□本報記者 王婷

　　“應該從源頭上增加證券市場的資金流入。”國金證券首席經濟學家金巖石昨日在“中國經濟投資高峰論壇”上指出，今年股市呈現明顯的資金凈流出狀態。但是，在外部不利因素逐步消化、緩解的情況下，下半年中國股市可能啟動爆發性的上漲。

　　金巖石介紹，從他掌握的統計數據來看，2007年流出中國證券市場的資金是1到1.2萬億，而流入證券市場的資金是1.53萬億，流入相當于流出的1.3倍。而從今年1月到2月底監測的數據來看，流出是流入的1.5倍，說明股市已出現凈流出狀態。

　　“可以說，當前市場已經發生了情緒性逆轉，要想改變當前的局面，首先應止住凈流出。”金巖石表示，從2007年流入資金的源頭來看，大部分又是屬于“儲蓄搬家”而來的資金。當市場情況一發生變化，這些資金大部分都會被抽離。

　　金巖石認為，現在應該討論市場應該如何止血，一是停止新股IPO、增發；同時，還要開源，不僅是要開儲蓄源頭，還應該調低QFII的入場標準，擴大其規模；提高社保等機構投資者的投資股市的比例并開放融資融券等。

　　他認為，在美國經濟增長企穩、冰雪過后投資恢復與反彈以及換屆效應的影響下，今年下半年，股市很可能啟動爆發性的上漲。

　　中銀國際控股有限公司副執行總裁曹遠征則就中國宏觀經濟形式作了分析。曹遠征認為，實施從緊的貨幣政策是必要的，因為影響CPI上漲的因素，如新鮮蔬菜、豬肉和食用油價格的上漲都是短期因素。相信一年左右的時間，這些不利因素都可能緩解。但今年PPI的上漲更需要關注，由于能源、原材料的價格上漲過快，PPI的增長幅度正在接近CPI的漲幅。

　　他也指出，美國的次級債不會引發全球的金融危機，而只是局部的危機，當前，美國經濟并沒有出現連續6個月負增長的跡象。所以，相信明年次級債的影響會有所緩解。對中國經濟而言，從理論上說并沒有什么影響，但對個別月份會有一定影響。

　　曹遠征最后總結，中國經濟將維持在比較合理和穩定的增長上，由成本推動引起的價格上漲，才是未來四到五年時間對中國經濟有較大影響的因素。中國必須進行經濟結構調整，同時在消費者向投資者加消費者轉換的時候，中國政府應該在鼓勵人民投資、獲得財產性收入的同時，進一步完善政策、手段等。