□本報(bào)記者 俞靚 北京報(bào)道

　　中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合新加坡金融管理局昨日舉辦的“商業(yè)銀行境外代客理財(cái)業(yè)務(wù)”研討會(huì)上，投資專家認(rèn)為，由于不受次貸投資拖累，遠(yuǎn)離美國(guó)資本市場(chǎng)信用危機(jī)，亞洲市場(chǎng)特別是亞洲債券將成為財(cái)富管理的“避風(fēng)港”。

　　唱多亞洲市場(chǎng)前景

　　畢盛高榮資產(chǎn)管理有限公司首席投資官林雄才指出，亞洲投資產(chǎn)品尤其是債券類(lèi)產(chǎn)品的投資優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在多樣化上，除提供發(fā)達(dá)國(guó)家債券市場(chǎng)以外的多樣化投資機(jī)會(huì)外，亞洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較低，可以選擇不同的投資策略創(chuàng)造收益。并且，由于不受次貸投資拖累，遠(yuǎn)離美國(guó)資本市場(chǎng)信用危機(jī)，有更多的QDII資金流入亞洲區(qū)域。

　　有數(shù)據(jù)顯示，亞洲債市規(guī)模在2007年上半年已突破三萬(wàn)億美元大關(guān)。從投資起始日算起的組合收益達(dá)到8.7%。

　　林雄才認(rèn)為，2001年以來(lái)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩過(guò)程中，印度、中國(guó)、印尼的經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定，亞洲除日本以外各國(guó)的經(jīng)濟(jì)因?yàn)閮?nèi)需和基建投資推動(dòng)，預(yù)計(jì)在這一輪經(jīng)濟(jì)放緩中可以繼續(xù)保持增長(zhǎng)。同時(shí)，亞洲國(guó)家的財(cái)政狀況在過(guò)去十年也得到了很大改善。

　　當(dāng)然，有收益必然有關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。專家提示，亞洲除日本外市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：美國(guó)經(jīng)濟(jì)的急劇放緩可能導(dǎo)致亞洲盈利估計(jì)的重大削減，同時(shí)降低市盈率；中國(guó)貨幣政策過(guò)度收緊可能導(dǎo)致A股在短期內(nèi)發(fā)生波動(dòng)；油價(jià)的飆升對(duì)股票投資可能產(chǎn)生負(fù)面影響等。

　　資產(chǎn)配置不可忽視

　　在昨天的會(huì)議上，投資專家們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)了配置資產(chǎn)的重要性，認(rèn)為QDII所具備的全球配置功能不可忽視。

　　Lochiel Crafrer董事總經(jīng)理、亞太地區(qū)市場(chǎng)策略師符昌偉表示，以亞洲投資為重點(diǎn)的投資策略中，必須涵蓋廣泛的資產(chǎn)類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)評(píng)估。他認(rèn)為，資產(chǎn)配置的主流投資類(lèi)別主要為證券、債券、現(xiàn)金、房地產(chǎn)、私募基金、商品及對(duì)沖基金。他表示，在獲得對(duì)長(zhǎng)期投資種類(lèi)的配置的同時(shí)，也能減少財(cái)富管理基金的波動(dòng)性。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)還強(qiáng)調(diào)了投資者教育的重要性。法國(guó)興業(yè)資產(chǎn)管理（新加坡）有限公司市場(chǎng)業(yè)務(wù)總監(jiān)楊興隆建議，由于目前財(cái)富管理的投資者對(duì)QDII認(rèn)識(shí)不足，商業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)從“推銷(xiāo)”QDII產(chǎn)品的角色演變成為咨詢和財(cái)務(wù)策劃的角色，這才是根本之道。此外，他還提出，實(shí)現(xiàn)投資者教育，也需要投資管理自律組織的提倡、國(guó)家政策的規(guī)劃以及商業(yè)機(jī)構(gòu)的努力共同推動(dòng)。