□本報記者 吳銘 深圳報道

　　深圳證券信息公司消息，該公司金融工程監測顯示，3月13日、14日兩個交易日，深成指數度觸及牛市底軸線，進入異常波動區。

　　據歷史跟蹤研究表明，30-50倍動態市盈率為深成指在牛市階段的正常波動區間，30倍市盈率為牛市底軸線，30倍以下為異常波動區。從歷史走勢看，若市場環境并未發生重大改變，指數將不會在異常波動區間長期運行。

　　基于2007年業績測算，當前深成指30倍動態市盈率對應點位為13800點。該公司監測系統顯示，2002年～2005年間熊市階段，GDP增速為8%，深成指圍繞3000點熊市底軸線運行，對應動態市盈率為20倍。以相同模型測算，在GDP增速由8%提高至10%，上市公司業績整體大幅提高以后，20倍動態市盈率對應熊市底軸線為10000點。

　　深圳證券信息公司研究人士表示，從資產證券化率來看，A股從年初的155%下降至3月14日的112%，已低于美國市場的125%，泡沫化程度明顯降低。因此，若無重大系統性風險發生導致市場根本轉變，深成指觸及熊市底軸線的幾率不大。

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