全景網3月21日訊 天治基金給全景網發來的最新市場評論認為，大盤持續暴跌是反應過度，或進入自個嚇自個階段。呼吁投資者應該獨立思考，“做個先知先覺的狩獵人”。

　　“黃金十年的概念去年還充斥市場，現在全民卻討論是否熊市來臨，這很不正常！”

　　天治基金認為，上證綜指已經累計下跌高達41%，滬深300指數08年動態PE為20倍，上證A股為21倍，估值吸引力進一步增加。而處于次貸危機"風口浪尖"的美國市場累計下跌僅為18%，其他亞洲國家分別為韓國26%、印度30%、香港35%。應該說，中國證券市場的持續暴跌是反應過度，有可能進入自嚇自階段，，從實體經濟增速來看，中國07年GDP增速為11.5%，是美國的5倍，在全球也是經濟增速最快的，而拉動全球經濟增長的主要動力之一是新興市場，亞洲各經濟強國沒有理由比美國跌幅更大。

　　從上市公司贏利情況來看，天治基金預計上市公司08、09年業績分別增長30%、25%，并不遜色于發達國家上市公司贏利增長。當然，外部經濟環境的持續惡化、國內宏觀調控的緊縮預期、通脹帶來的成本壓力等確實會給中國經濟以及上市公司贏利帶來負面影響，但是仔細想一下還有多少"利空"值得期待？存款準備金率、加息已經成為貨幣控制常態，"大小非"進入二季度將是解禁"低谷期"。

　　天治基金認為，如此巨大幅度的調整基本上已經化解前期市場高估值體系，整體系統性風險基本釋放完畢。從板塊風格上看，前期下跌幅度較大的大盤藍籌股正呈現資金凈流入跡象，近日走勢明顯強于中小盤股，顯示基金等機構投資者對其認同度正在提升。

　　天治基金同時認為："本次存款準備金調整是在市場預期之中，由于2月份CPI創下了8.7%的新高，央行進一步加強貨幣流動性管理并不為過，即使后期進一步出臺不對稱加息等緊縮措施都將對目前證券市場影響不大，更何況隨著中美利差不斷收窄，留給央行的加息空間已經不大"。

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