英力特（000635）是具有上下游一體化優勢PVC生產企業，隨著PVC產能的不斷擴張，公司業績逐步進入了快速增長期，2007年度公司實現凈利潤同比出現大幅增長。

　　行業需求增長

　　由于下游產業需求的推動，我國PVC近幾年呈現高速發展態勢，盡管我國PVC產能在迅速增長，但目前仍存在一定的供應缺口。有數據顯示，在未來較長時間內，我國PVC需求量將會保持繼續增長，預計在2008年，年需求量將超過1000萬噸。另一方面，我國燒堿消費未來幾年也將保持穩步增長的態勢，尤其是造紙、鋁業、紡織、石油、電力、化工、醫藥等行業的快速發展，國內燒堿需求仍將保持一定的增長速度，預計2008年消費量將會達到2000萬噸。目前PVC價格保持高位震蕩，隨著3月份開始逐步進入PVC消費旺季，公司產能的快速擴張將為其帶來更多利潤來源。

　　比較優勢明顯

　　規模、技術以及成本優勢正是公司的核心競爭力所在，也是其盈利能力快速提高的源泉。去年10月，公司年產20萬噸聚氯乙烯樹脂、17萬噸燒堿項目第一條年產10萬噸聚氯乙烯樹脂等生產線建成投產，公司聚氯乙烯樹脂產能擴大到27.5萬噸，位居聚氯乙烯樹脂行業第11位，電石法聚氯乙烯樹脂全行業第5位。而從技術來看，公司近年建設項目的主要技術、生產設備均從國外引進，達到世界先進水平，再加上公司以地方煤炭資源為依托、以熱電生產為基礎、以PVC生產為主導、廢物綜合利用為一體的產業鏈，與全國同行業相比，成本優勢也較為明顯。顯然，在東部地區煤、電、油、鹽和建設用地日益緊缺，氯堿、煤電、煤化工產業向西部轉移趨勢明顯的形勢下，公司的比較優勢將為其抓住行業整合的機遇創造更多條件。

　　產能擴張 機構看好

　　廣發證券認為，公司2008年業績增長將主要來源于新建的10萬噸PVC和9萬噸燒堿的投產，而2009年和2010年業績增長將主要來源于公司PVC和燒堿產能的擴張，預計2008年、2009年和2010年公司每股收益分別為1.50元、1.94元和2.72元，考慮到公司未來增長前景和行業狀況，繼續給予其買入評級。（天信投資 王飛）