近兩日，股市頻頻探底，上證綜指在3月13日失守4000點整數大關，3月14日再次創本輪新低3891.7點。而成交額與流通市值比值也出現明顯異動，其中3月13日滬深兩市可交易的1425只股票流通市值合計80296.79億元，日成交總額為1386.45億元，A股成交額與流通市值比值約為1.73：100；3月14日可交易股票流通市值合計79777.91億元，日成交總額為925.76億元，A股成交額與流通市值比值約為1.16：100。這兩日成交額與流通市值比值水平迅速下降，且目前這一比值正處于史上四次“弱轉強”分界點的中間水平。從此角度看，判斷目前A股已經到底為時尚早。在國內經濟通脹和國際股市大跌的刺激下，股市或將延續震蕩下調行情，即便是反彈，其高度與持續的時間不會太樂觀。不過，目前成交額與流通市值比值與“強轉弱”分界點的比值水平存在相當大的距離，也就是說，股市下行的空間已經很小。業內人士認為，在成交額與流通市值比值維持相對穩定的情況下，只有成交量迅速擴大才能帶動股價同步上升。量能增強已成為目前股市轉暖的關鍵因素。(附：1.A股成交額與流通市值比值水平演變圖；2.上證綜指月K線圖)

　　本周港股繼續震蕩下探，恒指收市報22237點，全周下跌264.22點，跌幅1.17%。受美聯儲注資救市刺激，恒指曾一度反彈，但上方均線阻力重重，以及受國內宏觀緊縮的預期，港股弱勢向下。下周市場預期聯儲局將擴大減息幅度0.75%至1%，甚至有可能提前減息，港股短期仍將反復波動。(尹 飛)

　　截至周四，道瓊斯指數漲252.05點，開盤11893.04點，最高12303.35點，最低11731.6點。道指自2月28日以來走出7連陰后，美國向一級交易商出借最多2000億美元的國債，道指當天大漲3.55%，為全球股市再次注入強心針。盡管指數在12000點附近得到了強力支撐，預期后市將以反彈為主。(范萬里）