□ 北京首證

　　兩市本周慣性大幅低開后均深幅下調并創年內新低，周線由此也形成帶有較長下影的大陰線， 而成交額則驟減三分之一，預示短期走勢很可能依然難以樂觀。但是，市場距離真實的底部卻越來越近，近日繼續參與割肉競賽，不免也就帶有很大的盲從性質。

　　一、大盤調整基本到位，重要平臺內有望產生中期底部。伴隨著深證綜指跌破作為“牛熊分水嶺”的年線支撐，兩市主要股指目前雖都似乎已步入“熊”途，可市場調整至今已基本到位。因為本周的低開低走在技術方面使此前兩顆星成為中繼形態，量度調幅直指3900點大關和13780點，深滬兩市在近兩日已經相繼完成這一調整目標。更為重要的是，市場現在已插入到去年5月底以后的整理平臺內，而這一區域的支撐作用通常則是相當強勁有力的，且往往會成為一波較大級別修正行情的終結者，其關鍵就在于這一平臺很可能屬于長期升勢中的第四浪調整。市場雖時常是健忘的， 但在沒有強大外力的情況下，作為第四浪調整的平臺被擊穿的可能卻微乎其微，特別是在調整已持續五個月、跌幅達1/3時，或有的下調將帶有慣性特征，中期底部也就逐漸浮出水面。滬市周線KDJ 等指標長時間處于極低位置，股指跌破周線布林下軌，較大程度上也加大市場即將轉勢的希望。

　　二、筑底方式不同，市場心理有別。一般說來，真實的底部有兩種方式：一是經過較長時間的充分調整，一是市場陷入漫漫熊途即大盤股指頻繁出現陰跌不止或曰抵抗下跌走勢。兩者最后時常都帶有誘空性質的急跌來產生極端低點，走勢的慣性色彩雖十分明顯，但本身足以使倉促抄底者手足無措、欲哭無淚。就目前情況而言，市場既與第一種情況更為吻合些，又似乎介于兩者之間，多數投資者并沒有面對下跌表現得麻木不仁，或者說，仍有不少人抱著“死了都不賣”的多頭思維，但在近日的急速下調過程中，怨天尤人的卻日漸增多，此前貌似堅定的多方代言人也不例外，甚至表露出翻空的意向，驚恐之狀已表露無遺，這可能也將成為市場即將見底的某種信號之一。

　　三、熱門股難持續，急于反彈多夭亡。近日市場總體的活躍程度較前大大降低，熱門股而非持續的熱點板塊也就無從談起，農林牧漁、通信及其相關個股等出現忽冷忽熱的劇烈波動，而對市場運行影響力巨大的“金融＋地產”等藍籌群體則依然乏善可陳，但煤炭石油板塊的中國石油、中國神華等龍頭品種卻可圈可點，說明藍籌這一龐大群體很可能仍是市場完成底部的中堅力量。不過，在市場后續熱點不明朗的情況下，大家還是多看少動為妙，而中線品種則在調整中更易識別出來。

　　此外，盡管周中全球股市一度受美股暴漲刺激紛紛勁升，但近日卻再次陷入弱勢整理格局中，率先反彈的如日經等股指還創出年內新低，而由美股近年三月表現看，近日若繼續回升并產生中期高點的話，也不利于兩市完成底部構筑工作，而若繼續整理特別是創新低，那么，美股很可能也會產生一個重要的中期底部或整理平臺，這對兩市近期形成中期回升也就更為有利一些。

　　鑒于上述分析，雖然兩市在去年5月后平臺內形成底部的可能很大，但多方急功近利地謀求反彈(意在套現)勢必會大大延緩底部的完成，并可能導致大盤進一步下調，而市場的慣性下探則是不容低估的。因此，大家近日仍有必要耐心等待底部完成，然后再采取相應的行動也為時不晚。