的江淮汽車股份，將所持江淮轉債轉成江淮汽車流通股份并進行相應鎖定，在適當時機增持江淮汽車股份等，提高江汽集團對江淮汽車的持股比例。

　　上述承諾正在履行，截至報告期末，未出現違反承諾事項。

　　發行時所作承諾及履行情況：

　　2007年5月17日，公司進行非公開發行股份，根據規定，作為公司控股股東的安徽江淮汽車集團有限公司認購的10，000萬股限售期為3年， 根據相關協議及承諾，合肥市國有資產控股有限公司認購的6，000萬股限售期為3年

　　上述承諾正在履行，截至報告期末，未出現違反承諾事項。

　　7．6．2 公司資產或項目存在盈利預測，且報告期仍處在盈利預測期間，公司就資產或項目是否達到原盈利預測及其原因作出說明

　　□適用 √不適用

　　7．7 重大訴訟仲裁事項

　　□適用 √不適用

　　7．8 其它重大事項及其影響和解決方案的分析說明

　　7．8．1 證券投資情況

　　□適用 √不適用

　　7．8．2 持有其他上市公司股權情況

　　□適用 √不適用

　　7．8．3 持有非上市金融企業股權情況

　　□適用 √不適用

　　7．8．4 買賣其他上市公司股份的情況

　　□適用 √不適用

　　7．9 公司董事會對公司內部控制出具了自我評估報告，審計機構出具了評價意見，詳見公司2007年年度報告全文。

　　§8 監事會報告

　　監事會認為公司依法運作、公司財務情況、公司募集資金使用、公司收購、出售資產交易和關聯交易不存在問題。

　　§9 財務報告

　　9．1 審計意見

　　■

　　9．2 財務報表

　　合并資產負債表

　　2007年12月31日

　　編制單位： 安徽江淮汽車股份有限公司單位： 元 幣種：人民幣

　　■

　　公司法定代表人：左延安主管會計工作負責人：安進會計機構負責人：賀佩珍

　　母公司資產負債表

　　2007年12月31日

　　編制單位： 安徽江淮汽車股份有限公司單位： 元 幣種：人民幣

　　■

　　■

　　公司法定代表人：左延安主管會計工作負責人：安進會計機構負責人：賀佩珍

　　合并利潤表

　　2007年1－12月

　　編制單位： 安徽江淮汽車股份有限公司單位： 元 幣種：人民幣

　　■

　　公司法定代表人：左延安主管會計工作負責人：安進會計機構負責人：賀佩珍

　　母公司利潤表

　　2007年1－12月

　　編制單位： 安徽江淮汽車股份有限公司單位： 元 幣種：人民幣

　　■

　　公司法定代表人：左延安主管會計工作負責人：安進會計機構負責人：賀佩珍

　　合并現金流量表

　　2007年1－12月

　　編制單位： 安徽江淮汽車股份有限公司單位：元 幣種：人民幣