股指期貨

　　股指期貨條件具備就會推出

　　官方表述

　　中國證監會主席尚福林表示，股指期貨正在積極準備，條件具備就會推出。“股指期貨是風險管理的工具，但同時它本身也有很大的風險，所以我們要進行投資者教育，進一步完善相關的監管辦法，進行積極準備。”

　　代表委員聲音

　　全國人大代表、中金所總經理朱玉辰表示，經過一年多的精心籌備，相關的制度、技術、投資者教育、中介機構準入及相應的風險預警和監管安排基本到位，推出股指期貨的條件基本成熟。

　　在中國證監會的正確領導下，中金所按照“高標準、穩起步”的要求，扎實推進股指期貨的各項準備。產品與規則體系不斷完善，系統測試逐步深化，仿真交易有序開展，投資者教育初見成效，會員發展穩步推進，跨市場監管工作取得階段性成果，各項準備工作基本就緒。與此同時，商品期貨市場經過多年探索發展，積累了豐富的實踐經驗，為股指期貨的安全上市與平穩運行奠定了堅實基礎。開展股指期貨交易是一項復雜的系統工程，專業性強，風險相對較高，各項準備工作必須穩妥、周密、細致。中金所將遵循“充分準備、平穩推出、隔離風險、強化監管、逐步發展”的原則，努力建設一個結構合理、功能完善、安全高效的金融期貨市場。在中國證監會對中金所各項準備工作作進一步檢驗完善后，將擇機推出股指期貨交易。

　　■記者點評

　　推出股指期貨交易的意義早已深入人心，它將為市場提供平衡機制，促進市場穩定運行；將為投資者提供風險管理工具，促進產品創新，提高金融機構綜合經營能力；有助于完善資本市場結構，拓展市場廣度與深度，提高市場的整體抗風險能力。

　　在沉寂了一段時間之后，股指期貨在本次兩會上再次成為炙手可熱的話題。從最早市場對于推出股指期貨的擔憂，到后來的利弊各執一詞，在今年的兩會上，對于股指期貨認識可謂達到了空前的統一。

　　再融資

　　中國平安再融資方案將嚴審

　　官方表述

　　中國證監會主席尚福林表示，中國平安再融資方案尚未上報證監會，上報后監管部門將會嚴格審查。

　　代表委員聲音

　　針對中國平安再融資方案獲股東大會通過一事，全國政協委員、證監會副主席范福春認為，董事會、股東大會通過的決議，都是公司依法自主決策的范圍，監管機關對這個事情不能干預。他同時強調，平安的再融資方案上報證監會后，“我們會依法、嚴格地履行審核程序，作出核準或不予核準的決定。”

　　全國人大代表、證監會市場部副主任歐陽澤華表示，再融資并不等同于“惡意圈錢”，上市公司再融資是資本市場的重要功能，是市場實現資源優化配置的重要方式之一，但不應把“惡意圈錢”和再融資畫上等號，中國資本市場還不成熟，需要保護。他說，平安、浦發的再融資方案報送后，監管部門在進行合規審核時，也將結合市場實際情況慎重應對。

　　全國政協委員、光大集團董事長唐雙寧指出，IPO的審批是很嚴格的，但再融資的審批卻比較寬松。再融資怎么融、融多少，這里面不僅有利益的問題，更有一個“度”的問題。再融資不僅要有利于上市公司，而且要有利于投資者，更要有利于股市的健康發展。否則，就有可能使一些上市公司利用政策空子，把股市當成“提款機”，進行大規模增發“圈錢”。此外，上市公司再融資還需把握好市場的“火候”，要考慮市場的承受能力，要顧及廣大投資者利益，不能只是向股市“索取”而不對股民回報，否則再融資就很難得到投資者的響應和市場的認可。

　　針對某些公司再融資方案對資金用途并未進行詳細披露的情況，全國人大代表、西南財經大學經濟學教授易敏利說，“既要投資者掏出大筆的資金，又不明確告訴投資者要用這大筆的資金去干什么。這是對投資者極不負責任的行為。”

　　■記者點評

　　再融資，尤其是金融等特殊行業上市公司的再融資監管，正逐漸成為一個重要的、難以繞過的監管課題。

　　印花稅

　　提案鎖定資本市場稅收政策

　　官方表述

　　財政部部長謝旭人在回答記者提問時表示，“我們從網上也注意到，有些人士提出了有關完善資本市場稅收制度等方面的意見和建議。對此，我們將會認真地加以研究。我們將配合有關方面，認真分析和把握當前中國資本市場的發展規律、階段性特征和內外部環境，研究和實施好相關的政策，維護市場平穩運行，促進股市穩定健康發展。”

　　代表委員聲音

　　全國政協“一號”提案鎖定多層次資本市場稅收政策。全國人大代表、央行上海分行行長胡平西表示，在國際上向來都是單邊收取印花稅，而不是雙邊收，美國甚至全免印花稅，只收取傭金。

　　全國政協委員、中央財經大學教授賀強教授指出，我國證券交易印花稅征收過高極大地提高了投資者的交易成本，增加了投資者的交易風險，降低了市場交易效率。同時，印花稅征收過高，大大超過了同期上市公司分紅總額，投資者獲得的紅利收入遠遠小于他們付出的交易成本，使我國的證券市場變成了一種負零和交易的場所。在這種情況下，投資者進入市場買賣股票的目的不是為了分享上市公司的利潤，而純粹是為了博取價差收益，人們只能投機，互相搏殺、違法違規操縱價格、操縱市場的現象不斷發生，極大地增加了監管的難度。

　　■記者點評

　　在兩會前已經熱到發燙的證券交易印花稅問題，又以超高人氣將其熱度延續到了兩會上。代表委員眾口一詞地呼吁調整現行證券交易印花稅，從雙邊征收改為單邊征收。而政協“一號”提案則從更為全面的角度對這一問題進行了闡述。正如謝旭人所說，資本市場稅收政策的制定，應維護市場平穩運行，促進股市穩定健康發展。

　　房地產

　　房價調控措施已經取得效果

　　官方表述

　　住房和城鄉建設部負責人齊驥表示，近年來房價持續上漲，引起各方關注，但也帶來很多問題，尤其使廣大居民的住房消費能力受到一定的影響。從去年四季度開始，房價漲幅已經趨緩。有些房價上漲比較快的城市，房價已經出現一些回落，這是一個好現象，說明市場預期已經發生一些積極的變化，供求關系也出現好的變化。房價漲幅趨緩說明國家采取的一系列調控措施已經有了效果。

　　代表委員聲音

　　全國政協委員、上海對外貿易學院院長王新奎表示，既然承認房地產是一種市場化行為，就應該用市場的手段去調節。而目前房地產市場的癥結是供求關系沒有理順，供不應求，導致房價走高，所以應該用市場化的調節手段對供需雙方進行引導。一方面要擴大住房供給，尤其是擴大低收入群體的住房保障；另一方面壓縮住房需求，用征收物業稅等手段增加房產購買者的支出成本，壓縮不必要的住房需求；此外，還要讓民眾逐步改變“必須買房、必須買大房”的思維定勢。

　　全國人大代表、西南財大MBA教育中心主任易敏利教授建議，細化和優化房地產宏觀調控策略，實施土地供應分類調控、首付分類調控、物業稅收分類調控、按揭貸款利率分類調控四種宏觀調控政策。對廉租房、經濟適用房等保障性住房實行土地基準地價制度。至于普通商品房的土地供應，實行“限房價競地價”的中標條款拍賣土地，綜合考慮土地開發計劃、銷售價格、開發商業績、市場信譽等因素供給土地。

　　■記者點評

　　樓市是否出現拐點？自去年底以來，圍繞這個問題的激辯便沒有停止過。姑且不論論戰雙方的出發點是什么，但現在的房價已經令諸多所謂中高收入的“白領”望塵莫及，確是不爭的事實。今年的政府工作報告中，溫總理用很大的篇幅指出今年要抓緊建立住房保障體系，堅定不移地推進住房改革和建設。“我想有個家，一個不需要多大的地方。”很多人在期盼。

　　信貸緊縮

　　調整信貸資產結構降低風險

　　官方表述

　　政府工作報告明確提出，堅持區別對待、有保有壓。繼續把好土地、信貸兩道閘門，堅持實行最嚴格的土地管理制度，堅持按照貸款條件和市場準入標準發放貸款。銀監會副主席王兆星在兩會期間接受記者采訪時表示，銀監會要求各銀行業金融機構在全年信貸總規模中單列小企業貸款規模，在信貸總量控制的前提下，要確保全年對小企業貸款增幅不低于本機構今年全部貸款的平均增長速度。

　　代表委員聲音

　　全國政協委員、招商銀行行長馬蔚華表示，信貸緊縮不能一刀切，個人消費貸款應該和固定資產投資的貸款區別對待。今年以來緊縮的貨幣政策對銀行來說也不能算是壞事，但需要考慮的一個問題是，總量上的緊縮，結構上應該如何調整和優化。他認為，個人消費貸款應該和固定資產投資的貸款區別對待。

　　人大代表、人民銀行武漢分行行長張靜表示，要堅持“區別對待，有保有壓”，做到“緊中有活”，不搞“一刀切”，重點做好信貸結構調整工作。要做到“緊中有進”，進一步加大對“三農”、中小企業、服務業、節能環保和自主創新的信貸支持，繼續推動下崗失業人員小額擔保貸款和助學貸款業務加快發展；要進一步增強創新意識，做到“緊中有新”，引導轄區金融機構結合經濟發展需要，積極推出新的信用模式、信貸產品和信貸服務方式。

　　全國人大財經委副主任委員、中國人民銀行原副行長吳曉靈表示，商業信貸受到控制之后，各家銀行都去照顧大企業，將導致中小企業貸款困難。要讓大企業到資本市場上籌措資金，不要叫它們去占貸款規模，騰出貸款給中小企業。在從緊的貨幣政策條件下，更應加快資本市場的發展，特別是公司債的發展，鼓勵大企業去發債。

　　■記者點評

　　在從緊的貨幣政策下，信貸緊縮一方面將使商業銀行從過去單純依靠息差來賺取利潤的做法發生根本性改變，商業銀行創新和發展中間業務的迫切性將更加凸顯。另一方面，1、2月份的冰凍災害使得救災及災后重建的資金需求更加龐大。在年初設定的新增貸款目標不變的情況下，貸款結構調整上需更加合理。

　　銀監會的表態對于從緊的貨幣政策形勢下，滿足小企業的金融服務需求，支持小企業發展，擴大就業和增加收入，有重要意義。同時，對銀行業應對當前經濟周期性波動的沖擊，調整信貸資產結構，降低風險集中度，增強競爭力十分必要。

　　（本版文字：本報兩會報道組本版圖片：除署名外均為本報記者 史麗 攝 ）