□晨報記者曹西京

　　昨天上證指數下跌3.6%，收于3820點，滬市僅28只個股上漲，872只個股下跌，兩市跌停個股超過200只，可謂“滿盤皆綠”。但昨日盤面顯示，機構對藍籌股的拋壓相對趨緩，所以藍籌股昨日呈現相對強勢，但與藍籌背離的是，題材類股卻進入大幅度補跌階段。

　　政策面冷暖交鋒

　　上周五又有3只基金獲批發行。至此，今年2月以來獲批發行的新基金已經達到21只，超過去年的一半。與此同時，新批了一家QFII。據報道，很多尚未取得中國QFII資格的境外機構近日將飛赴北京，協調獲取資格事宜。從過往的投資歷史來看，QFII被市場認為投資心態相對穩定且在弱市中入市積極。

　　證監會副主席范福春日前表示，要對中國股市有信心。雖然他們對具體點位不能發表任何意見，但是一定會對造成股市點位的原因進行認真分析。目前，宏觀經濟向好，上市公司質量改觀和市場秩序變好，使得監管層對中國市場的未來保持樂觀。這給了投資者信心。

　　不過，周一亞太股市大幅下挫，和我國進一步貨幣政策工具的使用，使部分資金提前離場。

　　權重股奈何題材股

　　昨日兩市大盤小幅低開并呈單邊震蕩下探，成交仍低迷。午后盡管中國石油和萬科A等權重股奮力護盤，但多數個股加速下跌。不少前期表現強勢的題材股，如創投概念等紛紛直奔跌停。行業指數除了券商板塊外無一上漲。

　　東方證券有關人士為此表示，目前市場資金仍供求失衡。除了受融資預期打擊外，大小非減持也讓市場失血。據統計，2007年全年大小非出售的非流通股份占解禁總數的10%，而今年年初至今這一比例已經上升到了20%。交易所統計數據顯示，最近1個月上市公司大非選擇減持套現的次數達到143次，比上個月快了兩倍以上。如中國平安限售股3月3日一解禁，其小股東之一鋅業股份到3月11日已減持其持股的9成。同樣，福建南紙也迅速拋售所持興業銀行2/3股份，紫江企業大股東也接連減持。這令二級市場資金吃緊。

　　續跌空間有限

　　世基投資分析，目前大盤已經由前期的放量下跌轉為空量下跌，可能是空方最后宣泄。何時止跌，可能需要政策面配合和市場新熱點出現，建議投資者觀望為宜。

　　深圳證券信息公司金融工程監測顯示，深證成指數度觸及牛市底軸線，進入異常波動區（30倍市盈率以下）。若市場環境并未發生重大改變，指數將不會在異常波動區間長期運行。基于2007年業績測算，當前深證成指30倍動態市盈率對應點位為13800點。昨天深成指報收13207點。該公司監測系統顯示，2005年前熊市階段，GDP增速為8%，深證成指圍繞3000點熊市底軸線運行，對應動態市盈率為20倍。以相同模型測算，20倍動態市盈率對應熊市底軸線為10000點。該公司研究人士表示，從資產證券化率來看，A股從年初的155%下降至3月14日的112%，已低于美國市場的125%，泡沫化程度明顯降低。因此，若無重大系統性風險發生，深證成指觸及熊市底軸線的幾率不大。